股指期貨變動與市場初步動態

週日晚間，美股期貨小幅波動，顯示出市場對未來政策變動的謹慎情緒。道瓊斯平均指數期貨下跌16點（約0.1%），標普500指數期貨微升0.1%，而納斯達克100指數期貨則上漲0.2%。這些數據反映出投資者在消化上週市場情緒後，對新一週開市保持觀望態度。

上週市場表現回顧

儘管此前受‘特朗普交易’所帶來的影響，美股曾創下歷史新高，但上週市場結束時三大指數均走低。道瓊斯指數曾突破44,000點的心理大關，但週末收盤於43,444.99點。標普500指數收於5,870.62點，納斯達克綜合指數則下滑至18,680.12點。這一變化體現了投資者對未來政策及經濟前景的擔憂，促使資金流出股市。上週五，美股主要指數普遍收跌，標普500指數下跌1.32%，道瓊斯工業平均指數下滑0.7%，納斯達克綜合指數大幅下跌2.24%。制藥類股是拖累市場的主要因素，因特朗普宣布計劃提名羅伯特·F·肯尼迪二世為衛生與公共服務部部長，這引發了市場對醫藥政策變動的擔憂。

美國10月零售銷售數據超出預期

美國10月零售銷售月增0.4%，高於預期的0.3%，而9月的前值也被大幅上修至0.8%。這一最新零售數據顯示，假期購物季可能將呈現強勁表現。此外，結合此前高於預期的通脹數據，聯準會在考慮進一步降息時預計將保持謹慎態度。

聯儲會政策及利率展望

聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾在上週的講話中指出，由於經濟持續增長且就業市場穩固，聯儲會並不急於降息。這一立場加劇了市場對高利率環境將持續的擔憂，導致了上週的股市拋售潮。根據CME FedWatch工具的數據，多數投資者預期年底前的聯邦基準利率將維持在4.25%至4.50%之間。

中美貿易局勢的影響

市場對特朗普的對華政策保持關注，因為這可能對中美雙方的經濟產生重大影響。如果特朗普實施對中國的關稅，預計中國會作出反制，包括對美國商品加徵關稅、減少進口及增加對美國企業的審查力度。這種潛在的貿易緊張局勢將增加美國企業在中國市場面臨的挑戰。

政策風險與投資者應對

特朗普政策的雙重性要求投資者保持謹慎應對。一方面，其減稅及支持企業的政策將利好小型股和企業利潤，但另一方面，這也可能刺激通脹、維持高利率水平，進一步對市場形成壓力。iShares投資策略主管Kristy Akullian提醒，政策變動將引發短期市場波動，但她相信美股中長期仍有增長空間，只是路徑不會平坦。

未來展望與投資策略

市場目前處於一個過度漲幅消化的階段，後續可能會進一步震盪整理，但增長動能有望重現。投資者需密切關注政策動向、聯儲會決策及企業財報，並據此調整投資策略以應對可能的市場波動。長期看，適應政策不確定性及全球市場動態的靈活策略將成為關鍵。

本週市場關注點：Nvidia財報

本週，市場的焦點將集中在Nvidia於週三公布的財報。該報告將提供關於其Blackwell AI晶片需求的最新數據，這對於投資者預測科技股未來走勢具有重要意義。此外，Palo Alto Networks以及零售巨頭如沃爾瑪、Target和Ross的財報也將成為市場關注的重點。根據FactSet分析，已發布財報的標普500成分公司中，有75%的公司盈利超過預期，61%的公司收入優於預期。