Wochenausblick: OPEC-Treffen zur Diskussion weiterer Fördereinschnitte; Veröffentlichung der US-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft

OPEC und seine Verbündeten treffen sich diese Woche, um zu diskutieren, wie man in diesem, für Öl sehr herausforderndem Jahr, am besten weiter verfahren sollte. Wie wird dies die Energiemärkte in Zukunft beeinflussen? Die US-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft für November werden außerdem erwartet. Sie zeigen wie viele, wenn überhaupt, neue Stellen letzten Monat in der US-Wirtschaft geschaffen wurden.

OPEC-Treffen 

Das Schicksal der Ölmärkte im Jahr 2021 liegt mit der am Montag, den 30. November, stattfindenden 180. OPEC-Konferenz in der Hand der OPEC.

Das 12. OPEC und nicht-OPEC Ministertreffen folgt am Dienstag, dem 1. Dezember.

Die Ausweitung der Fördereinschnitte wird wahrscheinlich die Tagesordnung dieser jüngsten Gespräche dominieren. Die OPEC hat ihre Produktion 2020 bereits um Rekordlevel gesenkt und hatte gehofft, die Produktion im Januar 2021 wieder hochfahren zu können.

Das scheint jetzt unwahrscheinlich. Stattdessen berichtet Reuters, dass die Gruppe und ihre Verbündeten wahrscheinlich für eine Verlängerung der Fördereinschnitte bis weit ins nächste Jahr stimmen werden.

„Die OPEC+ Minister werden sich wahrscheinlich darauf einigen, die Fördereinschnitte für das erste Quartal 2021 weiterzuführen,“ sagte ein OPEC-Delegierter Reuters in Bezug auf die Politik für das nächste Jahr.

„Es bestehen immer noch einige Herausforderungen bei der Nachfrage, aber ich hoffe, dass der Impfstoff die Situation bald ändern wird,“ sagte er.

Das Ziel für Januar war es, die Produktionsmenge um 2 Millionen Barrel pro Tag zu steigern, was grob 2% des weltweiten Ölverbrauchs entspricht. OPEC-Mitglieder fördern zur Zeit 7,7 Milliarden Barrel pro Tag weniger. Die geplanten Fördereinschnitte für Januar hätten das tägliche Produktionsvolumen auf 5,7 Millionen Barrel pro Tag erhöht.

Während die Nachrichten, dass verschiedene Impfstoffe einen sehr hohe Wirksamkeit haben, den Ölproduzenten einen Hoffnungsschimmer spüren lies, ist es unwahrscheinlich, dass die Öl-Nachfrage vor der zweiten Jahreshälfte 2021 wirklich zulegen wird. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die vollständige Umsetzung der Massenimpfung eine Weile dauern wird, obwohl Impfstoffe in den kommenden Monaten möglicherweise eine Notfallgenehmigung erhalten und schnell eingeführt werden könnten.

Bis jetzt bleibt die Nachfrage wegen der zweiten Welle der Pandemie unterdrückt.

Ein weiterer Faktor mit dem OPEC zu kämpfen haben wird ist die Geschlossenheit. Während ein Treffen vor der Konferenz am 17. November bestätigt hatte, dass alle Mitglieder mit Einschnitten der OPEC einverstanden sind, sind nicht alle Mitgliedstaaten gleich offen für sie.

Libyen zum Beispiel hat gesagt, dass es sich nicht zu weiteren Fördereinschnitten verpflichten wird, bis die eigene Produktionsmenge 1,7 Millionen Barrel pro Tag erreicht hat. Derzeit beträgt die libysche Produktion nach der Wiedereröffnung eines der größten Ölfelder 1,25 Millionen Barrel pro Tag. Auch der Irak hält sich bereits nicht an die Abmachungen und wird dies voraussichtlich auch weiterhin nicht tun.

Das könnte einer der Hauptkonfliktpunkte der Verhandlung in der nächsten Woche werden.

