The markets month ahead: key events for your trading diary in October

Get a look at the coming month’s important market-moving events with our October trading preview. 

Economic events to watch in October 

OPEC-JMMC meetings – Monday 4th October  

The month begins in earnest with OPEC-JMMC meetings. OPEC+ comes together for its monthly policy talks. No shocking surprises are expected this month. Instead, we’ll probably see a rubber-stamping of the planned output increase of 400,000 bpd.  

RBA rate statement – Tuesday 5th October  

The Reserve Bank of Australia releases its newest rate statement at the start of the month. Markets forecast no hike for the foreseeable future. The cash rate will probably stay at its historic low. 

RBNZ rate statement – Wednesday 6th October  

Joining its Australian cousin in starting the month with a rate decision is the Reserve Bank of New Zealand. Economists think an increase in the 0.2% cash rate will come – but not the 0.5% increase forecast. 

US nonfarm payrolls – Friday 8th October 

Jerome Powell and the Fed, plus the wider markets, will be watching the month’s NFP data carefully. August’s data missed the mark by miles – will September’s stats point towards a US labour market surge? 

US CPI data – Wednesday 13th October 

Consumer Price Index rises cooled in August, backing the Fed’s stance that current high prices are all transitionary. Month-on-month price gains slowed to 0.3%. September’s CPI stats are released on Wednesday 13th of October. 

US retail sales data – Friday 15th October 

Retail sales across America picked up an unexpected bump in August. Sales were up 0.7% according to the Census Bureau. Observers were calling for a 0.7% decline, driven by rising Delta-variant COVID cases. Will we see an upward swing in September too? 

UK CPI data – Tuesday 20th October 

UK inflation is running hot. Last month’s report showed it growing at the fastest rate since records began, rising at 3.2%. It may be all transitionary, but if inflation punches above the Bank of England’s 4% target, then the UK’s central bank may be forced to act. 

European PMIs – Friday October 22nd 

Brace for the monthly European flash PMI blitz with all the key economic activity indicators from France, Germany, and the EU all inbound. Eurozone composite PMI readings for September missed expectations of 58.5 coming in at 56.1. Still in growth, but it looks like activity is starting to slow. 

Bank of Canada rate statement – Wednesday October 27th 

The first rate statement of Justin Trudeau’s third term comes this month. Governor Tiff Macklem and co. stuck to their guns in September, keeping the 0.25% rate in place and the QE pace the same. It’s probable October’s statement will bring much the same. 

ECB Press Conference – Thursday October 28th  

The European Central Bank scaled back its bond-buying programme in September in a bid to cool soaring inflation. Its October moves will likely all come down to how EU CPI reacted to the change. Rates stayed at 0% and it’s likely they will in the mid-term. 

Major economic data 

Date  Time (GMT+1)  Asset  Event 
Mon Oct-04  8:00am  EUR  Spanish Unemployment Change 
  All Day  All  OPEC Meetings 
  All Day  All  OPEC-JMMC Meetings 
       
Tue Oct-05  4:30am  AUD  RBA Rate Statement 
  4:30am  AUD  Cash Rate 
  Tentative  JPY  BOJ Gov Kuroda Speaks 
  3:00pm  USD  ISM Services PMI 
       
Wed Oct-06  2:00am  NZD  Official Cash Rate 
  2:00am  NZD  RBNZ Rate Statement 
  1:15pm  USD  ADP Non-Farm Employment Change 
  3:30pm  OIL  Crude Oil Inventories 
       
Thu Oct-07  1:30pm  USD  Unemployment Claims 
  3:00pm  CAD  Ivey PMI 
       
Fri Oct-08  1:30am  AUD  RBA Financial Stability Review 
  1:30pm  CAD  Employment Change 
  1:30pm  CAD  Unemployment Rate 
  1:30pm  USD  Average Hourly Earnings m/m 
  1:30pm  USD  Non-Farm Employment Change 
  1:30pm  USD  Unemployment Rate 
  Tentative  USD  Treasury Currency Report 
       
Tue Oct 12  3:00am  CNH  GDP q/y 
  3:00am  CNH  Retail Sales y/y 
  10:00am  EUR  ZEW Economic Sentiment 
  10:00am  EUR  German ZEW Economic Sentiment 
  3:00pm  USD  JOLTS Job Openings 
  6:00pm  USD  10-y Bond Auction 
       
Wed Oct-13  1:30pm  USD  CPI m/m 
  1:30pm  USD  Core CPI m/m 
  6:01pm  USD  30-y Bond Auction 
  7:00pm  USD  FOMC Meeting Minutes 
       
Thu Oct-14  1:30am  AUD  Employment Change 
  1:30am  AUD  Unemployment Rate 
  1:30pm  USD  PPI m/m 
  1:30pm  USD  Core PPI m/m 
  1:30pm  USD  Unemployment Claims 
  4:00pm  OIL  Crude Oil Inventories 
       
Fri Oct-15  7:00am  GBP  Retail Sales m/m 
  1:30pm  USD  Core Retail Sales m/m 
  1:30pm  USD  Retail Sales m/m 
  1:30pm  USD  Empire State Manufacturing Index 
  3:00pm  USD  Prelim UoM Consumer Sentiment 
       
Mon Oct-18  2:15pm  USD  Industrial Production m/m 
  3:30pm  CAD  BOC Business Outlook Survey 
Tue Oct-19  1:30am  AUD  Monetary Policy Meeting Minutes 
       
Wed Oct-20  7:00am  GBP  CPI y/y 
  1:30pm  CAD  CPI m/m 
  1:30pm  CAD  Common CPI y/y 
  1:30pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
  1:30pm  CAD  Median CPI y/y 
  1:30pm  CAD  Retail Sales m/m 
  1:30pm  CAD  Trimmed CPI y/y 
  3:30pm  OIL  Crude Oil Inventories 
  10:45pm  NZD  CPI q/q 
       
