Adelanto semanal: conferencia de prensa del BCE, Joe Biden estrena la Casa Blanca y nuevas publicaciones de resultados en la temporada de ganancias

De cara a la semana próxima, el BCE celebra su primera reunión y su primera conferencia de prensa del año. Sabremos si la inflación se dirige o no hacia la UE. En otras plazas, la temporada de ganancias sigue su curso con un mayor número de publicaciones de resultados de empresas de gran capitalización. Asimismo, asistiremos a la entrada de Joe Biden en la Casa Blanca, lo que marcará el fin de la era Trump.

Primera reunión del BCE de 2021

El jueves 21 de enero, el BCE celebra su primera reunión y su primera conferencia de prensa de 2021 en un contexto de mayores estímulos y de advertencias a los gobiernos de evitar precipitarse a la hora de volver a apretarse el cinturón tras los confinamientos.

Christine Lagarde, Presidenta del BCE, ha advertido que, si la inflación empieza a hacer mella, se evite reaccionar a la ligera frente a cualquier mejora en la situación económica este año. En sus declaraciones del pasado jueves, 14 de enero, Lagarde predijo un repunte a causa de la «demanda acumulada», aunque afirmó que no sería suficiente como para garantizar un reajuste de mayor envergadura en la política monetaria, ya que podría dar lugar a riesgos considerables.

La pandemia se ha traducido en un acusado aumento de los ahorros de los hogares en toda Europa, con la correspondiente caída en la actividad de servicios como la restauración, los viajes de ocio o las visitas al cine. Este hecho ha contribuido a una presión bajista sobre los precios, la cual se ha precipitado a causa de los menores costes energéticos y los recortes de IVA en países como Alemania. En consecuencia, la tasa de inflación del BCE entró en territorio negativo en los últimos meses de 2020.

Encontramos otra causa de la deflación en el fortalecimiento del EUR frente al USD con recientes máximos de tres años. Los precios de las importaciones han bajado, mientras que los de las exportaciones han aumentado.

Según las previsiones del BCE, puede que los precios repunten en los próximos meses. Las últimas proyecciones del banco central para la zona del euro apuntan a una inflación de precios al consumo del 1 % en 2021 y del 1,3 % en 2023.

En diciembre de 2020, el BCE amplió su principal política de estímulos: su programa de compra de bonos de emergencia aumentó de 500 000 millones a 1,85 billones de euros. Además, el BCE revisó sus previsiones económicas a la baja en respuesta al rebrote de la pandemia en toda Europa.

Actualmente, el banco central prevé una tasa de crecimiento paneuropea del 3,9 % para 2021. En esta previsión se contemplan medidas de confinamiento más prolongadas. No obstante, el BCE señaló que los confinamientos que se puedan imponer después de marzo podrían tener graves consecuencias económicas. Los últimos datos del PIB alemán arrojan una contracción del 5 %; si la situación de la principal economía del bloque es aciaga, ¿cómo será el efecto dominó en el resto de economías?

Temporada de ganancias: nuevas publicaciones en Wall Street

La temporada de ganancias se mantiene en todo su apogeo con la incesante publicación de resultados del 4T de 2020 de empresas de gran capitalización.

La semana pasada, los grandes bancos estadounidenses dieron el pistoletazo de salida con los informes iniciales de JPMorgan Chase, Citigroup y Wells Fargo. Esta semana, el enfoque será mucho más heterogéneo, ya que se esperan informes de empresas de gran capitalización y de empresas con valores bursátiles de primera categoría (conocidas como «blue chips»).

Uno de los imperdibles de esta semana es el informe de Netflix. Según las expectativas de mercado, el servicio de streaming publicará un aumento interanual de los ingresos, pero los informes del último trimestre apenas superaron las expectativas del mercado. Su BPA del 3T se situó muy por debajo de las expectativas (1,74 $ frente al 2,12 $ previsto por los analistas). ¿Se repetirá esta situación? En el mundo del confinamiento, Asia-Pacífico ha sido el principal mercado de crecimiento de Netflix, por lo que resultará interesante saber si la empresa ha logrado consolidar sus ganancias iniciales en la región al tiempo que compensa posibles caídas en otras regiones.

Inicio de la era Biden

El 20 de enero, el Presidente electo Joe Biden se convertirá en Presidente de los EE. UU., en lo que supondrá el fin de la presidencia de Trump. En estos cuatro años desde que el multimillonario que se prodiga en realities televisivos ocupara la Casa Blanca, ha surgido una nación más dividida que nunca. ¿Podría encarnar Biden el bálsamo que necesita Estados Unidos para volver a ser un país más unificado?

En el momento de redactar este análisis, el Presidente Trump ha sido acusado de una supuesta incitación a la insurrección ante el reciente asalto al edificio del Capitolio con una retórica incendiaria y está a punto de ser juzgado en el que será su segundo impeachment de su legislatura. Ningún presidente de EE. UU. se ha sometido a dos procesos de impeachment durante sus respectivos mandatos. Incluso a falta de menos de una semana para acabar su legislatura, Trump podría ser destituido y enfrentarse a cargos penales; un ignominioso colofón a una presidencia que, en ocasiones, ha rozado lo indigno.

¿Cómo reaccionarán los mercados al comienzo de la era Biden? Estaremos pendientes de varios factores al comienzo de su legislatura, entre los que se encuentran los siguientes:

  • Estímulo fiscal: la confianza de los inversores podría verse impulsada por los posibles estímulos que se espera que Biden promulgue. El futuro presidente ha prometido inyectar «billones» en estímulos en cuanto se instale en la Casa Blanca. La Reserva Federal también podría continuar con su considerable apoyo a los mercados durante las dos primeras semanas de la nueva era Biden.
  • Comercio exterior: se espera que Biden adopte un enfoque multilateral hacia el comercio exterior y sus políticas podrían ser más reconciliadoras frente al enfoque más chovinista de Trump.
  • Covid-19: después de la permisividad del gobierno de Trump en el control de la pandemia, se espera que Biden adopte un enfoque más proactivo. Entre sus planes se incluye una implementación más dinámica de las vacunas, un plan de regreso a las aulas más detallado y pedirá a los estadounidenses que porten mascarillas durante los primeros 100 días de su mandato para combatir la propagación del virus. En esencia, promulgará medidas que permitan a más ciudadanos regresar a sus puestos de trabajo, así como una reactivación de la economía.

Tras la elección de Joe Biden en noviembre, el S&P500 registró un aumento del 5,2 %. ¿Tendrá su toma de posesión el mismo efecto positivo en este índice?

 

Principales datos económicos de esta semana

 

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon Jan 18  2.00am  CNH  GDP q/y 
       
Tue Jan 19  7.00am  EUR  German Final CPI m/m 
       
Wed 20 Jan  7.00am  GBP  CPI y/y 
       
  1.30pm  CAD  CPI m/m 
       
  3.00pm  CAD  BOC Monetary Policy Report 
       
  3.00pm  CAD  BOC Rate Statement 
       
  3.00pm  CAD  Overnight Rate 
       
  Tentative  CAD  BOC Press Conference 
       
  Tentative  USD  President-Elect Biden Speaks 
       
Thu Jan 21  12.00am  AUD  Employment Change 
       
  12.00am  AUD  Unemployment Rate 
       
  Tentative  JPY  BOJ Outlook Report 
       
  Tentative  JPY  Monetary Policy Statement 
       
  12.45pm  EUR  Main Referencing Rate 
       
  12.45pm  EUR  Monetary Policy Statement 
       
  1.30pm  EUR  ECB Press Conference 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
       
  9.45pm  NZD  CPI q/q 
       
Fri Jan 22  7.00am  GBP  Retail Sales m/m 
       
  8.15am  EUR  French Flash Services PMI 
       
  8.15am  EUR  French Flash Manufacturing PMI 
       
  8.30am  EUR  German Flash Manufacturing PMI 
       
  8.30am  EUR  German Flash Services PMI 
       
  9.00am  EUR  EU Flash Manufacturing PMI 
       
  9.00am  EUR  EU Flash Services PMI 
       
  9.30am  GBP  Flash Manufacturing PMI 
       
  9.30am  GBP  Flash Services PMI 
       
  1.30pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
       
  1.30pm  CAD  Retail Sales m/m 
       
  2.45pm  USD  Flash Manufacturing PMI 
       
  2.45pm  USD  Flash Services PMI 
       
  3.30pm  USD  Natural Gas Storage 
       
  4.00pm  USD  Crude Oil Inventories 

 

Principales informes de resultados de esta semana

 

Date  Company  Event 
Tue Jan 19  Bank of America Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Netflix Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Charles Schwab  Q4 2020 Earnings 
  Goldman Sachs  Q42020 Earnings 
  State Street Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Halliburton Co.  Q4 2020 Earnings 
  Logitech S.A.  Q3 2021 Earnings 
  J.B Hunt Transportation Services Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Larsen & Toburo Infotech Ltd.  Q3 2021 Earnings 
     
