US GDP growth stumbles in Q2

A slower-than-expected rise in GDP cools expectations of US economic growth this year. But is it all doom and gloom?

US GDP

Slowing American GDP growth disappoints markets

Despite estimates forecasting another surging quarter for the US economy, annualised GDP growth failed to match the Dow Jones estimate of 8.4%.

GPD instead rose 6.5% in Q2 2021 according to the US Commerce Department’s initial reading today. Q1’s gross domestic product was downrated slightly to 6.3%.

So, a disappointing quarter which promised so much. Markets were expecting the US economy to surge as pent up demand gets unleashed. That hasn’t happened.

Even so, 6.5% is still pretty rapid expansion for a mature economy like the US.

We’ve seen in July PMI releases that economic activity in the manufacturing and services sectors dropped off compared with June. Higher prices of raw materials, and a labour shortage, all contributed to the lower output. Let’s be clear: the readings still showed growth, at 60.6 and 60.1 respectively, but it appears to be cooling off.

Other factors are at play here too. The delta variant appears to be running rampant throughout the southern states. Surging prices caused by inflation has weakened purchasing power. The impact of the huge fiscal stimulus provided by the Biden Administration is starting to wear off.

The labour market, in particular, has struggled to reach its pre-pandemic levels. There remains a gap of about 6.8 million jobs missing from the sector pre-market. This comes despite last months’ bumper nonfarm payrolls print when 850,000 new jobs were added to the US economy.

400,000 new unemployment insurance claims were filed in the week ending July 24th. That’s roughly double the pre-pandemic level. Continuing claims now floats around the 3.27 million mark.

The outlook for the next quarter, based on these stats, has diminished. Some estimates forecast 3.5% growth – not exactly the fire-breathing rapid rise we were anticipating.

Private domestic investment fell by 3.5% in the last quarter. Federal spending also dropped 5%. A rise in imports was also noted.

Are there any positives regarding this quarter’s US GDP growth?

Actually, yes.

With the latest estimates, the US GDP is now above pre-pandemic levels, indicating there are still strong fundamentals powering the economy along.

Personal savings essentially halved during the review period from $4.1 trillion to $1.97 trillion. Consumers stashing savings isn’t a good thing for sophisticated economies, so it was encouraging to see consumers spend.

Inf act, 69% of all economic activity in the US during Q2 2021 was driven by consumer spending, according to the Bureau of Economic Analysis. During the review period, it jumped up 11.7%.

The US economy has come on leaps and bounds since the first Covid shutdown. At its lowest point, gross economic output slumped 31.4% in Q2 2020. After that, it rebounded 33.4% and has continued on a growth footing ever since.

If we remove Covid-19 and its economic effects from the equation, current second quarter GDP growth would represent the fastest rate since 2003.

So, there is some room for optimism – but be sure to temper it with the realisation we’ve probably seen peak recovery for this year already. It’s like that growth will slow throughout the rest of the year as the economy fully resets.

Adelanto semanal: reunión de la Fed ante el aumento de la inflación

La Fed se reúne esta semana con la inflación cada vez más presente en la economía estadounidense. ¿Promulgarán cambios importantes Powell y compañía? También estaremos pendientes del PIB de EE. UU., del que se prevé que registre otro crecimiento trimestral histórico. Entretanto, y sin salir de EE. UU., Tesla aprieta el acelerador en la semana de publicación de resultados más apretada en lo que llevamos de trimestre.

Además de los informes de resultados, otro de los grandes acontecimientos de esta semana es la reunión de julio del FOMC.

La inflación y el acelerado crecimiento de la economía probablemente sean los principales temas de conversación en julio. Hace poco, el presidente Powell prometió un «fuerte respaldo» a la economía estadounidense posterior a la pandemia con el aumento de la inflación como telón de fondo.

Según Powell, el actual aumento de los precios al consumo se debe a la reapertura del país y que se aplacará. En su testimonio ante la Cámara de Representantes de EE. UU., Powell se aferró al argumento del empleo y señaló que aún no se han recuperado 7,5 millones de puestos de trabajo de la economía estadounidense previa a la pandemia.

Powell considera que aún falta mucho para reducir los estímulos. El programa de compras de bonos de 120 000 millones de dólares mensuales de la Fed probablemente se mantenga. Como ya hemos mencionado, este programa está ligado al comportamiento del mercado laboral. La compra de bonos y el respaldo de la Fed probablemente sigan en pie hasta que se recuperen los puestos de trabajo destruidos.

Como muy pronto hasta 2023 no se prevé que se suban los tipos.

Sin embargo, a pesar de que la Fed ha afirmado que la inflación tiene una base generalizada y que se deriva de una mayor actividad económica, a muchas personas no les convence el plan de dejar que la economía siga creciendo a un ritmo tan acelerado.

El IPC general de junio del 5,4 % fue el dato más alto en casi 13 años. Analistas tanto del bando demócrata como republicano esperan que esta situación se pueda controlar relativamente pronto.

Powell se ha comprometido a que, si la inflación se descontrola, «utilizaremos nuestras herramientas para reducir la inflación».

Sin embargo, «sería un error actuar de forma prematura».

También en EE. UU., conoceremos los primeros datos del PIB del 2T el jueves.

De momento, las predicciones son halagüeñas. Según Deloitte, los avances tecnológicos podrían ayudar a que EE. UU. registre otro excelente trimestre, superando los niveles de crecimiento previos a la pandemia.

The Conference Board (TCB) ha pronosticado que la tasa de crecimiento anualizada de la economía de EE. UU. será de un 9 % en el segundo trimestre de 2021.

«Conforme se desarrolla la plena reapertura de la economía y la confianza de los consumidores continúa aumentando, esperamos que el gasto de los consumidores contribuye a impulsar el avance del crecimiento, sobre todo con el gasto en servicios en persona», apunta TCB. «Estos gastos se verán favorecidos por un mercado laboral fortalecido y un ingente ahorro derivado de las tres rondas de cheques del estímulo fiscal que se repartieron el pasado año».

Asimismo, como ya hemos visto en anteriores publicaciones del PMI, los sectores manufacturero y servicios siguen siendo la base del crecimiento en junio, tras unos sólidos meses de abril y mayo. Estos tres meses de buen comportamiento del PMI deberían contribuir a impulsar el crecimiento del PIB en EE. UU. este trimestre.

Sin embargo, una vez más, la explosión de la demanda contenida es la responsable del actual aumento del índice de precios al consumo subyacente en EE. UU. Asimismo, varios informes afirman que los elevados precios de materiales de producción están empezando a perjudicar también a la producción manufacturera. De hecho, el PMI manufacturero de junio fue ligeramente inferior al de mayo.

Sin embargo, si las predicciones están en lo cierto, EE. UU. está a punto de experimentar uno de los mayores crecimientos trimestrales desde la Segunda Guerra Mundial.