Thu Oct-21  1:30pm  USD  Philly Fed Manufacturing Index 
  1:30pm  USD  Unemployment Claims 
       
Fri Oct-22  8:15am  EUR  French Flash Manufacturing PMI 
  8:15am  EUR  French Flash Services PMI 
  8:30am  EUR  German Flash Manufacturing PMI 
  8:30am  EUR  German Flash Services PMI 
  9:00am  EUR  Flash Manufacturing PMI 
  9:00am  EUR  Flash Services PMI 
  9:30am  GBP  Flash Manufacturing PMI 
  9:30am  GBP  Flash Services PMI 
  2:45pm  USD  Flash Manufacturing PMI 
  2:45pm  USD  Flash Services PMI 
       
Mon Oct-25  9:00am  EUR  German ifo Business Climate 
       
Tue Oct-26  1:30pm  USD  Core Durable Goods Orders m/m 
  1:30pm  USD  Durable Goods Orders m/m 
  3:00pm  USD  CB Consumer Confidence 
       
Wed Oct-27  1:30am  AUD  CPI q/q 
  1:30am  AUD  Trimmed Mean CPI q/q 
  3:00pm  CAD  BOC Monetary Policy Report 
  3:00pm  CAD  BOC Rate Statement 
  3:00pm  CAD  Overnight Rate 
  3:30pm  OIL  Crude Oil Inventories 
  Tentative  CAD  BOC Press Conference 
       
Thu Oct-28  Tentative  JPY  BOJ Outlook Report 
  Tentative  JPY  Monetary Policy Statement 
  Tentative  JPY  BOJ Press Conference 
  12:45pm  EUR  Monetary Policy Statement 
  12:45pm  EUR  Main Refinancing Rate 
  1:30pm  EUR  ECB Press Conference 
  1:30pm  USD  Advance GDP q/q 
  1:30pm  USD  Advance GDP Price Index q/q 
  1:30pm  USD  Unemployment Claims 
  3:00pm  USD  Pending Home Sales m/m 
       
Fri Oct-29  8:00am  EUR  German Prelim GDP q/q 
  1:30pm  CAD  GDP m/m 
  1:30pm  USD  Core PCE Price Index m/m 
  2:45pm  USD  Chicago PMI 
  3:00pm  USD  Revised UoM Consumer Sentiment 
Sat Oct-30  Day 1  All  G20 Meetings 
       
Sun Oct-31  1:00am  CNH  Manufacturing PMI 
  Day 2  All  G20 Meetings 

Adelanto semanal: los principales bancos dan comienzo a la nueva ronda de resultados en EE. UU.

La nueva temporada de ganancias en EE. UU. dará comienzo esta semana. Las empresas de gran capitalización comunicarán sus informes de resultados del 2T de 2021, lo que abrirá, como es habitual, una amplia gama de emocionantes oportunidades de inversión, con la particularidad de que, los resultados de este trimestre, puede que sean unos de los mejores hasta la fecha, desde un prisma corporativo.

El sentimiento de los analistas apunta a que asistiremos a un extraordinario trimestre para las empresas de gran capitalización. Según las previsiones de FactSet, la tasa de crecimiento de las empresas del S&P 500 ascenderá al 61,9 %, lo que representaría la mayor tasa de crecimiento interanual del índice desde 2009.

Los principales bancos dominarán la tanda de apertura de la temporada de ganancias. JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo o Citigroup son algunos de los que publicarán sus informes durante esta primera semana.

La temporada de ganancias adquiere una renovada importancia este trimestre. El mercado utilizará los datos que se publiquen para valorar qué empresas pueden regresar a algo parecido a sus procedimientos operativos habituales tras la economía pandémica, y qué empresas han tenido problemas.

Hemos elaborado un calendario de la temporada de ganancias en EE. UU., en el que se recogen las empresas de gran capitalización que darán a conocer sus informes este trimestre. Consúltelo para conocer las empresas que publicarán resultados y así poder planificar sus operaciones de cara a la próxima temporada.

En el plano de los datos, esta semana se conocerán los del índice de precios al consumo de EE. UU. de junio.

Los precios al consumo generales aumentaron un 5 % interanual en mayo, lo que supone la tasa de crecimiento más rápida desde agosto de 2008. Este crecimiento también superó las expectativas de Wall Street. La inflación subyacente —un indicador que no incluye los precios de los alimentos o de la energía— ascendió un 3,8 %. Esto supone el aumento más acusado en casi tres décadas.

Los datos de mayo, compilados por la Oficina de Estadísticas Laborales estadounidense, dio pie a un debate en torno a si la Fed debería dejar que la economía siga cogiendo impulso. La inflación es uno de los parámetros principales de la Fed, por lo que unos datos similares en junio podrían propiciar un cambio en la política o una subida de tipos para apaciguar el acelerado ritmo de la economía tras los confinamientos.

Según Fitch, el IPC seguirá repuntando hasta bien entrado el 2022. Las agencia de calificación consideran que los problemas en las líneas de suministro no se solucionarán a corto plazo. Por lo tanto, los precios de bienes de consumo continuarán aumentando.

Las previsiones de Fitch apuntan a un aumento general anual del 4,5 % en la inflación del IPC subyacente para finales de 2021, mientras que la inflación general ascenderá al 4,1 %. Tras este aumento, la inflación subyacente caería hasta el 2,5 % a mediados de 2022.

Esta semana, también verán la luz los últimos datos de ventas minoristas en EE. UU. Los mercados estarán pendientes de si la caídas en las ventas generales y las ventas minoristas básicas del 1,3 % y 0,7 %, respectivamente, de mayo fueron algo pasajero o si la tendencia se ha extendido a junio.

Pese a estos modestos descensos mensuales, las ventas minoristas han aumentado un 28,1 % anual.