Wed Jan 20  Procter & Gamble Co.  Q2 2021 Earnings 
  UnitedHealth Inc.  Q4 2020 Earnings 
  ASML NV  Q4 2020 Earnings 
  Morgan Stanley  Q4 2020 Earnings 
  U.S. Bancorp  Q4 2020 Earnings 
  Bank of New York Mellon  Q4 2020 Earnings 
  Kinder Morgan Inc (P)  Q4 2020 Earnings 
  Fastenal Co.  Q4 2020 Earnings 
  Discover Financial Services  Q4 2020 Earnings 
  Citizens Financial Group Inc.  Q4 2020 Earnings 
  United Airlines Holdings Inc  Q4 2020 Earnings 
     
Thu Jan 21  Intel Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Costco Wholesale Corp.  Q4 2020 earnings 
  Union Pacific Corp.  Q4 2020 Earnings 
  IBM Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Intuit Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Intuitive Surgical Inc  Q4 2020 Earnings 
  CSX Corp.  Q4 2020 Earnings 
  BB&T Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Investor AB   Q4 2020 Earnings 
  Travelers Inc (Travelers Companies)  Q4 2020 Earnings 
  Sandvik AB  Q4 2020 Earnings 
  Fifth Third Bancorp  Q4 2020 Earnings 
  Northern Trust Corp.  Q4 2020 Earnings 
  M&T Bank Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Woodside Petroleum Ltd.  Q4 2020 Earnings 
  KeyCorp  Q4 2020 Earnings 
  Baker Hughes Inc.  Q4 2020 Earnings 
     
Fri Jan 22  Schlumberger N.V. (Ltd)  Q4 2020 Earnings 
  Kia Motors Corp.  Q4 2020 Earnings 
  UltraTech Cement Ltd  Q4 2020 Earnings 
  Kansas City Southern  Q4 2020 Earnings 
  HDFC Standard Life Insurance Company Ltd Registered Shs  Q3 2021 Earnings 
  Regions Financial Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Huntington Bancshares Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Ally Financial Inc  Q4 2020 Earnings 
  Gjensidige Forsikring ASA  Q3 2021 Earnings 

Adelanto semanal: los datos de consumo estadounidenses comparten el foco con las ganancias y ventas minoristas

Se alcanzará un acuerdo en torno al brexit esta semana? No lo sabemos: las negociaciones prosiguen de momento, pero el tiempo apremia. Entretanto, esta semana estaremos atentos a los datos de consumo estadounidenses, así como a las cifras de las ventas minoristas de octubre y a los últimos resultados de Wal-Mart, Home Depot y Target, entre otras empresas.

El brexit y la incertidumbre

En el momento de escribir estas líneas, las negociaciones del brexit continúan, pero no parece que vayan a concluir pronto. De cara a la galería, todo sigue igual, pero ambas partes aún no han logrado acercar posturas en cuanto a las denominadas condiciones de competencia equitativas y a los derechos de pesca. Como es habitual, la libra será susceptible al riesgo de publicación de noticias adversas. El GBP/USD repuntó la semana pasada hasta los 1,33 en lo que supone un máximo desde principios de septiembre. Sin embargo, ¿qué posición adoptará el mercado en caso de un brexit sin acuerdo (bautizado como cliff-edge) cuando el periodo de transición finalice a finales de año?

Ganancias y ventas minoristas en EE. UU.

Esta semana conoceremos la evolución de la confianza de los consumidores estadounidenses, además de las cifras de ventas minoristas de octubre y los últimos resultados de algunas de las empresas minoristas más importantes, como Wal-Mart, Target, Home Depot, Lowe’s y TJX. La pandemia ha favorecido a los minoristas, ya que el gasto de los consumidores ha fluido más hacia los bienes tangibles, como dispositivos electrónicos o alimentación, en detrimento de las experiencias, como en viajes o restauración. Sin embargo, ¿cuál ha sido el comportamiento de los consumidores en EE. UU. sin la ayuda de 600 $ semanales?

Septiembre fue un mes vertiginoso: el ritmo de crecimiento de las ventas minoristas fue el más rápido en tres meses, pasando del 0,6 % en agosto al 1,9 %. El ahorro de los consumidores ha aumentado considerablemente y pronto lo gastarán: octubre puede revelarse como otro mes halagüeño, aunque las elecciones pueden pasar factura. Las ventas en centros comerciales crecieron un 9,7 %, mientras que la venta de ropa ascendió un 11 %, aunque aún se mantienen, respectivamente, un 7,3 % y un 12,5% por debajo de los niveles del año pasado.

La rotación en el punto de mira

La semana pasada, observamos una importante huida de los valores de crecimiento y un gran impulso de los valores cíclicos y de valor ante las novedades en torno a la vacuna de Pfizer, que impulsó la reflación. Aunque, conforme avanzaba la semana, se moderaron los flujos, el Nasdaq 100 se vio presionado, mientras que los valores industriales y de pequeña capitalización del Russell 2000 presentaron un buen comportamiento. La renta variable europea también experimentó un rally, dado que el FTSE 100 alcanzó máximos de varios meses con sus sólidos componentes cíclicos. Descubra la predicción de los principales bancos de inversión de Wall Street acerca de la evolución de los mercados este año y en 2021.

Para terminar…

¿Seguirá Trump adelante con sus denuncias de fraude electoral? Actualmente, Georgia recuenta manualmente los votos. El mercado prácticamente ha dejado de tener en cuenta al presidente, pero ¿acaso los inversores se muestran demasiados confiados en que se producirá una crisis constitucional en el país? La verdad es que la mayoría de los republicanos reconoce su derrota, pero no perderán de vista la segunda vuelta de la votación al Senado en Georgia, que tendrá lugar en enero: no pierden la esperanza de que Trump pueda lograr los votos suficientes para contrarrestar la victoria demócrata. De hecho, si el Partido Demócrata se hace también con el Senado, sus escaños quedarán repartidos equitativamente y el voto de calidad le corresponderá a la Vicepresidenta.

Principales datos económicos de esta semana

 

Date  Time (GMT)  Currency   Event 
Sun Nov 15  11:50pm  JPY  Prelim GDP Price Index y/y 
    JPY  Prelim GDP q/q 
Mon Nov 16  12:01am  GBP  Rightmove HPI m/m 
  2:00am  CNH  Fixed Asset Investment 
    CNH Industrial Production y/y 
    CNH  Retail Sales y/y 
    CNH  Unemployment Rate 
  4:30am  JPY  Revised Industrial Production m/m 
    USD  Empire State Manufacturing Index 
  3:30pm  AUD  CB Leading Index m/m 
Tue Nov 17  12:30am  AUD  Monetary Policy Meeting Minutes 
    USD  Core Retail Sales m/m 
    USD  Retail Sales m/m 
    USD  Import Prices m/m 
  2:15pm  USD  Capacity Utilization Rate 
    USD  Industrial Production m/m 
Wed Nov 18  12:30am  AUD  Wage Price Index q/q 
  7:00am  GBP  CPI y/y 
    GBP  Core CPI y/y 
    GBP  PPI Input m/m 
    GBP  PPI Output m/m 
    GBP  RPI y/y 
  9:30am  GBP  HPI y/y 
  10:00am  EUR  Final CPI y/y 
    EUR  Final Core CPI y/y 
  Tentative  GBP  Bank of England Monetary Policy Report Hearings 
  1:30pm  CAD  CPI m/m 
    USD  Building Permits 
    USD  Housing Starts 
  3:30pm  USD  Crude Oil Inventories 
Thu Nov 19  12:30am  AUD  Employment Change 
    AUD  Unemployment Rate 
  7:00am  CHF  Trade Balance 
  9:00am  EUR  Current Account 
  1:30pm  CAD  ADP Non-Farm Employment Change 
    USD  Philly Fed Manufacturing Index 
    USD  Unemployment Claims 
  3:00pm  USD  CB Leading Index m/m 
    USD  Existing Home Sales 
  3:30pm  USD  Natural Gas Storage 
  11:30pm  JPY  National Core CPI y/y 
Fri Nov 20  12:01am  GBP  GfK Consumer Confidence 
  12:30am  JPY  Flash Manufacturing PMI 
  7:00am  EUR  German PPI m/m 
    GBP  Retail Sales m/m 
    GBP  Public Sector Net Borrowing 
  1:30pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
    CAD  Retail Sales m/m 
  3:00pm  EUR  Consumer Confidence 
  All Day  All  G20 Meetings 

 

Principales informes de resultados de esta semana

No se pierda nuestra Serie especial diaria de la temporada de ganancias en XRay para tener toda la información.

17-Nov  Walmart  Q3 2021 Earnings 
18-Nov  NVIDIA  Q3 2021 Earnings 
17-Nov  Home Depot  Q3 2020 Earnings 
18-Nov  Lowe’s Companies  Q3 2020 Earnings 
19-Nov  Intuit Inc  Q1 2021 Earnings 
20-Nov  Naspers  Q2 2021 Earnings 
18-Nov  Target Corp  Q3 2020 Earnings 
18-Nov  TJX Cos. Inc  Q3 2021 Earnings 
16-Nov  Vodafone Group  Q2 2021 Earnings 

 

Adelanto semanal: Elecciones y brexit, ¿la saga continua?