Dejando a un lado los datos, en lo que a publicación de resultados trimestrales se refiere, estamos ante la semana con más novedades hasta ahora.

Casi 40 empresas de gran capitalización estadounidenses darán a conocer sus resultados del 2T esta semana. Entre ellas se incluye algunas empresas del grupo de las FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix y Google). Netflix presentó sus resultados la semana pasada, pero esta semana conoceremos los de los gigantes tecnológicos Alphabet (Google), Amazon, Facebook y Apple.

Por su parte, Tesla romperá el hielo este lunes con su resumen de resultados tras el cierre de los mercados en EE. UU.

El momento de publicar sus resultados es muy oportuno: entre mayo de 2020 y mayo de 2021, la cotización de Tesla se ha disparado un 330 % y, por lo general, las cotizaciones tienden a subir antes de las publicaciones de resultados de Tesla. De media, las acciones de Tesla han aumentado un 1,6 % antes de dar a conocer sus resultados trimestrales durante los últimos tres años.

La empresa de Elon Musk tiene mucho que celebrar este trimestre: ha suministrado 200 000 vehículos en un trimestre por primera vez en su historia. Asimismo, Tesla ha lanzado una gama de nuevos servicios de automatización con una suscripción mensual de 199 $.

Las predicciones para estos resultados son muy optimistas, pero sabremos más el lunes.

Descubre qué empresas de gran capitalización que publicarán sus resultados esta semana en nuestro calendario de resultados estadounidenses.

Principales datos económicos

Date Time (GMT+1) Asset Event
Mon 26-Jul 9.00am EUR German ifo Business Climate
 
Tue 27-Jul 3.00pm USD US Consumer Confidence
 
Wed 28-Jul 2.30am AUD CPI q/q
  2.30am AUD Trimmed Mean CPI q/q
  1.30pm CAD CPI m/m
  3.30pm OIL US Crude Oil Inventories
  7.00pm USD FOMC Statement
  7.00pm USD Federal Funds Rate
  7.30pm USD FOMC Press Conference
 
Thu 29-Jul 1.30pm USD Advanced GDP q/q
  3.30pm GAS US Natural Gas Inventories
 
Fr 30-Jul 9.00am EUR Germany Preliminary GDP q/q
  1.30pm CAD GDP m/m
  1.30pm USD Core PCE Price Index m/m

 

Principales informes de resultados

Mon 26 Jul Tue 27 Jul Wed 28 Jul Thu 29 Jul Fri 30 Jul
Tesla 3M Automatic Data Processing CME AbbVie
General Electric Boeing Keurig Dr Pepper Aon
Advanced Micro Devices McDonald’s Mastercard Caterpillar
Alphabet (Google) Pfizer Merck Chevron
Apple Shopify Amazon Exxon Mobil
Microsoft Spotify Gilead Procter & Gamble
Mondelez Facebook Liberty Global Takeda Pharmaceutical
Starbucks Ford Pinterest Berkshire Hathaway
Teladoc Health PayPal Twilio
Visa Qualcomm

 

Adelanto semanal: el PIB de EE. UU. y la confianza de los consumidores se tambalean con el aumento de la presión inflacionista

Esta semana, el panorama de anuncios importantes está relativamente tranquilo. La mayoría de los datos principales de los movimientos del mercado procederán de EE. UU., con el PIB trimestral preliminar y los últimos datos sobre la confianza de los consumidores del Consumer Board (CB). Ambos indicadores arrojarán luz sobre el sentimiento económico estadounidense ante el aumento de la inflación.

No obstante, empecemos con Nueva Zelanda. La última decisión del tipo de efectivo, así como las declaraciones al respecto, del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) se publicarán el miércoles a primera hora. No se esperan cambios significativos en el tipo de efectivo oficial (OCR) actual del 0,25 %, aunque parece que las presiones inflacionistas están empezando a hacer mella en la economía neozelandesa.

El objetivo de inflación del RBNZ es del 2 %, el cual ya podría haberse superado.

«Prevemos un aumento trimestral del 0,6 %, lo que resultará en una inflación anual del 2,6 %. Otra forma de verlo es que la inflación del IPC relativa a los tres trimestres previos a marzo de 2021 ya estaba en el 2,0 %», afirma el Responsable de análisis del Banco de Nueva Zelanda, Stephen Toplis.

Aunque la inflación probablemente ya esté entre nosotros, es poco probable que suban los tipos. La Economista jefe de ANZ, Sharon Zollner, y el analista estratégico sénior David Croy sugieren que los tipos no aumentarán hasta agosto de 2022, y lo harán al 0,75 %. Ambos expertos también prevén otras dos subidas de tipos a lo largo de 2023 hasta el 1,75 %.

En EE. UU., este jueves se publicarán los datos intertrimestrales del PIB, tras la lectura detallada de finales de abril. El crecimiento del PIB anualizado en el país fue del 6,4 %, el segundo mayor desde 2003; dicho crecimiento ha ido de la mano de la reapertura de la economía. El crecimiento se ha visto estimulado por numerosos sectores, incluido el mayor consumo personal, la inversión fija inmobiliaria y el gasto público.

Los datos preliminares son un paso intermedio en el proceso general de comunicación del PIB, antes de la publicación de los datos definitivos a final de mes. Los datos detallados, por lo general, son el indicador más fiable. Sin embargo, tampoco hay que descartar posibles revisiones a las cifras finales.

Otro protagonista de la semana es la confianza de los consumidores en EE. UU. El viernes conoceremos los últimos datos del índice de confianza de los consumidores del CB. En abril, este indicador superó las expectativas, con una subida desde los 109 puntos de marzo hasta los 121,7. Gracias a los cheques de estímulo de Biden, los consumidores tienen más dinero en sus bolsillos y están deseando gastarlo.

Sin embargo, la inflación podría nublar los datos del CB de mayo. La lectura preliminar del índice del sentimiento de los consumidores realizado por la Universidad de Michigan cayó a los 82,8 puntos en mayo desde los 88,3 puntos en abril, lo que supone un descenso intermensual del 6,2 %.

El sentimiento de los consumidores ha decaído ante una inflación general mayor de lo previsto, la cual se situó en el 4,6 % en abril. Se trata del mayor aumento desde 2008. La inflación general se situó en el 2,6 % en marzo.

El mayor gasto de los consumidores fue crucial para el crecimiento del PIB en el 1T. Si se contrae ante el crecimiento de la inflación, la Fed se verá aún más presionada a modificar su política monetaria durante el año.