Esta caída se explica, en parte, por la tendencia de los consumidores de consumir más experiencias que de comprar bienes o productos terminados. Dado que, en EE. UU., la libertad de desplazamientos ha vuelto, más o menos, a la normalidad, los consumidores prefieren salir, planear viajes y gastar su dinero en servicios, en lugar de ir de compras.

Otro motivo fue el descenso del 3,4 % en los ingresos de los concesionarios. La escasez mundial de semiconductores está afectando a la entrega de nuevos vehículos, por lo que las ventas han comenzado a estancarse.

Curiosamente, las ventas minoristas de abril se revisaron al alza en la publicación de mayo. En lugar de mantener la tendencia, como se pensó en un primer momento, registraron un aumento intermensual del 0,8 %.

También conoceremos las novedades en torno a los tipos del Banco de Canadá. En junio, el gobernador Tiff Macklem confirmó que el tipo al día se mantendría en 0,25 % y que no se preveían cambios en el futuro cercano.

Macklem también afirmó que el Banco destinaría 3000 millones de CAD semanales a la compra de bonos del Estado, pero insistió en que el ritmo de estas compras se ralentizaría conforme la economía se recupere.

Canadá fue una de las principales economías que empezó a reducir sus compras de bonos en abril. A pesar de esta medida, la economía se contrajo en abril y en mayo, y el aumento del 5,6 % del PIB del 1T fue inferior al previsto, sobre todo a causa de los confinamientos de invierno.

Sin embargo, los economistas del Banco de Canadá creen que la recuperación retomará el ritmo en los próximos meses. Previsiblemente, los altos precios de las materias primas y la mayor demanda exterior favorecerán a la economía en adelante.

En las declaraciones del próximo 14 de julio, se prevé la confirmación de una reducción en las compras de bonos.

Principales datos económicos

Date  Time (GMT+1)  Asset  Event 
Tue 13-Jul  1.30pm  USD  CPI m/m 
  1.30pm  USD  Core CPI m/m 
       
Wed 14-Jul  3.00am  NZD  RBNZ Rate Statement 
  3.00am  NZD  Cash Rate 
  1.30pm  USD  PPI m/m 
  1.30pm  USD  Core PPI m/m 
  3.00pm  CAD  BOC Monetary Policy 
  3.00pm  CAD  BOC Rate Statement 
  3.00pm  CAD  Overnight Rate 
  3.30pm  OIL  Crude Oil Inventories 
  Tentative  CAD  BOC Press Conference 
       
Thu 15-Jul  2.30am  AUD  Employment Change 
  2.30am  AUD  Employment Rate 
  3.00am  CNH  GDP q/y 
  1.30pm  USD  Philly Fed Manufacturing Index 
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
  3.30pm  GAS  US Natural Gas Inventories 
  11.45pm  NZD  CPI q/q 
       
Fri 16-Jul  1.30pm  USD  Retail sales m/m 
  1.30pm  USD  Core retail sales m/m 

 

Principales informes de resultados

Tue 13 Jul  Wed 14 Jul  Thu 15 Jul 
JPMorgan Chase & Co   Bank of America Corp    
     
Goldman Sachs Group Inc   Citigroup Inc   Morgan Stanley  
     
PepsiCo Inc      
     
Wells Fargo & Co      

Adelanto semanal: publicaciones del PIB del 1T en Reino Unido y del IPC y ventas minoristas en EE. UU.

Hoy conoceremos los nuevos datos del PIB británico del 1T, que nos revelarán la tónica de este año. ¿Serán certeras las optimistas previsiones de los economistas? En EE. UU., se publicarán los informes de ventas minoristas y del IPC, que posiblemente acentuarán la potencial inflación con el avance de la economía. Por su parte, Wall Street acoge una nueva ronda de resultados.

PIB del 1T en Reino Unido, ¿en línea con las perspectivas optimistas?

Se espera que los datos del PIB del primer trimestre reflejen una contracción más leve de lo previsto en un primer momento, cuando el país iniciaba el confinamiento. La semana pasada, el Banco de Inglaterra afirmó que prevé una contracción de la economía del 1,5 % en el primer trimestre. No obstante, en el Informe sobre política monetaria trimestral, el Comité de Política Monetaria mejoró su previsión de crecimiento anual de la economía británica con un aumento del PIB del 7,25 %.

Esta opinión también la comparten los economistas. En lugar de un contexto aciago, las estimaciones pintan un panorama mucho más halagüeño para la economía británica. Aún no estamos ante unas previsiones espectacularmente optimistas, pero las cifras son esperanzadoras.

El consenso prevé que la caída del PIB se situará entre el 1 % y el 2,5 %. Barclays, Oxford Economics e ING son más pesimistas, ya que calculan que el descenso será de entre el 2 % y el 2,5 %. Por contra, Deloitte estima una bajada del 1,7 %.

Seguimos cantando las alabanzas del sólido programa de vacunación en Reino Unido y es que no se puede subestimar el efecto de su rápido desarrollo y aplicación: cada vez más personas están regresando a sus lugares de trabajo, las medidas de confinamiento se están levantando, los pubs y restaurantes pronto estarán totalmente operativos y el sector de la construcción depara un crecimiento de dos dígitos.

Si nos fijamos en las predicciones a largo plazo, puede que asistamos a uno de los crecimientos más rápidos del PIB británico en 30 años.

La previsión de primavera de EY ITEM Club apunta a un crecimiento anualizado del 6,8 % para todo 2021 y que la economía regresará a los niveles previos a la pandemia en el 2T de 2022. Goldman se muestra aún más optimista, ya que su analista Sven Jari Stehn prevé un crecimiento del 7,8 %.

Cuando el confinamiento se levante por completo y la economía regrese a la normalidad, probablemente seremos testigos de uno de los mayores crecimientos económicos en décadas. Todo dependerá de cómo el país dirija el desconfinamiento.

