Volgende week: Amerikaans BBP en consumentenvertrouwen onder druk door toenemende inflatie

Het is relatief rustig wat betreft grote aankondigingen deze week. Het gros van de belangrijkste marktberichten zal uit de VS komen, waaronder de voorlopige BBP-kwartaalgegevens en de nieuwste cijfers over het consumentenvertrouwen. Beide zullen meer informatie geven over het economisch sentiment in de VS, nu inflatie niet langer op de loer ligt maar op de voorgrond treedt.

We beginnen echter met Nieuw-Zeeland. Het nieuwe rentebesluit en bijbehorende onderbouwing van de Reserve Bank of New Zealand worden woensdagochtend verwacht. Er worden geen grote wijzigingen verwacht in de zogenaamde official cash rate (OCR) van 0,25 procent, hoewel het erop lijkt dat de inflatiedruk de economie van Nieuw-Zeeland begint te beïnvloeden.

De RBNZ mikt op een inflatiecijfer van 2 procent, dat wellicht al is overschreden.

“Wij gaan uit van een stijging van 0,6 procent dit kwartaal, wat een inflatie op jaarbasis van 2,6 procent zou betekenen. Een andere manier om hiernaar te kijken, is dat de inflatie van de consumentenprijzen de drie kwartalen tot maart 2021 al 2,0 procent bedroeg,” aldus Stephen Toplis, Head of Research van de Bank of New Zealand.

Hoewel er waarschijnlijk al sprake van inflatie is, is de kans op een renteverhoging klein. De Chief Economist van de ANZ, Sharon Zollner, en hoofdstrategist David Croy suggereren dat de rente tot augustus 2022 niet zal stijgen en daarna tot 0,75 procent zal toenemen. Ook voorspellen zij nog eens twee renteverhogingen in 2023, wat uiteindelijk in een basiswaarde van 1,75 procent moet resulteren.

Wat de Amerikaanse gegevens betreft, worden donderdag de voorlopige BBP-cijfers op kwartaalbasis bekendgemaakt in navolging op de verwachtingen van eind april. Met 6,4 procent was de Amerikaanse BBP-groei op jaarbasis het op één na hoogst sinds 2003, te danken aan de snel herstellende economie. De groei werd gestut door diverse sectoren, waaronder toegenomen consumptie door huishoudens, hogere investeringen in woon- en kantoorpanden en hogere overheidsuitgaven.

De voorlopige cijfers zijn de middelste fase van het algemene BBP-rapportageproces, voordat de definitieve cijfers aan het eind van de maand worden bekendgemaakt. De voorlopige cijfers zijn doorgaans de sterkste indicator, maar herzieningen van de definitieve cijfers zijn niet ongewoon.

Ook gaat de aandacht uit naar het Amerikaanse consumentenvertrouwen. Op vrijdag wordt de nieuwste CB-index voor het consumentenvertrouwen bekendgemaakt. De cijfers van april overtroffen de verwachtingen en stegen van 109 punten in maart tot 121,7. Consumenten hadden dankzij de stimuleringsmaatregelen van Biden meer geld op zak en gaven dat ook graag uit.

De inflatie zou echter een domper kunnen zijn op de voorspellingen voor mei van het Consumer Board. De voorlopige cijfers voor de index van het consumentensentiment van de Universiteit van Michigan daalden van 88,3 in april tot 82,8 in mei – een daling van 6,2 procent op maandbasis.

Het consumentenvertrouwen staat onder druk door de hoger dan verwachte inflatie, die in april maar liefst 4,6 procent bedroeg. Dat is de grootste procentuele stijging sinds 2008. De algemene inflatie bedroeg in maart 2,6 procent.

Toegenomen consumentenbestedingen waren de hoeksteen van de BBP-groei in het eerste kwartaal. Mocht die afnemen naarmate de inflatie stijgt, dan zouden de oproepen aan de Fed om het monetaire beleid te wijzigen in de loop van het jaar wel eens luider kunnen worden.