La carrera presidencial estadounidense debería haber finalizado y los inversores se centrarán en las consecuencias específicas en las políticas, pero no parece que Donald Trump vaya a irse pacíficamente. ¿Acusarán los mercados una prolongación de la indecisión del resultado electoral? Hasta ahora, con un Senado republicano, impera el apetito por el riesgo. Entretanto, las negociaciones en torno al brexit serán cardinales para la libra y la renta variable británica, puesto que el tiempo para alcanzar un acuerdo se acaba.

¿Abandonará Trump la presidencia pacíficamente?

Probablemente no, pero ¿acaso importa? Mientras escribimos estas líneas, las probabilidades apuntan a una derrota de Donald Trump en las elecciones, pero parece que no se quiere ir sin pelear en los tribunales. El presidente explorará todas las vías, pero no sabemos si habrá algún mecanismo que logre evitar que Joe Biden le suceda. La semana pasada, los mercados se mostraron aliviados ante una Casa Blanca demócrata y un Senado republicano: es positivo para las acciones de crecimiento, como las principales tecnológicas, pero no tanto para las acciones de valor.

Brexit

El tiempo se acaba: los pares del GBP son susceptibles a un importante riesgo de la publicación de noticias adversas en torno al brexit, pero para el cable (o el par GBP/USD) el 1,30 se mantiene como el punto de anclaje. Ambas partes quieren llegar a un acuerdo, pero ninguna a toda costa. En cualquier caso, se podría decir que la respuesta monetaria y fiscal y ante el daño económico en realidad ofrece cobertura a una salida sin acuerdo. El encuentro informal entre jefes de Estado de Berlín previsto para el 16 de noviembre —para entonces, Macron, Merkel y compañía querrán que haya un texto listo para firmar— atraerá todas las miradas, pero antes estaremos al tanto del desfile de titulares.

Principales datos económicos de esta semana

En el ámbito de los datos económicos, la mayoría están desfasados dado que ahora Europa está confinada y EE. UU. está lidiando con las secuelas de las elecciones presidenciales. Estaremos pendientes del PIB británico y de la decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda el miércoles.

Acceda al calendario económico en la plataforma para consultar la lista completa de eventos.

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon Nov 9  5:00am  JPY  Leading Indicators 
  6:45am  CHF  Unemployment Rate 
  7:00am  EUR  German Trade Balance 
  9:30am  EUR  Sentix Investor Confidence 
  11:50pm  JPY  Bank Lending y/y 
    JPY  Current Account 
Tue Nov 10  12:01am  GBP  BRC Retail Sales Monitor y/y 
  12:30am  AUD  NAB Business Confidence 
  1:30am  CNH  CPI y/y 
    CNH  PPI y/y 
  7:00am  GBP  Claimant Count Change 
    GBP  Average Earnings Index 3m/y 
    GBP  Unemployment Rate 
  7:45am  EUR  French Industrial Production m/m 
  9:00am  EUR  Italian Industrial Production m/m 
  10:00am  EUR  ZEW Economic Sentiment 
    EUR  German ZEW Economic Sentiment 
  11:00am  USD  NFIB Small Business Index 
  3:00pm  USD  JOLTS Job Openings 
  6:01pm  USD  10-y Bond Auction 
  11:30pm  AUD  Westpac Consumer Sentiment 
  11:50pm  JPY  M2 Money Stock y/y 
Wed Nov 11  1:00am  NZD  Official Cash Rate 
    NZD  RBNZ Monetary Policy Statement 
    NZD  RBNZ Rate Statement 
  2:00am  NZD  RBNZ Press Conference 
  6:00am  JPY  Prelim Machine Tool Orders y/y 
  All Day  EUR  French Bank Holiday 
  All Day  CAD  Bank Holiday 
  All Day  USD  Bank Holiday 
  Tentative  GBP  NIESR GDP Estimate 
  11:50pm  JPY  Core Machinery Orders m/m 
    JPY  PPI y/y 
Thu Nov 12  12:01am  GBP  RICS House Price Balance 
  4:30am  JPY  Tertiary Industry Activity m/m 
  7:00am  EUR  German Final CPI m/m 
    GBP  Prelim GDP q/q 
    GBP  Construction Output m/m 
    GBP  GDP m/m 
    GBP  Goods Trade Balance 
    GBP  Index of Services 3m/3m 
    GBP  Industrial Production m/m 
    GBP  Manufacturing Production m/m 
    GBP  Prelim Business Investment q/q 
  9:00am  EUR  ECB Economic Bulletin 
  10:00am  EUR  Industrial Production m/m 
  All Day  EUR  Eurogroup Meetings 
  1:30pm  CAD  NHPI m/m 
    USD  CPI m/m 
    USD  Core CPI m/m 
    USD  Unemployment Claims 
  4:00pm  USD  Crude Oil Inventories 
  7:00pm  USD  Federal Budget Balance 
  9:30pm  NZD  BusinessNZ Manufacturing Index 
  9:45pm  NZD  FPI m/m 
Fri Nov 13  7:30am  CHF  PPI m/m 
  7:45am  EUR  French Final CPI m/m 
  All Day  EUR  ECOFIN Meetings 
  10:00am  EUR  Flash Employment Change q/q 
    EUR  Flash GDP q/q 
    EUR  Trade Balance 
  1:30pm  USD  Core PPI m/m 
    USD  PPI m/m 
  2:30pm  GBP  CB Leading Index m/m 
  3:00pm  USD  Prelim UoM Consumer Sentiment 
    USD  Prelim UoM Inflation Expectations 
  3:30pm  USD  Natural Gas Storage 

 

Principales informes de resultados de esta semana

No se pierda nuestra Serie especial diaria de la temporada de ganancias en XRay para tener toda la información.

Date  Company   
9-Nov  McDonald’s Corp.  Q3 2020 Earnings 
9-Nov  Softbank Corp.  Q2 2020 Earnings 
10-Nov  adidas  Q3 2020 Earnings 
10-Nov  Deutsche Post AG  Q3 2020 Earnings 
11-Nov  Tencent Holdings Ltd  Q3 2020 Earnings 
11-Nov  Semiconductor Manufacturing International Corp  Q3 2020 Earnings 
11-Nov  Air Products and Chemicals Inc.  Q4 2020 Earnings 
11-Nov  Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd  Q3 2020 Earnings 
12-Nov  Walt Disney  Q4 2020 Earnings 
12-Nov  Cisco Inc.  Q1 2021 Earnings 
12-Nov  Siemens AG  Q4 2020 Earnings 
12-Nov  Deutsche Telekom AG  Q3 2020 Earnings 
12-Nov  Merck KGaA  Q3 2020 Earnings 

 

Adelanto semanal: Edición especial elecciones estadounidenses

Las elecciones presidenciales y al Senado estadounidenses será la protagonista indiscutible de esta semana, aunque estaremos al tanto de sendas reuniones de la Reserva Federal y del Banco de Inglaterra.

Elecciones 2020

Prácticamente de lo único de lo que se hablará este martes será de las elecciones estadounidenses. Aunque, habitualmente, ya se tendría una idea del resultado al cierre de urnas, en esta ocasión, nadie pone la mano en el fuego por que se sepa quién será el nuevo inquilino de la Casa Blanca. Joe Biden lleva ventaja en las encuestas a nivel nacional, pero esta ventaja es menor en los estados decisivos en los que se dirimirá el vencedor de las elecciones. Por su parte, Donald Trump aún podría sorprender a los encuestadores. Entretanto, la carrera por el Senado está igual de disputada y podría resultar casi igual de decisiva para las perspectivas del mercado en cuanto a si se emitirán o no futuros estímulos.

Uno de los incentivos para los estados individuales será favorecer la volatilidad de los precios de futuros y, posiblemente, en algunos mercados de divisas a un día. Dado que algunos estados contarán los votos de las urnas antes que los votos por correo, y que otros permitirán que se envíen los votos después del 3 de noviembre (siempre que se franqueen ese día), podríamos obtener una muestra imprecisa y provisional al cierre de las urnas de la costa oeste. Si el resultado se antoja opaco o disputado, prevemos un nuevo aumento de la volatilidad.

El lunes, organizaremos un seminario web especial previo a las elecciones y estaremos pendientes de la reacción de los mercados en directo el miércoles.

Reserva Federal

El miércoles, con la resaca de las elecciones estadounidenses, se celebrará la reunión de dos días del Comité federal de mercado abierto (FOMC), en la no se prevé que los legisladores vayan a anunciar cambios importantes. Los mercados buscarán algo más de luz acerca del enfoque de los legisladores en este nueva coyuntura del objetivo de inflación media. Las actas de la reunión de septiembre hicieron hincapié en que los tipos serán menores durante más tiempo; a los responsables gubernamentales les interesa mantener un grado de flexibilidad en cuanto a la orientación prospectiva de la política monetaria y no se quieren comprometer de forma incondicional a mantener los tipos en mínimos.  La declaración y la conferencia de prensa del FOMC, con Jay Powell, tendrá lugar el jueves.