 

Principales datos económicos

Date  Time (GMT+1)  Currency  Event 
Tue 25-May  9.00am  EUR  German ifo Business Climate 
  3.00pm  USD  US CB Consumer Confidence 
       
Wed 26-May  3.00am  NZD  Official Cash Rate 
  3.00am  NZD  RBNZ Monetary Policy Statement 
  3.00am  NZD  RBNZ Press Statement 
  4.00am  NZD  RBNZ Press Conference 
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 27-May  1.30pm  USD  Preliminary GDP q/q 
  1.30pm  USD  Unemployment claims 
  3.00pm  USD  Pending house sales 
  3.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 
       
Fri 28-May  1.30pm  USD  Core PCE Price Index m/m 

 

Principales informes de resultados

Date  Company  Event 
Tue 25-May  Intuit  Q3 2021 Earnings 
     
Wed 26-May  Nvidia  Q1 2022 Earnings 
     
Thu 27-May  Salesforce  Q1 2022 Earnings 
  Costco  Q3 2021 Earnings 
  Royal Bank of Canada  Q2 2021 Earnings 
  Toronto-Dominion Bank  Q2 2021 Earnings 
     
Fri 28-May  National Bank of Canada  Q2 2021 Earnings 

Adelanto semanal: resultados de Apple y Tesla, reunión de la Fed y el PIB de EE. UU., protagonistas de esta semana

No habrá cabida para el aburrimiento en la semana entrante. Empezaremos con la Fed, aunque no se prevén grandes novedades. Sin salir de EE. UU., conoceremos las halagüeñas perspectivas del PIB y se espera que salgan a la luz los indicadores de confianza de los consumidores.

En China, se publicarán los datos del PMI manufacturero que acumula 13 meses de crecimiento.

En Wall Street, la temporada de ganancias continúa con la publicación de los resultados trimestrales de Apple, Facebook, Tesla, Alphabet y Microsoft.

Reunión de la Fed: sin cambios en el horizonte

Poco a poco, Estados Unidos retorna a la normalidad: la administración de vacunas ha remontado, los trabajadores regresan físicamente a sus trabajos, las medidas de confinamiento y las restricciones a las actividades de ocio se están aliviando y la economía vuelve a crecer.

«Se puede ver la reapertura económica, en el aumento de número de pasajeros [sic] en los aviones y en la gente que vuelve a los restaurantes», afirmó Jerome Powell, presidente de la Fed en una reciente entrevista a The Economic Club. «Creo que estamos entrando en un periodo de crecimiento más rápido con una mayor tasa de creación de puestos de trabajo y eso es bueno».

¿Qué implica esto para la decisión de tipos de la Fed de esta semana? El FOMC se reúne esta semana entre especulaciones que cuestionan la idoneidad de la actual estrategia de «dinero fácil».

Algunos analistas vaticinan una aciaga guerra inflacionaria dada la inyección de liquidez a la economía procedente de tres planes de estímulos y los tipos en mínimos históricos. Sin embargo, es probable que no se produzcan cambios importantes esta semana, ya que no se espera que los tipos se mantengan hasta, al menos, 2023, y que el ritmo de la compra de bonos continúe, al menos, hasta finales de este año.

Powell ha desvelado los factores que llevarían a un cambio importante de la política:

  • Recuperación completa y efectiva del mercado laboral.
  • Que la inflación alcance el 2 %.
  • Que la inflación supere el 2 % durante un periodo de tiempo sostenible.

Hasta ahora, no se da ninguno de los tres. Aun así, en el plano laboral, los datos mejoran: la tasa de desempleo se redujo hasta el 6 % tras las últimas nóminas no agrícolas. La liquidez adicional procedente de los estímulos de Biden podría también potenciar los buenos precios para los consumidores. Actualmente, se dan las condiciones para un cambio en los tipos de interés.

Aun así, no esperamos que se anuncies cambios en la política monetaria en la próxima rueda de prensa del FOMC. En adelante, el rumbo ya está trazado.

El PIB trimestral en EE. UU. se dispara con el avance de la economía

Con la reanimación de la economía estadounidense, los pronósticos del PIB del país para el primer trimestre se presentan muy interesantes.

En el último trimestre de 2020, el PIB se revisó al alza, pasando del 4,1 % al 4,3 % gracias a que los consumidores estadounidenses gastaron el efectivo procedente de los estímulos. El gasto de los consumidores se ha erigido como el principal catalizador, aunque otras áreas de inversión empresarial también están ayudando al crecimiento económico. Las exportaciones aumentaron un 22,3 %. La inversión de las empresas en propiedad intelectual, así como en el aumento de inventarios y en vivienda residencial también está en aumento.

Todo pinta bastante bien, pero el auténtico repunte podría estar a punto de comenzar. Las estimaciones relativas al PIB del 1T de 2021 son excepcionalmente elevadas.

En su última previsión del PIB del 16 de abril, la Fed de Atlanta augura un gran salto hasta el 8,3 %. El principal catalizador es la renta de los ciudadanos. En enero, la riqueza de los hogares aumentó en 2 billones de dólares de la mano de un crecimiento del 2,4 % del gasto. Si combinamos lo anterior con otros factores en juego —como los buenos datos de las nóminas no agrícolas, el gasto de los consumidores y la producción industrial—, tenemos todos los ingredientes para un elevado crecimiento del PIB.

Los cheques de estímulo adicional para los hogares están al caer. Conforme avanza la administración de vacunas y cada vez más sectores se abren al gasto individual, es probable que asistamos al crecimiento del PIB. Cuando esto ocurra, el reto estará en mantener este crecimiento.

¿La confianza de los consumidores se mantendrá alta?

Parece bastante probable, ya que la confianza de los consumidores registró un máximo de un año en marzo y, desde entonces, la situación en lo relativo a las vacunas, la reapertura económica y el estímulo ha mejorado. Dado el progreso de las vacunaciones y el comportamiento de la economía, esta situación probablemente se repita en abril.

Para medir el sentimiento en abril, podemos echar un vistazo a los datos de marzo: el mes pasado, los consumidores se mostraron optimistas ante la evolución del mercado de trabajo. Los ánimos se levantaron con el alivio de las restricciones a las pequeñas empresas. También la perspectiva de recibir efectivo adicional con los cheques de estímulo eleva el sentimiento.

Artículos con un alto coste, como coches, viviendas o electrodomésticos se encuentran en las listas de compras futuras de los consumidores estadounidenses. Esto se debe al aumento del poder adquisitivo derivado de la gran acumulación de ahorros más el dinero extra del gobierno.

Traducido a puntos porcentuales, en la encuesta de The Confidence Board, este indicador se incrementó en 19,3 puntos hasta alcanzar los 109,7 en marzo. Estamos ante un máximo de un año y al mayor aumento en puntos porcentuales desde abril de 2004.

En marzo, el sentimiento fue positivo. ¿Se mantendrá en abril?

PMI manufacturero de China: ¿ante un repunte del sector?

Los datos del PMI manufacturero de China se conocerán esta semana conforme la recuperación económica del país gana terreno.

En marzo, este índice aumentó con respecto a las cifras de febrero, pasando de 50,6 a 51,9 puntos. Aunque este crecimiento es históricamente bajo para el sector manufacturero de China, si el índice se sitúa por encima de 50, significa que el sector sigue en crecimiento. Es más, el PMI ha registrado datos de crecimiento durante 13 meses consecutivos.

