Volgende week: Komt de Kerstman naar Wall Street?

In een speciale tweewekelijkse editie van de wekelijkse vooruitblik, kijken we naar de gebruikelijke eindejaarsrally op de beurzen. Zal de traditionele kerstrally Wall Street aandoen? Of heeft een sterk november de potentiële decemberwinsten verstoord? We nemen ook een kijkje bij de olie- en gasaandelen in de aanloop naar het nieuwe jaar.

Komt er een kerstrally op Wall Street?

De belangrijkste indexen deden het ongebruikelijk goed in november. De Dow Jones had zijn beste maand sinds 1987; Euro Stoxxx 600 zelfs de beste maand ooit; de FTSE 100 steeg 12% en had de beste maand in 31 jaar tijd; waarderotatie zette de Russell 2000 in stelling voor zijn beste maand ooit. Dat is allemaal prachtig voor november, maar betekent dit dat er geen kerstrally meer inzit op Wall Street?

Waarderingen hebben uitersten bereikt, met de Shiller PE Cape ratio van de S&P500 op >33x. Dat is het dubbele van het historische gemiddelde van 17x. Ook de waardering op basis van de forward PE is met >21x voor de index behoorlijk hoog.

Een Fund Manager Survey van de Bank of America gaf vorige week een verkoopsignaal met kasmiddelen die gedaald waren tot 4% van de investeringsportfolio’s.

Als je dit combineert met de sentimentindicator van Goldman Sachs die bovengemiddelde +2.0 standaarddeviaties noteert, dan lijkt de kans op een kerstrally niet erg groot. Dergelijke hoge cijfers hebben de neiging in de 1 tot 4 weken daarna tegenwind te creëren voor de aandelenmarkten, wat slecht kan uitpakken voor de markten in december.

Maar er zijn redenen om vrolijk te blijven. Als er een Brexitdeal komt en de VS keurt een covid-stimuleringspakket goed, en het vaccin gaat voortvarend van start, dan kunnen investeerders optimistischer zijn over markten in december.

Zoals altijd zijn de signalen wat gemengd en kunnen we dus niet veel anders dan afwachten. Misschien lukt het de Kerstman en zijn rendieren uiteindelijk toch om Wall Street te bereiken.

Brexit

Met of zonder deal, het VK is van plan de transitieperiode voor vertrek uit de Europese Unie op 31 januari af te sluiten. Marktpartijen zullen toekomstige data over de impact op de Britse economie en een mogelijk beleidsantwoord van de Bank of England nauwlettend volgen. Op het moment van schrijven was het nog niet duidelijk of er een handelsovereenkomst zit aan te komen tussen het VK en de EU, maar de markten blijven erop hopen dat beide partijen tot elkaar komen.

Olie- & aardgasvoorraden

Met een relatief lege data-agenda in de kerstperiode, behoren de wekelijkse olie- en gasvoorraden tot de frequent geactualiseerde economische indicatoren die handelaren nauwlettend zullen volgen.

In een wereld waar de olievraag drastisch gedaald is en waar pas in de afgelopen weken een opleving zichtbaar was, was het geen goede periode voor olieproducten.

Met aardgas ging het minder slecht dan met olie, maar er zijn indicatoren die aangeven dat de toekomst minder rooskleurig is. De groene visie van de aankomende president Biden kan grote impact hebben op een blijvende vraag naar aardgas, nu de VS kijkt naar hernieuwbare bronnen voor de elektriciteitsopwekking in de toekomst.

OPEC neemt een veilige route, als we moeten afgaan op de recent genomen stappen. En dat is begrijpelijk, gezien het jaar dat de leden achter de rug hebben. Hoewel er groen licht is gegeven om de productievolumes te verhogen met 500.000 vaten per dag (bpd), werd de voorspelling van de verwachte vraag naar olie voor volgend jaar naar beneden bijgesteld. De schatting werd verlaagd met 410.000 bpd, tot nieuwe cijfers van 95,89 miljoen bpd.

Dit betekent hogere opslagcijfers voor Amerikaanse olie. Het EIA rapporteert dat in de week die begon op 11 december, meer dan 2 miljoen vaten aan de voorraad werden toegevoegd. Mensen reizen niet, dus de vraag naar brandstof is laag, waardoor de opgeslagen voorraden groeien.