Banco de Inglaterra

El jueves, antes de la intervención del FOMC, el Banco de Inglaterra emitirá su último balance acerca de la política monetaria con las expectativas de tipos negativos como telón de fondo. El Banco de Inglaterra (BoE) está preparando el terreno para un descenso de los tipos de interés a territorio negativo. En una carta enviada a los bancos comerciales el 12 de octubre, el vicegobernador Sam Woods pidió a las empresas que informaran acerca de su «disponibilidad actual para operar a un tipo bancario cero, negativo o con un sistema de niveles de la remuneración de reservas, así como el proceso de preparación que deberían realizar antes de la aplicación de cualquiera de los anteriores». En la carta se menciona que «el sector financiero (…) debería estar preparado a nivel operativo para implantarlo de forma que no perjudique la seguridad y la solidez de las empresas», y explica que «el MPC [Comité de política monetaria] podría considerar oportuno elegir varias opciones en función de la situación imperante en cada momento». Tras conocerse los detalles de la última reunión de políticas, el BoE se plantea los tipos negativos, aunque Andrew Bailey ha insistido en numerosas ocasiones que esto no significa necesariamente que vayan a decantarse por esa medida.

Evidentemente, actualmente existe una controversia en el MPC del BoE al respecto, de la cual estamos siendo testigos el público en general. En septiembre, el vicegobernador Dave Ramsden se mostró cauto en cuanto a los tipos negativos, solo un día después de que Silvana Tenreyro abogara deliberadamente por esta alternativa. Parece que existen algunos conflictos ideológicos evidentes entre los responsables de fijar los tipos que se deben resolver antes de la llegada del invierno, implicando, tal y como sugirió Andrew Bailey, que, aunque se estén considerando de forma activa, los tipos negativos no son algo inminente. Para el banco central, el problema reside en que los recientes confinamientos o una crisis de desempleo en vísperas del periodo navideño pueda presionar al MPC para que actúe.

RBA

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) también podría recortar los tipos de interés por primera vez desde marzo en su reunión de esta semana; los mercados cada vez más prevén una reducción del tipo de efectivo del 0,25 % al 0,1 %. La RBA mantuvo los tipos de interés intactos en octubre, ya que decidió no recortar los tipos por debajo del 0,25 %, pero resolvió mantener un sesgo moderado, lo que apunta a que podrían promulgar otro recorte antes de que acabe el año. El banco central afirmó que la política monetaria se mantendrá flexible «el tiempo que sea necesario» y que no aumentará el objetivo del tipo de efectivo hasta que no se perciban avances que apunten al pleno empleo. Además, confía en que la inflación oscilará de forma sostenible en el rango objetivo del 2 al 3 %. También confirmó que no descarta ninguna opción e hizo hincapié en que continuará considerando una mayor flexibilización monetaria.

Datos económicos

La mayoría, si no todos, los datos económicos están desactualizados dada la reaparición del virus y de las restricciones. Además, el panorama político estadounidense probablemente cambiará, aun si Donald Trump renueva su cargo. No obstante, los mercados estarán pendientes de los últimos PMI y de las nóminas no agrícolas de EE. UU.

Principales datos económicos de esta semana

Acceda al calendario económico en la plataforma para consultar la lista completa de eventos.

Date  Event 
2-Nov  China Caixin manufacturing PMI 
2-Nov  UK manufacturing PMI 
2-Nov  US ISM manufacturing PMI 
3-Nov  US ELECTION 
3-Nov  Reserve Bank of Australia monetary policy decision 
3-Nov  New Zealand unemployment rate 
4-Nov  US ELECTION RESULTS EXPECTED 
4-Nov  US ADP employment change 
4-Nov  US ISM manufacturing PMI 
4-Nov  EIA crude oil inventories 
5-Nov  Bank of England monetary policy decision 
5-Nov  US weekly initial jobless claims 
5-Nov  FOMC statement and press conference 
6-Nov  RBA statement 
6-Nov  US nonfarm payrolls 
6-Nov  Canada Ivey PMI 

 

Principales informes de resultados de esta semana

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Date  Company   
2-Nov  PayPal Inc  Q3 2020 Earnings 
2-Nov  Estée Lauder  Q1 2021 Earnings 
2-Nov  Mondelez  Q3 2020 Earnings 
3-Nov  Aramco (Saudi-Aramco)  Q3 2020 Earnings 
3-Nov  Ferrari N.V.  Q3 2020 Earnings 
3-Nov  Bayer  Q3 2020 Earnings 
4-Nov  QUALCOMM Inc.  Q4 2020 Earnings 
5-Nov  T-Mobile US Inc  Q3 2020 Earnings 
5-Nov  AstraZeneca PLC  Q3 2020 Earnings 
5-Nov  Bristol-Myers Squibb Co.  Q3 2020 Earnings 
5-Nov  Linde plc  Q3 2020 Earnings 
5-Nov  Enel S.p.A.  Q3 2020 Earnings 
5-Nov  Zoetis Inc (A)  Q3 2020 Earnings 
5-Nov  Square  Q3 2020 Earnings 
5-Nov  Barrick Gold Corp.  Q3 2020 Earnings 
6-Nov  Toyota Motor Corp.  Q2 2021 Earnings 
6-Nov  CVS Health Corp  Q3 2020 Earnings 
6-Nov  Richemont  Q2 2021 Earnings 

 

Adelanto semanal: los resultados de los gigantes tecnológicos impulsarán la volatilidad antes de las elecciones

Todo apunta a que esta semana reinará la volatilidad en los mercados estadounidenses, ya que estamos en plena temporada de ganancias en Wall Street, esta vez, con las publicaciones de los gigantes tecnológicos. Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet y Facebook se encuentran entre las empresas más importantes en anunciar sus datos trimestrales. Por su parte, los bancos centrales estarán muy activos: el Banco de Japón, el Banco de Canadá y el Banco Central Europeo celebrarán reuniones para debatir las políticas. Además, como no podía ser de otra forma, contaremos los días que quedan para las elecciones presidenciales de EE. UU. de noviembre, con todas las miradas puestas en el VIX.

Resultados de los gigantes tecnológicos

Estamos ante la semana grande de los beneficios corporativos y la atención sin duda se centrará en las FAANG, puesto que Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL) y Facebook (FB) presentarán sus datos trimestrales este jueves. Estos resultados se publican con el escrutinio de los gigantes tecnológicos, dado que el Departamento de Justicia de EE. UU. inició un procedimiento por incumplimiento de las normas de defensa de la competencia contra la matriz de Google, Alphabet. Dicho procedimiento se centra en acuerdos que la empresa celebró con fabricantes de teléfonos y operadores para ser el motor de búsqueda predeterminado de nuevos dispositivos. Aunque, de momento, los inversores se muestran indiferentes, los beneficios bien pueden impulsar aún más la volatilidad en las acciones de la empresa.

Entretanto, se teme que este procedimiento judicial pueda obstaculizar la actividad de servicios de Apple. Según el Departamento de Justicia, Apple obtiene entre 8000 y 12 000 millones de euros de Google, lo que equivaldría a entre el 17 % y el 26 % de los ingresos de Apple procedentes de la actividad de servicios el año pasado. Recientemente, Apple lanzó el iPhone 12, pero, cada vez más, los mayores múltiplos de las acciones se deben a los ingresos de servicios y al ecosistema. No obstante, los analistas se mantienen optimistas con respecto a estos gigantes tecnológicos, que también permanecen como los principales ganadores hasta la fecha. El martes Microsoft publicará sus resultados, al igual que docenas de empresas de gran capitalización a lo largo de los próximos días.

BCE

Con el euro ganando de nuevo terreno frente al dólar estadounidense, la atención de los mercados de divisas se centrará en la reunión del Banco Central Europeo (BCE) del jueves. Los mercados apuestan cada vez más por que el BCE aplique más medidas expansivas en un intento por impulsar el titubeante crecimiento económico y el estancamiento de los precios. La zona del euro entró en septiembre en su segundo mes de deflación con la imposición de más confinamientos en todo el bloque europeo. Por lo tanto, es evidente que los riesgos con respecto a las perspectivas económicas se han deteriorado desde la última reunión. La amenaza de una doble recesión es real: Christine Lagarde sentenció recientemente que el resurgimiento del virus representa un claro riesgo para la economía. Dadas las aciagas perspectivas y el atroz escenario de inflación, todo apunta a que el BCE ampliará su programa de compra de bonos en otros 500 000 millones de euros en diciembre.

Para tantear el ambiente en el BCE, el gobernador del banco central austriaco, Robert Holzmann, —que, por lo general, mantiene una postura conservadora— afirmó hace unos días: «Unas medidas de confinamiento más estrictas, amplias o duraderas probablemente requieran más medidas acomodaticias fiscales y monetarias a corto plazo».

Por su parte, el Banco de Japón y el Banco de Canadá también celebrarán reuniones esta semana.

