Volgende week: Investeerders kijken uit naar Tesla Battery Day

Tesla organiseert dinsdag de langverwachte Battery Day. Investeerders hopen dat er baanbrekende technologische ontwikkelingen worden aangekondigd. Ondertussen blijven er economische cijfers binnenkomen, waaronder flash PMI’s voor de eurozone, het rentebesluit van de Reserve of Bank of New Zealand en het wekelijkse Amerikaanse banenrapport.

Jay Powell, voorzitter van de Fed en Andrew Bailley, gouverneur van de Bank of England, zullen de komende dagen toelichting geven na de FOMC- en MPC-vergaderingen van vorige week.

Tesla Battery Day

De algemene vergadering van aandeelhouders van Tesla voor 2020 vindt plaats op dinsdag 22 september 2020 om 13.30 uur Pacific Time. Onmiddellijk daarna organiseert Tesla de Battery Day, dat al voor evenveel speculatie in het aandeel heeft gezorgd als geruchten heeft gegenereerd over wat CEO Elon Musk op het punt staat te onthullen.

Onze volledige gids voor dit evenement is hier te vinden.

Hoe verloopt het economisch herstel?

Neemt het tempo van het wereldwijde economische herstel af? De snapback na opheffing van de lockdowns was het makkelijke deel. Terugkeren naar de niveaus van 2019 zal echter veel moeilijker zijn. Marginale winsten zijn steeds moeilijker te realiseren en sommige hoogfrequente economische indicatoren beginnen af te vlakken. PMI’s van de eurozone nemen bijvoorbeeld af.

Woensdag staan nieuwe productie- en dienstencijfers voor in de eurozone, het VK en de VS op de agenda. Ondertussen zullen beleggers op donderdag de wekelijkse Amerikaanse werkloosheidscijfers nauwlettend in de gaten houden, terwijl op vrijdag de Amerikaanse orders voor duurzame goederen inzicht bieden in de ontwikkeling van de zakelijke marktvraag.

Hoe reageren de centrale banken?

Vorige week wezen de Federal Reserve en de Bank of England erop dat zij bereid zijn om, indien nodig, nieuwe maatregelen te treffen en de rentetarieven de komende jaren laag te houden. Deze week zullen we meer horen over hoe de Reserve Bank of New Zealand gaat reageren op de ergste recessie in decennia.

Tussen april en juni is de economie van het land met 12,2 procent gekrompen, de grootste afname sinds men in 1987 is begonnen met het bijhouden van deze cijfers, als gevolg van de strenge lockdown-maatregelen.

De RBNZ kijkt expliciet naar negatieve rentetarieven, waarbij vicegouverneur Christian Hawkesby vorige maand aangaf dat de centrale bank bezig is „het fundament te leggen” voor aanvullende beleidsinstrumenten. Zullen ze de sprong maken of nog even de kat uit de boom kijken, hopend dat de economie als gevolg van het lage aantal besmettingen weer zal herstellen?

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

15.00 UTC 21-Sep Tesla Battery Day Preview
17.00 UTC 21-Sep Blonde Markets
17.00 UTC 22⁠⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Webinar: Identify Trends and Choose Technical Indicators
14.45 UTC 24⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Master the Markets
17.00 UTC 24⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week. Een volledige kalender met economische en corporate events is beschikbaar op het platform. 

06:00 UTC 

22-Sep  Kingfisher – Half-Year Results 
14.00 UTC  22-Sep  Eurozone Consumer Confidence 
02.00 UTC  23-Sep  Reserve Bank of New Zealand Rate Decision 
07.15 – 08.00 UTC  23-Sep  Eurozone Flash Services / Manufacturing PMIs 
Pre-Market  23-Sep  General Mills – Q1 2021 
08.30 UTC 23-Sep  UK Flash Services / Manufacturing PMIs 
14.30 UTC 23-Sep  US EIA Crude Oil Inventories 
23.50 UTC  23-Sep  Bank of Japan Meeting Minutes 
08.00 UTC  24-Sep  German Ifo Business Climate 
Pre-Market  24-Sep  Accenture – Q4 2020 
12.30 UTC 24-Sep  US Weekly Jobless Claims 
14.30 UTC  24-Sep  US EIA Natural Gas Storage 
After-Market  24-Sep  Costco Wholesale Corp – Q4 2020 
11.00 UTC  25-Sep  Bank of England Quarterly Bulletin 
12.30 UTC 25-Sep  US Durable Goods Orders 

 

Volgende week: Veel nieuws van centrale banken, maar de sleutel ligt bij de fiscale reactie

Het is spitsuur deze week wat betreft de centrale banken; de Federal Reserve, Bank of England en Bank of Japan komen in actie, na de ECB en Bank of Canada afgelopen week. Het besluit van de Bank of Japan wordt wellicht overschaduwd door de Japanse politiek, nu de Liberale Democratische Partij (LDP) een nieuwe leider kiest, vlak voordat een nieuwe premier wordt gekozen.

Intussen houden we onze ogen ook gericht op de wekelijks terugkerende economische data, zoals de uitkeringsaanvragen en retailcijfers.

FOMC

De Federal Reserve vergadert op 15 en 16 september voor de eerste keer sinds Jerome Powell aangaf dat de centrale bank bereid is hogere inflatie te tolereren in ruil voor sneller economisch herstel en banengroei. De werkloosheid is gedaald na de piek van de pandemie, maar het herstel gaat te traag.

De Fed zal naar verwachting geen nieuwe beleidsverandering aankondigen, maar de boodschap van Powell versterken. De belangrijkste focus van de Fed ligt inderdaad niet bij het monetaire beleid maar bij het fiscale, nu leden wachten op beweging uit Washington met betrekking tot een nieuw stimuleringspakket.

Bank of England

De Bank of England vergadert ook deze week, te midden van groeiende speculatie dat de “Old Lady of Threadneedle Street” zal overgaan tot negatieve rente om de economie te stimuleren.

In gesprek met parlementariërs weigerde gouverneur Andrew Bailey negatieve rente uit te sluiten – een beleid dat systematisch faalde met betrekking tot de vereiste inflatie in de eurozone. “Het zit in de gereedschapskist,” zei hij. “We hebben het nu niet in de planning staan, we zijn niet van plan het op korte termijn in te zetten, maar het zit in de kist.”

Intussen is het de fiscale reactie die er op dit moment meer toe lijkt te doen – centrale banken hebben hun munitie al grotendeels verschoten. Andy Haldane, hoofdeconoom van de BoE, waarschuwde vorige week dat de verlofregeling in het VK niet verlengd moet worden – maar het is afwachten of de minister van Financiën toegeeft aan verzoeken tot verlenging om banen te beschermen. De verlofregeling loopt in oktober af en de regering zal zich misschien gedwongen zien hem te verlengen, om te voorkomen dat banen in een afgrond verdwijnen.

Focus op de Japanse yen

Met twee aankomende risico-events, is er een goede kans dat de Japanse aandelenmarkt en de yen deze week verhoogde volatiliteit laten zien. Maandag kiest de regerende Liberale Democratische Partij (LDP) een nieuwe leider, enkele dagen voordat een nieuwe premier wordt gekozen door het parlement.

Shinzo Abe trad onlangs af om gezondheidsredenen, en kabinetssecretaris Yoshihide Suga is zijn gedoodverfde opvolger. Hoewel hij kan zorgen voor continuïteit en heeft beloofd de Abenomics voort te zetten, bestaat het risico dat hij verkiezingen uitschrijft, met politiek risico voor de JPY en Nikkei 225. De verklaring van de Bank of Japan, de dag na de stemming in het parlement, zal waarschijnlijk weinig deining veroorzaken.