 

Belangrijke economische data

Date  Time (GMT+1)  Currency  Event 
Tue 25-May  9.00am  EUR  German ifo Business Climate 
  3.00pm  USD  US CB Consumer Confidence 
       
Wed 26-May  3.00am  NZD  Official Cash Rate 
  3.00am  NZD  RBNZ Monetary Policy Statement 
  3.00am  NZD  RBNZ Press Statement 
  4.00am  NZD  RBNZ Press Conference 
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 27-May  1.30pm  USD  Preliminary GDP q/q 
  1.30pm  USD  Unemployment claims 
  3.00pm  USD  Pending house sales 
  3.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 
       
Fri 28-May  1.30pm  USD  Core PCE Price Index m/m 

 

Belangrijke cijfers deze week

Date  Company  Event 
Tue 25-May  Intuit  Q3 2021 Earnings 
     
Wed 26-May  Nvidia  Q1 2022 Earnings 
     
Thu 27-May  Salesforce  Q1 2022 Earnings 
  Costco  Q3 2021 Earnings 
  Royal Bank of Canada  Q2 2021 Earnings 
  Toronto-Dominion Bank  Q2 2021 Earnings 
     
Fri 28-May  National Bank of Canada  Q2 2021 Earnings 

Volgende week: focus op resultaten Apple en Tesla, vergadering Fed en Amerikaans GDP

Het belooft een interessante week te worden. We beginnen met de Fed, al verwachten we geen vuurwerk. De Amerikaanse BBP-verwachtingen zijn op basis van de eerste indicatoren van het consumentenvertrouwen desondanks positief.

Na dertien maanden van doorlopende groei staat ook de nieuwe Chinese producentenindex weer op de planning.

Daarnaast kijken we weer naar cijfers: op Wall Street zullen Apple, Facebook, Tesla, Alphabet en Microsoft allemaal hun kwartaalresultaten presenteren.

Vergadering Fed: geen grote wijzigingen

Amerika keert langzaamaan weer terug naar de normaliteit. De uitrol van het vaccin verloopt voorspoedig, mensen gaan weer aan het werk en de lockdowns worden afgezwakt, waardoor de economische groei versnelt.

“We zien dat de economie heropent, het aantal passagiers van luchtvaartmaatschappijen toeneemt en men de weg naar restaurants weer weet te vinden,” aldus Jerome Powell, voorzitter van de Fed, in een recent interview met de Economic Club. “Ik denk dat we aan de vooravond staan van een periode van snelle groei en veel nieuwe banen, dat is een goede ontwikkeling.”

Wat betekent dit voor het rentebesluit van de Fed deze week? De FOMC gaat om de tafel zitten ten midden van speculatie dat de huidige ‘snel geld’-strategie misschien niet de juiste keuze is.

Nu drie stimuleringspakketten meer liquiditeit in de economie pompen en de rentevoeten historisch laag zijn, klinkt de oorlogstrommel van inflatie voor sommigen onheilspellend. Het ziet er echter niet naar uit dat er deze week grote veranderingen zullen worden aangekondigd: de rente zal naar verwachting tot ten minste 2023 ongewijzigd blijven en de obligatieaankopen zullen in het huidige tempo ten minste tot later dit jaar worden voortgezet.

Powell heeft drie criteria voor een ingrijpende beleidswijziging uiteengezet:

  • Volledig en effectief herstel van de arbeidsmarkt
  • Inflatie boven 2 procent
  • Inflatie boven 2 procent gedurende een langere tijdsperiode

Tot dusver wordt aan geen enkele van deze criteria voldaan. Toch zien we een verbetering van de banencijfers. Het werkloosheidscijfer daalde tot 6 procent met de laatste niet-agrarische salarisstroken. De extra liquiditeit die de stimuleringsmaatregelen van Biden opleveren, kunnen ook de prijzen van consumptiegoederen opdrijven. De voorwaarden voor een wijziging van het rentebeleid zijn duidelijk.

Maar verwacht niet dat de persconferentie van de FOMC een stortvloed van nieuwe beleidswijzigingen zal opleveren. De boodschap is op dit punt vooral een van stabiliteit.

Driemaandelijks BBP VS stijgt door opleving economie

Nu de Amerikaanse economie weer opkrabbelt, zijn de BBP-prognoses voor het eerste kwartaal uitzinnig.

In het vierde kwartaal van 2020 is de BBP-groei opwaarts bijgesteld van 4,1 procent naar 4,3 procent, omdat de Amerikaanse consumenten hun stimuleringscheques enthousiast weten te besteden. De consumentenbestedingen zijn de belangrijkste maatstaaf, maar ook andere bedrijfsinvesteringen dragen bij aan de economische opleving. De export steeg met 22,3 procent. Ook de bedrijfsinvesteringen in intellectueel eigendom, voorraden en woningen zijn gestegen.

