Markets.com Logo

مؤشر التباين: شراء المستثمرين الأفراد عند الانخفاض كعلامة تحذير

3 min read

هل انتعاش المستثمرين الأفراد علامة تحذير؟

أشار مارك هولبرت، كاتب عمود في MarketWatch، إلى أنه على الرغم من الانخفاض الحاد الذي شهده مؤشر داو جونز يوم الجمعة الماضي بما يقرب من 900 نقطة، إلا أن المستثمرين الأفراد كانوا حريصين على الشراء عند الانخفاض، وهو ما يمثل علامة تحذير. هذا السلوك الاستثماري هو في الواقع سلبي للسوق، لأن استعدادهم للشراء عند الانخفاض هو مؤشر معاكس: عندما يعتبر المستثمرون الانخفاض فرصة للشراء، غالبًا ما يكون سوق الأسهم قريبًا من القمة؛ بينما في القاع، يكون الوضع معاكسًا تمامًا - لا يثق المستثمرون في استمرار أي انتعاش، وسيعتبرون كل ارتفاع في السوق فرصة لزيادة البيع. تؤكد البيانات التي جمعها روبرت شيلر، أستاذ المالية بجامعة ييل، هذا الرأي. منذ عام 2001، بدأ في حساب "مؤشر الثقة في الشراء عند الانخفاض"، والذي يستخدم لقياس نسبة المستثمرين الأفراد "الذين يعتقدون أن سوق الأسهم سينتعش في اليوم التالي لانخفاض كبير". كما هو واضح في الرسم البياني المرفق، فإن أداء مؤشر S&P 500 بعد أن يكون هذا المؤشر في مستوى مرتفع يكون أسوأ بكثير في المتوسط ​​من الأداء بعد أن يكون المؤشر في مستوى منخفض.

تأخر البيانات ومخاطر السوق

تجدر الإشارة إلى أن تحديث "مؤشر الثقة في الشراء عند الانخفاض" الخاص بشيلر يتأخر عدة أشهر، لذلك ليس من الواضح كيف سيؤثر سلوك المستثمرين الأفراد الأسبوع الماضي على قراءة المؤشر في أكتوبر. ولكن مما لا شك فيه، أن حماسهم "للتسارع لشراء الانخفاض" يوم الجمعة الماضي كان قريبًا من أعلى مستوى له منذ خمس سنوات، وهذا ليس فألًا حسنًا على الإطلاق. ومن المهم للمستثمرين فهم هذا التأخر في البيانات والنظر في مصادر معلومات أخرى لاتخاذ قرارات مستنيرة.

أدلة إضافية من روبن هود

قدمت دراسة ذات صلة أجرتها منصة التداول عبر الإنترنت روبن هود (Robinhood Markets) مزيدًا من الأدلة على أن "الاندفاع لشراء الانخفاض يوم الجمعة الماضي يجب التعامل معه بحذر" - جذبت هذه المنصة عددًا كبيرًا من المستثمرين الأفراد. وجد مؤلفو هذه الدراسة، التي تحمل عنوان "التداول القائم على الاهتمام والعائدات: دليل من مستخدمي روبن هود"، أنه في المتوسط، فإن الأسهم التي اشتراها مستثمرو روبن هود بكميات كبيرة في يوم معين، سيكون أداؤها أضعف من السوق بشكل عام بنسبة 5٪ في الشهر التالي.

الحذر مطلوب

على الرغم من أن السوابق التاريخية لا تضمن أن سلوك المستثمرين الأخير سيؤدي حتمًا إلى ضعف السوق. فقد حدثت حالات مماثلة في الماضي، خاصة في المراحل المحمومة من السوق الصاعدة، حتى عندما تكون معنويات "الشراء عند الانخفاض" متطرفة، سيستمر السوق في الارتفاع. لكن هذا لا يعني أن المخاطر لم ترتفع إلى مستويات خطيرة. كما حذر وارن بافيت (Warren Buffett) من شركة بيركشاير هاثاواي (Berkshire Hathaway): عندما يكون الآخرون جشعين، يجب أن نكون خائفين. هذا التذكير الخالد يسلط الضوء على أهمية الحذر والتقييم المدروس للمخاطر في الأسواق المالية.

تحذير بالمخاطر: تعكس هذه المقالة وجهات نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا تمثل سوى مصدر مرجعي. كما أنها لا تُعَد نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تُعبّر عن موقف منصة Markets.com.عند التفكير في تداول الأسهم، ومؤشرات الأسهم، والفوركس (العملات الأجنبية)، والسلع، والتنبؤ بأسعارها، فتذكر أن تداول عقود الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطرة وقد ينتج عنه تكبد خسائر فادحة.أي أداء في الماضي لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية فقط، ولا تشكل مشورة استثمارية. تداول عقود فروقات العملات الرقمية ومراهنات فروقات الأسعار محظور لكل العملاء الأفراد في بريطانيا.

أخبار ذات صلة