Was wird dies für die Ölpreise bedeuten? Das ist zum jetzigen Zeitpunkt schwer zu sagen. Impfstoff-Nachrichten haben bereits zu einem Bid auf die Preise geführt. Rohöl-Preise stiegen letzte Woche auf den höchsten Wert seit März. Sie brachen aus der seit mehreren Monaten anhaltenden Preisspanne aus und Brent erreichte einen Preis von über 48 USD, WTI sammelte sich bei 46 USD.

US-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft 

Am Freitag, den 4. Dezember, werden die US-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft (NFP) für November veröffentlicht. Das ist ein Anzeichen dafür, wie viele Arbeitsstellen die US-Wirtschaft diesen Monat gewonnen oder verloren hat.

Werden wir für November den gleichen Aufschwung sehen, den wir in den vergangen zwei Monaten bereits beobachten konnten?

Der NFP stieg im Oktober um 638.000, während die Zahl der neuen Arbeitsplätze im September um 672.000 stieg, korrigiert von 661.000, was die Markterwartung von 600.000 übertraf.

Nichtsdestotrotz scheint die Pandemie in den USA nicht unter Kontrolle zu sein. Mehr als eine Millionen neuer Fälle und 85.000 neue Krankenhauseinweisungen wurden letzte Woche landesweit verzeichnet.

Aber die USA sind erpicht darauf, Geschäfte und die Wirtschaft offen zu halten. Der zukünftige Präsident Joe Biden hat versucht das Wort „Lockdown“ zu vermeiden – ein mögliches Anzeichen dafür, dass seine Administration vor haben könnte, die Einschränkungen locker zu halten, wenn er im Januar 2021 das Amt übernimmt.

Dr. Vivek Murthy, ehemaliger Surgeon General der USA und Top-Gesundheitsberater des zukünftigen Präsidenten Joe Biden, hat einen vollständigen, landesweiten Lockdown als „letzten Ausweg“ bezeichnet und somit die Einstellung der USA zu strengeren Einschränkungen klar gemacht.

Kann die USA dem Pandemie-Druck standhalten?

Top Wirtschafts-Daten der Woche

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Sun Nov 29  11.50pm  JPY  Retail Sales Y/Y 
       
Mon Nov 30  1.00am  CNH  Manufacturing PMI 
       
  8.00am  CHF  KOF Economic Barometer 
       
  All day  All  OPEC Meetings 
       
  All Day   EUR  Eurogroup Meetings 
       
  2.45pm  USD  Chicago PMI 
       
  3.00pm  USD  Pending Home Sales m/m 
       
Tues Dec 01  3.30am  AUD  Cash Rate 
       
  3.30am  AUD  RBA Rate Statement 
       
  09.30am  GBP  Final Manufacturing PMI 
       
  All Day  All  Opec-JMMC Meetings 
       
  1.30pm  CAD  GDP m/m 
       
  2.30pm  CAD  Manufacturing PMI 
       
  3.00pm  USD  ISM Manufacturing PMI 
       
Wed Dec 02  12.30am  AUD  GDP q/q 
       
  1.15pm  USD  ADP Nonfarm Employment Change 
       
Thu Dec 03  1.30pm  USD  Unemployment Change 
       
  3.00pm  USD  ISM Services PMI 
       
Fri Dec 04  1.30pm  CAD  Employment Change 
       
  1.30pm  CAD  Unemployment Rate 
       
  1.30pm  USD  Average Hourly Earnings m/m 
       
  1.30pm  USD  Nonfarm Employment Change 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Rate 

 

Top Geschäftsberichte diese Woche

Date  Company  Event 
Mon Nov 30  Zoom Video Communication  Q3 2021 Earnings 
     
Tues Dec 01  Salesforce  Q3 2021 Earnings 
  Scotiabank (Bank of Nova Scotia)  Q3 2021 Earnings 
  Bank of Montreal  Q4 2021 Earnings 
  China Gas Holdings LtdShs  Q2 2021 Earnings 
  Hewlett Packard Enterprise Co.  Q4 2020 Earnings 
     
Weds Dec 02  Royal Bank of Canada  Q4 2020 Earnings 
  Snowflake Ink  Q3 2021 Earnings 
  CrowdStrike  Q3 2021 Earnings 
  Synopsys Inc  Q3 2021 Earnings 
  Splunk Inc  Q3 2021 Earnings 
  Okta Inc  Q3 2021 Earnings 
  Elastic B.V.   Q2 2021 Earnings 
  National Bank of Canada  Q4 2020 Earnings 
  Zscaler Inc  Q1 2021 Earnings 
     