Allemaal goed nieuws, maar de echte opleving moet nog beginnen. BBP-vooruitzichten voor het eerste kwartaal van 2021 zijn buitengewoon positief.

De federale bank van Atlanta voorspelt in haar nieuwste BBP-ramingen van 16 april maar liefst 8,3 procent groei. Het besteedbaar inkomen is de drijvende kracht hierachter. In januari is het geld van huishoudens met maar liefst 2 biljoen dollar toegenomen, naast een stijging van de bestedingen met 2,4 procent. In combinatie met andere belangrijke factoren zoals hogere lonen, consumentenbestedingen en industriële productie, zijn de ingrediënten voor een hoge BBP-groei aanwezig.

Extra stimuluscheques zijn in aantocht. Naarmate de uitrol van vaccins vordert en er meer sectoren worden opengesteld voor consumenten, zal de groei van het BBP waarschijnlijk sterk toenemen. De uitdaging is vervolgens om deze groei vast te houden.

Kan het consumentenvertrouwen in de VS hoog blijven?

Dat lijkt zeer waarschijnlijk: het consumentenvertrouwen bereikte in maart het hoogste peil in één jaar en sindsdien is het er alleen maar beter op geworden wat vaccins, heropeningen en stimuli betreft. Gezien de snelheid waarmee vaccinaties worden gezet en de economie presteert, zal dit waarschijnlijk ook in april het geval zijn.

Laten we eens kijken naar de gegevens van maart om het sentiment van april te peilen. Vorige maand waren consumenten optimistisch over de banenmarkt. Het sentiment was goed nu de beperkingen voor kleine bedrijven steeds meer worden opgeheven. Het vooruitzicht van extra geld in de vorm van stimuluscheques draagt bij aan de goede stemming.

Grote aankopen zoals auto’s, huizen en witgoed staan weer op de boodschappenlijstjes van de Amerikaanse consumenten, aangezien een overvloed aan spaargeld en extra overheidsgeld de koopkracht hebben verhoogd.

In punten uitgedrukt is de enquête van het Confidence Board in maart met 19,3 punten gestegen tot 109,7. Dat is de hoogste stand in een jaar en de hoogste toename van punten sinds april 2004.

Kortom, de stemming in maart was goed. Zullen we hetzelfde zien in april?

Chinese producentenindex: weet de sector te herstellen?

De Chinese producentenindex wordt deze week gepubliceerd ten midden van toenemend economisch herstel.

De index van maart is ten opzichte van februari gestegen van 50,6 tot 51,9. Hoewel de groei van de Chinese verwerkende industrie nog steeds historisch laag is, wijst een waarde van meer dan 50 erop dat de sector nog steeds aan het uitbreiden is. De PMI’s laten zelfs al dertien maanden op rij groei zien.

De productiecapaciteit was beperkt tijdens het Maanfestival, maar is nu weer helemaal online. Dit is deels verantwoordelijk voor de stijging van de PMI, maar er spelen meer belangrijke factoren mee: met name het wereldwijde economisch herstel.

Bestellingen nemen toe, wat betekent dat het weer drukker wordt in de Chinese fabrieken. De Amerikaanse stimuluscheques leiden tot een grotere vraag naar consumptiegoederen – goed nieuws voor Chinese fabriekseigenaars. Bovendien dragen binnenlandse en internationale orders voor zwaar materiaal zoals graafmachines bij tot de groei van de sector.

De vooruitzichten voor de toekomst worden gestuwd door grote geplande buitenlandse projecten. Het enorme infrastructuurplan van Joe Biden wordt, als het wordt aangenomen, met argusogen gevolgd door Chinese fabrikanten van bouwmachines en -materialen. Amerika is nu waar winst kan worden gemaakt.

Volgens het Chinese bureau voor de statistiek stevent China af op een goed eerste kwartaal. De groei van het BBP heeft een recordniveau van 18,3 procent bereikt, na een economische opleving die de groei van de VS volledig overtreft.

