2024年美國企業財報季展望：實際業績能否匹配樂觀情緒？

在美國股市經歷了顯著的三個月上漲之後，交易員們正熱切期待即將到來的企業財報季。 問題是：已公佈的盈利是否與目前樂觀的估值相符？

華爾街正準備迎接一個表現平淡的財報季，這是自2023年中以來最疲軟的一次。 彭博資訊的數據顯示，分析師預計標準普爾500指數成分公司第二季度的盈利年增長率僅為2.5%。 在11個板塊中，預計有6個板塊的盈利會下降。 此外，該指數的年度增長預測已從4月初的9.4%下調至7.1%。

預期降低，潛力增高？

儘管預期不高，標準普爾500指數仍接近歷史高點。 預期降低實際上可能是企業的一種變相的祝福，因為這讓它們更容易超越預期。 彭博資訊策略師表示，最近的公司指引暗示，它們可以輕易超過這些保守的預期。

一個關鍵的焦點將是利潤率，特別是考慮到潛在的關稅壓力。 分析師正密切關注這些關稅是否以及在多大程度上會影響利潤率。

深入了解五個關鍵領域

1. 貿易戰影響不明朗：儘管擔心供應鏈中斷和成本上升，但目前尚無確鑿證據表明關稅已顯著降低需求。
2. 人工智能投資蓬勃發展：主要的科技公司繼續大力投資於人工智能產品的開發，無論全球經濟狀況如何。
3. 利潤率下降可能只是暫時的：標準普爾500指數成分公司的利潤率預計將降至2024年第一季度以來的最低水平，但預計將在隨後的季度中反彈。
4. 選股者的市場：美國股市表現出個別股票表現的顯著差異。 這需要一種選擇性的選股方法。
5. 美元走弱是利好：預計美元走弱將使擁有廣泛出口業務的美國公司受益。

人工智能成為焦點

人工智能有望成為盈利增長的主要推動力，尤其是對於大型科技公司而言。 估計表明，微軟、Meta、亞馬遜和Alphabet等公司將在未來幾年顯著增加其資本支出，這主要受到人工智能投資的推動。

個別股票的表現差異需要一種更明智的投資方法。 投資者不應依賴廣泛的市場上漲，而應關注有潛力超出盈利預期並產生強勁現金流的公司。

歐洲盈利展望

在歐洲，由於擔心貿易戰對利潤率的影響，分析師已降低了盈利預測。 然而，較低的預期意味著公司可能更容易超過預期。 此外，投資者將關注歐元走強對出口公司盈利的影響。

總結

總體而言，即將到來的美國企業財報季為投資者提供了一個機會，可以評估公司在當前經濟形勢下的基本健康狀況。 雖然存在諸多挑戰，例如貿易緊張局勢和經濟不確定性，但也存在機會，例如人工智能投資和美元走弱。 通過關注有潛力跑贏大盤並超出預期的公司，投資者可以在這個充滿挑戰的市場中獲得可觀的回報。