Thu Dec 03  Toronto-Dominion Bank  Q4 2020 Earnings 
  Dollar General Corporation  Q3 2020 Earnings 
  DocuSign Inc  Q3 2021 Earnings 
  Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC)  Q4 2020 Earnings 
  Marvell Technology Group Ltd  Q3 2021 Earnings 
  Kroger  Q3 2020 Earnings 
  Copper Cos. Inc  Q4 2020 Earnings 
  Ulta Beauty Inc  Q3 2020 Earnings 

Wochenausblick: Arbeitsmarktzahlen im Fokus angesichts durch US-Lockdowns gefährdeter Erholung

Die Earning-Season neigt sich dem Ende zu, aber der Q3-Bericht von Walt Disney wird diese Woche noch im Fokus stehen. Auf der volkswirtschaftlichen Seite halten die RBA und die BoE beide Treffen zur Geldpolitik und die Freitag erscheinenden Berichte zu den Nonfarm-Payrolls drohen die Volatilität der Märkte bis zum Wochenende zu erhalten.

PMIs von Markit, Caixin, ISM auf dem Weg

Eine Reihe PMIs wird diese Woche weitere Informationen zum Zustand der Weltwirtschaft liefern. Abschließende PMIs für Produktion und Dienstleistung werden für die Eurozone, England und die USA erwartet. Der genau im Auge behaltene chinesische Caixin Manufacturing PMI erscheint bereits am Montag, der Services PMI zur asiatischen Sitzung am Mittwoch.

Außerdem erwartet werden diese Woche die ISM Manufacturing- und Nonmanufacturing-Indizes. Vom Nonmanufacturing-Index wird ein leichter Rückgang erwartet, nach dem Ansprung von 12 im Bericht von Juni, bleibt dabei aber stabil im Wachstumsbereich.

Treffen der Reserve Bank of Australia – kommt eine Reaktion auf die jüngste Deflation?

Die Reserve Bank of Australia trifft sich vor dem Hintergrund steigender Coronavirus-Fälle, weltweit und im eigenen Land.

Neue Einschränkungen bedrohen die Wiedereröffnung der Wirtschaft und vor kurzem erschienene VPI-Zahlen legen offen, dass das Preisniveau im Q2 aufs Jahr gerechnet zum ersten mal seit 1997 gefallen ist und der Verbraucherpreisindex den größten Einbruch seit Beginn der Aufzeichnungen verbucht hat.

Die Märkte werden wahrscheinlich von der Politik erwarten, mehr zur Stimulation einer Inflation zu tun. Da Zinsraten effektiv bereits bei null liegen und es kein Interesse gibt noch tiefer zu gehen, lieft der Fokus darauf, ob die RBA jetzt oder in naher Zukunft andere Konjunkturmaßnahmen für nötig hält.

Walt Disney Gewinne

Investoren werden auf drei Schlüsselfaktoren ganz besonders achten im Q3-Gewinnbericht von Disney, der nach Börsenschluss am 4. August erwartet wird. Der Großteil des Einkommens der Firma kommt aus Vergnügungsparks – einige davon sind wieder geöffnet, aber andere bleiben über die ursprünglich angepeilten Eröffnungstermine hinaus wegen steigender Corona-Fallzahlen geschlossen.

Verzögerungen, nicht nur in der Veröffentlichung von Blockbuster-Filmen, sondern auch in der der Produktion, werden einen Einfluss auf das Saldo und Empfehlungen haben.

Disney+ könnte hier einen Lichtblick bedeuten – die Maßnahmen zum Coronavirus haben zu einem raketenhaften Anstieg der Abo-Zahlen für den Rivalen Netflix gesorgt und Investoren werden genau zusehen, ob Disney einen ähnlichen Boom genossen hat.

Bank of England Zinsentscheidung, Inflationsbericht

Der geld- und währungspolitische Ausschuss der Bank of England wird am Donnerstag die jüngsten Entscheidungen zur Geldmarktpolitik bekannt geben.