Hoewel de vooruitzichten op korte termijn bemoedigend zijn, blijven er vragen bestaan over de duurzaamheid ervan. De export, de brandstof van de Chinese productie, steeg in het eerste kwartaal van 2021 in totaal met 38,7 procent, maar die oogverblindende cijfers zijn enigszins getemperd door een daling van de exportactiviteit tussen februari en maart. Een reden tot bezorgdheid, dus de PMI-gegevens van deze week zullen interessant zijn.

Een tech-zware week luidt het cijferseizoen in

Wall Street bereidt zich voor op de nieuwe kwartaalresultaten. Zoals altijd wordt het cijferseizoen ingeluid met veel belangrijke rapporten.

Deze week gaat de aandacht vooral uit naar de technologische zwaargewichten. Apple, Amazon, Facebook en Tesla zullen allemaal met cijfers komen. Tesla zal interessant zijn, al was het maar om te zien welke impact de beslissing om miljarden in Bitcoin te investeren heeft gehad op de financiële resultaten. Eerdere rapporten suggereren dat het dit jaar meer winst heeft gemaakt met crypto dan met de verkoop van auto’s.

De cijfers van Apple komen kort na de eerste productlanceringen van 2021. Er is een glimmende nieuwe kleur voor iPhone 12 bedacht, plus een regenboog aan kleuren voor iMacs, Apple TV-updates en nog veel meer – maar de focus ligt toch vooral op de verkoop van de iPhone 12. Aangezien zes op de tien verkochte smartphones in het eerste kwartaal een iPhone waren, zou Apple wel eens een nieuw recordkwartaal tegemoet kunnen zien.

Ook de oliereuzen ExxonMobil, BP, Shell, TOTAL en Chevron zullen hun winstcijfers delen, die waarschijnlijk niet zo reusachtig zullen zijn als die van Apple. ExxonMobil zegt dat de heropleving van de olieprijzen betekent dat de cijfers beter kunnen zijn dan verwacht, maar dat er een ijzingwekkend verlies van $ 800 miljoen kan worden geleden als gevolg van de koudegolf in Texas. Zullen we meer zware verliezen zien voor de majors?

Zie hieronder voor een overzicht van de large caps die deze week met cijfers komen.

Belangrijke economische data

Date  Time (GMT+1)  Currency  Event 
Mon 26-Apr  9.00am  EUR  German IFO Business Climate 
       
Tue 27-Apr  Tentative  JPY  BOJ Outlook Report 
  Tentative  JPY  Monetary Policy Statement 
  Tentative  JPY  BOJ Press Conference 
  3.00pm  USD  CB Consumer Confidence 
       
Wed 28-Apr  All day  All  OPEC-JMMC Meeting 
  2.30am  AUD  CPI q/q 
  2.30am  AUD   Trimmed Mean CPI q/q 
  1.30pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
  1.30pm  CAD  Retail Sales m/m 
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
  7.00pm  USD  FOMC Statement 
  7.00pm  USD  Federal Funds Rate 
  7.30pm  USD  FOMC Press Conference 
       
Thu 29-Apr  2.00am  NZD  Final ANZ Business Confidence 
  1.30pm  USD  Advance GDP q/q 
  1.30pm  USD  Advance GPD Index q/q 
  1.30pm  USD  Unemployment claims 
  3.00pm  USD   Pending House Sales 
       
Fri 30-Apr  2.00am  CNY  Manufacturing PMI 
  9.00am  EUR  Germany Prelim GDP q/q 
  1.30pm  CAD  GDP m/m 

 

Belangrijke cijfers deze week

Date  Company  Event 
Mon 26-Apr  Tesla  Q1 2021 Earnings 
  Vale  Q1 2021 Earnings 
  Canadian National Railway Co.  Q1 2021 Earnings 
  Philips  Q1 2021 Earnings 
     
Tue 27-Apr  Microsoft  Q3 2021 Earnings 
  Alphabet (Google)  Q1 2021 Earnings 
  Visa  Q2 2021 Earnings 
  Novartis  Q1 2021 Earnings 
  Texas Instruments  Q1 2021 Earnings 
  Starbucks  Q2 2021 Earnings 
  HSBC  Q1 2021 Earnings 
  GE  Q1 2021 Earnings 
  3M  Q1 2021 Earnings 
  AMD  Q1 2021 Earnings 
  BP  Q1 2021 Earnings 
  Mondalez  Q1 2021 Earnings 
  Chubb  Q1 2021 Earnings 
  Capital One  Q1 2021 Earnings 
     