Winstcijfers

Wat de FTSE betreft, zijn de derdekwartaalresultaten van Ocado dinsdag interessant. Investeerders zullen graag willen weten hoe de samenwerking met Marks & Spencer heeft uitgepakt. Investeerders zullen ook het antwoord willen op de altijd blijvende vraag – waar is het geld? Het aandeel Ocado schoot dit jaar omhoog als gevolg van de stijging van online aankopen. Met een stijging van meer dan +80% in 2020 laat het bedrijf alleen Fresnillo achter zich als het gaat om de YTD-koers.

Die groei heeft zich echter nog niet vertaald in rendement voor investeerders door middel van winstuitkering.

Retailer Next (-16% YTD) is intussen een melkkoe die zelfs met de leegloop van de winkelstraten consistent een vrije cashflow laat zien. Deze halfjaarresultaten volgen donderdag. Hoewel het bedrijf in juli een verkoopdaling van -28% in het tweede kwartaal ten opzichte van vorig jaar rapporteerde, was dit veel beter dan verwacht en een overtrof dit het best-case scenario waar in april van uitgegaan werd. Het management schatte de winst vóór belasting op 195 miljoen pond.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

17.00 UTC 14-⁠Sep Blonde Markets
From 15.30 UTC 15⁠⁠-⁠⁠Sep Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
13.00 UTC 16⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠Sep Indices Insights
14.45 UTC 17⁠-⁠⁠⁠⁠⁠Sep Master the Markets
17.00 UTC 17-⁠⁠⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week. Een volledige kalender met economische en corporate events is beschikbaar op het platform. 

09.00 UTC 14-Sep Eurozone Industrial Production
01.30 UTC 15-Sep RBA Monetary Policy Meeting Minutes
02.00 UTC 15-Sep China Industrial Production & Retail Sales
06.00 UTC 15-Sep UK Unemployment Rate, Claimant Count Change
09.00 UTC 15-Sep Germany, Eurozone ZEW Economic Sentiment
After-Market 15-Sep Adobe – Q3 2020
After-Market 15-Sep FedEx
06.00 UTC 16-Sep UK Consumer Price Index
12.30 UTC 16-Sep US Retail Sales
14.30 UTC 16-Sep US EIA Crude Oil Inventories
18.00 UTC 16-Sep FOMC Interest Rate Decision, Economic Projections
18.30 UTC 16-Sep FOMC Press Conference
22.45 UTC 16-Sep New Zealand Quarterly GDP
01.30 UTC 17-Sep Australia Employment Change, Jobless Rate
04.00 UTC 17-Sep Bank of Japan Rate Decision & Statement
11.00 UTC 17-Sep Bank of England Interest Rate Decision
12.30 UTC 17-Sep US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 17-Sep US EIA Natural Gas Storage
23.30 UTC 17-Sep Japan Inflation Rate
06.00 UTC 18-Sep UK Retail Sales
12.30 UTC 18-Sep Canada Retail Sales
14.00 UTC 18-Sep US Preliminary University of Michigan Sentiment Index

Volgende week: Hervatting Brexitgesprekken, ECB-zorgen over wisselkoers

De Brexitgesprekken worden deze week hervat, een steekspel dat tot nu toe weinig concreets opleverde. Wordt de impasse doorbroken door beide partijen of zullen de krantenkoppen de sterling beïnvloeden? Intussen komt de bijeenkomst van de Europese Centrale Bank na een flinke stijging van de euro die beleidsmakers zorgen baart.

Brexitgesprekken

De volgende formele ronde gesprekken tussen de EU en het VK gaat deze week van start in Londen, met mogelijke risico’s voor de koersverhoudingen van de Britse pond en de FTSE. De onderliggende stemming is niet erg positief. De laatste onderhandelingsronde in augustus leverde weinig op.

Na afloop noemde Michel Barnier, de Europese hoofdonderhandelaar, een overeenkomst ‘onwaarschijnlijk’ en toonde hij zich bezorgd over de stand van zaken. David Frost, zijn Britse collega, zei dat de gesprekken nuttig waren, maar dat er weinig vooruitgang was geboekt.

Informele gesprekken vorige week leverden niets extra’s op, en Barnier toonde zich „bezorgd” over de houding van het VK in de gesprekken.

In essentie richten de zorgen zich op de verhouding tussen soevereiniteit (VK) en integriteit van de interne Europese markt (EU). Beide kanten moeten filosofische compromissen sluiten, voordat praktische compromissen kunnen volgen. Hier beginnen de zorgen over de haalbaarheid van een grote, alomvattende deal.

ECB-bijeenkomst

De Europese Centrale Bank (ECB) komt bijeen op het moment dat de euro sterk stijgt, een trend die beleidsmakers zorgen baart. Het lijkt erop dat 1,20 de rode lijn was voor de centrale bank – een niveau dat hoofdeconoom Philip Lane ertoe aanzette te stellen dat, hoewel de ECB niet naar de wisselkoers kijkt, „de euro-dollar koers er wel toe doet”.

Dit was de ECB-poging om te interveniëren in de stijging – een sterke euro maakt het lastiger de inflatie aan te wakkeren en schaadt de groei. Lane liet eenvoudig de markt weten dat de wisselkoers ertoe doet. Het laatste wat we nu nodig hebben is een valutaoorlog, maar de ECB zou op het punt kunnen staan er een te beginnen. We wachten af wat Christine Lagarde heeft te zeggen over de kwestie.

Intussen moeten we ook afwachten of de ECB de Federal Reserve volgt en zijn intentie laat zien om de inflatie (als dat plan doorgaat) geen hindernis te laten zijn voor herstel.

De grote vraag is of de ECB streeft naar een dubbelmandaat, zoals de Fed dat heeft. In feite heeft de bank al een breder mandaat. Naast zijn hoofddoel om prijsstabiliteit te ondersteunen, heeft hij een mandaat om het ‘algemene economische beleid’ van de EU te ondersteunen. Als dit geen groen licht is om de werkgelegenheid te ondersteunen, wat is het dan?

In Jackson Hole kondigde de Fed een beleidsverandering aan die materiële impact heeft op de verwachtingen over rente en inflatie. De Fed kiest voor een meer rationele koers. In plaats van te zeggen dat de economische resultaten in zijn modellen moeten passen – wat nooit meer was dan een goede gok – bepalen de resultaten nu het beleid.

Sommigen zullen dit zien als een stap naar volledige omarming van de MMT, ondanks het feit dat Powell in het verleden tegen deze benadering was. Feit is dat de crisis de MMT uit de coulissen van de economische theorie heeft gehaald zonder echt debat. Powell heeft het centrale principe van MMT omarmd – waarom zouden miljoenen mensen op de economische schroothoop moeten belanden, zonder werk, als prijs voor lage inflatie.

Ik denk dat de ECB zal volgen in deze richting en dat deze bijeenkomst zeer interessant wordt.

Economische gegevens om in de gaten te houden

Naast het bovenstaande, is het ook goed te letten op Labour Day aanstaande maandag; de aandelenmarkten zijn dan gesloten. De Halifax-huizenprijzenindex in het VK komt diezelfde dag uit, net voor het Sentix Investor-rapport over beleggersvertrouwen in de eurozone.

Dinsdag volgen het NAB Business Confidence-rapport voor Australië, en data over de uitgaven en het bbp van Japan. Woensdag komt de Bank of Canada met zijn rentebesluit en Japan met de voorlopige orders voor werktuigmachines, een belangrijke indicator van de vraag. Behalve de ECB-bijeenkomst donderdag, zijn er de PPI-inflatiecijfers uit de VS en de wekelijkse ruwe-olievoorraden. Vrijdag eindigt de week met de bbp-cijfers uit het VK, de CPI-inflatiecijfers uit de VS en de start van de Eurogroep-bijeenkomsten van de Europese ministers van Financiën.

Interessante winstcijfers

Enkele grote bedrijven die deze week met resultaten komen, zijn Lululemon, Oracle, Richemont en Slack. Maar misschien moet de meeste aandacht uitgaan naar Covid-winnaar Peloton, waarvan de aandelen in de afgelopen weken een all-time high bereikten.

