政府關閉期間的失業救濟金申請估計

摩根大通和高盛的經濟學家週四估計，上週申請失業救濟的美國人數有所下降，但由於招聘活動乏力，許多人仍停留在失業名單上。 他們計算得出，截至10月11日當週，經季節性調整後的初次申請失業金人數降至21.7萬人，低於前一週的23.5萬人。 由於華盛頓共和黨與民主黨之間的政治僵局，美國政府局部關閉現已進入第三週，導致官方經濟數據的收集、處理和發布工作全部暫停。 然而，各州仍在繼續收集申領數據並提交至仍然可以訪問的勞工部數據庫。經濟學家利用未經調整的初次申請數據，結合政府今年早些時候發布的季節性調整因子進行估算。

數據收集挑戰

亞利桑那州、麻薩諸塞州、內華達州和田納西州的數據無法獲取。高盛在一份報告中表示：「我們的估計假設，田納西州、麻薩諸塞州、亞利桑那州和內華達州的初次申請失業金人數——這些數據今天未出現在勞工部的數據中——與最近公布的數字一致。」 「我們使用這些州今年申領人數的最低和最高水平，得出一個21.1至22.5萬人的區間。」 勞工部在無法及時獲取某些州的數據時，也採用類似的方法進行估算。

勞動力市場分析

摩根大通經濟學家Abiel Reinhart表示，「最新的初次申請數據看起來相當不錯，表明裁員率仍然很低，失業率變動不大。」 聯準會主席鮑威爾本週表示，「現有證據表明，裁員和招聘均保持在低位，家庭對工作機會的感知和企業對招聘難度的感知都在持續下降。」 初次申請失業金人數仍維持在政府關閉前的範圍內。儘管政府關閉導致數千名聯邦合同工失業，但該數據並未出現大幅飆升。 數十萬被強制休假的聯邦僱員則通過一個單獨的項目申請救濟，該項目的數據暫未公布。 經濟學家表示，勞動力市場仍陷於「不招聘」和「不解僱」的狀態。聯準會最新發布的「褐皮書」報告稱，近幾週勞動力需求「普遍疲軟」。

小型企業勞動力市場放緩

美國銀行研究院週四的一項調查發現，小型企業勞動力市場出現放緩跡象。其基於美國銀行小型企業支付數據的替代性招聘指標在9月份有所下降。報告還指出，有計劃工資的企業申請數量（被視為實際就業創造的信號）已降至疫情前正常水平以下。 小型企業一直是就業增長的主要驅動力。經濟學家表示，美國總統唐納·川普的貿易和移民政策，以及人工智能的日益普及，削減了對工人和勞動力的需求。 摩根大通估計，截至10月4日當週，經季節性調整後的續請失業金人數（被視為招聘的替代指標）穩定在192.7萬人。高盛則估計所謂的續請失業金人數為191.7萬人。 8月份的失業率上升至近四年來的最高點4.3%，而續請失業金人數居高不下表明情況並未改善。

潛在的長期影響

勞動力市場持續展現韌性跡象，但重要的是監控未來發展。延長的政府關閉可能會對經濟數據產生更大的影響，而不確定性可能導致招聘進一步放緩。此外，人工智能的日益普及可能會對各個行業的勞動力需求產生重大影響。