美聯儲週三以巨幅降息 50 個基點啟動降息週期,但經濟學家認為 50 個基點的降息並非新的 25 個基點,預期未來的降息步伐將更為緩慢。
「美聯儲今天將政策利率大幅調降 50 個基點,至 4.75% 至 5.00% 之間,但投票結果並非一致,新的利率預測指出今年餘下兩次聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議的降息幅度將縮小,為 25 個基點,」凱投宏觀(Capital Economics) 在週三的聲明中表示。
有一位FOMC成員 -- Michelle Bowman 理事持反對意見,她傾向於降息 25 個基點。
大刀闊斧的降息開啓了降息週期,促使許多人猜測接下來的會議是否會維持降息 50 個基點的步調。
不過,美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)希望人們理性看待連續降息50bps基點的可能性。他表示,央行將對傳來的數據作出反應,在適當的情況下加快、放慢或暫停降息步伐。
鮑威爾在貨幣政策決議後的 9 月 FOMC 記者會上發言時表示:「我不認為任何人應該僅憑這些數據就判斷這是新的步調。
這番話幾乎無法說服華爾街的一些人,讓他們相信降息 50 個基點是今年「一锤子定音」的交易。
「失業率很可能會走高,我們維持今年降息 125bp 的呼籲, 11 月再降息 50bp,12 月降息 25bp,」花旗 (Citi) 的經濟學家在週三的聲明中表示。
不過,也有人認為,降息前置可能會支持美聯儲採取更有節制的降息方式。
富國銀行(Wells Fargo)在週三的報告中表示:「FOMC 在未來的會議中,可能確實會放緩減息的步伐,」儘管富國銀行重申其對於利率在一年後達到中性的終局展望。
「我們預期明年這個時候聯邦基金利率大約為 3.00%-3.25% 左右。我們將在未來幾天內正式更新我們對聯邦基金利率的預測。」
凱投宏觀的經濟學家也同意這一看法,他們表示「仍然預期美聯儲基金利率將在 2025 年中在 3.00% 到 3.25% 之間觸底反彈」。
花旗的經濟學家也認為,美聯儲的終極利率目標將在3至3.25%之間,但預期仍有較大幅度的前置降息風險。
美聯儲以較大幅度降息 50 個基點來啟動降息週期的舉動,引發了一些人的擔憂,認為降息的規模意味著對勞動市場和經濟的擔憂。
風險資產在決議後一路起伏,股票在決議後最初的歡呼和漲價迅速逆轉,迫使股市連續 7 天收漲。
但美聯儲主席鮑威爾淡化了對衰退或經濟下滑風險的擔憂,暗示更大幅度的減息將有助於維持目前「穩健」的經濟增長步伐。
鮑威爾表示:「我不認為現在的經濟狀況有任何顯示經濟衰退可能性升高的跡象。」
「經濟成長率穩健,通貨膨脹回落,勞動力市場仍處於非常穩健的水準,所以我現在真的看不到任何衰退風險」。
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