JPMorgan verhoogde vorige week het prijsdoel van $58 naar $105 en voegde het aandeel toe aan zijn lijst met beste aandelen.

„De grootste uitdaging voor Peloton op korte termijn is naar onze mening de groeiende vraag bijbenen; de levertijd van een fitness fiets was op 1 september al opgelopen tot 6 á 7 weken in de 20 belangrijkste afzetsteden,” zei analist Doug Anmuth.

Een volledige kalender met economische en corporate events is beschikbaar op het platform.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

17.00 UTC 07-Sep Blonde Markets
From 15.30 UTC 08⁠-⁠Sep Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
13.00 UTC 09⁠-⁠⁠⁠⁠Sep Indices Insights
14.45 UTC 10-⁠⁠⁠⁠Sep Master the Markets
17.00 UTC 10-⁠⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Volgende week: Aandelensplitsing AAPL & TSLA, herschikking Dow, focus op NFP

Wat kunnen we verwachten van Apple en Tesla na de aandelensplitsing? Hoe zal de Dow nieuwe-stijl reageren op de laatste marktupdates? En blijft de Amerikaanse werkgelegenheid buiten de landbouwsector sterk groeien?

Aandelensplitsing Apple en Tesla

Vanaf deze week worden Apple en Tesla verhandeld tegen hun nieuwe prijs, die van na de recente splitsing. AAPL zal met een kwart dalen, TSLA met een vijfde. Beide aandelen zagen een hoge waardering sinds de aankondiging van de splitsing, waarbij Apple vorige week boven de $500 per aandeel steeg en Tesla bleef klimmen nadat het aandeel recentelijk de $2000 passeerde.

Aandelen dalen vaak na een splitsing, omdat aandeelhouders dan winst nemen op een deel van hun aandelen, maar dit kan tijdelijk zijn. Apple zal binnenkort de laatste serie iPhones onthullen, inclusief de langverwachte 5G-modellen. Bij Tesla is het aandeelhoudersevent Battery Day gepland op 22 september, en wellicht worden daar innovaties gepresenteerd die het bereik en de prestaties van de auto’s verbeteren.

Meer over de aandelensplitsing en de invloed hiervan op lopende transacties vindt u hier.

De Dow Jones Index nieuwe-stijl

Na de aandelensplitsing van Apple is ook de Dow Jones Index niet meer hetzelfde vanaf deze week. Anders dan de S&P 500, die zich baseert op marktkapitalisatie, is de Dow Jones een prijsgewogen index; als de aandelen Apple 75% minder waard zijn, heeft dat diverse gevolgen.

Ten eerste heeft Apple niet meer het meeste gewicht in de index, en daalt het aandeel van de eerste naar ongeveer de 17e plaats. Dit betekent dat volatiliteit van het aandeel minder impact heeft op de Dow dan voorheen. United Health wordt het grootste aandeel in de index, en krijgt dus meer gewicht.

Daar komt bij dat diverse aandelen uit de index zijn verdwenen om plaats te maken voor nieuwe, om zo de samenstelling met ruwweg een kwart techaandelen in stand te houden. Meer over de veranderingen leest u hier.

Resultaten Zoom Video Communications

Na het begin van de pandemie groeide Zoom uit tot een essentiële dienst voor bedrijven wereldwijd. Ook het privégebruik groeide sterk; consumenten gebruikten de dienst voor van alles, van online dates tot het streamen van bruiloften en zelfs begrafenissen. Het aantal gebruikers groeide met 354% ten opzichte van vorig jaar in het eerste kwartaal, en de omzet steeg met 169%.

Investeerders doken daarom op het aandeel, met als gevolg een spectaculaire stijging van 330% tot nu toe dit jaar.

Momenteel rekenen analisten op een omzet van bijna $500 en een winst per aandeel van $0,45 – wat neerkomt op een groei van 462,5% ten opzichte van het vorige jaar.

Gaat de Reserve Bank of Australia de beleidsrente aanpassen?

De Reserve Bank of Australia vergadert deze week. Vorige maand besloten beleidsmakers tot meer kwantitatieve versoepeling en erkenden ze dat een economische klap zou volgen na het instellen van een volledige lockdown in Victoria – de op één na grootste staat qua bevolking en economie – maar lieten ze de rente onaangeroerd.

De ASX cash rentefutures laten zien dat een kleine meerderheid van de marktparticipanten verwacht dat de RBA de rente deze keer op 0% zet. Gouverneur Philip Love liet eerder echter doorschemeren te denken aan een renteverlaging naar 0,1%, mocht verdere bijstelling nodig zijn, dus zelfs als beleidsmakers de noodzaak van verdere versoepeling zien, leidt die weg misschien niet naar nul.

Banen buiten de agrarische sector in de VS

De aandacht gaat uiteraard vooral uit naar gegevens die vrijdag gepubliceerd worden over banen buiten de agrarische sector in de VS. De banengroei overtrof vorige maand opnieuw de verwachtingen, hoewel herstel van de arbeidsmarkt beperkt bleef tot 1,763 miljoen en een oplopend aantal corona-gevallen de invulling van vacatures hinderde.

Uit recente data blijkt een daling van het aantal initiële en doorlopende uitkeringsaanvragen: het aantal nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering daalde – voor het eerst sinds de start van de pandemie – onder 1 miljoen in de week die eindigde op 8 augustus. Het vierwekelijkse gemiddelde van de aanvragen daalde consistent gedurende een aantal weken, en ook het aantal doorlopende aanvragen.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 31⁠⁠-⁠⁠⁠Aug Master the Markets
From 15.30 UTC 1-Sep Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 3-⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week:

12.00 UTC 31-Aug German Preliminary CPI
After-Market 31-Aug Zoom Video Communications – Q2 2021
00.45 UTC 01-Sep China Caixin Manufacturing PMI
4.30 UTC 01-Sep RBA Official Cash Rate Decision
7.15 – 8.00 UTC 01-Sep Finalised Eurozone Manufacturing PMIS
8.30 UTC 01-Sep Finalised UK Manufacturing PMI
10.00 UTC 01-Sep Eurozone Flash CPI
14.00 UTC 01-Sep US ISM Manufacturing PMI
1.30 UTC 02-Sep Australia Quarterly GDP
14.30 UTC 02-Sep US EIA Crude Oil Inventories
1.30 UTC 03-Sep Australia Trade Balance
00.45 UTC 03-Sep China Caixin Services PMI
7.15 – 8.00 UTC 03-Sep Finalised Eurozone Services PMIs
8.30 UTC 03-Sep Finalised UK Services PMI
12.30 UTC 03-Sep US Jobless Claims
14.00 UTC 03-Sep US ISM Nonmanufacturing PMI
14.30 UTC 03-Sep US EIA Natural Gas Storage
1.30 UTC 04-Sep Australia Retail Sales
6.00 UTC 04-Sep German Factory Orders
12.30 UTC 04-Sep US Nonfarm Payrolls, Unemployment Rate

Volgende week: FOMC-notulen, resultaten Walmart, komende PMI-ronde

De Amerikaanse discounters Walmart en Target, en woon- en doe-het-zelfketens Home Depot en Lowe’s komen deze week met hun cijfers. Met uitzondering van Target, deden deze aandelen het dit jaar aanzienlijk beter dan de S&P 500. De wereldwijde monetaire beleidsvooruitzichten krijgen deze week ook een update, dankzij verslagen van de FOMC, ECB en RBA, terwijl flash PMI’s voor augustus mee helpen een beeld te krijgen van de groei in het derde kwartaal.

Winstcijfers: Walmart, Target, Home Depot, Lowe’s

Discounters zoals Walmart en Target, en woon- en doe-het-zelfketens zoals Home Depot en Lowe’s stegen snel nadat de bodem van de markt was bereikt in maart. Walmart zit 11% boven het openingsniveau van 2020, hoewel dat verbleekt in vergelijking met de 28% van Home Depot en Lowe’s rally van 30%. Target is de uitzondering, hoewel het aandeel met de year-to-date-winst van 5% nog steeds fractioneel beter presteert dan de bredere markt.