La capacidad de producción se interrumpió con motivo del Festival de la Luna, pero actualmente se encuentra restablecido. Este hecho es parcialmente responsable del aumento del PMI, pero existen más factores importantes en juego, concretamente, la recuperación económica mundial.

Los pedidos crecen, por lo que hay trabajo en las plantas chinas. Los cheques de estímulo estadounidenses están favoreciendo un aumento de la demanda de bienes de consumo, una muy buena noticia para los propietarios de fábricas en China. Además, los pedidos internacionales y nacionales de maquinaria, como excavadoras, están contribuyendo a aumentar el ritmo del crecimiento en el sector.

Las perspectivas de futuro se antojan optimistas gracias a los importantes planes de gasto en el extranjero: los fabricantes de materiales y maquinaria de construcción chinos esperan con impaciencia la aprobación del monumental plan de infraestructuras de Joe Biden. Estados Unidos puede resultarles muy rentable.

Según la Oficina de Estadística Nacional de China, China encara un excelente primer trimestre. El crecimiento del PIB se ha situado en un histórico 18,3 %, tras un repunte económico que supera por completo el estelar crecimiento de EE. UU.

A pesar de que las perspectivas a corto plazo son esperanzadoras, aún subyacen algunas dudas acerca de la sostenibilidad. Las exportaciones —el motor del sector manufacturero en China— aumentaron un 38,7 % en términos generales en el 1T de 2021. Sin embargo, estos increíbles datos se vieron ensombrecidos en parte por la caída en las exportaciones entre febrero y marzo. Evidentemente, esta es una causa de preocupación, por lo que estaremos atentos a los datos del PMI esta semana.

Las tecnológicas protagonizan esta semana de publicación de resultados

Wall Street se prepara para otra remesa de resultados esta semana. Como es habitual, la publicación de informes se sucede sin descanso.

Esta semana, el protagonismo recae en las tecnológicas con los informes de Apple, Amazon, Facebook y Tesla. En cuanto a este último, será muy interesante ver cómo ha repercutido en sus resultados financieros su decisión de gastar miles de millones en bitcoin. Según apuntan informes previos, este año ha obtenido mayores beneficios de la criptomoneda que de la venta de vehículos.

Los resultados financieros de Apple se publicarán tras el evento de lanzamiento de 2021 de la empresa. Este año, se ha lanzado un resplandeciente nuevo color para el iPhone 12, así como un arcoíris de tonalidades para las nuevas versiones de iMac y Apple TV. Sin embargo, la atención se centrará en las ventas del iPhone 12. Dado que, en el 1T, seis de cada diez smartphones vendidos son un iPhone, Apple podría batir otro récord este trimestre.

También estaremos pendientes de los beneficios por acción de las principales petroleras, ExxonMobil, BP, Shell, TOTAL y Chevron, que probablemente no sean tan impresionantes como las de Apple. ExxonMobil afirma que el aumento de los precios del petróleo se podría traducir en mejores datos de los previstos, pero podría registrar una escalofriante pérdida de 800 millones de dólares a causa de la gran tormenta de nieve que azotó Texas. ¿Veremos más pérdidas de esta envergadura en los gigantes del petróleo?

A continuación, encontrarás un resumen de los informes de esta semana de empresas de gran capitalización.

Principales datos económicos

Date  Time (GMT+1)  Currency  Event 
Mon 26-Apr  9.00am  EUR  German IFO Business Climate 
       
Tue 27-Apr  Tentative  JPY  BOJ Outlook Report 
  Tentative  JPY  Monetary Policy Statement 
  Tentative  JPY  BOJ Press Conference 
  3.00pm  USD  CB Consumer Confidence 
       
Wed 28-Apr  All day  All  OPEC-JMMC Meeting 
  2.30am  AUD  CPI q/q 
  2.30am  AUD   Trimmed Mean CPI q/q 
  1.30pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
  1.30pm  CAD  Retail Sales m/m 
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
  7.00pm  USD  FOMC Statement 
  7.00pm  USD  Federal Funds Rate 
  7.30pm  USD  FOMC Press Conference 
       
Thu 29-Apr  2.00am  NZD  Final ANZ Business Confidence 
  1.30pm  USD  Advance GDP q/q 
  1.30pm  USD  Advance GPD Index q/q 
  1.30pm  USD  Unemployment claims 
  3.00pm  USD   Pending House Sales 
       
Fri 30-Apr  2.00am  CNY  Manufacturing PMI 
  9.00am  EUR  Germany Prelim GDP q/q 
  1.30pm  CAD  GDP m/m 

 

Principales informes de resultados

Date  Company  Event 
Mon 26-Apr  Tesla  Q1 2021 Earnings 
  Vale  Q1 2021 Earnings 
  Canadian National Railway Co.  Q1 2021 Earnings 
  Philips  Q1 2021 Earnings 
     
Tue 27-Apr  Microsoft  Q3 2021 Earnings 
  Alphabet (Google)  Q1 2021 Earnings 
  Visa  Q2 2021 Earnings 
  Novartis  Q1 2021 Earnings 
  Texas Instruments  Q1 2021 Earnings 
  Starbucks  Q2 2021 Earnings 
  HSBC  Q1 2021 Earnings 
  GE  Q1 2021 Earnings 
  3M  Q1 2021 Earnings 
  AMD  Q1 2021 Earnings 
  BP  Q1 2021 Earnings 
  Mondalez  Q1 2021 Earnings 
  Chubb  Q1 2021 Earnings 
  Capital One  Q1 2021 Earnings 
     
     
Wed 28-Apr  Facebook  Q1 2021 Earnings 
  Apple  Q1 2021 Earnings 
  QUALCOMM  Q2 2021 Earnings 
  Boeing  Q1 2021 Earnings 
  Moody’s  Q1 2021 Earnings 
  NOVATEK  Q1 2021 Earnings 
  Spotify  Q1 2021 Earnings 
  Ford Motor Corp  Q1 2021 Earnings 
     
Thu 29-Apr  Amazon  Q1 2021 Earnings 
  Samsung  Q1 2021 Earnings 
  MasterCard  Q1 2021 Earnings 
  China Construction Bank  Q1 2021 Earnings 
  McDonald’s  Q1 2021 Earnings 
  Royal Dutch Shell  Q1 2021 Earnings 
  Bank of China  Q1 2021 Earnings 
  Sony  Q4 2020 Earnings 
  Caterpillar  Q1 2021 Earnings 
  TOTAL  Q1 2021 Earnings 
  Airbus  Q1 2021 Earnings 
  S&P Global  Q1 2021 Earnings 
  Gilead  Q1 2021 Earnings 
  Sinopec  Q1 2021 Earnings 
  BASF  Q1 2021 Earnings 
  Baidu  Q1 2021 Earnings 
  Equinor  Q1 2021 Earnings 
     
Fri 30-Apr  Alibaba  Q4 2020 Earnings 
  ExxonMobil  Q1 2020 Earnings 
  AstraZeneca  Q1 2021 Earnings 
  BNP Paribas  Q1 2021 Earnings 
  Colgate-Palmolive  Q1 2021 Earnings 

Adelanto semanal: fiesta de siglas con los datos del IPC, PMI y PIB

Esta semana, nos aguardan numerosas publicaciones de datos económicos de países clave. Por un lado, el Reino Unido dará a conocer su IPC y ventas minoristas en los que los planes de regulación de empleo temporales y el confinamiento aún influirán en gran medida. Aunque los datos del PIB de EE. UU. del último trimestre de 2020 ya están cerrados, el foco se situará en el sentimiento de las empresas ante un nuevo lote de cifras del PMI de EE. UU., Reino Unido y la zona del euro con un discordante avance de las vacunaciones en las principales economías como telón de fondo.

