يشهد سوق الإقراض في العملات الرقمية عودة تدريجية إلى الحياة بعد فترة من الانهيارات الكبيرة التي هزت ثقة المستثمرين. تعرضت منصات بارزة مثل Celsius وGenesis وBlockFi لانتكاسات مدمرة خلال سوق هابطة في 2022، مما أدى إلى تراجع حاد في أحجام القروض وفقدان الثقة. اليوم، تظهر كل من منصات التمويل المركزي (CeFi) واللامركزي (DeFi) علامات تعافٍ، مع تفوق واضح للأخيرة في قيادة هذا الانتعاش.
وفقًا لتقرير صادر عن Galaxy Digital، بلغ إجمالي القروض المستحقة في سوق التمويل المركزي 11.2 مليار دولار في الربع الأخير من 2024، بزيادة 73% مقارنة بأدنى مستويات السوق الهابطة عند 6.4 مليار دولار. ورغم هذا النمو، لا يزال السوق بعيدًا عن ذروته السابقة البالغة 34.8 مليار دولار، حيث انخفض بنسبة 68% بسبب انهيار كبرى المنصات وتراجع الثقة.
تشهد السوق الآن تركزًا ملحوظًا، حيث تسيطر ثلاث منصات رئيسية—Tether وGalaxy وLedn—على 89% من الحصة السوقية في الربع الأخير من 2024، مقارنة بـ75% كانت تسيطر عليها منصات مثل Genesis وBlockFi وCelsius في 2022. ومع ذلك، تواجه هذه المنصات منافسة متزايدة من منصات التمويل اللامركزي التي تكتسب زخمًا أكبر.
برزت منصات التمويل اللامركزي كالقوة الدافعة الرئيسية لتعافي سوق الإقراض الرقمي. فقد ارتفعت حصة تطبيقات DeFi في السوق من 34% خلال الانتعاش الكبير في 2020-2021 إلى 63% في الربع الأخير من 2024. ويعود هذا النمو إلى طبيعة هذه المنصات اللامركزية التي لا تخضع لنفس القيود التنظيمية التي تواجهها منصات CeFi، مثل متطلبات التحقق من هوية العميل (KYC).
أشار موريسيو دي بارتولوميو، المؤسس المشارك لمنصة Ledn، إلى أن معظم شركات التمويل المركزي توقفت عن تقديم منتجات العائد للعملاء الأمريكيين منذ 2022، بينما تستمر منصات DeFi في العمل بحرية أكبر. ونتيجة لذلك، وصلت القروض المستحقة في DeFi إلى ذروة جديدة، متجاوزة الذروة السابقة في السوق الصاعدة بنسبة 18%.
نجحت تطبيقات مثل Aave وCompound في الصمود خلال السوق الهابطة بفضل طبيعتها اللامركزية وإدارة المخاطر القوية. فقد ارتفعت القروض المفتوحة في هذه التطبيقات من 1.8 مليار دولار في أدنى مستويات 2022 إلى 19.1 مليار دولار عبر 20 تطبيق إقراض و12 شبكة بلوكتشين بنهاية 2024، بزيادة مذهلة بلغت 959%. هذا الأداء عزز من مكانة DeFi كمحرك رئيسي لنمو سوق الإقراض الرقمي.
سجل سوق الإقراض الرقمي، باستثناء العملات المستقرة المرتبطة بالديون (CDP stablecoins)، تعافيًا بنسبة 214% من الربع الأخير من 2022 إلى الربع الأخير من 2024، ليصل إجمالي حجمه إلى 30.2 مليار دولار. ويعود هذا النمو بشكل رئيسي إلى التوسع الكبير في تطبيقات التمويل اللامركزي، التي استفادت من مرونتها وطبيعتها غير المقيدة.
رغم التحديات التي واجهت السوق، مثل انهيار منصات كبرى وفقدان الثقة، تُظهر الأرقام مرونة ملحوظة في قطاع الإقراض الرقمي. بينما يواصل التمويل المركزي الاستقرار تحت سيطرة عدد قليل من اللاعبين الكبار، تبرز منصات DeFi كقادة الانتعاش بفضل تصميمها اللامركزي وقدرتها على التكيف مع التحديات التنظيمية والسوقية.
يعكس انتعاش سوق الإقراض الرقمي، بقيادة منصات التمويل اللامركزي، قدرة القطاع على التغلب على الصعوبات. مع نمو القروض وتوسع السوق، يبدو أن DeFi ستستمر في قيادة المستقبل، بينما يسعى التمويل المركزي لاستعادة مكانته في ظل تحديات مستمرة.
عند النظر في الأسهم والمؤشرات والفوركس (العملات الأجنبية) والسلع للتداول والتنبؤ بالأسعار، تذكر أن تداول العقود مقابل الفروقات ينطوي على مخاطر كبيرة وقد يؤدي إلى خسارة رأس المال.
الأداء السابق لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. هذه المعلومات مقدمة لأغراض إعلامية فقط ولا يجب اعتبارها نصيحة استثمارية.
تحذير من المخاطر وإخلاء المسؤولية:هذه المقالة تعبر عن آراء الكاتب فقط، وهي للإطلاع فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تعكس موقف منصة Markets.com. تتضمن تداول عقود الفروقات (CFDs) مخاطر عالية وتأثير رافعة مالية كبيرة. نوصي باستشارة مستشار مالي محترف قبل اتخاذ أي قرارات تداول، لتقييم وضعك المالي وقدرتك على تحمل المخاطر. أي عمليات تداول تتم بناءً على هذه المقالة تكون على مسؤوليتك الخاصة.