Foco en el IPC de EE. UU. ante el despertar de la inflación

La inflación podría estar a punto de surgir en la economía de EE. UU. El IPC de marzo mostró un gran aumento intermensual, por lo que la publicación esta semana de este indicador de las subidas de precio en abril adquiere una nueva importancia.

Según los datos de marzo, los precios al consumo aumentaron un 0,6 % con respecto a febrero, aunque eran un 2,6 % superiores a los de marzo de 2020. El incremento del 9,1 % en la gasolina impulsó el aumento del IPC, que fue mayor del crecimiento mensual del 0,5 % y anual del 2,5 % previsto por Dow Jones.

En adelante, no habrá que perder de vista la presión inflacionista en la economía. Unos precios al consumo más elevados podrían impulsar un incremento del tipo de interés de referencia, algo que el Presidente de la Fed, Jerome Powell, hasta ahora ha rechazado categóricamente llevar a cabo. La estrategia actual de la Fed es dejar que la economía coja impulso.

Sin embargo, hasta ahora, los mercados prevén un crecimiento e inflación mayores durante el año. El rendimiento de los bonos gubernamentales también ha dado que hablar este año, dado que han alcanzado máximos que no se veían desde antes de la pandemia. En general, la reapertura económica, más un importante estímulo público, actualmente contribuye a un entorno inflacionista, por lo que la Fed debería escudriñar los datos del IPC de este mes.

Ventas minoristas en EE. UU.: ¿se repetirá en abril el gran éxito de marzo?

Hemos visto cómo la economía ha cogido velocidad en 2021 con un repunte del 6,4 % en el 1T. En general, las perspectivas son más optimistas, aunque ligeramente empañadas por la sombra de la inflación. Tras un mes de marzo extraordinario, los datos minoristas de abril verán la luz esta semana, aunque posiblemente atisbaremos un cambio en la tendencia de consumo de los consumidores estadounidenses.

Las ventas minoristas en el país experimentaron un monumental aumento intermensual del 9,8 % en marzo. La combinación de temperaturas más agradables, medidas de confinamiento menos estrictas y los estímulo para promover el gasto impulsaron aún más las ventas. El crecimiento interanual fue inmenso: del 30,4 %.

Los segmentos que mayor crecimiento registraron fueron los de artículos deportivos (23,5 %), ropa (18,3 %) y vehículos de motor (15,1 %).

Sin embargo, con la reapertura de la economía, los consumidores estadounidenses podrían gastar su dinero en otros bienes. Con el levantamiento de las restricciones a los desplazamientos, el segmento de «experiencias» y viajes podría experimentar un aumento de los ingresos este mes, así como el de la hostelería. Este cambio de tendencia podría perjudicar al sector minorista, por lo que el crecimiento de abril puede que no sea tan espectacular como el de marzo.

Nueva ronda de resultados en Wall Street

Wall Street se prepara para una nueva semana de resultados trimestrales de grandes empresas.

Algunos gigantes darán a conocer sus informes en la siguiente fase de la temporada de ganancias. Estaremos pendientes del informe de Disney. Los parques han reabierto, pero este hecho ya no se reflejará en los resultados del 1T. En lo que sí hay que fijarse es en el servicio de streaming Disney+, que durante el año pasado sumó numerosos suscriptores.

Los resultados del 1T de Alibaba, el titán del comercio electrónico chino, también tendrán nuestra atención. En los dos trimestres anteriores, el gigante asiático superó con creces las expectativas en un 19,29 % de media, y puede que mantenga esta tendencia este trimestre. Las previsiones de Zack son positivas, lo que normalmente apunta a un inminente récord de ganancias.

A continuación, encontrará un resumen de los informes de esta semana de empresas de gran capitalización.

Principales datos económicos

Date  Time (GMT+1)  Currency  Event 
Mon 10-May  02.30am  AUD  Retail sales m/m 
       
Tue 11-May  10.30am  AUD  Annual budget release 
       
Wed 12-May  07.00am  GBP  Prelim GDP q/q 
  1.30pm  USD  CPI m/m 
  1.30pm  USD  Core CPI m/m 
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 13-May  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
  3.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 
       
Fri 14-May  1.30pm  USD  Retail Sales m/m 
  1.30pm  USD  Core Retail Sales m/m 
  2.15pm  USD  Industrial Production m/m 
  3.30pm  USD  Prelim UoM Consumer Sentiment 

 

Principales informes de resultados

Date  Company  Event 
Mon 10-May  Duke Energy  Q1 2021 Earnings 
  Air  Q1 2021 Earnings 
  Mariott Inc.  Q1 2021 Earnings 
  Tyson Foods  Q4 2021 Earnings 
  Panasonic Corp.  Q4 2021 Earnings 
     
Tue 11-May  Palantir Technologies  Q1 2021 Earnings 
  Electronic Arts  Q4 2021 Earnings 
  E.ON  Q1 2021 Earnings 
  Alstrom  Q4 2021 Earnings 
  Nissan  Q4 2020 Earnings 
  NAMCO BANDAI  Q4 2021 Earnings 
     
Wed 12-May  Toyota  Q4 2021 Earnings 
  Allianz  Q1 2021 Earnings 
  Deutsche Telekom  Q1 2021 Earnings 
  Merck  Q1 2021 Earnings 
  Bayer  Q1 2021 Earnings 
  Hapag-Lloyd   Q1 2021 Earnings 
  Fujifilm  Q4 2021 Earnings 
  Polyus Gold  Q1 2021 Earnings 
     
Thu 13-May  Alibaba  Q4 2021 Earnings 
  Walt Disney  Q2 2021 Earnings 
  Airbnb  Q1 2021 Earnings 
  Coinbase  Q1 2021 Earnings 
  Petrobras  Q1 2021 Earnings 
  Telefonica  Q1 2021 Earnings 
  BT Group  Q4 2021 Earnings 
  Mitsubishi  Q4 2021 Earnings 
  Suzuki  Q4 2020 Earnings 
  Rakuten  Q1 2021 Earnings 
  Burberry  Q4 2021 Earnings 
     
Fri 14-May  Rosneft  Q1 2021 Earnings 
  Honda  Q4 2021 Earnings 
  UNICHARM  Q1 2021 Earnings 
  Knorr-Bremse  Q1 2021 Earnings 
  Toshiba  Q4 2020 Earnings 

Adelanto semanal: decisiones clave de la Fed y el BoE, además de las ventas minoristas de EE. UU.

