نظرة مايك ويلسون المتفائلة على سوق الأسهم الأمريكية

أعرب مايك ويلسون، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في مورجان ستانلي، والذي كان يُعتبر في السابق أحد أشد المتشائمين في وول ستريت، عن اعتقاده بأن السوق الصاعدة للأسهم الأمريكية آخذة في التشكل. ومع ذلك، فهو يتوقع أن يشهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا في هذا الربع قبل أن يواصل ارتفاعه.

يعتقد ويلسون أن تأثير سياسات التجارة التي يتبعها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على الميزانيات العمومية للشركات قد يتسبب في انخفاض سوق الأسهم بنسبة تتراوح بين 5٪ و 10٪ في هذا الربع. ومع ذلك، يؤكد أن هذا الانخفاض سيكون مؤقتًا وسيوفر للمستثمرين نقطة دخول جذابة للغاية. في نهاية المطاف، من المتوقع أن يؤدي التحسن في توقعات نمو أرباح الشركات إلى دفع سوق الأسهم إلى الارتفاع.

قال ويلسون في مقابلة مع بلومبرج: "هذا هو الشكل الذي تبدو عليه بداية دورة صعودية جديدة في السوق. إنها قوية للغاية ولا تمنح الكثير من الفرص للدخول. التغيير أسرع من المتوقع، وهو يتسارع".

وأضاف أن أي تصحيح سيكون "قصيرًا وضحلًا"، وأنه "بالتأكيد" سيشتري عند حدوث التصحيح.

مرونة الشركات في مواجهة التحديات التجارية

وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي مرتفع جديد يوم الخميس، وبلغ انتعاشه حدًا أضاف فيه حوالي 11.5 تريليون دولار إلى قيمته السوقية في غضون بضعة أشهر فقط. بعد أن كان المؤشر على وشك الدخول في سوق هابطة في أوائل أبريل بعد أن فرض ترامب تعريفات جمركية شاملة على الشركاء التجاريين العالميين، أدى قراره بتعليق التعريفات بعد أسبوع إلى إشعال هذه الموجة الأخيرة من حماس السوق.

كان ويلسون أحد المتنبئين القلائل في وول ستريت الذين حافظوا على نظرة إيجابية تجاه الأسهم الأمريكية خلال فترة تقلبات السوق. سرعان ما قام العديد من زملائه بتخفيض توقعاتهم، ولكن مع انتعاش السوق إلى مستويات قياسية جديدة، اضطروا إلى تغيير مسارهم.

يأتي الارتفاع الأخير في مؤشر S&P 500 على خلفية إظهار الشركات والاقتصاد الأمريكيين مرونة في مواجهة استراتيجيات التجارة المتغيرة باستمرار التي تتبعها إدارة البيت الأبيض. بالإضافة إلى ذلك، ساهم النمو المحتمل في الأرباح الناتج عن قانون الضرائب الذي تم تمريره مؤخرًا في تعزيز حماس السوق.

قال ويلسون: "إن اتساع نطاق تصحيح الأرباح آخذ في الانفجار. لا شك أن الشركات بارعة في التعامل مع التعريفات الجمركية".

توقعات مستقبلية وتحديات محتملة

يعتقد الاستراتيجي أن الربع الثالث "قد يكون ربعًا يتركز فيه المخاطر" لأن تأثير التعريفات قد يبدأ في الظهور في تكلفة مبيعات المنتجات. لكنه يتوقع أن يكون التأثير على السوق مؤقتًا، وأن المستثمرين سينقلون تركيزهم بسرعة إلى توقعات النمو لعام 2026.

قدم تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يونيو، الذي صدر يوم الخميس، دعمًا لهذا التوقع، حيث خفف بعض المخاوف بشأن إنفاق المستهلكين.

أظهرت بداية موسم الأرباح صورة متباينة لكيفية تعامل الشركات مع خطط ترامب التجارية المتغيرة. قالت شركة يونايتد إيرلاينز هولدنجز يوم الخميس إن النظرة المستقبلية للنصف الثاني من العام أصبحت أكثر قابلية للتنبؤ، وأنه من المحتمل أن تتجاوز الشركة أهداف الأرباح حيث بدأ المسافرون في إعادة حجز الرحلات. وفي الوقت نفسه، قالت شركة ألكوا كورب، أكبر منتج للألمنيوم في الولايات المتحدة، إن التعريفات الجمركية المفروضة على المنتجات الكندية المستوردة كلفتها 115 مليون دولار في الربع الثاني.

على الرغم من ذلك، لا يزال ويلسون يتوقع أن يستمر السوق في الارتفاع، على الرغم من أن حالة عدم اليقين المحيطة بخطط البيت الأبيض التجارية قد تؤدي إلى انخفاض على المدى القصير.

قال ويلسون: "لقد وصل السوق إلى القاع في أبريل. بالنظر إلى سرعة التغيير، فإن جميع المقاييس التي نراقبها قد تعافت بشكل كبير، وحتى أنها فاجأتنا بمدى جودتها".