IPC del Reino Unido

La atención de los inversores y los operadores de divisas se centrará esta semana en los datos de la inflación británica, tras la decisión del Banco de Inglaterra (BoE).

Actualmente, la inflación es clave en el Reino Unido ante los distintos factores que siguen conformando el panorama económico del país: los efectos del aumento de los rendimientos de bonos, el soporte económico adicional del gobierno con el presupuesto «primero el gasto, luego los impuestos» del Canciller Sunak y la respuesta del BoE.

Según el instituto de estadística británico, el ONS, el último IPC anual ascendió al 0,9 %. A lo largo de 2021, se prevé que este indicador aumente al 1,5 %. Algunas estimaciones apuntan a que, en abril, pueda alcanzar el 1,8 %.

En enero, la inflación del IPC para el Reino Unido bajó al -0,2 %, en términos intermensuales, desde el 0,3 % registrado en diciembre. Sin embargo, superó el -0,4 % que preveía el mercado.

En términos interanuales, la inflación del IPC aumentó al 0,7 % en enero, superando la marca de 0,6 % de diciembre y que preveía el consenso. Esta tendencia alcista de enero se vio impulsada por el aumento de los precios de los alimentos, el transporte y bienes de consumo privado.

Ventas minoristas británicas

Esta semana, también se publican los datos de ventas minoristas del Reino Unido. Según un análisis de KPMG, los últimos datos del sector en Reino Unido apuntan a que febrero fue un mes favorable.

El volumen total de ventas aumentó un 1 % en febrero con respecto al año pasado. Este hecho no es baladí, ya que supone un completo cambio de rumbo con respecto a las ventas minoristas de enero, las cuales se redujeron un 1,3 % en comparación con 2020.

Tras el crecimiento de febrero se encuentra la reapertura de las escuelas en todo el país en marzo. El gasto en artículos distintos de la alimentación, como uniformes escolares y material escolar, aumentó conforme los establecimientos retomaban la «vuelta al cole».

Las tiendas de artículos no esenciales mantienen el cierre echado en Inglaterra hasta el 12 de abril. Por su parte, las tiendas en línea están sacando mucho provecho al confinamiento, sobre todo dado que, para los consumidores, no hay otra alternativa que recurrir a ellas para adquirir bienes no básicos. El gasto en artículos distintos de alimentos representó el 61 % de las ventas en febrero, lo que supone casi el doble que en febrero de 2020, cuando este dato ascendió al 31 %.

Sin embargo, según Barclaycard, el gasto total de los consumidores se contrajo un 13,8 % interanual en febrero. Las restricciones del confinamiento al sector de los alojamientos y del ocio siguen suponiendo un enorme lastre. No cabe duda de que resurgirán cuando se levanten las medidas de confinamiento en junio, pero, hasta entonces, su comportamiento será muy aciago.

PMI de EE. UU., la UE y el Reino Unido

Esta semana, conoceremos el PMI de las principales economías de Reino Unido, EE. UU. y la UE.

En primer lugar, conoceremos los datos del Reino Unido. Se espera que el impulso generado en febrero se prolongue hasta marzo. El PMI compuesto de febrero, emitido por IHS Markit y CIPS se situaba en 49,6 puntos, lo que representa un aumento con respecto al mínimo de ocho meses de 41,2 alcanzado en enero.

El comportamiento de algunos sectores superó las expectativas. Según IHS Markit, el rendimiento del sector británico de la construcción fue mejor del previsto en febrero, ya que su PMI ascendió de 49,2 a 53,3 puntos. El motivo es que los proyectos parados a causa de la Covid-19 han sido autorizados para comenzar o reanudarse. El sector manufacturero también continúa su tendencia al alza con una subida a 55,1 puntos el pasado mes.

Sin embargo, el sector servicios sigue sin remontar: su PMI revisado de febrero se sitúa en 49,5, por debajo del umbral de crecimiento de 50 puntos. En cualquier caso, era algo que cabía prever, puesto que los sectores del ocio y los alojamientos aún están sujetos a estrictas restricciones, por lo que tampoco cabe esperar un cambio de tendencia en marzo.

Los datos de febrero dieron algo de respiro a los líderes europeos: el sector manufacturero aumentó de 54,8 puntos de enero a 57,9 de febrero —un máximo de tres años—, gracias al sólido rendimiento de Países Bajos y Alemania.

Sin embargo, desde entonces, las perspectivas europeas se han deteriorado con el aumento de los casos de Covid en Francia y Alemania y el regreso al confinamiento en Italia. Es posible que los datos de las encuestas no reflejen por completo los últimos acontecimientos.

Al otro lado del Atlántico, el PMI manufacturero de EE. UU. batió récords en febrero, echando por tierra las impresionantes cifras de la UE: este indicador alcanzó los 60,8 puntos en el país, en lo que supone un máximo de 3 años. Sin embargo, este gran dato podría verse ensombrecido por los problemas en la cadena de suministro.

Según los fabricantes encuestados por el Institute for Supply Management (ISM), los precios de las materias primas y los componentes están en alza. Es el caso del precio del acero, el cual repercute en gran medida en la fijación de precios del sector manufacturero del país.

PIB de EE. UU.

El PIB definitivo del 4T de 2020 en EE. UU. se conocerá esta semana, pero la atención se centrará en las previsiones revisadas para 2021. La semana pasada, la Reserva Federal (Fed) revisó al alza su previsión de crecimiento hasta el 6,5 % para este año desde el 4,2 % previsto cuando celebró su reunión de diciembre.

La OCDE, así como varios bancos de inversión, también han mejorado sus perspectivas con respecto al crecimiento de EE. UU. este año. Por lo tanto, los datos de publicación más recurrentes —como los datos semanales de solicitudes de subsidios por desempleo y de gasto y renta de personas físicas— serán los que haya que vigilar de cerca, sobre todo conforme se empiece a notar el efecto de los cheques de estímulo de 1400 $.

Sin embargo, los mercados se basan más en datos prospectivos que retroactivos, por lo que les resultarán más interesantes los datos del PIB del 1T de 2021, los cuales se antojan optimistas.