Kunnen vaccins olie volgend jaar een impuls geven? Dat is mogelijk. De VS is begonnen met de vaccinatie van werkenden in de frontlinie, en het VK was op het moment van schrijven twee weken onderweg in het uitrolprogramma. Als er meer mensen op pad zijn, reizen en naar hun werk gaan dankzij vaccins, zal de vraag naar olie ook stijgen.

Aardgas heeft echter te maken met een probleem waar olie niet altijd last van heeft: het weer. De belangrijkste markten hebben te maken met de hoogste temperaturen ooit, wat betekent dat er minder gas verbruikt wordt voor verwarming. Als de hoge temperaturen aanhouden in de winter, kunnen de prijzen zich aanpassen aan het lagere verbruik van huishoudens en bedrijven.

Interessante webinars

Nu het jaar bijna voorbij is, rondt Mark Leigh zijn gratis serie webinars voor 2020 af. In 2021 zal hij terug zijn met meer leerzame inzichten en handelstips; zorg ervoor dat u zijn webinars in de komende weken niet mist. Enkele highlights:

Inleiding: How the Business works and Where do you Fit in

Dinsdag 22 december – 4.30pm GMT (15.30 CET)

Dit overzicht is bedoeld om u een gezond en duidelijk inzicht te geven in hoe de markt werkt en hoe u geld verdient en verliest als valutahandelaar. Realistische doelen en verwachtingen. Hoe de markt werkt in relatie tot uw handelsbusiness. Het creëren van kansen en het beperken van risico’s.

Aanmelden

FXtrademark has a Proprietary Scorecard System for every Trade Setup

Woensdag 23 december – 4.30pm GMT (15.30 CET)

Leer de FXtrademark scorecard te gebruiken en elke trade set-up te beoordelen op een schaal van 0 tot 10, op basis van vooraf bepaalde criteria. Met dit systeem kunt u systematisch handelen en plannen, in plaats van beslissingen te nemen op basis van emotie.

Aanmelden

Mark Leighs Trader Clinic

Maandag 28 december – 4.00pm GMT (15.00 CET)

Ontdek hoe een professional de ups en downs van de handel gebruikt om zijn strategie aan te scherpen en de opbrengsten te verhogen met onze Trader Clinic. Kijk mee met Mark Leigh om te zien welke procedure hij gebruikt om zijn winsten en verliezen te evalueren en bouw zo een betere strategie.

Aanmelden

Ten Trading Rules for Every Level of Trader

Dinsdag 29 december – 4.30pm GMT (15.30 CET)

Handel is geen exacte wetenschap, de markten zijn in beweging en vaak onvoorspelbaar. Daarom heeft u een set regels nodig als basis voor weloverwogen en berekenende handelsbeslissingen.

Aanmelden

Belangrijke economische data deze week

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon 21 Dec  12.30am  AUD  Mid-Year Economic and Fiscal Outlook 
       
  3.00pm  EUR  Consumer Confidence 
       
Tue 22 Dec  9.30am  GBP  Final GDP q/q 
       
  1.30pm  USD  Final GDP q/q 
       
Wed 23 Dec  1.30pm  CAD  GDP m/m 
       
  1.30pm  USD  Core PCE Price Index m/m 
       
  1.30pm  USD  Personal Spending m/m 
       
  Tentative  USD  Treasury Currency Report 
       
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 24 Dec  1.30pm  USD  Core Durable Good Orders m/m 
       
  1.30pm  USD  Durable Goods Orders m/m 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Changes 
       
  3.30pm  USD  Natural Gas Storage 
       
Tue 29 Dec  3.00pm  USD  CB Consumer Confidence 
       
  Tentative  USD  Treasury Confidence Report 
       
Wed 30 Dec  8.00am  CHF  KOF Economic Barometer 
       
  2.45pm  USD  Chicago PMI 
       
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 31 Dec  1.00am  CNH  Manufacturing PMI 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
       
  3.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 

 

Belangrijke cijfers deze week

Date  Company  Event 
Mon 21 Dec  HEICO  Q4 2020 Earnings 
  Factset Research Systems  Q1 2021 Earnings 
     
Tue 22 Dec  Cintas Corp.  Q2 2021 Earnings 
  CarMax  Q3 2021 Earnings 
     
Wed 23 Dec  Paychex  Q2 2021 Earnings 
  Vontobel  Q2 2021 Earnings 
     
Fri 25 Dec  Nitori Holdings  Q3 2021 Earnings