     
Wed 28-Apr  Facebook  Q1 2021 Earnings 
  Apple  Q1 2021 Earnings 
  QUALCOMM  Q2 2021 Earnings 
  Boeing  Q1 2021 Earnings 
  Moody’s  Q1 2021 Earnings 
  NOVATEK  Q1 2021 Earnings 
  Spotify  Q1 2021 Earnings 
  Ford Motor Corp  Q1 2021 Earnings 
     
Thu 29-Apr  Amazon  Q1 2021 Earnings 
  Samsung  Q1 2021 Earnings 
  MasterCard  Q1 2021 Earnings 
  China Construction Bank  Q1 2021 Earnings 
  McDonald’s  Q1 2021 Earnings 
  Royal Dutch Shell  Q1 2021 Earnings 
  Bank of China  Q1 2021 Earnings 
  Sony  Q4 2020 Earnings 
  Caterpillar  Q1 2021 Earnings 
  TOTAL  Q1 2021 Earnings 
  Airbus  Q1 2021 Earnings 
  S&P Global  Q1 2021 Earnings 
  Gilead  Q1 2021 Earnings 
  Sinopec  Q1 2021 Earnings 
  BASF  Q1 2021 Earnings 
  Baidu  Q1 2021 Earnings 
  Equinor  Q1 2021 Earnings 
     
Fri 30-Apr  Alibaba  Q4 2020 Earnings 
  ExxonMobil  Q1 2020 Earnings 
  AstraZeneca  Q1 2021 Earnings 
  BNP Paribas  Q1 2021 Earnings 
  Colgate-Palmolive  Q1 2021 Earnings 

CySEC (EU)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • FSCS-beleggerscompensatie tot EUR 20.000
  • Verzekeringsdekking van € 1.000.000**
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Verhandelen van aandelen
  • Quantranks

Markets.com, uitgevoerd door Safecap Investments Limited (“Safecap”). Gereguleerd door CySEC onder licentienummer 092/08 en FSCA onder licentienummer 43906.

FSC (GLOBAL)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Elektronische verificatie
  • Bescherming tegen negatief saldo
  • Verzekeringsdekking van $ 1.000.000**

Producten

  • CFD
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door Finalto (BVI) Limited (“Finalto BVI”) Beschikt over vergunningnummer 424008 van de SIBA/L/14/1067 van de B.V.I Financial Services Commission ('FSC.

FCA (UK)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • FSCS-beleggerscompensatie tot GBP 85.000. *afhankelijk van criteria en geschiktheid
  • Verzekeringsdekking van £ 1.000.000**
  • Bescherming tegen negatief saldo

Producten

  • CFD
  • Spread Bets
  • Strategiebouwer

Markets.com, uitgevoerd door Finalto Trading Limited. Gereguleerd door de Financial Conduct Authority (“FCA”) onder licentienummer 607305.

ASIC (AU)

  • Gelden van klanten worden op gescheiden bankrekeningen bewaard
  • Elektronische verificatie
  • Bescherming tegen negatief saldo
  • Verzekeringsdekking van $ 1.000.000**

Producten

  • CFD

Markets.com, uitgevoerd door Finalto (Australia) Pty Limited In bezit van licentie van de Australian Financial Services onder licentienummer 424008 en voor de levering van financiële diensten gereguleerd door de Australian Securities and Investments Commission (“ASIC”).

Als u een van deze regelgevers selecteert, wordt de informatie daarover op de gehele website weergegeven. Als u informatie voor een andere regelgever wilt bekijken, selecteer dan die regelgever. Klik hier voor meer informatie

**Algemene voorwaarden van toepassing.Bekijk het volledige beleid voor meer informatie.

Is dit niet wat u zoekt?

We zagen dat u de website bezocht. U maakt verbinding vanaf een locatie in , dus het is raadzaam om de website te openen via , dat onder de productinterventiemaatregelen van de valt. Natuurlijk bent u vrij om geheel op eigen initiatief de website waar u nu bent te bekijken, maar de website voor uw eigen land geeft de voor uw land wettelijke informatie en relevante beschermingsmaatregelen van het bedrijf van uw keuze weer. Wilt u doorverwezen worden naar ?