Volgens analisten van de Bank of America kunnen Target en Walmart sterke resultaten laten zien dankzij ruimere inkomstenstromen, een tijdige overstap naar e-commerce en dalende kosten – de Covid-kosten werden grotendeels in het eerste kwartaal verwerkt.

Home Depot en Lowe’s stegen snel omdat investeerders rekenden op sterke vraag van consumenten die maandenlang thuis moesten zitten en daarom hun huis wilden opknappen. Ze konden allebei open blijven in het eerste kwartaal, terwijl andere bedrijven moesten sluiten, wat de verkoop een impuls gaf. De markten zullen willen weten of dit is afgezwakt in het tweede kwartaal als geheel, toen andere bedrijven hun deuren weer openden.

FOMC- en RBA-notulen, ECB-verslagen

Deze week krijgen we flink wat inzicht in de huidige gemoedstoestand van de centrale banken wereldwijd, dankzij de laatste vergaderverslagen van het Federal Open Market Committee, de Europese Centrale Bank en de Reserve Bank of Australia.

De Fed, ECB en RBA lieten hun beleid ongewijzigd tijdens de laatste vergaderingen en herhaalden hun toezegging om alles te doen wat nodig is om de economie te ondersteunen. De verslagen zullen meer informatie geven over hun respectieve verwachtingen en hoe bezorgd ze zijn over de risico’s van een tweede golf.

Flash PMI’s helpen om een beeld te krijgen van het derde kwartaal

Nu we de bbp-data voor het tweede kwartaal van de belangrijkste economieën binnen hebben (althans in voorlopige vorm), kunnen we onze blik richten op het derde kwartaal. De volgende serie flash PMI’s van Markit heeft betrekking op augustus, en zal helpen de verwachtingen over de snelheid van het herstel in dit kwartaal vorm te geven.

De laatste productie-, diensten-, en samengestelde cijfers voor de Eurozone, het VK en de VS komen eraan. De samengestelde cijfers van juli wezen erop dat de economische activiteit in de Eurozone de snelste expansie liet zien in iets meer dan twee jaar tijd, terwijl de expansie in het VK het snelst ging sinds juni 2015.

Inflatie VK, detailhandelsverkoop

De prijsgroei in het VK kwam iets boven de voorspelling in juni uit en steeg van 0,5% naar 0,6% ten opzichte van vorig jaar, tegen een verwachte daling naar 0,4%. De inflatie is echter nog steeds het laagst in vier jaar tijd, en analisten geloven niet dat de stijging in juni het begin is van een langdurige opwaartse trend. Reservecapaciteit in de economie zal naar verwachting de prijsgroei in toom houden of nog verder vertragen.

De detailhandelsverkoop liet in juni een hogere groei dan verwacht zien en sprong naar 13,9%, na een herstel van 12,3% in mei. Ondanks deze kracht, kondigden veel winkelketens recentelijk ontslagen aan. Gegevens van het British Retail Consortium wijzen op verder verkoopgroei in juli, maar online verkoop maakt daar nog altijd een groot deel van uit, waardoor fysieke winkels het zwaar hebben.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 17⁠-⁠⁠Aug Master the Markets
From 15.30 UTC 18-⁠⁠Aug Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 19-⁠⁠Aug Using candlestick charts to form the basis of your trading analysis
17.00 UTC 20⁠-⁠⁠Aug Election2020 Weekly

Belangrijke cijfers deze week

22.30 GMT 17-Aug BHP Billiton – Q4 2020
Pre-Market 18-Aug Walmart – Q2 2021
Pre-Market 18-Aug Home Depot – Q2 2020
Pre-Market 19-Aug Lowe’s Companies – Q2 2020
Pre-Market 19-Aug Target Corp – Q2 2020
After-Market 19-Aug NVIDIA – Q2 2021
After-Market 20-Aug Ross Stores – Q2 2020

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week:

01.30 GMT 18-Aug RBA Monetary Policy Meeting Minutes
06.00 GMT 19-Aug UK Inflation
14.30 GMT 19-Aug US EIA Crude Oil Inventories
18.00 GMT 19-Aug US FOMC Meeting Minutes
11.30 GMT 20-Aug ECB Monetary Policy Meeting Accounts
12.30 GMT 20-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 GMT 20-Aug US EIA Natural Gas Storage
06.00 GMT 21-Aug UK Retail Sales
07.15 – 08.00 GMT 21-Aug Eurozone Flash PMIs (Composite, Manufacturing, Services)
08.30 GMT 21-Aug UK Flash PMIs (Composite, Manufacturing, Services)
12.30 GMT 21-Aug Canada Core Retail Sales
13.45 GMT 21-Aug US Flash Manufacturing PMI

Volgende week: aandacht op BBP VK, geven werkgelegenheidscijfers vertrouwen in herstel?

Er staan deze week verschillende cijfers over groei en werkgelegenheid op de agenda die ons meer inzicht zullen bieden in de staat van de wereldwijde economie. Sentimentgegevens zullen meer duidelijkheid bieden over de economische vooruitzichten. De RBNZ zal zijn nieuwste beleidsbeslissingen bekendmaken en de oliemarkten kunnen meer volatiliteit verwachten naar aanleiding van de rapporten van het Internationaal Energieagentschap en de OPEC.

BBP VK Q2, kleinere daling maar langere weg naar herstel?

Woensdag wordt de eerste schatting van het Britse BBP in Q2 bekendgemaakt. Analisten gaan uit van een daling op kwartaalbasis van -20,4%. Vorige week gaf de Bank of England aan dat het verwacht dat de daling in Q2 „minder drastisch” zal zijn dan in eerste instantie was voorspeld, al werd de tijdlijn voor het herstel verlengd.

Deze week wordt er ook een tweede lezing van het BBP van de eurozone verwacht – de economie is tussen april en juni volgens voorlopige schattingen met 12,1% gedaald en er worden voor nu geen veranderingen voorspeld.

Arbeidsmarktcijfers belangrijk nu vragen over het hersteltempo toenemen

Gegevens over banen blijven een van de belangrijkste maatstaven die worden gebruikt om het economisch herstel van COVID-19, maar staan onder druk door nieuwe lokale en regionale lockdowns in de grootste economieën.

De werkloosheid bedraagt momenteel 3,9% in het VK, maar sommige analisten verwachten dat cijfers over juni op een toename tot 6% zullen wijzen. De laatste voorspellingen van de Bank of England gaan ervan uit dat de werkloosheid zal toenemen tot 7,5% tegen het einde van het jaar. Ook staan de uitkeringsaanvragen voor juli op de agenda.

Australië publiceert eveneens de maandelijkse werkgelegenheids- en werkloosheidscijfers, terwijl de wekelijkse Amerikaanse gegevens over werkloosheidsclaims een belangrijk aandachtspunt blijven.

Hebben de nieuwe lockdowns effect op het consumenten- en bedrijfssentiment?

Sentimentgegevens deze week omvatten de NAB Business Confidence en Westpac Consumer Confidence voor Australië, de ZEW Economic Sentiment-indices voor de eurozone en Duitsland en de nieuwste University of Michigan Consumer Sentiment-index voor de VS. Het sentiment kan een tik hebben gekregen door nieuwe beperkingen die zijn opgelegd om de verspreiding van het virus te beperken.

Ook staan er deze week cijfers over de Chinese en Amerikaanse inflatie en detailhandelsverkoop op het programma.

Rentebesluit RBNZ

Recente economische gegevens suggereren dat de Reserve Bank of New Zealand op dit moment geen nieuwe beleidswijzigingen hoeft door te voeren, al wijst de toename van het aantal hedgefondsen dat short gaat op de Kiwi erop dat het slimme geld verwacht dat er meer stimuleringsmaatregelen aangekondigd zullen worden.