Datos económicos

Los datos preliminares del crecimiento del PIB estadounidense en el tercer trimestre serán el punto álgido de la semana, ya que los mercados buscan pistas para averiguar cuál será el ritmo y la sostenibilidad de la recuperación. Se prevé que la economía de la región crezca un 30 % con la reapertura de los negocios tras los confinamientos. Según las proyecciones de la Fed de Atlanta, la economía habrá experimentado un crecimiento trimestral del 35 %; sin embargo, esta previsión oculta el verdadero daño, ya que esta expansión procede de una caída del 31 % en el 2T. Las cifras del PIB llegan en un momento idóneo para Donald Trump, ya que podrá pregonar que la economía está en su mejor momento.

Las elecciones en el punto de mira

La recta final: los datos de las encuestas podrían mantenerse como hasta ahora; el número de votantes indecisos ha sido reducido. Biden mantiene una importante ventaja a nivel nacional. Sin embargo, en los campos de batalla decisivos en los que se determinará el resultado, esta ventaja es menor. El 2 de noviembre celebraremos un evento especial previo a las elecciones en directo para analizar la posible reacción de los mercados.

Principales datos económicos de esta semana

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Date  Event 
Oct 26th  German Ifo business climate 
Oct 26th  UK Nationwide house price index 
Oct 26th  US new home sales  
Oct 26th  SNB Chairman Jordan speaks 
Oct 27th  BoJ core CPI 
Oct 27th  US durable goods, core durable goods 
Oct 27th  US CB consumer confidence 
Oct 28th  Australia CPI inflation 
Oct 28th  Bank of Canada rate decision 
Oct 28th  EIA crude oil inventories 
Oct 28th  FOMC member Kaplan speaks 
Oct 29th  Bank of Japan policy statement & economic outlook 
Oct 29th  German preliminary CPI inflation 
Oct 29th  UK mortgage approvals & lending figures 
Oct 29th  US advanced GDP – Q3 
Oct 29th  US weekly jobless claims 
Oct 29th  ECB policy decision & press conference 
Oct 29th  US pending home sales 
Oct 29th  US natural gas storage 
Oct 30th  Tokyo core CPI 
Oct 30th  Japan industrial production 
Oct 30th  French flash GDP 
Oct 30th  German preliminary GDP 
Oct 30th  Eurozone CPI flash estimates 
Oct 30th  Canada GDP 
Oct 30th  US personal spending & core PCE price index 
Oct 30th  Chicago PMI 
Oct 30th  UoM consumer sentiment 

 

Principales informes de resultados de esta semana

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Date  Company  Event 
26-Oct  SAP SE  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Microsoft Corp.  Q1 2021 Earnings 
27-Oct  Pfizer Inc.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Ping An Insurance Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Merck Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Novartis AG  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Eli Lilly and Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  3M Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  AMD (Advanced Micro Devices) Inc.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Caterpillar Inc.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  HSBC Holdings plc  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  S&P Global Inc  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  BP plc   Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Visa Inc.  Q4 2020 Earnings 
28-Oct  MasterCard Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  United Parcel Service Inc. (UPS)  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Amgen Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  ServiceNow Inc  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Boeing Co.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Sony Corp.  Q2 2020 Earnings 
28-Oct  GlaxoSmithKline plc (GSK)  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Gilead Sciences Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Anthem Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Equinix Inc  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Apple Inc.  Q4 2020 Earnings 
29-Oct  Amazon  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Alphabet  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Facebook Inc.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Samsung  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  China Life Insurance Co Ltd (A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Comcast Corp. (Class A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Shopify Inc (A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Sanofi S.A.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  AB InBev SA-NV (Anheuser-Busch InBev)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  American Tower Corp.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Starbucks Corp.  Q4 2020 Earnings 
29-Oct  Shell (Royal Dutch Shell)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Volkswagen (VW) St.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Stryker Corp.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  China Petroleum & Chemical (Sinopec) (A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  China Life Insurance Co. Ltd.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  China Construction Bank Corp.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  AbbVie Inc  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  ExxonMobil Corp. (Exxon Mobil)  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Chevron Corp.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Honeywell  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  PetroChina Co Ltd (A)  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Postal Savings Bank of China Registered Shs -A-  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  TOTAL S.A.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  AUDI AG  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Altria Inc.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Colgate-Palmolive Co.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Berkshire Hathaway Inc.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Industrial and Commercial Bank of China Ltd (A)  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Industrial & Commercial Bank of China Ltd.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  China Merchants Bank Co Ltd.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Bank of China Ltd  Q3 2020 Earnings 

 

Adelanto semanal: los resultados Tesla y Netflix impulsarán las tecnológicas

La temporada de ganancias en Wall Street revolucionará el panorama semanal con la publicación de los resultados del 3T de Tesla tras registrar una venta histórica de vehículos durante el trimestre. Por su parte, la gran vencedora de la pandemia, Netflix, pondrá al día al mercado con el comportamiento de sus resultados trimestrales y de nuevas suscripciones. Más allá de estas publicaciones, el flujo de datos de esta semana es bastante modesto, aunque destacan los PMI preliminares que conoceremos el viernes.

Tesla

Las acciones de Tesla se han inflado en torno a un 450 % este año, ya que la compañía ha logrado impulsar aún más sus ventas y beneficios al tiempo que disipaba las inquietudes en torno a su balance. Tesla anunciará sus resultados del 3T el miércoles; los inversores esperan importantes ganancias tras el récord de ventas registrado este trimestre: Tesla vendió 139 300 vehículos en el tercer trimestre y produjo 145 036. Este hito ha supuesto un importante repunte desde los aproximadamente 90 000 vehículos vendidos en el 2T.

Recientemente, Ben Kallo, analista de Baird, subió su precio objetivo en TSLA un 25 %. Aunque en su análisis reiteró que, desde enero, aplica una calificación neutral a estas acciones, el analista elevó el precio objetivo desde 360 $ hasta 450 $. Asimismo, considera que la empresa puede volver a centrarse en el crecimiento de las inversiones tras el rally de sus acciones.

En palabras de Kallo, «hemos asistido a un mayor interés de entrada en TSLA, sobre todo al descifrar el caso alcista/bajista. Curiosamente, hemos dado con inversores con un mayor enfoque en los escenarios halagüeños previstos a partir de 2025, lo que contrasta en gran medida con la situación hace apenas unos meses, cuando se centraban principalmente en el siguiente trimestre». La posición de los analistas respecto a Tesla es heterogénea: 7 recomendaciones de compra, 10 de venta y 13 de mantener la acción/calificaciones neutrales.

 

Netflix

El mercado estará especialmente interesado en conocer el número de suscriptores que Netflix ha conseguido sumar en el tercer trimestre. La imposición de confinamientos en todo el mundo supuso un enorme impulso para la compañía en el primer semestre de 2020: las nuevas suscripciones de pago netas se elevaron a 26 millones, comparado con los 12 millones del mismo periodo del año anterior. Según las previsiones de la compañía, en el 3T las suscripciones de pago netas sumarían 2,5 millones, frente a los 6,8 millones del 3T19, dado que el repunte del 1S probablemente se apropió de parte de la demanda del segundo semestre del año. No obstante, podríamos estar ante una estimación muy conservadora y Netflix podría superar esta cifra holgadamente.

Asimismo, los inversores estarán pendientes del consumo de fondos (o cash burn) de la empresa ante la reactivación del calendario de producciones. La inversión en contenido supone un coste, pero Netflix también lo considera un importante catalizador para destacar de la competencia en un espacio cada vez más competitivo. A principios de año, los analistas de Cannacord afirmaban: «La inversión de Netflix en su librería de contenido le ha permitido evolucionar, pasando de ser una plataforma de reposiciones a una fuente de calidad de contenido original. De hecho, actualmente, se ha erigido como un espacio de estreno de algunas de las mayores producciones cinematográficas, por lo que el servicio resulta una parte esencial del paquete de ocio de cualquier consumidor».

Goldman Sachs —el que fuera uno de los primeros en apreciar que «la ingente inversión en contenido [de la compañía], así como el ecosistema de distribución mundial y una posición de competencia en continua mejora impulsarán los resultados financieros de manera significativa por encima de las expectativas del consenso»— elevó recientemente su precio objetivo sobre las acciones de 600 $ a 670 $, aludiendo al probable catalizador alcista de unos resultados del 3T mejores de lo previsto.

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Datos económicos

En la práctica, los datos económicos mundiales son bastante exiguos. El foco se posará sobre la temporada de ganancias en Wall Street, ya que contribuye a conformar el panorama de los mercados. China, prácticamente el único país que se espera que crezca este año, publicará este lunes su PIB y sus datos de producción industrial y de inversión en activos fijos, los cuales ayudarán a orientar los mercados a principios de la semana. Las ventas minoristas y los datos de la inflación en Gran Bretaña se escudriñarán para detectar cualquier pista acerca de si el Banco de Inglaterra llevará los tipos de interés a territorio negativo, tras enviar una carta a los bancos encomendado a su apoyo para llevar los tipos por debajo del límite inferior a cero (ZLB). El viernes conoceremos los PMI preliminares de los sectores manufacturero y de servicios para EE. UU., Gran Bretaña, la zona del euro, Japón y Australia. Estas cifras arrojarán más luz en torno si el impulso de la reapertura se desvanece al mismo acelerado ritmo que los temores bajistas.

