Markets.com Logo

ارتفاع أسعار الذهب: مكاسب غير متوقعة للأسواق الناشئة

4 min read

ارتفاع أسعار الذهب يعزز الأسواق الناشئة

إن الارتفاع المستمر في أسعار الذهب يحمل معه رياحًا من المكاسب غير المتوقعة للأسواق الناشئة، ويعزز ثقة المستثمرين في الدول المنتجة والمستهلكة للذهب على حد سواء. هذه الظاهرة لا تقتصر على ارتفاع قيمة الأصول فحسب، بل تمتد لتشمل تحسين التصنيف الائتماني للدول وتعزيز جاذبية الأسواق الناشئة كوجهات استثمارية. في جنوب إفريقيا، موطن أعمق مناجم الذهب في العالم، يشهد سوق الأوراق المالية أفضل أداء له منذ عقدين. شركات تعدين مثل سيبانيا ستيلووتر، وأنجلوغولد أشانتي، وغولد فيلدز، شهدت أسهمها ارتفاعًا ملحوظًا، مما يعكس التأثير الإيجابي لأسعار الذهب المرتفعة على قطاع التعدين. غانا، أكبر منتج للذهب في أفريقيا، لم تقتصر مكاسبها على ارتفاع أسعار الأسهم، بل امتدت لتشمل تحسين تصنيفها الائتماني من قبل وكالة موديز للتصنيف الائتماني، مما يعكس الاستقرار المالي المتزايد.

الدول النامية تتصدر قائمة المشترين

الأسواق الناشئة تبرز أيضًا كأكبر مشتري الذهب على مستوى العالم، مما يوفر دفعة قوية للإيرادات المالية لتلك الدول. هذا التحول يعزز مكانة الذهب كملاذ آمن في أوقات عدم اليقين الاقتصادي، ويؤكد على أهميته في تنويع المحافظ الاستثمارية للدول. بالنسبة لمديري صناديق الأسواق الناشئة، يمثل ارتفاع أسعار الذهب سببًا إضافيًا للحفاظ على نظرة إيجابية تجاه هذه الأسواق. هذا الارتفاع يجلب معه مكاسب مالية للدول المنتجة والمستهلكة على حد سواء، مما يعزز ثقة المستثمرين ويدفعهم إلى زيادة الاستثمار في هذه الأسواق.

نظرة المحللين

يشير محللو مجموعة غولدمان ساكس إلى أن قوة قطاع التعدين في جنوب إفريقيا هي أحد الأسباب الرئيسية لتوقعهم بارتفاع قيمة السندات والأسهم في البلاد. هذا التأكيد يعكس الدور المحوري الذي يلعبه قطاع الذهب في دعم الاقتصاد المحلي.

وجهات نظر الخبراء

يقول دانيال وود، مدير محفظة استثمارية في ويليام بلير للاستثمار، إن ارتفاع أسعار الذهب يعود بالنفع على عدد قليل من الأسواق الناشئة مثل أوزبكستان وغانا وجنوب إفريقيا. يضيف وود أن المستثمرين يتجهون بشكل متزايد نحو بدائل للعملات التقليدية في الأسواق المتقدمة، وخاصة الدولار الأمريكي. ووفقًا لوود، فإنه يرى مستقبلًا واعدًا للعملة الأوزبكستانية، نظرًا لأن البلاد منتج رئيسي للذهب وتمتلك احتياطيات كبيرة منه. ويؤكد أن ارتفاع أسعار المعادن الثمينة هو أحد الأسباب الرئيسية وراء الأداء التاريخي لسوق جنوب إفريقيا.

جنوب أفريقيا

شهد مؤشر جنوب إفريقيا FTSE/JSE Africa ارتفاعًا بأكثر من 30% في عام 2025، في حين يقترب سعر صرف الراند الجنوب أفريقي من أعلى مستوى له في عام واحد. كما انخفض عائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات مؤخرًا إلى أقل من 9%، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من سبع سنوات. وقد ساهم انخفاض التضخم في قيام البنك المركزي في جنوب إفريقيا بتخفيض أسعار الفائدة، مما زاد من تحسين معنويات السوق.

التحول الدراماتيكي

بشكل عام، حققت جنوب إفريقيا تحولًا كبيرًا بعد سنوات من الصعوبات الاقتصادية الناجمة عن الاضطرابات السياسية ونقص الكهرباء، والتي أعاقت النمو وجعلت البلاد غير جذابة للمستثمرين.

غانا

غانا هي دولة أخرى تستفيد من ارتفاع أسعار الذهب. بعد أزمة اقتصادية في عام 2022 والتخلف عن سداد الديون، تسير البلاد الآن على طريق التعافي تحت قيادة الرئيس الجديد جون ماهاما. ارتفع سعر صرف العملة الغانية، السيدي، بنحو 38% هذا العام، وهو أكبر ارتفاع في العالم.

دول أخرى

يشير مستثمرون آخرون إلى أنهم يراقبون دولًا مثل بولندا وتركيا وكازاخستان التي تواصل زيادة احتياطياتها من الذهب. يعتقد أليكسيس دي مونيس، مدير محفظة الدخل الثابت في مجموعة أشمور، أنه على الرغم من أن هذا الاتجاه إيجابي بشكل عام، إلا أنه لا ينبغي للمستثمرين المبالغة في تفسيره.

الحذر مطلوب

يقول دي مونيس: "الدول التي لديها نسبة أعلى من احتياطيات الذهب تبدو ظاهريًا في وضع أفضل، ولكن لا ينبغي اعتبار التأثير المحاسبي لتقلبات الأسعار مصدرًا للقوة الائتمانية". ويضيف دي مونيس أن المحرك الأكبر للأسواق الناشئة هو أن ارتفاع أسعار الذهب يتزامن مع ضعف الدولار وتخفيف الأوضاع المالية بشكل عام. وتتفق سون نينغ، كبيرة استراتيجيي الأسواق الناشئة في بوسطن ستيت ستريت ماركتس، مع هذا الرأي. وتقول إن ارتفاع أسعار الذهب عادة ما يكون مصحوبًا بتزايد النفور من المخاطرة، مما يؤدي إلى الضغط على الأصول الخطرة؛ ولكن بسبب ضعف الدولار والمخاوف بشأن السياسات الاقتصادية الأمريكية، فقد انعكست هذه العلاقة، وأصبحت الأسواق الناشئة في النهاية هي الفائز. وتضيف: "إن فوائد ارتفاع أسعار الذهب بالنسبة للأسواق الناشئة تفوق بكثير الفوائد بالنسبة للأسواق المتقدمة. فالأسواق الناشئة لا تنتج الذهب فحسب، بل إنها تقوم أيضًا بتخزينه بكميات كبيرة."

تحذير بالمخاطر: تعكس هذه المقالة وجهات نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا تمثل سوى مصدر مرجعي. كما أنها لا تُعَد نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تُعبّر عن موقف منصة Markets.com.عند التفكير في تداول الأسهم، ومؤشرات الأسهم، والفوركس (العملات الأجنبية)، والسلع، والتنبؤ بأسعارها، فتذكر أن تداول عقود الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطرة وقد ينتج عنه تكبد خسائر فادحة.أي أداء في الماضي لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية فقط، ولا تشكل مشورة استثمارية. تداول عقود فروقات العملات الرقمية ومراهنات فروقات الأسعار محظور لكل العملاء الأفراد في بريطانيا.

أخبار ذات صلة