أعربت Lori Calvasina، رئيسة استراتيجية الأسهم الأمريكية في RBC Capital Markets، عن مخاوف متزايدة بشأن احتمال وجود فقاعة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم الأمريكية. هذا يأتي بعد أن نفت سابقًا مثل هذه الادعاءات، مشيرة إلى أن الأسس الحالية للاقتصاد أكثر صلابة من تلك التي كانت موجودة خلال فقاعة TIMT في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. ومع ذلك، فإن مخططًا معينًا يقارن أوزان أكبر 10 أسهم في مؤشر S&P 500 بحصتها من إجمالي الأرباح قد أثار القلق.
وفقًا لبيانات RBC، وصلت أوزان أكبر 10 أسهم في مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، وتجاوزت 44٪. هذا هو أعلى مستوى منذ عام 1990 على الأقل. ومع ذلك، لم تتبع حصة هذه الشركات من إجمالي أرباح شركات المؤشر بالكامل نفس المسار، مما يشير إلى انفصال محتمل بين التقييمات والأداء المالي الفعلي.
لاحظت Calvasina في تقريرها: "على الرغم من أننا نختلف بشكل عام مع الرأي القائل بأن سوق الأسهم في فقاعة الذكاء الاصطناعي، إلا أننا نعتقد أن هذه المخاطرة قد زادت." يشير مصطلح TIMT إلى فقاعة التكنولوجيا والإنترنت والإعلام والاتصالات التي بلغت ذروتها في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
تهيمن أسهم الذكاء الاصطناعي بشكل كبير على أكبر 10 شركات في مؤشر S&P 500. وتشمل هذه الشركات NVIDIA (NVDA)، و Meta Platforms (META)، و Broadcom (AVGO)، و Microsoft (MSFT)، و Amazon (AMZN)، و Alphabet (GOOGL) (والتي تعتبرها RBC سهمين بسبب هيكل الملكية المزدوجة)، و Tesla (TSLA). الشركة الوحيدة في هذه المجموعة التي لا ترتبط بشكل مباشر ومهم بموضوع الذكاء الاصطناعي هي Berkshire Hathaway.
تجدر الإشارة إلى أن هذه ليست ظاهرة جديدة تمامًا. ذكرت Calvasina أن النمو الإجمالي في أوزان أكبر الشركات في مؤشر S&P 500 كان أسرع من حصتها في الأرباح منذ عام 2021 على الأقل. يُعزى ذلك إلى حد كبير إلى استعداد المستثمرين لدفع علاوة مقابل توقعات نمو الأرباح الأقوى على المدى الطويل، لا سيما بعد أن أثارت ChatGPT جنون الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في أواخر عام 2022.
ومع ذلك، فقد تسارع توسع هذه الفجوة في الأشهر القليلة الماضية. اعتبارًا من أحدث البيانات المتاحة في نهاية أكتوبر، شكلت أكبر 10 شركات في مؤشر S&P 500 34.3٪ من إجمالي صافي أرباح جميع شركات المؤشر. هذا يوسع الفجوة بين أوزان هذه الشركات وحصتها في الأرباح إلى 9.9 نقطة مئوية. هذا ليس بعيدًا عن الفجوة البالغة 10.3 نقطة مئوية التي شوهدت في مارس 2000.
مع قيام العديد من عمالقة الذكاء الاصطناعي، أو ما يسمى بـ "عمالقة النطاق الفائق"، بالإعلان عن أرباحهم في الأسابيع القليلة الماضية، ظهرت المخاوف بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي مرة أخرى. على الرغم من أن وول ستريت أطلقت تحذيرات بشأن التقييمات المرتفعة بالفعل في النصف الأول من عام 2023 عندما بدأ هذا الاتجاه في الظهور لأول مرة.
انخفض سهم Meta الأسبوع الماضي، مما أدى إلى تآكل أكثر من 200 مليار دولار من قيمتها السوقية. خفض اثنان من المحللين في وول ستريت تصنيف السهم بعد انتقاد خطط الشركة الأكثر عدوانية المتعلقة بالإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي. انخفض السهم مرة أخرى يوم الاثنين، مما قلل من مكاسبه السنوية إلى حوالي 8.9٪.
ساعدت مكاسب الأسهم الكبيرة الأخرى المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، وخاصة Amazon، في تعويض بعض الخسائر، وأنهت الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي أعلى للأسبوع الثالث على التوالي.
أشار مدير محفظة إلى أن اتفاقية يوم الاثنين بين Amazon و OpenAI لتزويد شركة الذكاء الاصطناعي الخاصة بقدرات الحوسبة السحابية ساعدت سوق الأسهم على مواصلة ارتفاعه في بداية تداولات شهر نوفمبر.
كانت الأسهم الأمريكية مختلطة يوم الاثنين، حيث أغلق مؤشر S&P 500 ومؤشر Nasdaq المركب على ارتفاع. في الوقت نفسه، أغلق مؤشر Dow Jones Industrial Average ومؤشر Russell 2000 للأسهم الصغيرة على انخفاض طفيف.
تحذير بالمخاطر: تعكس هذه المقالة وجهات نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا تمثل سوى مصدر مرجعي. كما أنها لا تُعَد نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تُعبّر عن موقف منصة Markets.com.عند التفكير في تداول الأسهم، ومؤشرات الأسهم، والفوركس (العملات الأجنبية)، والسلع، والتنبؤ بأسعارها، فتذكر أن تداول عقود الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطرة وقد ينتج عنه تكبد خسائر فادحة.أي أداء في الماضي لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية فقط، ولا تشكل مشورة استثمارية. تداول عقود فروقات العملات الرقمية ومراهنات فروقات الأسعار محظور لكل العملاء الأفراد في بريطانيا.