Las elecciones estadounidenses en el punto de mira

Por último, los inversores querrán no perder detalle de las elecciones estadounidenses: la actualidad electoral se centra en una victoria demócrata que podría inundar el mercado de estímulos fiscales. Según los datos de los sondeos, Joe Biden aventaja holgadamente a Donald Trump, aunque su ventaja es mucho menor en los estados decisivos, los que decidirán quién gana los comicios. Además, si nos atenemos a los estados bisagra clave, la situación para Trump pintaba peor en este mismo punto de la carrera electoral hace cuatro años. La futura formación del Senado está generando más interés ante un supuesto triunfo de Biden: un Senado republicano podría mermar gravemente los esfuerzos de reforma. Prevemos un aumento de la volatilidad conforme nos acercamos al desenlace electoral, pero, como señalaron nuestros compañeros de BlondeMoney la semana pasada, los temores en torno a un resultado igualado podrían ser exagerados.

 

Principales datos económicos de esta semana

Date  Event 
Oct 19th  China GDP, fixed asset investment, industrial production 
Oct 19th  BOC business outlook survey 
Oct 20th  RBA meeting minutes 
Oct 21st  UK CPI inflation 
Oct 21st  Canada CPI, retail sales 
Oct 21st  US crude oil inventories 
Oct 21st  Fed Beige Book 
Oct 22nd  German Gfk consumer climate 
Oct 22nd  US weekly initial jobless claims 
Oct 22nd  US CB leading index 
Oct 22nd  Nat gas storage 
Oct 22nd  New Zealand CPI inflation 
Oct 23rd  Flash PMIs – AUS, EZ, Japan, UK, US 
Oct 23rd  UK retail sales 

 

Principales informes de resultados de esta semana

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Date  Company 
Oct 20th   Procter & Gamble 
Oct 20th   Netflix 
Oct 21st  Tesla 
Oct 21st  Verizon 
Oct 22nd  Amazon* 
Oct 22nd  Intel 
Oct 22nd  Coca-cola 
Oct 22nd  AT&T 
Oct 21st   NextEra Energy 
Oct 20th   Lockheed Martin  
Oct 23rd  American Express 
Oct 23rd  Daimler 
Oct 21st  Biogen 
Oct 19th   Philips 
Oct 20th   UBS 
Oct 20th   Snap (Snapchat) 
Oct 19th   IBM 
Oct 22nd  Valero Energy 
Oct 20th   Vinci 
Oct 20th   Reckitt Benckiser 
Oct 21st   Countrywide 
Oct 21st   William Hill 
Oct 21st   Metro Bank 
Oct 21st   Centamin 

*Slated for this date 

 

 

Adelanto semanal: las actas del FOMC, los beneficios de Walmart y la próxima ronda de datos del PMI serán los protagonistas de esta semana

Las tiendas a bajos precios estadounidenses Walmart y Target, así como los minoristas de productos para reacondicionamiento del hogar, como Home Depot y Lowe’s publicarán sus resultados esta semana. Salvo Target, las acciones de estas empresas han superado con creces el S&P 500 este año. Las perspectivas en cuanto a la política monetaria a nivel mundial también se actualizarán con los datos de esta semana, puesto que esperamos la publicación de las actas del FOMC, el BCE y el RBA. Por su parte, el adelanto de los datos de los PMI de agosto ayudarán a definir las perspectivas de crecimiento del 3T.

Ganancias: Walmart, Target, Home Depot y Lowe’s

Las tiendas a precios bajos, como Walmart y Target, así como los minoristas de productos para el reacondicionamiento del hogar Home Depot y Lowe’s han aumentado aún más desde que el mercado tocara fondo en marzo. Walmart ha crecido un 11 % con respecto a sus niveles a principios de 2020, aunque este dato no es nada si lo comparamos con el 28 % y el 30 % de los repuntes de Lowe’s y Home Depot, respectivamente. Target es la excepción, aunque las ganancias en lo que llevamos de año del 5 % siguen siendo ligeramente superiores al conjunto del mercado.

Según los analistas de Bank of America, Target y Walmart podrían registrar unos resultados excelentes gracias a los flujos de ingresos, al oportuno paso al comercio electrónico y a la reducción de los gastos, ya que, durante el 1T, fue cuando se realizó el mayor gasto derivado de la Covid.

Home Depot y Lowe’s crecieron más gracias a la apuesta de los inversores por una alta demanda de los consumidores, que están cansados de estar en sus hogares, donde llevan encerrados meses. Ambas empresas lograron tener sus establecimientos abiertos en el 1T, mientras que otros se vieron obligados a echar el cierre, lo que contribuyó a aumentar las ventas. Los mercados querrán saber si esta tendencia se moderó en el 2T en su conjunto, dada la reapertura de otras empresas del sector.

Actas del FOMC y el RBA y las cuentas del BCE

Esta semana sabremos mucho más acerca de las perspectivas actuales de los banqueros centrales del mundo gracias a las últimas actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de la Reserva de Australia (RBA).

La Fed, el BCE y el RBA mantuvieron sus políticas en sus últimas reuniones, al tiempo que insistían en su compromiso de hacer lo que hiciera falta por respaldar a la economía. Las actas arrojarán más luz sobre sus respectivas perspectivas, así como sobre el nivel de inquietud de los legisladores en torno a los riesgos de una segunda ola de contagios.

El avance de los PMI ayudarán a definir las perspectivas del 3T

Ahora que conocemos el PIB relativo al 2T de las principales economías del mundo (o, al menos, los datos preliminares), la atención se centrará en las perspectivas del 3T. La siguiente remesa de avances de los PMI relativos a agosto, proporcionada por Markit, contribuirán a definir las expectativas acerca del ritmo de recuperación en este trimestre.

Se publicarán las últimas cifras compuestas, de fabricación y de servicios relativas a la zona del euro, Reino Unido y EE. UU. Los datos compuestos de Julia apuntan a un aumento de la actividad económica en la zona del euro al ritmo más rápido registrado en tan solo dos años. Por su parte, el crecimiento de Reino Unido fue el mayor desde junio de 2015.

Reino Unido: inflación y ventas minoristas

El crecimiento de los precios en Reino Unido fueron ligeramente superiores a lo previsto en junio, ya que ascendieron del 0,5 % al 0,6 % en el año, frente a la caída prevista hasta el 0,4 %. Sin embargo, la inflación se mantiene en un mínimo de cuatro años y los analistas no creen que el aumento registrado en junio vaya a marcar el comienzo de una tendencia alcista constante. Se espera que la capacidad excedentaria de la economía frene el crecimiento de los precios o rebaje la tasa aún más.

Las ventas minoristas experimentaron un aumento mayor al previsto en junio, pasando del repunte del 12,3 % de mayo a un crecimiento del 13,9 % en el mes. A pesar de estos buenos datos, muchas tiendas minoristas anunciaron hace poco recortes en sus respectivas plantillas. Según los datos de la Asociación de minoristas británicos (British Retail Consortium), julio registrará un mayor crecimiento de las ventas, aunque gran parte proceden de las ventas online, por lo que la amenaza que se cierne sobre los minoristas británicos no se aplaca.

Lo más destacado en XRay esta semana

Descubra toda la programación de formación y los análisis del mercado financiero.

07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 17⁠-⁠⁠Aug Master the Markets
From 15.30 UTC 18-⁠⁠Aug Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 19-⁠⁠Aug Using candlestick charts to form the basis of your trading analysis
17.00 UTC 20⁠-⁠⁠Aug Election2020 Weekly

Principales informes de resultados de esta semana

22.30 GMT 17-Aug BHP Billiton – Q4 2020
Pre-Market 18-Aug Walmart – Q2 2021
Pre-Market 18-Aug Home Depot – Q2 2020
Pre-Market 19-Aug Lowe’s Companies – Q2 2020
Pre-Market 19-Aug Target Corp – Q2 2020
After-Market 19-Aug NVIDIA – Q2 2021
After-Market 20-Aug Ross Stores – Q2 2020

Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana:

01.30 GMT 18-Aug RBA Monetary Policy Meeting Minutes
06.00 GMT 19-Aug UK Inflation
14.30 GMT 19-Aug US EIA Crude Oil Inventories
18.00 GMT 19-Aug US FOMC Meeting Minutes
11.30 GMT 20-Aug ECB Monetary Policy Meeting Accounts
12.30 GMT 20-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 GMT 20-Aug US EIA Natural Gas Storage
06.00 GMT 21-Aug UK Retail Sales
07.15 – 08.00 GMT 21-Aug Eurozone Flash PMIs (Composite, Manufacturing, Services)
08.30 GMT 21-Aug UK Flash PMIs (Composite, Manufacturing, Services)
12.30 GMT 21-Aug Canada Core Retail Sales
13.45 GMT 21-Aug US Flash Manufacturing PMI

Adelanto semanal: Toda la atención alrededor de unas cifras de empleo de los EEUU bajo la amenaza del confinamiento

La temporada de ganancias llega a su fin, pero estaremos atentos al informe del 3T de Walt Disney. En el ámbito económico, tanto el RBA como el BoE se reunirán para debatir acerca de las políticas. El viernes, el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. amenaza con desestabilizar los mercados justo antes del fin de semana.