En diciembre, Goldman revisó al alza el PIB del 1T de 2021 al 5 % tras aprobarse el estímulo de 900 000 millones de dólares. El estímulo adicional de 1,9 billones de dólares propuesto por Biden se ha aprobado, lo que puede influir en el PIB de este trimestre.

Hace poco, la Fed de Filadelfia situó el crecimiento del PIB del 1T de 2021 en el 3,2 % a causa de unas perspectivas más favorables para los mercados laborales. No obstante, también ha elevado sus expectativas de inflación hasta el 2,5 % para el IPC de este trimestre. La Fed de Atlanta aún se muestra más optimista que su homóloga norteña: según su modelo Nowcast inicial, y conforme a las estimaciones de diciembre de Goldman, el crecimiento del PIB del trimestre ascenderá al 5,2 %.

No obstante, la cuestión del desempleo señalada por Filadelfia resulta pertinente a este respecto. Según los últimos datos de nóminas no agrícolas, el mercado laboral ha empezado a ver la luz con un repunte de 379 000 puestos de trabajo. Más personas trabajando sugieren una mayor productividad, lo que a su vez apunta a un sólido PIB del 1T.

En esencia, apreciamos que la salud de la economía del país ha mejorado en lo que llevamos de 2021. Tanto es así que incluso Morgan Stanley ha sugerido que el crecimiento del PIB previo a la pandemia retornará a finales de marzo. Puede que esta previsión sea muy ambiciosa, pero es un indicador de que una mayor confianza en EE. UU.

 

Principales datos económicos de esta semana 

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Wed 24 Mar  7.00am  GBP  UK CPI y/y 
  8.15am  EUR  French Flash Manufacturing PMI 
  8.15am  EUR  French Flash Services PMI 
  8.30am  EUR  German Flash Manufacturing PMI 
  8.30am  EUR  German Flash Services PMI 
  9.00am  EUR  Flash Manufacturing PMI 
  9.00am  EUR  Flash Services PMI 
  9.30am  GBP  Flash Manufacturing PMI 
  9.30am  GBP  Flash Services PMI 
  1.45pm  USD  Flash Manufacturing PMI 
  1.45pm  USD  Flash Services PMI 
  2.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 25 Mar  8.30am  CHF  SNB Monetary Policy Statement 
  12.30pm  USD  Final GDP q/q 
  2.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 
       
Fri 26 May  7.00am  GBP  Retail Sales m/m 
  9.00am  EUR  German ifo Business Climate 

 

Principales informes de resultados de esta semana

 

Date  Company  Event 
Mon 22 Mar  Saudi Aramco  Q4 2020 Earnings 
        
Tue 23 Mar  Adobe  Q1 2021 Earnings 
   Markit  Q1 2021 Earnings 
        
Wed 24 Mar  Tencent Holdings  Q4 2020 Earnings 
   Geely Motors  Q4 2020 Earnings 
        
Thu 25 Mar  CNOOC  Q4 2020 Earnings 

Adelanto semanal: reunión de la Fed, PIB estadounidense y resultados de los gigantes tecnológicos

En la semana entrante, la Reserva Federal celebrará su primera reunión de este año, con muchas caras nuevas, pero con un improbable cambio importante en su política. También se publicará el PIB del país relativo al 4T de 2020. Según se deduce de los pronósticos, las perspectivas en torno a este dato no son unánimes, pero sí optimistas. Por último, los gigantes tecnológicos (también conocidos como «big techs») abanderarán a las empresas de gran capitalización en la nueva tanda de publicaciones de la temporada de ganancias.

Reunión y conferencia de prensa del FOMC

La primera reunión de 2021 de la Reserva Federal tendrá lugar la semana que viene marcada por los planes de mayor estímulo del recién investido presidente Joe Biden, así como por el llamamiento de la nueva Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, para se «piense a lo grande» en cuanto a la política fiscal. La cifra a la que se calcula que ascenderá el estímulo económico adicional es de 1,9 billones de dólares, mientras EE. UU. intenta apuntalar su economía frente al continuo azote de la Covid-19.

Este mes de enero, se ha producido la rotación de votos con cuatro nuevos presidentes regionales de la Fed con derecho a voto, una rotación que podría apuntar a un sesgo más acomodaticio en 2021. En esta rotación, los presidentes Mester (conservadora), Kashkari (moderado), Kaplan y Harker (neutrales) cederán sus derechos de voto a Evans, Bostic (ambos moderados), Daly y Barkin (neutrales).

Aunque los nuevos miembros despiertan cierto interés, la Fed no virará de rumbo: su presidente, Jay Powell, dejó claro que no es el momento de hablar de reducir las compras de bonos, aunque algunos legisladores apuntan a que sí se podría abordar a finales de 2021.

Según las actas de la reunión de la Fed del pasado diciembre, los legisladores consideran que los tipos se mantendrán en el rango objetivo actual de entre el 0 y el 0,25 % hasta 2022, con una estimación a largo plazo del 2,5 %. No se prevé un aumento de los tipos este año; parece más probable que se mantenga el statu quo. Según el presidente de la Fed de Atlanta, Bostic, mucho tendría que ocurrir para que se dé ese escenario.

Existe la posibilidad de que aumenten los tipos en 2023 o, como muy pronto, en el segundo semestre de 2022. Se contemplarán tres puntos principales: la salud de las pequeñas empresas; el efecto de los programas de préstamos de la Fed —la mayoría de los cuales se cerraron a finales de 2020—; y las pérdidas de puestos de trabajo temporales frente a los fijos. No obstante, por encima de estos aspectos prevalecerá la respuesta continuada ante la pandemia de Covid-19.

A día de hoy, parece que la Fed fundamentalmente seguirá el mismo rumbo y se comprometerá a seguir la política promulgada durante 2020.

Publicación de los últimos datos del PIB estadounidense

Al igual que la práctica totalidad de las economías desarrolladas de todo el mundo, la pandemia de Covid-19 ha vapuleado a EE. UU. El próximo jueves, conoceremos la lectura previa de las estadísticas del PIB del 4T y el panorama es, cuando menos, caótico: hay tantas valoraciones del PIB como modelos de predicción.

Según el modelo de predicción GDPNow de la Fed de Atlanta, en su publicación del 15 de enero, el crecimiento anualizado del PIB es del 7,4 % en el 4T, aunque este dato surgió tras la revisión a la baja de la previsión del 8,7 % del 8 de enero. El modelo Nowcast de la Fed de Nueva York apunta a un crecimiento del 2,5 %.

El crecimiento del PIB dependerá por completo de qué sectores económicos puedan recuperarse antes. El Departamento de Comercio de EE. UU. declaró recientemente que el consumo privado —el principal motor económico del país— se había revisado ligeramente al alza, junto con las inversiones en capital fijo de las empresas. Sin embargo, estos datos se vieron atenuados por la caída de las exportaciones. El sector servicios —que acumula el 61 % del consumo privado— se contrajo un 17 % interanual en el 3T de 2020, ¿se recuperará? Lo sabremos con el tiempo.