Werkgelegenheidsgegevens voor Q2 suggereren een veel kleiner dan verwachte daling van de werkgelegenheid. Dankzij een opwaartse bijstelling van de cijfers voor Q1 bleef de werkloosheid onverwacht stabiel op 4% staan.

Zakelijke inflatieverwachtingen zijn van 1,2% tot 1,4% toegenomen, wat erop duidt dat beide factoren die de RBNZ in overweging moet nemen zijn verbeterd.

Oliemarktrapporten IEA en OPEC

Net als op de wekelijkse Amerikaanse voorraadcijfers voor ruwe olie, zal de aandacht van grondstoffenhandelaars gericht zijn op de oliemarktrapporten van het Internationaal Energieagentschap en de OPEC.

Recente voorraadcijfers uit Amerika waren bullish en wezen op grote onttrekkingen in de afgelopen twee weken. Handelaars hopen dat de IEA en OPEC een voortdurende vraagtoename zullen verwachten.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
17.00 UTC 10-⁠Aug Blonde Markets
From 15.30 UTC 11⁠-⁠Aug Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 13-⁠Aug Election2020 Weekly
12.00 UTC 14⁠-⁠Aug Marketsx Platform Walkthrough

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week:

01.30 GMT 10-Aug China Inflation Rate
After-Market 10-Aug Occidental Petroleum
01.30 GMT 11-Aug Australia NAB Business Confidence
06.00 GMT 11-Aug UK Claimant / Employment Change & Unemployment Rate
09.00 GMT 11-Aug Eurozone / Germany ZEW Economic Sentiment
02.00 GMT 12-Aug RBNZ Interest Rate Decision
06.00 GMT 12-Aug UK Preliminary Q2 GDP
09.00 GMT 12-Aug Eurozone Industrial Production
Pre-Market 12-Aug Tencent Holdings – Q2 2020
12.30 GMT 12-Aug US Inflation Rate
14.30 GMT 12-Aug US EIA Crude Oil Inventories
12-Aug OPEC Monthly Oil Market Report
After-Market 12-Aug Cisco Inc – Q4 2020
01.30 GMT 13-Aug Australia Employment Change / Unemployment Rate
06.00 GMT 13-Aug Germany Finalised Inflation
08.00 GMT 13-Aug International Energy Agency Oil Market Report
12.30 GMT 13-Aug Initial Jobless Claims
14.30 GMT 13-Aug US EIA Natural Gas Storage
02.00 GMT 14-Aug China Industrial Production and Retail Sales
09.00 GMT 14-Aug Eurozone Q2 GDP 2nd Estimate
12.30 GMT 14-Aug US Retail Sales
14.00 GMT 14-Aug University of Michigan Sentiment Index

Volgende week: Non-farm payroll VS, rentebesluiten RBA en BoE – met onze briefing voor volgende week weet u wat u te wachten staat

Het cijferseizoen komt ten einde, maar de cijfers van Q3 van Walt Disney zullen deze week nauw in de gaten worden gehouden. Op economisch gebied houden zowel de RBA als de BoE monetaire beleidsvergaderingen, en het rapport van de Amerikaanse non-farm payroll op vrijdag dreigt de markten tot in het weekeinde volatiel te houden.

Aandacht op PMI’s van Markit, Caixin, ISM

Een groot aantal PMI’s zal deze week meer informatie geven over de staat van de wereldwijde economie. De PMI’s voor de productie- en dienstensector staan op de agenda voor de eurozone, het VK en de VS. De aandachtig gevolgde China Caixin productie-PMI is maandag als eerste aan de beurt. De diensten-PMI volgt woensdag als de markten in Azië zijn geopend.

Ook op de planning deze week staan de ISM-indices voor productie en dienstverlening in de Verenigde Staten. De dienstenindex zal naar verwachting een stap terug doen, nadat deze in juli met bijna 12 punten was gestegen. Verwacht wordt dat er nog altijd sprake van een stevige groei zal zijn.

Vergadering Reserve Bank of Australia – leidt deflatie tot een snelle reactie?

De Reserve Bank of vergadert tegen een achtergrond van toenemende besmettingen met het coronavirus, zowel landelijk als in de rest van de wereld.

Nieuwe lockdowns vormen een bedreiging voor het heropenen van economieën wereldwijd. Uit recente CPI-gegevens bleek dat de prijzen voor het eerst sinds 1997 in het tweede kwartaal op jaarbasis zijn gedaald, waarbij in dit kwartaal tevens sprake was van de grootste daling ooit gemeten.

De markten verwachten dat de beleidsmakers meer zullen doen om inflatie te stimuleren. Nu de rentetarieven effectief al nul zijn en niemand deze nog verder wil verlagen, zal de aandacht zijn gericht op of de RBA andere vormen van stimuli nu of op de korte termijn nodig acht.

Cijfers Walt Disney

Investeerders zullen letten op drie factoren bij de cijfers van het derde kwartaal van Walt Disney, die na het sluiten van de markt op 4 augustus gepresenteerd zullen worden. Het grootste deel van de omzet van het bedrijf komt uit de attractieparken. Sommigen hiervan zijn inmiddels weer open, maar anderen zijn ondanks eerdere beloftes nog altijd gesloten wegens de toenemende besmettingen.

Uitstel en vertraging van de productie en release van grote films zal impact hebben op zowel de bottom line als de vooruitzichten van het bedrijf.

Disney+ kan een lichtpuntje zijn. De lockdowns hebben tot een grote toename van het aantal abonnees geleid bij rivaal Netflix, en beleggers zullen hopen dat ook Disney hiervan profiteert.

Rentebesluit Bank of England, inflatierapport

Het Monetary Policy Committee van de Bank of England zal donderdag de nieuwe monetaire beleidsbeslissingen aankondigen.

Hoofdeconoom Andy Haldane zei onlangs tegen het Treasury Select Committee dat hij gelooft dat de Britse economie is hersteld van „ongeveer de helft” van de enorme klappen in maart en april, maar waarschuwde dat de werkloosheid kan toenemen tot niveaus die sinds de jaren 80 niet meer zijn voorgekomen.

Haldane noemde enkele beleidslijnen die de Bank of England toe zou kunnen passen als beleidsmakers dit nodig achten. Negatieve rente zou tot veel discussie leiden, maar het MPC zou ook het opkoopprogramma (QE) en kredietversoepelingen verder kunnen uitbreiden.

Er wordt niet verwacht dat de rentetarieven of QE aangepast zullen worden. Ook zal de BoE op donderdag de meest recente inflatiecijfers bekend maken.

Non-farm payroll: leiden nieuwe lockdowns tot trager herstel van de arbeidsmarkt?

Het Amerikaanse non-farm payroll-rapport wordt vrijdag gepubliceerd. De laatste twee maanden was er sprake van een enorme rebound na het verlies van 20 miljoen banen in april; in mei en juni werden kwamen er respectievelijk 2,7 en 4,8 miljoen banen bij. Economen verwachten dat er in juli weer 2,2 miljoen banen bijgekomen zullen zijn.