Publicación prevista del PMI de Markit, Caixin y del ISM

Se espera un aluvión de datos del PMI esta semana, los cuales arrojarán más luz sobre el estado de la economía mundial. Se prevé la publicación de los PMI de servicios y productos manufacturados terminados para la zona del euro, el Reino Unido y EE. UU. El primero en salir a la luz este lunes será el muy escudriñado PMI manufacturero de Caixin relativo a China, al cual le seguirá el PMI de servicios, que se publicará el miércoles durante la sesión asiática.

Asimismo, esta semana también descubriremos los datos de los índices manufacturero y no manufacturero del ISM estadounidense. Previsiblemente, este último índice se contraiga ligeramente tras avanzar casi 12 puntos en junio, aunque se mantendrá estable en terreno positivo.

Reunión del Banco de la Reserva de Australia: ¿próxima deflación para una respuesta rápida?

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) se reúne con un repunte de los casos de coronavirus en el mundo y en el país como telón de fondo.

Los últimos confinamientos amenazan la reapertura económica y, según los últimos datos del IPC, los precios cayeron en términos anuales por primera vez desde el 2T de 1997, siendo este trimestre también el que ha arrojado la peor caída del índice de precios de consumo desde que se tienen registros.

Probablemente, el mercado espere que los legisladores se afanen más en estimular la inflación. Dado que los tipos de interés ya están a cero de forma efectiva y que la falta de apetito se agudiza, lo importante será si el RBA contempla otras formas de estímulos necesarias ahora o a corto plazo.

Resultados de Walt Disney

En el próximo informe de resultados del 3T de Disney —que se publicará antes del cierre de la sesión del 4 de agosto—, los inversores se centrarán en tres factores clave. La mayor parte de los ingresos de la sociedad proceden de sus parques temáticos: algunos han reabierto sus puertas, mientras que otros han permanecido cerrados, incluso pasadas sus fechas de reapertura iniciales, debido a repuntes de casos.

Los retrasos tanto en el estreno como en la producción de películas se reflejará tanto en los resultados financieros como en su orientación.

No obstante, Disney + podría iluminar este sombrío panorama: durante el confinamiento, se ha producido un aumento en el número de abonados a su competidora Netflix, por lo que los inversores estarán pendientes de si este también ha sido el caso de Disney.

Decisión sobre los tipos e informe de inflación del Banco de Inglaterra

Este jueves, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) anunciará su última decisión en materia de política monetaria.

Recientemente, el Economista Jefe Andy Haldane confesó al Comité Especial del Tesoro que, en su opinión, la economía británica se había recuperado «aproximadamente la mitad» del gran colapso observado en marzo y abril, pero le advirtió que las tasas de desempleo podrían alcanzar cotas no vistas desde mediados de 1980.

Haldane enumeró las numerosas políticas que el BoE podría aplicar si los legisladores lo consideran necesario. Cualquier mención a los tipos de interés negativos haría correr ríos de tinta, pero el Comité de Política Monetaria también podría sopesar una mayor compra de activos, una flexibilización del crédito o una orientación prospectiva de la política monetaria.

Actualmente, se espera que anuncien el mantenimiento de los tipos de interés en sus niveles actuales o compras de activos. Además, el BoE publicará el último informe de inflación este jueves.

Nóminas no agrícolas: ¿los recientes confinamientos frenarán la recuperación del mercado laboral?

Este viernes, se espera la publicación del informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. relativo a julio. Tras el inmenso descenso de 20 millones, los dos últimos informes han arrojado un gran aumento en la creación de puestos de trabajo: 2,7 millones en mayo y 4,8 millones en junio. Los economistas prevén la creación de otros 2,2 millones de empleos en julio.

Aún queda mucho hasta que EE. UU. retome los niveles de empleo anteriores a la Covid. De hecho, el aumento de casos y las nuevas restricciones a las empresas en numerosos estados podría lastrar la creación de empleo futura.

Lo más destacado en XRay esta semana

Descubra toda la programación de formación y los análisis del mercado financiero.

07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 03-Aug Master the Markets with Andrew Barnett
From 15.30 UTC 04-Aug Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 06-Aug Election2020 Weekly
12.00 UTC 07-Aug Marketsx Platform Walkthrough

Principales informes de resultados de esta semana

Algunos de los principales informes de resultados previstos para esta semana son los siguientes:

05.30 UTC 04-Aug Bayer – Q2
04-Aug Sony – Q1
Pre-Market (UK) 04-Aug BP – Q2
After-Market 04-Aug Walt Disney – Q3
05.00 UTC 05-Aug Allianz – Q2
Pre-Market 05-Aug Regeneron
06.00 UTC 06-Aug Glencore – Q2
06-Aug Adidas – Q2
Pre-Market 06-Aug Siemens – Q3
06-Aug Uber – Q2

Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana:

01.45 UTC 03-Aug China Caixin Manufacturing PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 03-Aug Finalised Eurozone Manufacturing PMIs
08.30 UTC 03-Aug Finalised UK Manufacturing PMI
14.00 UTC 03-Aug US ISM Manufacturing PMI
04.30 UTC 04-Aug RBA Interest Rate Decision
22.45 UTC 04-Aug New Zealand Quarterly Employment Change / Jobless Rate
01.45 UTC 05-Aug China Caixin Services PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 05-Aug Finalised Eurozone Services PMIs
08.30 UTC 05-Aug Finalised UK Services PMI
14.00 UTC 05-Aug US ISM Nonmanufacturing PMI
14.30 UTC 05-Aug US EIA Crude Oil Inventories
11.00 UTC 06-Aug Bank of England Rate Decision, Monetary Policy Report
12.30 UTC 06-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 06-Aug US Natural Gas Storage
01.30 UTC 07-Aug RBA Monetary Policy Statement
06.00 UTC 07-Aug Germany Industrial Production / Trade Balance
12.30 UTC 07-Aug US Nonfarm Payrolls, Average Earnings, Jobless Rate

Adelanto semanal: semana grande de informes de ganancias; reunión programada de la Fed

Esta semana descubriremos si la Reserva Federal buscará apoyo en los rendimientos de bonos y si los resultados de Amazon, Alphabet, Apple y Facebook satisfacen las elevadas expectativas.

Ganancias

La atención de los inversores en algunos gigantes, sobre todo del sector tecnológico —muy en boga—, va en aumento. Esta concentración es de tal magnitud que las cinco empresas más grandes representan prácticamente un 25 % de la capitalización bursátil total del S&P 500. Las acciones de estas empresas han aumentado un 35 % en lo que va de año, mientras que las 495 empresas restantes han registrado pérdidas del 5 %. Dada la elevada concentración en los gigantes tecnológicos, los últimos informes de ganancias de cuatro de estas cinco empresas, previstos para esta semana, serán cruciales para determinar la orientación del mercado.

Las empresas que publicarán sus resultados actualizados esta semana son Facebook (FB), Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) y Alphabet (GOOGL). Estos datos ayudarán en gran medida al mercado a determinar la resistencia de las ganancias entre las empresas de mayor capitalización y supondrán una orientación fundamental sobre cómo se darán los próximos trimestres.  Consulte nuestra valoración previa sobre los resultados de Amazon.

Esta ajetreada semana también es la elegida por los gigantes británicos Royal Dutch Shell y AstraZeneca para publicar sus informes, así como por Hermes y LVMH, cuyos ansiados resultados servirán para valorar la situación del sector del lujo.

Reunión de la Reserva Federal: ¿seguirá apoyándose en la delantera de la curva?

Mantener la curva de rendimientos controlada significa mantener los tipos del Tesoro en niveles bajos, con su consiguiente efecto en los tipos reales. Sin embargo, no está claro si la Reserva Federal (Fed) decidirá seguir dependiendo de la parte delantera de la curva en su reunión del miércoles. Su presidente, Jay Powell, ha insistido en que la Fed ni siquiera sopesa considerar un aumento de los tipos, mientras que la bajada en el rendimiento real estadounidense hasta mínimos históricos puede constituir una señal de que el mercado considera que la Fed puede hacer más.

No se espera ningún cambio de política en la reunión de esta semana, aunque puede que prepare el camino para una inyección adicional de ayudas en otoño, ya que, el mes pasado, la Fed afirmó que su política marcadamente acomodaticia podría prolongarse muchos años. En la última reunión del FOMC se acordó que los responsables gubernamentales necesitaban analizar más el control de la curva y que era preciso establecer una orientación futura más explícita sobre la política monetaria con respecto a los tipos de interés, en un posible intento por vincularlo a los precisos objetivos de inflación o de empleo. Esta acción podría fortalecer el anclaje en la parte delantera de la curva de rendimientos, actuando como un mecanismo de control de facto.

Datos del PIB: la valoración definitiva de los últimos meses

El jueves, tras la reunión de la Fed, conoceremos los datos detallados del PIB para el 2T. Según el modelo del PIB GDPNow de la Fed de Atlanta, la mayor economía del mundo se contrajo en torno a un 35 % en el segundo trimestre. No obstante, ya sabemos que el pasado trimestre fue muy aciago: los datos retrospectivos pueden antojarse menos instructivos que los —actualmente— candentes informes de empleo semanales del país, que también verán la luz el jueves. Sin embargo, antes que conozcamos estos datos, y como aperitivo a la apertura de la sesión europea, descubriremos los datos del PIB alemán.

