استمع إلى آخر التطورات في عالم المال والاقتصاد من خلال بودكاست الذكاء الاصطناعي. تم إنتاج هذا المحتوى الصوتي باستخدام تقنيات متقدمة من قبل كوزي سبيس.
وفقًا لمارك هولبرت، الكاتب المنتظم في MarketWatch، وعلى الرغم من الارتفاعات القياسية التي تشهدها مؤشرات الأسهم الأمريكية مثل مؤشر S&P 500، إلا أن احتمالية حدوث انخفاض كبير في سوق الأسهم قد ارتفعت بشكل ملحوظ.
إن نسبة الذهب إلى البلاتين، التي تعتبر نموذجًا ذهبيًا لتوقيت سوق الأسهم على المدى القصير، قد تحولت مؤخرًا إلى اتجاه هبوطي. هذه النسبة، التي تتبع العلاقة بين أسعار الذهب والبلاتين، تشهد أحد أكبر الانخفاضات منذ بداية التداول الحر للذهب في الولايات المتحدة في أوائل السبعينيات، مع دقة تاريخية ملحوظة.
في دراسة أجراها كل من دارين هوانغ، أستاذ المالية السابق في جامعة كورنيل، وميتي كيليتش، أستاذ المالية في جامعة جنوب كاليفورنيا، عام 2019 بعنوان "الذهب والبلاتين وعوائد الأسهم المتوقعة"، تبين أن نسبة الذهب إلى البلاتين تتفوق على معظم المؤشرات المعروفة في التنبؤ بعوائد سوق الأسهم على المدى القصير.
آخر مرة أشار فيها هولبرت إلى هذه النسبة كانت في أوائل مارس، عندما توقعت الأسواق على نطاق واسع بداية دورة هبوطية جديدة. ومع ذلك، ونظرًا لأن نسبة الذهب إلى البلاتين كانت في اتجاه صعودي قوي في ذلك الوقت، ظل أتباعه متفائلين، وهو ما أثبت صحته. وقد ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 8٪ منذ ذلك الحين.
خلال معظم السنوات القليلة الماضية، كانت النسبة في اتجاه صعودي ثابت، ولكن منذ منتصف أبريل، ارتفع سعر البلاتين بأكثر من 40٪ بينما ظل سعر الذهب مستقرًا مع انخفاض طفيف، مما أدى إلى انخفاض حاد في نسبة الذهب إلى البلاتين. هذا ليس فألًا حسنًا للآفاق قصيرة الأجل لسوق الأسهم.
يذكر مؤلفو الدراسة أن سبب كون هذه النسبة مؤشرًا جيدًا لتوقيت السوق على المدى القصير هو أنها مؤشر بديل حساس للمخاطر الجيوسياسية - على الرغم من أن الذهب والبلاتين لهما استخدامات صناعية وغالبًا ما يرتفعان في أوقات الازدهار الاقتصادي، إلا أن الذهب يرتبط بالمخاطر الجيوسياسية. لذلك عندما تنخفض النسبة، فهذا يعني أن السوق يعتقد أن الاقتصاد أقوى نسبيًا من المخاطر الجيوسياسية.
قد يتفاجأ البعض: لماذا يشير انخفاض نسبة الذهب إلى البلاتين إلى توقعات قاتمة للسوق؟ إذا كان الاقتصاد أقوى نسبيًا من المخاطر الجيوسياسية، أليس هذا شيئًا جيدًا؟ لفهم هذه المشكلة، يجب التمييز بين النسبة كمؤشر متزامن ومؤشر رائد: كمؤشر متزامن، غالبًا ما يتفوق أداء سوق الأسهم عندما تنخفض النسبة، وهذا ما شهدناه في الشهرين الماضيين. أما كمؤشر رائد، فإن الوضع يكون عكس ذلك - عندما تنخفض النسبة، فإن المستثمرين يقللون من العوائد المستقبلية التي يطلبونها بسبب المخاطر الجيوسياسية المرتفعة سابقًا.
ناقشت مايرا سيفونغ، زميلة هولبرت، مؤخرًا أنه قد تكون هناك بعض العوامل الخاصة التي تسببت في الانخفاض الحاد في نسبة الذهب إلى البلاتين منذ أبريل. ولكن بالنظر إلى الحجم الكبير لانخفاض النسبة في الشهرين الماضيين، يبدو أنه لا يوجد أي عامل يمكن أن يفسر تمامًا التحركات الأخيرة للذهب والبلاتين - وعلى أي حال، هذا يعني أن آفاق سوق الأسهم الأمريكية قد تدهورت بشكل ملحوظ في الأشهر المقبلة. من المهم متابعة تطورات السوق بحذر وتقييم المخاطر المحتملة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
تحذير بالمخاطر: تعكس هذه المقالة وجهات نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا تمثل سوى مصدر مرجعي. كما أنها لا تُعَد نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تُعبّر عن موقف منصة Markets.com.عند التفكير في تداول الأسهم، ومؤشرات الأسهم، والفوركس (العملات الأجنبية)، والسلع، والتنبؤ بأسعارها، فتذكر أن تداول عقود الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطرة وقد ينتج عنه تكبد خسائر فادحة.أي أداء في الماضي لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية فقط، ولا تشكل مشورة استثمارية. تداول عقود فروقات العملات الرقمية ومراهنات فروقات الأسعار محظور لكل العملاء الأفراد في بريطانيا.