Er is nog een lange weg te gaan tot de werkgelegenheid in de VS weer terug is op het niveau van pre-COVID. Het toenemende aantal besmettingen en nieuwe beperkingen voor bedrijven in veel Amerikaanse staten kunnen de groei van de werkgelegenheid verder vertragen.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 03-Aug Master the Markets with Andrew Barnett
From 15.30 UTC 04-Aug Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 06-Aug Election2020 Weekly
12.00 UTC 07-Aug Marketsx Platform Walkthrough

Belangrijke cijfers deze week

We zetten enkele van de belangrijkste rapporten voor deze week op een rij:

05.30 UTC 04-Aug Bayer – Q2
04-Aug Sony – Q1
Pre-Market (UK) 04-Aug BP – Q2
After-Market 04-Aug Walt Disney – Q3
05.00 UTC 05-Aug Allianz – Q2
Pre-Market 05-Aug Regeneron
06.00 UTC 06-Aug Glencore – Q2
06-Aug Adidas – Q2
Pre-Market 06-Aug Siemens – Q3
06-Aug Uber – Q2

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week:

01.45 UTC 03-Aug China Caixin Manufacturing PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 03-Aug Finalised Eurozone Manufacturing PMIs
08.30 UTC 03-Aug Finalised UK Manufacturing PMI
14.00 UTC 03-Aug US ISM Manufacturing PMI
04.30 UTC 04-Aug RBA Interest Rate Decision
22.45 UTC 04-Aug New Zealand Quarterly Employment Change / Jobless Rate
01.45 UTC 05-Aug China Caixin Services PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 05-Aug Finalised Eurozone Services PMIs
08.30 UTC 05-Aug Finalised UK Services PMI
14.00 UTC 05-Aug US ISM Nonmanufacturing PMI
14.30 UTC 05-Aug US EIA Crude Oil Inventories
11.00 UTC 06-Aug Bank of England Rate Decision, Monetary Policy Report
12.30 UTC 06-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 06-Aug US Natural Gas Storage
01.30 UTC 07-Aug RBA Monetary Policy Statement
06.00 UTC 07-Aug Germany Industrial Production / Trade Balance
12.30 UTC 07-Aug US Nonfarm Payrolls, Average Earnings, Jobless Rate

Volgende week: Tesla-cijfers en hoop op een coronavaccin in focus

Deze week – rechtvaardigt Tesla zijn torenhoge waardering met de cijfers van het tweede kwartaal?

Winstcijfers Tesla voor het 2e kwartaal

Tesla (TSLA) liet in 2020 een geweldige opmars zien, met een stijging van maar liefst 270% sinds het begin van dit jaar. In de afgelopen 12 maanden steeg het aandeel meer dan 500%, wat een van de meest verbazingwekkende kenteringen in de bedrijfsgeschiedenis genoemd kan worden. In deze periode won de S&P 500 ongeveer 7%. Waarderingen gaan alle perken te buiten en het aandeel wordt verhandeld tegen tech multiples – volgens sommigen wellicht om een goede reden, maar short interest in het aandeel – het percentage uitstaande aandelen waarbij handelaren inzetten op een koersdaling – blijft relatief hoog met 7,5%.

Het aandeel Tesla steeg in het afgelopen jaar naar ongekende hoogte 

Maar deze week keren we terug naar de basis als Tesla de financiële resultaten over het 2e kwartaal van 2020 publiceert. Het bedrijf zal naar verwachting op 22 juli voor het vierde kwartaal op rij winst rapporteren, wat de weg vrij kan maken naar de S&P 500 en wat een verklaring kan zijn voor de recente rally, omdat fondsen besloten hebben alvast Tesla-aandelen in te slaan.

Het aandeel bereikte een all-time high van bijna $1.800, nadat het bedrijf bekend had gemaakt in het tweede kwartaal 90.650 auto’s te hebben geleverd. Analisten en het bedrijf zelf hadden eerder rekening gehouden met 83.000 auto’s. Het bedrijf heeft met succes de productie opgevoerd in Fremont en de fabriek in Shanghai kwam ook weer op gang, na een gedwongen sluiting in het eerste kwartaal als gevolg van Covid-19. De verkoop in China herstelde zich; Tesla verkocht in mei bijna 12.000 exemplaren van Model 3. Het aandeel kreeg ook een impuls nadat Wedbush Securities het koersdoel van $1.000 had verhoogd naar $1.250, terwijl het bull-scenario inzette op een koersdoel van $2.000.

Analisten blijven verdeeld over Tesla… 

…maar hedgefondsen hebben hun belangen vergroot

Andere cijfers om in de gaten te houden komen deze week van Microsoft, Coca-Cola en Unilever.

Mogelijke vaccins van AstraZeneca en Oxford University

De hoop op een vaccin blijft het sentiment op de aandelenmarkten ondersteunen, ondanks tekenen van trager herstel dan het V-vormige herstel waar iedereen op had gehoopt. Veel hoop is gevestigd op een mogelijk vaccin van AstraZeneca en Oxford University – de resultaten van de eerste fase van de klinische tests worden maandag verwacht en kunnen de toon zetten voor de rest van de week op de aandelenmarkten.

Let ook op een reactie van de aandelen AstraZeneca, die sterk zijn gestegen dit jaar en inmiddels bovenaan staan in de FTSE 100.

Belangrijke economisch data

Zoals altijd verwachten we op donderdag een belangrijke update uit de VS, die meer duidelijk maakt over de snelheid van de heropening en het economisch herstel op basis van de wekelijkse initiële en blijvende aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen.

Op vrijdag zijn er de detailhandelscijfers uit het Verenigd Koninkrijk voor juni, die naar verwachting een verbetering zullen laten zien na een herstel van 12% in mei – na een daling van 18% in april, tijdens het hoogtepunt van de lockdown.

Op vrijdag ook de publicatie van de laatste PMI’s voor de Eurozone, die een maand geleden een degelijk herstel lieten zien. PMI’s zijn diffusie-indexen waar de snelheid en omvang van economische krimp sterk invloed op kan hebben. Terwijl ze dus een V-vorm kunnen maken, betekent dat niet dat het herstel ook V-vormig is. PMI’s laten alleen zien of onderzoeksdeelnemers dingen als beter of slechter ervaren dan in de voorgaande maand, en zijn dus een redelijk imperfecte momentopname economische activiteit in tijden van crisis. Een waarde hoger dan 50 wijst op verbetering ten opzichte van de vorige maand, en dat kan op dit moment zeker haalbaar zijn.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
17.00 UTC 20-Jul Blonde Markets
From 15.30 UTC 21-Jul Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
14.45 UTC 23-Jul Master the Markets with Andrew Barnett
17.00 UTC 23-Jul Introduction to Currency Trading – Is it For Me?

Top Earnings Reports this Week

Here are some of the biggest earnings reports scheduled for this week:

After-Market 20-Jul IBM – Q2
07.00 GMT 21-Jul UBS – Q2
Pre-Market 21-Jul Coca-Cola Co – Q2
Pre-Market 21-Jul Philip Morris – Q2
Pre-Market 22-Jul Biogen – Q2
After-Market 22-Jul Tesla – Q2
After-Market 22-Jul Microsoft – Q2
After-Market 22-Jul Gilead Sciences – Q2
07.00 GMT 23-Jul Unilever – Q2
Pre-Market 23-Jul AT&T – Q2
Pre-Market 23-Jul Twitter – Q2
After-Market 23-Jul Intel – Q2
23-Jul Southwest Airlines – Q2
Pre-Market 24-Jul Verizon – Q2
Pre-Market 24-Jul American Express – Q2

Key Events this Week

Watch out for the biggest events on the economic calendar this week:

01.30 GMT 21-Jul RBA Monetary Policy Meeting Minutes
02.30 GMT 21-Jul RBA Governor Lowe Speech
12.30 GMT 21-Jul Canada Retail Sales
00.30 GMT 22-Jul Japan Flash Manufacturing PMI
01.30 GMT 22-Jul Australia Retail Sales
12.30 GMT 22-Jul Canada CPI
14.30 GMT 22-Jul US EIA Crude Oil Inventories
06.00 GMT 23-Jul German GfK Consumer Climate
12.30 GMT 23-Jul US Weekly Jobless Claims
14.30 GMT 23-Jul US EIA Natural Gas Storage
06.00 GMT 24-Jul UK Retail Sales
07.15-08.00 GMT 24-Jul Flash Eurozone Services, Manufacturing PMIs
08.30 GMT 24-Jul Flash UK Services, Manufacturing PMIs
13.45 GMT 24-Jul US Flash Manufacturing PMI

Volgende week: Markten zetten zich schrap voor slechte winstcijfers

Deze week – hoe slecht pakken de winstcijfers in het 2e kwartaal uit en komen de centrale banken in Europa en Canada met meer stimuleringsmaatregelen?