Chefökonom Andy Haldane sagte vor kurzem dem Treasury Select Committee, dass er glaube, dass sich die englische Wirtschaft um „etwa die Hälfte“ von den riesigen Einbrüchen im März und April erholt hätte, warnte aber davor, dass die Arbeitslosigkeit Höhen erreichen könnte, die man seit den 80er Jahren nicht mehr gesehen hat.

Haldane nannte einige Strategien, die die Bank of England einsetzen könnte, wenn die Politik diese für nötig erachten würde – jedes Wort zu Negativzinsen wäre direkt in den Schlagzeilen, aber die MPC könnten auch zusätzliche quantitative Lockerungen, Credit Easing und Forward Guidance in Betracht ziehen.

Es werden gerade aber keine Änderungen der Zinsrate oder der quantitative Lockerung erwartet. Die BoE wir außerdem am Donnerstag die neuesten Zahlen zur Inflation veröffentlichen.

Nonfarm-Payrolls – verlangsamen neue Corona-Einschränkungen die Erholung des Arbeitsmarktes?

Die US-Zahlen zu Nonfarm-Payrolls werden am Freitag erwartet. Die letzten zwei Berichte haben eine enorme Erholung nach dem Wegfall von 20 Millionen Stellen im April gezeigt, mit 2,7 Millionen neuen Stellen im Mai und 4,8 Millionen im Juni. Ökonomen erwarten die Schaffung 2,2 Millionen zusätzlicher Stellen für Juli zu sehen.

Es ist noch ein langer Weg, bis die USA wieder auf dem Beschäftigungsniveau von vor der Corona-Krise angelangt sind und steigende Corona-Fallzahlen und frische Einschränkungen auf Geschäfte in vielen Staaten könnte sich negativ auf zukünftiges Stellenwachstum auswirken.

Highlights auf XRay diese Woche

Lesen Sie den gesamten Zeitplan der Finanzmarkt-Analyse und des Trainings.

07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 03-Aug Master the Markets with Andrew Barnett
From 15.30 UTC 04-Aug Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 06-Aug Election2020 Weekly
12.00 UTC 07-Aug Marketsx Platform Walkthrough

Top Quartalsberichte diese Woche

Hier sind einige der größten, für diese Woche angekündigten Quartalsberichte:

05.30 UTC 04-Aug Bayer – Q2
04-Aug Sony – Q1
Pre-Market (UK) 04-Aug BP – Q2
After-Market 04-Aug Walt Disney – Q3
05.00 UTC 05-Aug Allianz – Q2
Pre-Market 05-Aug Regeneron
06.00 UTC 06-Aug Glencore – Q2
06-Aug Adidas – Q2
Pre-Market 06-Aug Siemens – Q3
06-Aug Uber – Q2

Die wichtigsten Wirtschafts-Ereignisse

Behalten Sie die wichtigsten Ereignisse des wirtschaftlichen Kalenders dieser Woche im Auge:

01.45 UTC 03-Aug China Caixin Manufacturing PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 03-Aug Finalised Eurozone Manufacturing PMIs
08.30 UTC 03-Aug Finalised UK Manufacturing PMI
14.00 UTC 03-Aug US ISM Manufacturing PMI
04.30 UTC 04-Aug RBA Interest Rate Decision
22.45 UTC 04-Aug New Zealand Quarterly Employment Change / Jobless Rate
01.45 UTC 05-Aug China Caixin Services PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 05-Aug Finalised Eurozone Services PMIs
08.30 UTC 05-Aug Finalised UK Services PMI
14.00 UTC 05-Aug US ISM Nonmanufacturing PMI
14.30 UTC 05-Aug US EIA Crude Oil Inventories
11.00 UTC 06-Aug Bank of England Rate Decision, Monetary Policy Report
12.30 UTC 06-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 06-Aug US Natural Gas Storage
01.30 UTC 07-Aug RBA Monetary Policy Statement
06.00 UTC 07-Aug Germany Industrial Production / Trade Balance
12.30 UTC 07-Aug US Nonfarm Payrolls, Average Earnings, Jobless Rate

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