Mike Wilson 對美國股市的樂觀展望

摩根士丹利首席美國股票策略師 Mike Wilson，曾是華爾街最堅定的空頭之一，現在認為美國牛市正在形成。然而，他預計標準普爾500指數在本季度可能會先經歷一次下跌，然後再繼續其上升軌跡。

Wilson 認為，美國總統唐納德·特朗普的貿易政策對公司資產負債表的影響可能導致股市在本季度下跌5%-10%。但他斷言，這種下跌將是短暫的，並將為投資者提供一個極具吸引力的入場點。最終，改善的企業盈利增長預期預計將推動股市上漲。

「這就是新一輪牛市的開端，」Wilson 在周四接受彭博社《Surveillance》採訪時表示。「它非常強勁，不會給你太多機會進入。變化的步伐比預期的要快，而且還在加速。」

他補充說，任何回調都將是「短而淺的」，並且他「絕對會」在回調時買入。

企業在面對貿易挑戰時的韌性

標準普爾500指數週四創下另一個歷史新高，其漲勢達到僅在幾個月內就為其市值增加了約11.5萬億美元的程度。在特朗普對全球貿易夥伴實施全面關稅後，該指數於4月初在熊市邊緣徘徊，而他一週後暫停關稅的決定點燃了這波最新的市場熱情。

Wilson 是少數幾位在市場波動期間對美國股票保持樂觀的華爾街預測人士之一。他的許多同行很快就降低了他們的展望，但隨著市場反彈至新高，他們不得不改變方向。

標準普爾500指數近期上漲的背景是，美國企業和經濟在面對白宮不斷變化的貿易策略時表現出韌性。此外，最近通過的稅收法案帶來的盈利增長潛力也助推了市場的熱情。

「盈利修正廣度正在爆發，」Wilson 說。「毫無疑問，企業在應對關稅方面非常足智多謀。」

未來預測和潛在挑戰

這位策略師認為，第三季度「可能是一個風險集中的季度」，因為關稅的影響可能會開始體現在產品銷售成本中。但他預計，對市場的影響將是暫時的，投資者將迅速將注意力轉移到 2026 年的增長預期。

週四公佈的6月美國零售銷售報告為這一預測提供了支持，緩解了人們對消費者支出的擔憂。

財報季的開始描繪了企業如何應對特朗普不斷變化的貿易計劃的喜憂參半的局面。聯合航空控股公司週四表示，今年下半年的前景變得更加可預測，並且由於旅客開始重新預訂航班，該公司可能會超過盈利目標。與此同時，美國最大的鋁生產商美國鋁業公司表示，對進口加拿大產品徵收的關稅使其第二季度損失了 1.15 億美元。

儘管如此，Wilson 仍然預計市場將繼續上漲，即使圍繞白宮貿易計劃的不確定性可能導致短期下跌。

「市場在4月觸底，」Wilson 說。「從變化的速度來看，我們關注的所有指標都大幅反彈，甚至讓我們都感到驚訝。」

分析市場韌性和適應性

當前的市場環境突顯了企業適應性和韌性的重要性。能夠有效應對貿易不確定性並利用稅收改革帶來的機會的公司，更有可能表現出色。儘管短期波動可能持續存在，但關注長期增長潛力和適應不斷變化的經濟狀況的能力對於投資者至關重要。

投資者應考慮將其投資組合分散到各個行業和資產類別，以減輕與貿易政策和經濟不確定性相關的風險。一個多元化的投資組合可以幫助緩衝潛在的低迷，並利用不同市場領域的增長機會。