Winstcijfers 2e kwartaal

Veel grote bedrijven op Wall Street publiceren volgende week hun cijfers over het 2e kwartaal.

De verwachtingen zijn dat de totale bedrijfswinsten van de S&P 500 zullen dalen met -44,4% tegen een omzetdaling van -10,9%.

Bank of America verwacht dat de S&P 500-bedrijven de consensus WPA-prognoses met 8% zullen overschrijden, nadat Wall Street de winstverwachtingen had verlaagd met ongeveer 40% op weg naar het 2e kwartaal. Analisten hebben intussen hun bottom-up WPA-prognose voor het 2e kwartaal verlaagd met 37%, wat suggereert dat de lat laag ligt voor bedrijven.

Maar de markt blijft vooruit kijken en daarom zullen investeerders, die al rekening houden met veel slecht nieuws, graag willen weten wat het vooruitzicht is voor de rest van het jaar – zal het bedrijfsleven in de VS weer opveren? Als dat zo is, kan dat goed nieuws zijn voor de aandelenindexen.

Deze week komen de grote banken van Wall Street, JPMorgan, Wells Fargo, Morgan Stanley en Goldman Sachs met actuele winstcijfers.

EU-top en ECB-bijeenkomst

Europese leiders komen op 17 en 18 juli in Brussel bijeen om het Covid-19-herstelplan en het nieuwe langetermijnbudget voor de EU te bespreken. Dit kan een cruciaal moment zijn voor de Europese economische reactie op de pandemie en het voorgestelde herstelfonds van 750 miljard euro. Diverse lidstaten – geleid door de “Zuinige Vier”, maar niet daartoe beperkt – hebben zorgen geuit over het fonds en de plannen van de EC om daarvoor geld te lenen op de financiële markten.

De kosten van overheidsleningen zijn terug op het niveau van voor de pandemie, een graadmeter voor het succes waarmee de ECB de financiële markten heeft ondersteund. Als er echter geen akkoord wordt bereikt op de Europese top deze week, kan dat leiden tot stijging van de rendementen en nieuwe verruiming van de spreads, wat de euro onder druk kan zetten. Als de Duitse bondskanselier Angela Merkel erin slaagt het akkoord erdoor te krijgen, linksom of rechtsom, kan dat de euro wat opwaartse ruimte geven.

Christine Lagarde heeft ondertussen aangegeven dat de ECB wat het opkoopprogramma betreft op de pauzeknop drukt, door te stellen dat de Europese Centrale Bank al “zo veel gedaan heeft dat we wel wat tijd hebben om nieuwe economische data zorgvuldig te analyseren”. Het is dan ook niet te verwachten dat de Centrale Bank nieuwe versoepelingsmaatregelen aankondigt in de aanloop naar de bijeenkomst deze week. Lagarde wil benadrukken dat het eerder tijd is voor extra fiscale steunmaatregelen door de EU-lidstaten, dan voor nog meer ECB-steun en nog lagere rentes.

Bank of Canada

De Bank of Canada zal naar verwachting het rentepercentage op 0,25% houden tijdens de vergadering van woensdag, dus wachten we op de visie van de Centrale Bank op de weg naar economisch herstel.

Het zakelijke sentiment in Canada is „sterk negatief” bleek vorige week uit een onderzoek van de Bank of Canada, hoewel de helft van de bevraagde bedrijven verwacht dat de verkoop binnen 12 maanden weer herstelt tot het niveau van voor de pandemie. „Lagere omzetverwachtingen zijn wijdverbreid in alle regio’s en sectoren, en bedrijven tonen zich vaak zeer onzeker over het consumentengedrag en de toekomstige vraag”, zei de Centrale Bank.

De nieuwe gouverneur Tiff Macklem verwacht dat de groei in de derde kwartaal terug zal keren, maar verwacht een „hobbelige weg” voor de economie. In zijn eerste speech als gouverneur benadrukte Macklem vorige maand dat de BoC de referentierente niet negatief laat worden.

Hoe snel herstelt de wereldeconomie?

Diverse datapublicaties helpen om inzicht te krijgen in hoe snel de economieën herstellen. Het nieuwste Britse GDP-rapport wordt dinsdag verwacht, samen met de Chinese handelscijfers. Let ook op de Australische werkgelegenheidscijfers en het Chinese GDP, de industriële productiecijfers en cijfers over investeringen in vaste activa op donderdag. Naar verwachting zullen de Britse detailhandelscijfers voor juni nog meer verbetering laten zien, nadat ze in mei al opgeveerd waren. De verkoop steeg 12% in mei, na een daling van 18,1% in april. Zoals altijd kijken we op donderdag naar de wekelijkse werkloosheidsuitkeringsaanvragen in de VS, terwijl de Philly Fed Manufacturing Index en het rapport van de University of Michigan over het consumentenvertrouwen later in de week verwacht worden.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
11.00 UTC 14-Jul Reading Candlestick Charts: Trading Patterns and Trends
From 15.00 UTC 14-Jul Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
10.00 UTC 15-Jul The Marketsx Experience: Platform Walkthrough
17.00 UTC 15-Jul Blonde Markets

 

Top Earnings Reports this Week

Here are some of the biggest earnings reports scheduled for this week:

13-Jul PepsiCo – Q2 2020
14-Jul JPMorgan Chase & Co – Q2 2020
14-Jul Wells Fargo & Co – Q2 2020
14-Jul Citigroup – Q2 2020
15-Jul UnitedHealth – Q2 2020
15-Jul Goldman Sachs – Q2 2020
15-Jul US Bancorp – Q2 2020
15-Jul PNC Financial Services Group – Q2 2020
15-Jul eBay – Q2 2020
15-Jul Bank of New York Mellon – Q2 2020
16-Jul Morgan Stanley – Q2 2020
16-Jul Bank of America Corp – Q2 2020
16-Jul Abbott Laboratories
16-Jul Microsoft – Q4 2020
16-Jul Johnson & Johnson – Q2 2020
16-Jul Netflix – Q2 2020
16-Jul AMD – Q2 2020
17-Jul BlackRock – Q2 2020

 

Key Events this Week

Watch out for the biggest events on the economic calendar this week:

03.00 GMT 14-Jul China Trade Balance
06.00 GMT 14-Jul UK Monthly GDP / Manufacturing & Industrial Production
09.00 GMT 14-Jul Eurozone & Germany ZEW Economic Sentiment
12.30 GMT 14-Jul US CPI
03.00 GMT 15-Jul Bank of Japan Rate Decision, Statement, Outlook Report
14.00 GMT 15-Jul Bank of Canada Rate Decision
14.30 GMT 15-Jul US EIA Crude Oil Inventories
22.45 GMT 15-Jul New Zealand CPI (QoQ)
01.30 GMT 16-Jul Australia Employment Change / Unemployment Rate
02.00 GMT 16-Jul China GDP
11.45 GMT 16-Jul ECB Rate Decision
12.30 GMT 16-Jul US Retail Sales / Unemployment Claims
14.30 GMT 16-Jul US EIA Natural Gas Storage
14.00 GMT 17-Jul Preliminary University of Michigan Sentiment Index

Volgende week: Groeiende druk op de RBA om negatief te gaan, hoge verwachtingen voor de Amerikaanse ISM

Aankomende week – kan de detailhandel in de Eurozone Duitsland volgen, dat de voorspellingen verbrijzelde; zal de Amerikaanse ISM Non-Manufacturing Index tegen de verwachtingen in weer gaan stijgen, en neemt de druk toe op de RBA om over te gaan tot negatieve rente?

Lees verder voor een volledig overzicht van alle belangrijke gebeurtenissen om deze week in de gaten moet houden.

Vertrouwen in de Eurozone en detailhandelsverkoop

Het beleggersvertrouwen in de Eurozone verbeterde afgelopen maand, hoewel de Sentix index de verwachtingen niet waarmaakte met een stijging van -41,8 naar -24,8, terwijl een herstel naar -22,5 was voorspeld.