 

Lo más destacado en XRay esta semana

Descubra toda la programación de formación y los análisis del mercado financiero. 

07.15 UTC  Daily  European Morning Call 
12.00 UTC  27-Jul  Master the Markets 
From 15.30 UTC  28-Jul  Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts 
17:00 UTC  30-Jul  Election2020 Weekly 
19.30 UTC  30-Jul  Daily FX recap 

  

Principales informes de resultados de esta semana 

Algunos de los principales informes de resultados previstos para esta semana son los siguientes:

27-Jul  SAP 
27-Jul  LVMH 
28-Jul  3M 
28-Jul  Starbucks 
28-Jul  McDonald’s 
28-Jul  Amgen 
28-Jul  Visa 
28-Jul  Pfizer 
29-Jul  PayPal 
29-Jul  Facebook 
29-Jul  Boeing 
30-Jul  Nestle 
30-Jul  Samsung 
30-Jul  Procter & Gamble 
30-Jul  Alphabet 
30-Jul  Amazon 
30-Jul  Apple 
30-Jul  Shell 
30-Jul  AstraZeneca 
30-Jul  Hermes 
31-Jul  Chevron 

  

Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana:

08.0UTC  27-Jul  German Ifo Business Climate 
12.30 UTC  27-Jul  US core durable goods orders 
07:0UTC  28-Jul  Spain unemployment rate 
14:00 UTC  28-Jul  US CB consumer confidence 
01.30 UTC  29-Jul  Australia CPI inflation 
14:0UTC  29-Jul  US pending home sales 
14.30 UTC  29-Jul  US EIA Crude Oil Inventories 
18.00 UTC  29-Jul  Federal Reserve statement + press conference 
06:00 UTC  30-Jul  German preliminary GDP 
12.30 UTC  30-Jul  US Weekly Jobless Claims 
12:30 UTC  30-Jul  US advanced Q2 GDP 
14.30 UTC  30-Jul  US EIA Natural Gas Storage 
01.00 UTC  31-Jul  China PMIs 
12:30 UTC  31-Jul  US core PCE inflation, spending 

 Find every event in our economic calendar.

Adelanto semanal: La posibilidad de una vacuna y las ganancias de Tesla en el punto de mira

Esta semana descubriremos si Tesla puede justificar su inmensa valoración con la publicación de sus resultados del segundo trimestre.

Ganancias del 2T de Tesla

Tesla (TSLA) ha experimentado un impresionante repunte en 2020, con un aumento del 270 % en lo que va de año. En los últimos 12 meses, sus acciones se han incrementado más de un 500 %, en lo que solo se puede describir como uno de los avances más extraordinarios de la historia corporativa. A lo largo de este periodo, el S&P 500 se anotó en torno a un 7 %. Las valoraciones están por las nubes y las acciones cotizan en los mismos múltiplos que las tecnológicas —y por un buen motivo, dirían algunos—, pero el interés por operar en corto sobre la acción (es decir, el porcentaje de acciones que se prestan a aquellos operadores que apuestan por una caída del mercado) es relativamente alto, ya que se encuentra en el 7,5 %.

Las acciones de Tesla se han disparado en el último año 

Sin embargo, esta semana nos centramos en lo importante, ya que Tesla publicará sus resultados financieros para el 2T de 2020. Probablemente, el próximo 22 de julio, la empresa anuncie, por cuarto trimestre consecutivo, beneficios, lo que le allanaría el camino para entrar en el S&P 500. Además, esto explicaría el último rally, ya que los fondos han resuelto que necesitarán tener un trozo del pastel.

Las acciones avanzaron hasta máximo históricos en torno a los 1800 $ tras el anuncio de la empresa de que produciría 90 650 vehículos en el segundo trimestre, un dato muy por encima de las estimaciones de la empresa y de las expectativas de Wall Street, que cifraban esta producción en 83 000 vehículos. Tesla ha logrado este aumento de producción gracias a la reapertura del complejo de Fremont y la planta Shanghái tras el cierre forzoso del primer trimestre a causa de la Covid. Además, el crecimiento de las ventas en China se evidenció en los casi 12 000 vehículos Model 3 vendidos en mayo. Otro de los impulsos a las acciones de Tesla vino del aumento de precio objetivo sobre las mismas por parte de Wedbush Securities desde 1000 $ hasta 1250 $, mientras que el escenario alcista le concedía un precio objetivo de 2000 $.

No hay consenso entre los analistas sobre Tesla… 

…pero los fondos de inversión libre han aumentado sus participaciones.

Esta semana, también estaremos pendientes de los resultados de Microsoft, Coca-Cola y Unilever.

Los resultados de la vacuna de AstraZeneca y Oxford University

La esperanza de lograr una vacuna sigue apuntalando el sentimiento del mercado de renta variable, a pesar de los indicios de una recuperación más lenta que el crecimiento en forma de «V» que todo el mundo esperaba. Gran parte de esta esperanza se localiza en una vacuna en estudio desarrollada por AstraZeneca y Oxford University, cuyos resultados de los ensayos clínicos de fase I se publicarán el lunes y podrían marcar la pauta para el resto de la semana en los mercados de renta variable.

Asimismo, observaremos cómo responden las acciones de AstraZeneca, las cuales experimentaron un fuerte repunte este año, erigiéndose como la principal acción del FTSE 100.

Datos económicos fundamentales

Como es habitual, el jueves esperamos los últimos datos sobre las solicitudes de prestaciones por desempleo iniciales y continuas de EE. UU., los cuales nos ayudarán a vislumbrar el ritmo de la reapertura y la recuperación económicas.

El viernes, se publicarán las ventas minoristas registradas en junio en Reino Unido, las cuales se espera que mejoren tras un holgado repunte del 12 % en mayo, al que le precedió un descenso del 18 % en abril, en pleno auge de la pandemia.

Ese mismo viernes, también conoceremos los avances de los PMI de la zona del euro, que hace un mes reflejaron un crecimiento moderado. Los PMI, al ser índices de difusión, se encuentran particularmente condicionados por la velocidad y la magnitud de la contracción económica. Por lo tanto, aunque puedan experimentar un crecimiento en forma de «V», no significa que la recuperación vaya a seguir el mismo camino. Los PMI solo se centran en la opinión de los encuestados acerca de si la situación ha mejorado o empeorado con respecto al mes anterior, por lo que ofrecen una instantánea bastante incompleta acerca de la actividad económica en época de crisis. Si el índice se sitúa por encima de 50, la situación es mejor que el mes anterior, un nivel que, a día de hoy, es fácil de alcanzar.

Lo más destacado en XRay esta semana

Descubra toda la programación de formación y los análisis del mercado financiero.

07.15 UTC Daily European Morning Call
17.00 UTC 20-Jul Blonde Markets
From 15.30 UTC 21-Jul Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
14.45 UTC 23-Jul Master the Markets with Andrew Barnett
17.00 UTC 23-Jul Introduction to Currency Trading – Is it For Me?

Top Earnings Reports this Week

Here are some of the biggest earnings reports scheduled for this week:

After-Market 20-Jul IBM – Q2
07.00 GMT 21-Jul UBS – Q2
Pre-Market 21-Jul Coca-Cola Co – Q2
Pre-Market 21-Jul Philip Morris – Q2
Pre-Market 22-Jul Biogen – Q2
After-Market 22-Jul Tesla – Q2
After-Market 22-Jul Microsoft – Q2
After-Market 22-Jul Gilead Sciences – Q2
07.00 GMT 23-Jul Unilever – Q2
Pre-Market 23-Jul AT&T – Q2
Pre-Market 23-Jul Twitter – Q2
After-Market 23-Jul Intel – Q2
23-Jul Southwest Airlines – Q2
Pre-Market 24-Jul Verizon – Q2
Pre-Market 24-Jul American Express – Q2

Key Events this Week

Watch out for the biggest events on the economic calendar this week:

01.30 GMT 21-Jul RBA Monetary Policy Meeting Minutes
02.30 GMT 21-Jul RBA Governor Lowe Speech
12.30 GMT 21-Jul Canada Retail Sales
00.30 GMT 22-Jul Japan Flash Manufacturing PMI
01.30 GMT 22-Jul Australia Retail Sales
12.30 GMT 22-Jul Canada CPI
14.30 GMT 22-Jul US EIA Crude Oil Inventories
06.00 GMT 23-Jul German GfK Consumer Climate
12.30 GMT 23-Jul US Weekly Jobless Claims
14.30 GMT 23-Jul US EIA Natural Gas Storage
06.00 GMT 24-Jul UK Retail Sales
07.15-08.00 GMT 24-Jul Flash Eurozone Services, Manufacturing PMIs
08.30 GMT 24-Jul Flash UK Services, Manufacturing PMIs
13.45 GMT 24-Jul US Flash Manufacturing PMI

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