Esta semana, se decidirán asuntos de gran importancia a ambos lados del Atlántico en las reuniones del Banco de Inglaterra y la Reserva Federal estadounidense. Además, los datos de las ventas minoristas en EE. UU. nos darán una idea del estado de la recuperación económica en el país: ¿el repunte de enero fue una mera casualidad o responde a una vuelta del crecimiento sostenido?

El BoE: los tipos probablemente se mantengan, pero las perspectivas han cambiado a la luz del nuevo presupuesto

Una vez más, se espera que los tipos de interés y la inflación adquieran protagonismo en la última resolución sobre política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) esta semana.

El objetivo de inflación del 2 % se mantiene y probablemente también el tipo oficial del 0,1 %. En febrero, en la última reunión de tipos del BoE, su Comité de Política Monetaria (MPC) votó por unanimidad no realizar ningún cambio.

En su intervención en el evento de Resolution Foundation del pasado 5 de marzo, el Gobernador Andrew Bailey afirmó que el Banco no subiría los tipos de interés ante una rápida recuperación económica, ya que necesitaría «pruebas reales» de que se podrá mantener una inflación del 2 % antes de aplicar ninguna subida de tipos.

Sin embargo, Bailey también comentó que el BoE se está preparando para declarar tipos de interés negativos en caso de que la recuperación no evolucione como se espera. Además, están preparando el terreno ante la posibilidad de que un rápido ritmo de gasto derivado de la pandemia dé lugar a una mayor presión inflacionista.

Los mercados no prevén una promulgación de tipos negativos en el futuro cercano. De hecho, según el Financial Times, se espera que el Banco aumente los tipos en 2020.

Las previsiones también se han revisado para ser consistentes con el presupuesto de Rishi Sunak, inducido por los estímulos. Según Bailey, las perspectivas son más favorables, ya que el nuevo presupuesto, con su sustancial partida para gastos, debería contribuir a estimular la economía y el mercado laboral y a que la tasa de desempleo descienda del 7,75 % anteriormente previsto.

«Nuestra última previsión se realizó antes de conocer los presupuestos», confesó Bailey, quien apostilló que, en las próximas previsiones de mayo «tendremos un perfil de desempleo menor a corto plazo y probablemente disminuya más».

En conclusión, el BoE mantiene su visión prospectiva, pero es poco probable que su tipo oficial se mueva del 0,1 % anual en su reunión de esta semana.

Conferencia de prensa del FOMC: ¿pequeños cambios en el horizonte?

Al otro lado del charco, el Comité Federal de Mercado Abierto celebrará su reunión. No será muy distinta a la del BoE, aunque puede que con un ligero cambio, literalmente.

El Presidente de la Fed Jay Powell se ha mostrado optimista con los rendimientos y la semana pasada se comprometió a mantener la política, a pesar de que este comentario desencadenó una venta masiva de bonos del Tesoro a largo plazo.

Powell afirmó que el banco central pretende mantenerse «paciente» a la hora de obtener soporte para la recuperación, ya que el mercado laboral aún está lejos del objetivo del banco central de pleno empleo y apenas ha progresado en los últimos meses.

¿Qué implicaciones tiene esto ante la reunión del FOMC? Según CNBC, se podrían realizar algunos ajustes técnicos en la actual política monetaria de la Fed en respuesta a la reciente inestabilidad de los mercados de renta fija.

Entre ellos, podría contemplarse la vuelta de la Operación «Twist», en la que la Fed vende bonos del Tesoro a corto plazo y compra bonos a largo plazo. El objetivo es subir los tipos a corto plazo y reducir los de más largo plazo para aplanar la curva de rendimientos. La última vez que la Fed recurrió a esta táctica fue hace apenas 10 años durante la tumultuosa crisis de deuda europea.

La Fed podría explorar otra alternativa: aumentar los tipos que se pagan sobre las reservas para cubrir las emisiones en los mercados monetarios, al tiempo que ajusta el tipo sobre las operaciones de repo a un día en el mercado de renta fija.

Las perspectivas de la economía estadounidense han mejorado ligeramente gracias al menor número de casos de Covid, a la intensificación de las vacunas y a la aprobación de la Cámara del estímulo del Presidente Biden. El pasado mes, las nóminas no agrícolas registraron un importante aumento de 379 000 puestos de trabajo en la economía del país.

Sin embargo, se debe hacer algo con los rendimientos de los bonos, ya que el tesoro estadounidense necesita que la próxima subasta de bonos transcurra sin contratiempos. Según CNBC, probablemente, la Fed continúe comprando títulos del Tesoro por valor de 80 000 millones de dólares, que usará para comprar bonos con una duración de entre cuatro años y seis meses ante la inminente llegada de gran cantidad de estímulo, y necesitará recaudar capital para lidiar con un posible déficit de 2,3 billones de dólares.

Aunque no se prevén cambios mayores, es posible que veamos algunos ajustes técnicos, como ya hemos mencionado. Al igual que en las últimas semanas, los rendimientos de bonos serán el principal tema de conversación.

Ventas minoristas en EE. UU.: ¿un bálsamo económico?

Esta semana se publican los últimos datos de ventas minoristas de EE. UU., las cuales podrían suponer más buenas noticias para la economía del país si se mantiene el repunte de enero.