Dat was nog steeds een stevig herstel, nadat de index in mei nauwelijks in beweging was gekomen, en deelnemers een veel positiever vooruitzicht dan eerder rapporteerden. Sindsdien kwam er veel positieve data op het gebied van PMI’s en de Duitse detailhandelsverkoop die de voorspellingen verpletterde en in mei groeide met 13,9%, tegen een verwachting van 3,9%, wat het vertrouwen nog kan versterken als cijfers van maandag gepubliceerd worden.

De cijfers over de detailhandelsverkoop in de Eurozone worden maandag ook verwacht. Er wordt een groei voorspeld van 7,8%, na de -11,7% daling in mei.

Verrassende groei in zicht voor de Amerikaanse ISM Non-Manufacturing Index?

Vorige week verraste de Amerikaanse ISM Manufacturing Index met een onverwachte terugkeer naar groei. Economen verwachtten een herstel van de index naar 49,5 en durfden de onbeweeglijke grens van 50 niet aan, maar de index sprong naar 52,6 en de meeste sectoren rapporteerden groei, vooral op het gebied van werkgelegenheid, productie en nieuwe orders.

De Non-Manufacturing index zal deze week naar verwachting stijgen van 45,4 naar 49, maar gezien de kracht die we zagen in de Manufacturing-tegenhanger, is er op de markten hoop dat ook hier de 50 overschreden wordt en dat er een snel herstel van de Amerikaanse economie volgt.

Markten zetten in op een rentedaling bij de Reserve Bank of Australia

De Reserve Bank of Australia hield de rente op 0,25% tijdens de laatste beleidsbijeenkomst. De 30-daagse ASX Interbancaire Cash Rentefutures laten zien dat de markt rekening houdt met 60% kans op een renteverlaging door de RBA naar 0% tijdens de volgende bestuursvergadering. Dat zou in feite betekenen dat de rente negatief wordt, een stap die beleidsmakers doet aarzelen.

De druk groeit echter, nadat lokale oplevingen van infecties met het coronavirus de regering hadden gedwongen in delen van Melbourne een lockdown af te kondigen. Een verder verspreiding van infecties kan het Australische economische herstel belemmeren, wat de RBA dwingt tot meer stimuleringsmaatregelen.

Bedrijfswinsten: Paychex, Walgreens Boots Alliance

Paychex verwacht inkomsten van $0,61 per aandeel te kunnen rapporteren voor het kwartaal dat eind mei 2020 eindigde, -3,1% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De inkomsten zullen naar verwachting -7% lager zijn vergeleken met het vierde kwartaal van het vorige fiscale jaar dat werd afgesloten met $911 miljoen. Het aandeel bewoog gedurende het jaar grotendeels mee met de S&P 500, hoewel Paychex sinds de sell-off in maart moeite heeft verliezen snel terug te verdienen, waardoor het dit jaar uitkomt op -10%, vergeleken met -4% voor de S&P 500.

Het aandeel Walgreens Boots Alliance steeg 11% ten opzichte van het dieptepunt dit jaar, maar staat nog steeds 30% lager dan op 1 januari. Volgens onderzoek van Thompson Reuters geven 21 analisten gemiddeld een hold-advies – het volledige rapport is te downloaden via het menu-item Statistieken in het platform. De inkomsten voor het derde kwartaal worden verwacht voordat de markten openen op 9 juli.

Wekelijkse uitkeringsaanvragen in de VS

Het wekelijkse aantal uitkeringsaanvragen door werklozen in de VS bleef de afgelopen weken hardnekkig hoog, ondanks een aanzienlijke daling ten opzichte van het recordaantal van 6,6 miljoen dat op 5 april werd gerapporteerd. Hoewel de initiële aanvragen de voorspellingen overtroffen, ligt het aantal doorlopende aanvragen echter iets lager dan verwacht – hoewel dat met 19,5 miljoen aanvragen opvallend hoog is en laat zien hoe lang de weg nog is naar herstel van de arbeidsmarkt naar normale werkgelegenheidsniveaus.

De laatste cijfers worden donderdag verwacht.

Hoogtepunten op XRay deze week

Bekijk de volledige agenda van financiële marktanalyses en trainingen.

07.15 UTC Daily European Morning Call
20.00 UTC 06-Jul 10 Trading Rules to Live By
From 15.30 UTC 07-Jul Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 08-Jul Blonde Markets
09.00 UTC 09-Jul How to Use the 200-day Moving Average Indicator

 

Belangrijke economische agendapunten

Kijk uit naar de belangrijkste economische agendapunten deze week:

08.30 UTC 06-Jul Eurozone Sentix Investor Confidence Index
09.00 UTC 06-Jul Eurozone Retail Sales
14.00 UTC 06-Jul US ISM Nonmanufacturing
14.30 UTC 06-Jul CA BOC Business Outlook Survey
04.30 UTC 07-Jul RBA Official Cash Rate Decision
06.00 UTC 07-Jul German Industrial Production
Pre-Market 07-Jul Paychex – Q4 2020
After-Market 07-Jul Levi’s – Q2 2020
05.00 UTC 08-Jul Japan Eco Watchers Survey
14.30 UTC 08-Jul US EIA Crude Oil Inventories
08-Jul FirstGroup – Q4 2020 (Preliminary)
Pre-Market 09-Jul Walgreens Boots Alliance – Q3 2020
12.30 UTC 09-Jul US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 09-Jul US EIA Natural Gas Storage
12.30 UTC 10-Jul Canada Employment Change & Unemployment Rate

CySEC (EU)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • FSCS-beleggerscompensatie tot EUR 20.000
  • Verzekeringsdekking van € 1.000.000**
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Verhandelen van aandelen
  • Quantranks

Markets.com, uitgevoerd door Safecap Investments Limited (“Safecap”). Gereguleerd door CySEC onder licentienummer 092/08 en FSCA onder licentienummer 43906.

FSC (GLOBAL)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Elektronische verificatie
  • Bescherming tegen negatief saldo
  • Verzekeringsdekking van $ 1.000.000**

Producten

  • CFD
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door Finalto (BVI) Limited (“Finalto BVI”) Beschikt over vergunningnummer 424008 van de SIBA/L/14/1067 van de B.V.I Financial Services Commission ('FSC.

FCA (UK)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • FSCS-beleggerscompensatie tot GBP 85.000. *afhankelijk van criteria en geschiktheid
  • Verzekeringsdekking van £ 1.000.000**
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Spread Bets
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door Finalto Trading Limited. Gereguleerd door de Financial Conduct Authority (“FCA”) onder licentienummer 607305.

ASIC (AU)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Elektronische verificatie
  • Bescherming tegen negatief saldo
  • Verzekeringsdekking van $ 1.000.000**

Producten

  • CFD

Markets.com, uitgevoerd door Finalto (Australia) Pty Limited In bezit van licentie van de Australian Financial Services onder licentienummer 424008 en voor de levering van financiële diensten gereguleerd door de Australian Securities and Investments Commission (“ASIC”).

Als u een van deze regelgevers selecteert, wordt de informatie daarover op de gehele website weergegeven. Als u informatie voor een andere regelgever wilt bekijken, selecteer dan die regelgever. Klik hier voor meer informatie

**Algemene voorwaarden van toepassing.Bekijk het volledige beleid voor meer informatie.

Is dit niet wat u zoekt?

We zagen dat u de website bezocht. U maakt verbinding vanaf een locatie in , dus het is raadzaam om de website te openen via , dat onder de productinterventiemaatregelen van de valt. Natuurlijk bent u vrij om geheel op eigen initiatief de website waar u nu bent te bekijken, maar de website voor uw eigen land geeft de voor uw land wettelijke informatie en relevante beschermingsmaatregelen van het bedrijf van uw keuze weer. Wilt u doorverwezen worden naar ?