Temporada de ganancias: Apple, Microsoft y Facebook abanderan las empresas de gran capitalización

La temporada de ganancias continúa en Wall Street. Esta semana, los protagonistas son los gigantes tecnológicos. Según parece, estas empresas no cesan de crecer, ya que los confinamientos han ayudado al sector. ¿Los resultados confirmarán este escenario?

Este podría ser el primer trimestre de los 100 000 millones de dólares para Apple, con el BPA del consenso aumentando un 12 % interanual hasta los 1,40 $. La temporada de compras navideñas entra de lleno en el periodo del informe de resultados del 1T de Apple y, con una multitud de iPhone 12 en el mercado —suficiente para justificar el aumento del 30 % en la producción este trimestre—, los indicadores que apuntan a unos extraordinarios beneficios de los gigantes tecnológicos de California son bastante sólidos.

Microsoft se ha erigido como ganador: si usted trabaja desde casa, es probable que haya tenido que lidiar con Microsoft Teams, actualmente el software de comunicación de facto preferido por empresas de todo el mundo.

Las soluciones de informática en la nube están ayudando a Microsoft a alcanzar ingresos trimestrales históricos. Gracias a la mayor consolidación de productos como Azure, GitHub, SQL Server o Windows Server, los servicios comerciales en la nube han generado un 31 % más de ingresos interanuales en el último trimestre, alcanzando los 15 200 millones de dólares. Si además tenemos en cuenta el resto de su software orientado a la productividad (a saber, Office, Teams, etc.), probablemente los ingresos de Microsoft asciendan a los 40 200 millones de dólares en el 1T de 2021.

La reputación de Facebook se ha visto ligeramente mermada en los últimos meses. La difusión de fake news y discursos de odio en la plataforma es una de las principales quejas que se han elevado a la empresa.

A pesar de ello, Facebook afirmó que el número de usuarios activos diarios creció un 12 % en el último trimestre hasta los 1820 millones, mientras que los mensuales aumentaron en la misma proporción hasta los 2740 millones, o lo que es lo mismo, poco más de una cuarta parte de la población mundial. Asimismo, los ingresos de publicidad han repuntado un 22 % interanual, aun con el boicot por parte de un millar de importantes anunciantes que sufrió la empresa.

A continuación, encontrará toda la información acerca de los resultados de las empresas de gran capitalización que se publican esta semana.

Major Economic Data 

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon Jan 25       
       
Tue Jan 26  7.00am  GBP  Unemployment Claims 
       
  3.00pm  USD  CB Consumer Confidence 
       
Wed Jan 27  12.30am  AUD  CPI q/q 
       
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
  7.00pm  USD  FOMC Statement 
       
  7.00pm  USD  Federal Funds Rate 
       
  7.30pm  USD  FOMC Press Conference 
       
Thu Jan 28  1.30pm  USD  Advanced GDP q/q 
       
  1.30pm  USD  Advanced GDP Price Index q/q 
       
  3.00pm  USD  CB Leading Index m/m 
       
  3.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 
       
Fri Jan 29  8.00pm  CHF  KOF Economic Barometer 
       
  1.30pm  CAD  GDP m/m 
       
  2.45pm  USD  Chicago PMI 
       
  3.00pm  USD  Pending Home Sales m/m 

 

Key Earnings Data 

Date  Company 
Mon 25 Jan  NIDEC  
  Philips 
  Kimberely-Clark 
  ADM 
  Graco Inc. 
  Brown & Brown 
  Equity Lifestyle Properties 
   
Tue 26 Jan  Microsoft 
  Visa 
  Johnson & Johnson 
  LVMH 
  Verizon 
  Novartis 
  NextEra Energy 
  Texas Instruments 
  Starbucks 
  AMD 
  United Technologies 
  American Express 
  General Electric 
  3M 
  Lockheed Martin 
  Canadian National Railway Co. 
  UBS 
  Capital One 
  Prologis 
  Rockwell Automation 
  PACCAR 
  D.R. Horton 
  Maxim Integrated Products 
  Epiroc 
  LG Household & Health Care 
  EQT AB 
  SGS SA 
  Varian 
  Boston Properties 
  Jacobs 
  Nitto Denko Corp. 
  Metro Inc. 
  C.H. Robinson 
  Disco Corp. 
  F5 Networks 
  W.R. Berkley 
  OBIC 
   
Wed 27 Jan  Apple 
  Tesla 
  Facebook 
  AT&T 
  Abbott Laboratories 
  Boeing 
  ServiceNow 
  Stryker 
  Lam Research 
  Anthem 
  Shin-Etsu Chemical Co. 
  Blackstone 
  Automatic Data Processing Inc. 
  Crown Castle 
  Norfolk Southern Corp. 
  Edward Lifesciences Corp. 
  FANUC CORPORATION 
  MediaTek 
  Lonza AG 
  CPR 
  General Dynamics 
  TE Connectivity Ltd 
  Las Vegas Sands Corp. 
  Amphenol Corp. 
  ITC Ltd. 
  Xilinx Inc. 
  V.F Corp 
  Corning Inc. 
  Axis Bank 
  Ameriprise Financial Inc. 
  Hormel Foods Corp. 
  Teradyne 
  Nasdaq Inc. 
  Nomura Research Institute 
  Essity AB 
  Cheil Industries 
  MarketAxess Holdings 
  Hologic 
  Omron  
  United Rentals 
  Rollins Inc. 
  PTC Inc 
  Duke Realty 
  Teledyne Technologies 
  Raymond James Financial 
  Cree Inc. 
  Packaging Corp. of America 
  Whirlpool 
  Textron 
  MKS Instruments 
  Hess Corp. 
   
Thu 28 Jan  Samsung 
  Mastercard 
  Comcast 
  Danaher 
  McDonald’s 
  Diageo 
  Mondelez 
  Altria 
  Sherwin-Williams 
  Air Products & Chemicals 
  Atlassian 
  Northrop Grumman 
  HOYA 
  Dow 
  Walgreens Boots Alliance 
  T. Rowe 
  Xcel Energy 
  ResMed 
  Fujitsu 
  Hyundai 
  Stanley Black & Decker 
  Southwest Airlines 
  Skyworks Solutions 
  McCormick & Co. 
  Rogers Communications 
  Arthur J. Gallagher & Co. 
  Canon 
  UPM-Kymmene 
  Dover Corp. 
  Advantest 
  Nucor 
  Western Digital 
  Celanese Corp. 
  NVR Inc. 
  Principal 
  Eastman 
  PulteGroup 
  WestRock Co. 
   