En la publicación de datos anterior, las ventas aumentaron un 5,4 % —la mayor subida n 7 meses— según la Oficina del Censo estadounidense. Esta cifra superó con creces las predicciones de un tímido aumento del 1,1 % y fueron un 7,4 % mayores que las cifras registradas en enero de 2020.

Previsiblemente, el aumento de efectivo derivado de los cheques de estímulo haya sido el principal impulso del aumento del gasto en el sector minorista en enero. De las arcas del Tesoro, se destinaron 600 $ a numerosos ciudadanos estadounidenses y esta ayuda aumentará gracias a la aprobación del estímulo estrella de Biden en la Cámara de Representantes.

A largo plazo, los minoristas prevén que 2021 será un buen año para el sector. Se espera que los estímulos y las vacunas tengan un verdadero efecto balsámico en el sector, sobre todo si se esquivan los confinamientos este año.

Según la asociación de minoristas National Retail Federation (NRF), en total, las ventas minoristas podrían aumentar un 8,2 % durante el año hasta superar los 4,33 billones de dólares en 2021, ante el mayor número de personas vacunadas y la reapertura de la economía. De hecho, los centros portuarios se están preparando para un repunte en las importaciones de bienes de consumo.

Con arreglo a los datos de la Oficina del Censo, la demanda aumentó en todas las categorías clave, entre ellos, automóviles, dispositivos electrónicos, bienes recreativos, tiendas de alimentación, materiales de construcción y bienes domésticos como mobiliario. La venta minorista a distancia, incluido el comercio electrónico, aumentó un 11 % en el último periodo analizado, lo que apunta a que el sector minorista en línea sigue acumulando ganancias con las restricciones al acceso de tiendas físicas.

¿Se mantendrá esta tendencia en febrero? Es posible. En realidad, dependerá de la cantidad de efectivo disponible que los estadounidenses gasten en bienes de consumo y de lujo. No obstante, unas ventas favorables serán un buen barómetro para medir el ritmo de la recuperación económica del país.

 

Principales datos económicos de esta semana 

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Tue 16th Mar  12.30pm  USD  Core Retail Sales m/m 
  12.30pm  USD  Retail Sales m/m 
       
Wed 17th Mar  All Day  EUR  Dutch Parliamentary Elections 
  12.30pm  CAD  CPI m/m 
  2.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
  6.00pm  USD  FOMC Economic Projections 
  6.00pm  USD  FOMC Statement 
  6.30pm  USD  FOMC Press Conference 
  9.45pm  NZD  GDP q/q 
       
Thu 18th Mar  12.30am  AUD  Employment Change 
  12.30am  AUD  Unemployment Rate 
  12.00pm  GBP  MPC Official Bank Rate Votes 
  12.00pm  GBP  Monetary Policy Summary 
  12.00pm  GBP  Official Bank Rate 
       
Fri 19th Mar  12.30pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
  12.30pm  CAD  Retail Sales m/m 

 

Principales informes de resultados de esta semana

Date  Company  Event 
Tue 16th Mar  Volkswagen  Q4 2020 Earnings 
     
Wed 17 Mar  BMW  Q4 2020 Earnings 
  NorNickel  Q4 2020 Earnings 
     
Thu 18th Mar  Nike  Q3 2021 Earnings 
  Enel  Q4 2020 Earnings 
  FedEx  Q3 2021 Earnings 

Adelanto semanal: publicación de las solicitudes de subsidios por desempleo, las ventas minoristas, las actas del FOMC y los PMI mundiales

La semana que viene no habrá lugar para el aburrimiento. En primer lugar, conoceremos los datos de las solicitudes de subsidios por desempleo en EE. UU., un indicador del alcance real del efecto que está teniendo la pandemia en el mercado laboral estadounidense. Además, saldrán a la luz los datos de las ventas minoristas tras los decepcionantes resultados de la época navideña. Por otro lado, se publicarán las actas de la reunión del FOMC, así como los datos de los PMI de todo el mundo.

¿Ante otro aumento en la solicitudes de subsidios por desempleo en EE. UU.?

La pandemia sigue tambaleando el mercado laboral. Las solicitudes de subsidios por desempleo en EE. UU. se conocerán la semana que viene y, si nos basamos en las publicaciones previas, las perspectivas no son unánimes.

En la fecha de este análisis, aún se desconocen las solicitudes remitidas durante la primera semana de febrero de 2021, pero disponemos de algunos indicadores que nos muestran qué podemos esperar a raíz del informe de solicitudes de la última semana de enero.

Según las estadísticas del Departamento de Trabajo relativas a esa semana, se cursaron 779 000 solicitudes frente a 830 000. Este dato supuso otra caída por debajo de la cota de 900 000, que es el número de solicitudes registrado durante los últimos meses de 2020, con una tasa de desempleo general del 6,3 % a 5 de febrero.

Sin embargo, en torno a 17,5 millones de estadounidenses aún solicitan algún tipo de subsidio por desempleo. Otros 7,2 millones se han acogido a la Ayuda al desempleo por la pandemia (Pandemic Unemployment Assistance), la cual ofrece un seguro de desempleo a trabajadores de empleos temporales y puntuales, así como a otros trabajadores que no reúnen los requisitos para recurrir a subsidios estatales ordinarios.

Las nóminas no agrícolas (es decir, el número de nuevos puestos de trabajo creados en la economía estadounidense) siguen estancadas, lo que apunta a que aún queda mucho para que regrese el crecimiento del empleo.

El desempleo no favorecerá a la economía: menos dinero en los bolsillos de los trabajadores significa menor poder adquisitivo, lo que apunta a una posible caída de las ventas minoristas (véase a continuación para más información), así como menos dinero circulando por la economía del país en su conjunto, lo que, a su vez, podría ahogar el crecimiento.

