能源報告：電動車不是未來？

那些認為拜登執著於電動車能引領美國經濟未來的人，最好重新考慮了。昨日股市飆升，因為前總統唐納·川普（Donald Trump）採取行動，確保美國在人工智慧（AI）領域保持領先地位。

與其浪費數百億美元在充電站上——這些充電站因需求不足，以及必須滿足多元化、公平與包容性（DEI）規則的限制而無法建成——川普總統宣布了「星門計畫」（Project Stargate）。

「星門計畫」是川普總統所稱的「歷史上最大規模的人工智慧基礎設施項目」。這是一項由軟銀（Softbank）、OpenAI 和甲骨文（Oracle）聯合發起的5000億美元投資計畫，它表明，全球經濟的未來在於人工智慧。如果美國想要繼續引領世界，就必須在這項改變全球經濟、可能消除疾病、治癒癌症，甚至幫助人類探索星際的技術上保持領先地位。

這項聲明突顯了川普和拜登之間的明顯對比。拜登堅信風能與電動車是未來，而川普則認識到人工智慧才是未來一百年內真正改變世界的技術。這讓我想起了一則舊廣告，一個人投資了便攜音響，而他的朋友卻投資了車庫裡的電腦業務——最終贏家顯而易見。川普看清了未來的趨勢，而拜登顯然沒有。

這正是川普宣布美國進入「能源緊急狀態」的原因。美國的能源基礎設施遠遠無法滿足人工智慧帶來的能源需求。這種變革性技術將需要所有能源來源共同支撐，才能滿足未來不斷增長的能源需求。這意味著，石油、天然氣、核能，甚至風能與太陽能的需求都將大幅上升。與此同時，銅、鋅、鋼、稀土礦物、石油和天然氣等大宗商品也將受到強勁需求的推動。幸運的是，美國本土就擁有這些資源，可以支撐這一未來技術的發展，關鍵在於我們是否願意抓住這個機會。

美國政府正與軟銀（TYO:9984）、OpenAI 和甲骨文（Oracle）等人工智慧巨頭投入數千億美元，這是一個小規模的起步投資，相比我們每年向全球政府支付100億美元加入《巴黎氣候協定》，這項投資無疑更具成效。據《福克斯商業》（Fox Business）報導，該計畫的首期投資為1000億美元，預計未來四年內擴展至5000億美元。首座數據中心將建在德克薩斯州，未來將擴展至其他州。

事實上，人工智慧投資甚至有可能幫助人類找到更好的全球能源解決方案，同時減少溫室氣體排放。有時候，我們必須放眼未來，而不是侷限於眼前的小打小鬧。

油價走勢：假期影響與全球供需動態

在油價方面，我們又迎來了傳統的三天假期油價回落。幾乎每個假期，例如感恩節或馬丁·路德·金紀念日，油價都會下跌，這是市場的慣例。

部分回調的原因是，川普似乎在對加拿大和墨西哥的制裁問題上留下了一定的迴旋餘地。油市極為關注川普是否會對加拿大重油徵收25%的關稅。美國主要生產輕質原油，而加拿大的重質原油是美國煉油廠的重要補充，因為重油可以生產更多的柴油，而寒冷天氣下柴油的需求極高。

儘管油價回落，但目前石油需求依然強勁。市場預期未來幾周氣溫回暖，可能會抑制油價上漲。但氣象預測並不總是準確的，如果氣溫再次轉冷，油價可能會重新走高。

此外，全球石油供應正面臨收緊。沙烏地阿美（Saudi Aramco）首席執行官阿明·納瑟爾（Amin Nasser）表示，美國對油輪的制裁將進一步減少市場供應。目前，市場尚無法確定美國對俄羅斯每天200萬桶海運原油的制裁是否會對全球市場產生長期影響。

彭博社（Bloomberg）報導稱，中國仍然是全球石油需求增長的主要驅動力。納瑟爾在達沃斯論壇上接受採訪時表示，中國和印度占全球石油消費增長的40%，需求仍在逐年增長。沙烏地阿美預計，今年全球石油需求將增長130萬桶/日，達到1.06億桶/日，比國際能源署（IEA）預測的105萬桶/日略高。

俄羅斯、伊朗和委內瑞拉的石油供應減少，可能導致全球油市供應緊張，而美國短期內無法填補這一缺口。市場將不得不為低供應、高需求的局面做好準備。川普與沙烏地阿拉伯的關係良好，他可能會利用政治資本，推動OPEC+增產，以彌補市場缺口。

隨著假期結束，交易員全面回歸市場，預計油價將開始回升。技術面來看，市場需要建立支撐點，以維持當前的強勁牛市趨勢。過去兩周石油產品庫存的增長可能會逆轉，市場或將迎來供應下降的拐點。

天然氣市場展望

儘管目前氣溫寒冷，但天然氣市場已開始關注未來的暖冬預測。Henry Hub 天然氣期貨價格下跌，而現貨市場則呈現不同趨勢。

EBW Analytics 報告稱，美國東南部、中西部和新英格蘭地區的天然氣現貨價格已突破10美元/MMBtu。不過，NYMEX期貨市場因預期2月氣溫回升而下跌，市場的投機空頭部位接近四年來的低點。如果短期天氣預報繼續顯示回暖，天然氣價格可能會面臨進一步回調。