Fri 29 Jan  Eli Lilly 
  SAP 
  Honeywell 
  Keyence 
  Charter Communications 
  Caterpillar 
  SK Hynix 
  Colgate-Palmolive 
  M3 
  Atlas Copco 
  Ericsson 
  Johnson Controls 
  H&M 
  Phillips 66 
  BBVA 
  Simon Property Group 
  Astellas Pharmacy 
  Simens Gamsea 
  Komatsu 
  LyondellBasell 
  WeyerHauser 
  LG Electronics 
  Synchrony Financial 
  Church & Dwight Co. 
  Sun Pharmaceutical 
  SG Holdings 
  Telia 
  CAIXABANK 
  NEC 
  Svenska Cellulosa AB 
  Booz Allen Hamilton 

 

 

 

Trump suggests delaying US Presidential Election, US GDP better than expected

US President Donald Trump has tweeted that the US Presidential Election 2020 should be delayed beyond November. US stock market futures paid little attention to the comment, but the Dow was 300 points in the red anyway after US growth and jobs data. Trump claimed, without providing any evidence, that November’s ballot would be “the most inaccurate & fraudulent election in history”.

Can Trump delay the US 2020 Presidential Election?

The president has long taken issue with mail-in ballots, and has claimed before that they pose a high risk of fraud. Many states have already taken the decision to open mail-in ballots to all voters for safety reasons given the huge number of coronavirus cases in the United States.

As Helen Thomas pointed out in our earlier election coverage, «recent electoral results have indicated that expanding vote-by-mail favours Democrats, as the easy access to the ballot has increased turnout in their favour».

US GDP better than forecast, but jobless claims rise

Markets were little cheered by the latest US economic data, despite a smaller than expected decline in Q2 GDP. The economy shrank by -32.9% between April and June, compared to forecasts of a -34.1% drop. The decline is still the largest drop in output since the Second World War.

Jobless claims figures published alongside the latest US growth data pointed to a small uptick in claims. 1.434 million Americans filed for jobless benefits in the week ending July 25th, up from 1.416 million the previous week. The four-week average has risen from 1.360 million to 1.368 million, and the number of continuing claims rose from 16.2 million to 17 million – a much larger increase than had been forecast.

Stocks edge further into negative territory

European stocks and US futures slowly drifted further into negative territory after the data, with Wall Street going on to open around -1% lower. Equities had been languishing in the red ever since this morning’s European data, which showed a larger-than-expected drop in Q2 GDP for Germany and a rise in Eurozone unemployment.

At the time of writing the DAX was down -4%, while the Euro Stoxx 50 was trending -3% lower.

Markets jump on Gilead news

European stocks added to gains and US futures extended higher after a report indicated positive results from Gilead’s drug trials for treating Covid-19.  

 

Gilead said it was aware of positive data emerging from the National Institute of Allergy and Infectious Diseases’ (NIAID) study of its antiviral drug remdesivir for the treatment of Covid-19. Gilead will share additional data on its own trials in due course, stating in a PR: This study will provide information on whether a shorter, 5-day duration of therapy may have similar efficacy and safety as the 10-day treatment course evaluated in the NIAID trial and other ongoing trials. Gilead expects data at the end of May from the second SIMPLE study evaluating the 5- and 10-day dosing durations of remdesivir in patients with moderate COVID-19 disease.’

 

This is undoubtedly positive for risk – the closer you get to treatment or a vaccine the quicker we reopen the economy and the lower the risk of a 2nd, 3rd wave outbreaks. Rumours of positive results from Gilead a week ago helped lift spirits and this is yet more encouraging news. We are also hearing that there will be a press conference later today with Dr Fauci on the NIAID results, which may offer further details for markets. 

 

The FTSE 100 extended gains to take out 6060, whilst the DAX moved aggressively back to with touching distance of 11,000. The S&P 500 headed to open up at 2920, with the Dow seen up +400 points at the open around 24,540. 

 

Meanwhile, after some delay and an initial misprint we learned US GDP contracted 4.8% in the first quarter. The usual caveats pertain – it’s backward-looking data and the worst of the damage will be done in Q2, but nonetheless it was worse than the –4% expected. 

CySEC (UE)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Programa de Indemnización (FSCS) de hasta 20.000 EUR
  • Cobertura del seguro de 1.000.000€**
  • Protección de saldo negativo

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas
  • Gestión de acciones
  • Quantranks

Markets.com está administrada por Safecap Investments Limited. Autorizada por la CySEC con número de licencia 092/08 y por la FSCA con número de licencia 43906.

FSC (RESTO DEL MUNDO)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Verificación electrónica
  • Protección de saldo negativo
  • Cobertura del seguro de 1.000.000$**

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas
  • Creador de estrategias

Markets.com, administrada por Finalto (BVI) Limited (“Finalto BVI”) Regulated by the BVI Financial Services Commission (‘FSC’) under licence no. SIBA/L/14/1067.

FCA (Reino Unido)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Programa de Indemnización para los Inversores (ICF) de hasta 85.000 GBP
    * en función e los criterios y la idoneidad
  • Cobertura del seguro de 1.000.000£**
  • Protección de saldo negativo

Productos

  • Las operaciones con pares de divisas y CFD conllevan un gran riesgo de sufrir pérdidas
  • Cotizaciones de spread
  • Creador de estrategias

Markets.com, administrada por Finalto Trading Limited Regulada por la Autoridad de Conducta Financiera («FCA») con número de licencia 607305.

ASIC (Australia)

  • Los fondos de los clientes se conservan en cuentas bancarias separadas
  • Verificación electrónica
  • Protección de saldo negativo
  • Cobertura del seguro de 1.000.000$**

Productos

  • CFD

Markets.com, administrada por Finalto (Australia) Pty Limited. Tiene el número de Licencia de Servicios Financieros Australianos 424008 y está autorizada para prestar servicios financieros por la comisión del Mercado de Valores de Australia («ASIC”).

Al seleccionar uno de estos reguladores, se mostrará la información correspondiente en todo el sitio web. Si desea ver información para otro regulador, selecciónelo. Para obtener más información, haga clic aquí.

**Sujeto a los Términos y condiciones correspondientes. Consulte la política completa para obtener más información.

Marketsi
An individual approach to investing.

Whether you’re investing for the long-term, medium-term or even short-term, Marketsi puts you in control. You can take a traditional approach or be creative with our innovative Investment Strategy Builder tool, our industry-leading platform and personalised, VIP service will help you make the most of the global markets without the need for intermediaries.

Share Dealing in the Markets Group is only offered by Safecap Investments Limited regulated by CySEC under license number 092/08. We are now re-directing you to Safecap’s website.

Redirect

¿Se ha perdido?

Hemos detectado que está en el sitio de . Puesto que se conecta desde una ubicación en , debería considerar volver a entrar en , sitio sujeto a las medidas de intervención de productos de la . Si bien puede navegar en este sitio por iniciativa propia y exclusiva, al consultar el sitio de su país se mostrará la información reglamentaria correspondiente y las protecciones pertinentes de la empresa que elija. ¿Quiere ser redirigido a ?