El estímulo de 1,9 billones de dólares de Biden contiene numerosas provisiones para ayudar a las pequeñas empresas a pagar a sus empleados y a conservar los puestos de trabajo. ¿Bastará con este estímulo? Parece que la aprobación de esta ayuda en la Cámara de Representantes se realizará por la vía rápida. Sin embargo, sus efectos no se apreciarán a corto plazo o hasta que el dinero no llegue a las empresas.

Ventas minoristas en EE. UU., ¿otra tanda de datos aciagos?

Esta semana, veremos el efecto que está teniendo la Covid-19 en el sector minorista estadounidense con la publicación de una nueva remesa de datos minoristas.

Las ventas de diciembre se contrajeron un 0,7 % con arreglo a los datos del Departamento de Comercio, según informa Bloomberg, lo que vino a desacreditar las conclusiones de MasterCard acerca de que las ventas en Acción de Gracias y Navidad realmente batieron todas las expectativas.

Normalmente, esta época del año es la temporada de compras más próspera en EE. UU. Al incluir el «Black Friday» y el «Cyber Monday» en el mismo periodo, las ventas en línea deberían haber arrojado, al menos, unos resultados sólidos.

Amazon, en su última publicación de resultados, informó que el «Cyber Monday» de 2020 fue el día en que más compras se registraron: en 24 horas, las ventas ascendieron a 9200 millones de dólares. Las ventas derivadas del «Prime Day» también superaron las expectativas alcanzando los 10 400 millones de dólares.

Por lo tanto, si Amazon cosechó tan buenos resultados en este periodo, ¿a qué se debe el descenso en las ventas minoristas? Evidentemente, los confinamientos están pasando factura a las tiendas físicas, pero la destrucción de puestos de trabajo probablemente afecte al poder adquisitivo general de la población estadounidense. En esencia, mientras dure la pandemia, el sector minorista probablemente continúe sufriendo varapalos.

Según Bloomberg, las pérdidas en centros comerciales, restaurantes y otros establecimientos en línea (salvo Amazon) han sido las responsables de la caída.

¿El estímulo ayudará en algo? Parte de la nueva ronda de estímulo del Presidente Biden se destinará a cheques individuales de 1400 $, gracias a los cuales los estadounidenses podrían gastar algo más en productos no esenciales.

Sin embargo, no tendremos una visión precisa de la situación hasta que se publiquen los datos de enero el próximo miércoles.

Publicación de las actas de la última reunión del FOMC

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) celebró la primera reunión de 2021 hace un par de semanas y sus actas se pondrán a disposición del público en general la semana entrante.

A raíz de una serie de informes, sabemos que no se han producido muchas novedades con respecto a la reunión de diciembre: una perspectiva alcista a largo plazo, impulsada por las vacunas y los estímulos, pero con riesgos a corto plazo. Aunque los estímulos económicos y las vacunas son, básicamente, los factores que contribuyen a albergar esperanzas para el futuro, a día de hoy, los problemas derivados del suministro de vacunas, así como la erosión del mercado laboral, pueden frenar a la Fed a la hora de implantar cambios importantes en su política monetaria.

Dentro de los debates en torno a la reducción gradual de la compra de bonos, el comité ha abordado el tema de la inflación. Sin embargo, esto no implica que vayan a aumentar los tipos a corto plazo, aún si la tasa de desempleo cae hasta niveles que, habitualmente, activarían las alarmas de los precios.

Janet Yellen es una de las nuevas caras en el FOMC en el cargo de Secretaria del Tesoro. Neil Wilson, nuestro Analista jefe de mercado, vislumbra posibilidades de que exista una mayor cohesión en la dinámica estructural monetaria y fiscal con el nombramiento de Yellen. ¿Asistiremos a un viraje hacia la Teoría Monetaria Moderna?

Los PMI y sus perspectivas

Los datos del PMI en Reino Unido, EE. UU. y Europa verán la luz la próxima semana también y nos brindarán más indicadores de la salud económica de estas regiones clave.

En Europa, el panorama es aciago. El PMI elaborado por IHS Markit cayó de los 49,1 puntos de diciembre a los 47,5 en enero, alejándose de la marca de 50 puntos, a partir de la cual se considera que existe un crecimiento continuo. ¿Estaremos ante una inminente doble recesión? Las diferencias entre las dos principales potencias económicas de la UE —Alemania y Francia— arrojan indicios contradictorios. La industria alemana, por ejemplo, gracias al aumento de las exportaciones, está contribuyendo al débil crecimiento de Alemania, pero este no es el caso de Francia.

Sin embargo, no todo pinta igual de bien. El PMI manufacturero definitivo de IHS Markit relativo al mes de enero cayó hasta los 54,8 puntos en enero desde los 55,2 registrados en diciembre, aunque sí que se situó ligeramente por encima de la estimación previa de 54,7 puntos.

En declaraciones a Reuters de Chris Williamson, Economista corporativo jefe en IHS Markit, «la producción manufacturera de la zona del euro siguió creciendo a un ritmo estable a principios de 2021, a pesar de que el crecimiento se haya reducido a su nivel más bajo desde el inicio de la recuperación, ya que las nuevas medidas de confinamiento y los problemas de suministro plantean nuevas dificultades a los productores de la región».

En el Reino Unido, los datos preliminares del PMI cayeron a 40,6 puntos en enero, el nivel más bajo en ocho meses. Este dato se encuentra muy por debajo de los 45,5 puntos previstos por los economistas encuestados por Reuters y supondría la tercera lectura consecutiva inferior a 50 puntos. A pesar de que la gestión de la administración de vacunas es una de las mejores del mundo, el Reino Unido sigue bajo estrictas medidas de confinamiento ante las distintas cepas del virus y, según parece, este hecho aún está afectando gravemente no solo a la salud física del país, sino también a la económica.

