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鮑威爾講話:分析經濟前景與貨幣政策

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鮑威爾講話:深入了解美國經濟與貨幣政策

在最近的一次講話中,聯準會主席傑羅姆·鮑威爾闡述了美國的經濟前景以及未來的貨幣政策走向。 該講話提供了寶貴的見解,說明了聯準會目前對經濟的評估,重點關注通貨膨脹、就業和資產負債表縮減。

美國經濟表現與貨幣政策

鮑威爾指出,雖然由於政府關閉導致部分政府數據有所延遲發布,但現有數據表明,自 9 月會議以來,就業和通貨膨脹的前景並未發生重大變化。 他強調,聯準會將繼續根據經濟前景和風險平衡來調整貨幣政策,而不是遵循預設的路徑。 這種彈性的方法使聯準會能夠應對不斷變化的經濟形勢。

資產負債表縮減與流動性

鮑威爾還討論了未來幾個月結束資產負債表縮減的可能性。 聯準會旨在確保金融體系有足夠的流動性,以控制短期利率和貨幣市場波動。 他指出,流動性狀況正在收緊,回購利率正在上升,並且在某些日期出現了暫時性的流動性壓力。 他強調,自 2020 年以來的經驗表明,聯準會可以更靈活地使用其資產負債表。

就業與通貨膨脹展望

雖然失業率仍然很低,但非農就業人數的增長明顯放緩,部分原因是移民減少和勞動力參與率下降。 政府關閉前的數據表明,經濟活動增長可能比預期的更強勁。 然而,鮑威爾表示,就業的下行風險已經增加。

8 月份的核心個人消費支出 (PCE) 通貨膨脹率同比為 2.9%,比年初略有上升,這主要是由於核心商品價格上漲速度快於住房服務價格的持續降溫。 可用的數據和調查表明,商品價格上漲主要反映了關稅的影響,而不是更廣泛的通貨膨脹壓力。

挑戰與潛在路徑

鮑威爾強調,在平衡就業和通貨膨脹目標方面,沒有無風險的政策路徑。 這種挑戰也反映在 9 月會議上委員會成員之間經濟預測的分歧中。 他強調,這些預測應被理解為一系列可能的結果,隨著新信息的出現,概率會發生變化。 這是每次會議動態決策過程的基礎。

總之,鮑威爾的講話提供了寶貴的見解,說明了聯準會如何看待美國經濟。 由於注重新數據和風險評估,很明顯,聯準會旨在以支持充分就業和價格穩定的方式來引導貨幣政策。


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