Los PMI manufactureros de enero reflejan un aumento de la producción en EE. UU. El avance de este índice mostró un aumento de los 57,1 puntos de diciembre hasta 59,1 en la primera mitad de enero —el nivel más alto desde mayo de 2007—. Los economistas habían anticipado que el índice se contraería hasta los 56,5 puntos a principios de enero. ¿Se mantendrá esta tendencia?

 

Principales datos económicos de esta semana

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Wed Feb 17  7.00am  GBP  CPI y/y 
  1.30pm  USD  Core Retail Sales m/m 
  1.30pm  USD  Retail Sales m/m 
  1.30pm  USD  Core PPI m/m 
  1.30pm  USD  PPI m/m 
  7.00pm  USD  FOMC Meeting Minutes 
       
Thu Feb 18  1.30pm  USD  Unemployment claims 
  3.30pm  USD  Natural Gas Inventories 
  4.00pm  USD  Crude Oil Inventories 
       
Fri Feb 19  7.00am  GBP  Retail Sales m/m 
  8.15am  EUR  French Flash Services PMI 
  8.15am  EUR  French Flash Manufacturing PMI 
  8.30am  EUR  German Flash Manufacturing PMI 
  8.30am  EUR  German Flash Services PMI 
  9.00am  EUR  Flash Manufacturing PMI 
  9.00am  EUR  Flash Services PMI 
  9.30am  GBP  Flash Manufacturing PMI 
  9.30am  GBP  Flash Services PMI 
  1.30pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
  1.30pm  CAD  Retail Sales m/m 
  2.45pm  USD  Flash Manufacturing PMI 
  2.45pm  USD  Flash Services PMI 

 

Principales informes de resultados de esta semana

Data  Company  Event 
Mon 15 Feb  BHP Billiton  Q2 2021 Earnings 
  Michelin  Q4 2020 Earnings 
  Liberty Global  Q4 2020 Earnings 
     
Tue 16 Feb  CVS Health  Q4 2020 Earnings 
  Palantir   Q4 2020 Earnings 
  AIG  Q4 2020 Earnings 
  Yandex  Q4 2020 Earnings 
  Bridgestone  Q4 2020 Earnings 
  Poste Italiane  Q4 2020 Earnings 
     
Wed 17 Feb  Shopify  Q4 2020 Earnings 
  Rio Tinto  Q4 2020 Earnings 
  BAT  Q4 2020 Earnings 
  Novatek  Q4 2020 Earnings 
  Hilton  Q4 2020 Earnings 
  Schindler  Q4 2020 Earnings 
  Garmin  Q4 2020 Earnings 
     
     
Thu 18 Feb  Walmart  Q4 2021 Earnings 
  Airbus  Q4 2020 Earnings 
  Daimler   Q4 2020 Earnings 
  Barrick Gold  Q4 2020 Earnings 
  EDF  Q4 2020 Earnings 
  Carrefour  Q4 2020 Earnings 
     
Fri 19 Feb  Hermés  Q4 2020 Earnings 
  Danone  Q4 2020 Earnings 
  RBS  Q4 2020 Earnings 
  Renault  Q4 2020 Earnings 

 

 

CySEC (UE)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Programa de Indemnización (FSCS) de hasta 20.000 EUR
  • Cobertura del seguro de 1.000.000€**
  • Protección de saldo negativo

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas
  • Gestión de acciones
  • Quantranks

Markets.com está administrada por Safecap Investments Limited. Autorizada por la CySEC con número de licencia 092/08 y por la FSCA con número de licencia 43906.

FSC (RESTO DEL MUNDO)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Verificación electrónica
  • Protección de saldo negativo
  • Cobertura del seguro de 1.000.000$**

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas
  • Creador de estrategias

Markets.com, administrada por Finalto (BVI) Limited (“Finalto BVI”) Regulated by the BVI Financial Services Commission (‘FSC’) under licence no. SIBA/L/14/1067.

FCA (Reino Unido)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Programa de Indemnización para los Inversores (ICF) de hasta 85.000 GBP
    * en función e los criterios y la idoneidad
  • Cobertura del seguro de 1.000.000£**
  • Protección de saldo negativo

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas
  • Cotizaciones de spread
  • Creador de estrategias

Markets.com, administrada por Finalto Trading Limited Regulada por la Autoridad de Conducta Financiera («FCA») con número de licencia 607305.

ASIC (Australia)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Verificación electrónica
  • Protección de saldo negativo
  • Cobertura del seguro de 1.000.000$**

Productos

  • CFD

Markets.com, administrada por Finalto (Australia) Pty Limited. Tiene el número de Licencia de Servicios Financieros Australianos 424008 y está autorizada para prestar servicios financieros por la comisión del Mercado de Valores de Australia («ASIC”).

Al seleccionar uno de estos reguladores, se mostrará la información correspondiente en todo el sitio web. Si desea ver información para otro regulador, selecciónelo. Para obtener más información, haga clic aquí.

**Sujeto a los Términos y condiciones correspondientes. Consulte la política completa para obtener más información.

Marketsi
An individual approach to investing.

Whether you’re investing for the long-term, medium-term or even short-term, Marketsi puts you in control. You can take a traditional approach or be creative with our innovative Investment Strategy Builder tool, our industry-leading platform and personalised, VIP service will help you make the most of the global markets without the need for intermediaries.

Share Dealing in the Markets Group is only offered by Safecap Investments Limited regulated by CySEC under license number 092/08. We are now re-directing you to Safecap’s website.

Redirect

¿Se ha perdido?

Hemos detectado que está en el sitio de . Puesto que se conecta desde una ubicación en , debería considerar volver a entrar en , sitio sujeto a las medidas de intervención de productos de la . Si bien puede navegar en este sitio por iniciativa propia y exclusiva, al consultar el sitio de su país se mostrará la información reglamentaria correspondiente y las protecciones pertinentes de la empresa que elija. ¿Quiere ser redirigido a ?