Volgende week: OPEC bijeen om verdere productiebeperking te bespreken & publicatie niet-agrarische loonlijsten VS

OPEC en zijn bondgenoten komen deze week bijeen om te bespreken hoe verder te gaan in een zeer uitdagend oliejaar. Hoe zal dit de energiemarkten beïnvloeden? De cijfers voor november over werkgelegenheid buiten de landbouw worden gepubliceerd en zullen laten zien of, en hoeveel, nieuwe banen erbij zijn gekomen in de Amerikaanse economie in de afgelopen maand.

OPEC-bijeenkomsten 

Het lot van de oliemarkten in 2021 ligt in handen van de OPEC. De 180e OPEC-conferentie is op maandag 30 november.

De 12th OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting volgt op dinsdag 1 december.

Verlenging van de productiebeperkingen zal waarschijnlijk de agenda bepalen in deze laatste ronde gesprekken. OPEC heeft de productie al met recordniveaus verlaagd in 2020 en hoopte dit weer te kunnen versoepelen in januari 2021.

Dat lijkt nu onwaarschijnlijk. In plaats daarvan meldde Reuters dat het aannemelijk is dat de groep en zijn bondgenoten zullen stemmen voor verlenging van de productiebeperkingen tot ver in het nieuwe jaar.

“De OPEC+ ministers zullen waarschijnlijk instemmen met instandhouding van de huidige productie voor het eerste kwartaal van 2021,”zei een OPEC-vertegenwoordiger tegen Reuters over het beleid voor volgend jaar.

“Er liggen nog enkele uitdagingen, maar ik hoop dat het vaccin het beeld snel zal veranderen,” zei hij.

Het doel voor januari was de productie te verhogen met 2 miljoen vaten per dag, wat overeenkomt met ongeveer 2% van het wereldwijde olieverbruik. OPEC-leden beperken de productie momenteel met 7,7 miljoen vaten per dag (bpd). In januari zou de productiebeperking afgebouwd moeten worden naar 5,7 miljoen bpd.

Hoewel het nieuws over diverse vaccins met hoge effectiviteit de olieproducenten een sprankje hoop geeft, is het onwaarschijnlijk dat de olievraag zich echt zal herstellen in de tweede helft van 2021. Dit komt doordat massavaccinatie een tijdje duurt, ondanks het feit dat vaccins wellicht een noodgoedkeuring krijgen en snel worden uitgerold in de komende maanden.

Op dit moment staat de vraag nog onder druk als gevolg van de tweede golf van de pandemie.

Een andere factor die speelt bij OPEC is overeenstemming. Hoewel bij een voorbereidende conferentie op 17 november werd bevestigd dat alle lidstaten het eens zijn over de OPEC-beperkingen, zijn niet alle lidstaten enthousiast.

Libië bijvoorbeeld, heeft gezegd niet te zullen meedoen aan verdere productiebeperkingen totdat het eigen productievolume 1,7 miljoen bpd heeft bereikt. Momenteel is de Libische output 1,25 miljoen bpd, dankzij heropening van een van de grootste olievelden. Irak werkt nu al niet mee en dat zal waarschijnlijk zo blijven.

Dat kan een knelpunt worden in de onderhandelingen komende week.

Wat betekent dit voor de olieprijzen? Dat is lastig te zeggen op dit moment. Vaccinnieuws heeft al invloed op de prijzen. Olie steeg vorige week naar het hoogste niveau sinds maart, met Brent boven $48 en een stijging van WTI richting $46.

Niet-agrarische loonlijsten in de VS 

Op vrijdag 4 december worden gegevens gepubliceerd over de niet-agrarische loonlijsten (NFP). Dit geeft informatie over hoeveel banen erbij zijn gekomen, of verdwenen zijn, in de Amerikaanse economie van die maand.

Is de werkgelegenheid opnieuw gestegen, net als in de vorige twee maanden?

De NFP steeg met 638.000 in oktober, terwijl het aantal nieuwe banen in september steeg met 672.000, een herziening van 661.000, waarmee de verwachtingen van 600.000 overtroffen werden.

Desondanks lijkt de pandemie nog niet onder controle in de VS. In het land werden vorige week meer dan een miljoen nieuwe covid-gevallen en 85.000 ziekenhuisopnames gemeld.

Maar de VS willen bedrijven en de economie open houden. De aankomende president Joe Biden probeert het woord “lockdown” te vermijden – wat mogelijk iets zegt over de intenties van zijn regering om de maatregelen licht te houden na het aantreden van de president in januari 2021.

Vivek Murthy, een arts en topadviseur van de aankomende president Joe Biden, heeft een volledige lockdown “een laatste redmiddel” genoemd, wat eveneens iets laat zien over de houding van de regering als het gaat om deze maatregelen.

Kan de VS de pandemie aan?

Belangrijke economische data deze week

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Sun Nov 29  11.50pm  JPY  Retail Sales Y/Y 
       
Mon Nov 30  1.00am  CNH  Manufacturing PMI 
       
  8.00am  CHF  KOF Economic Barometer 
       
  All day  All  OPEC Meetings 
       
  All Day   EUR  Eurogroup Meetings 
       
  2.45pm  USD  Chicago PMI 
       
  3.00pm  USD  Pending Home Sales m/m 
       
Tues Dec 01  3.30am  AUD  Cash Rate 
       
  3.30am  AUD  RBA Rate Statement 
       
  09.30am  GBP  Final Manufacturing PMI 
       
  All Day  All  Opec-JMMC Meetings 
       
  1.30pm  CAD  GDP m/m 
       
  2.30pm  CAD  Manufacturing PMI 
       
  3.00pm  USD  ISM Manufacturing PMI 
       
Wed Dec 02  12.30am  AUD  GDP q/q 
       
  1.15pm  USD  ADP Nonfarm Employment Change 
       
Thu Dec 03  1.30pm  USD  Unemployment Change 
       
  3.00pm  USD  ISM Services PMI 
       
Fri Dec 04  1.30pm  CAD  Employment Change 
       
  1.30pm  CAD  Unemployment Rate 
       
  1.30pm  USD  Average Hourly Earnings m/m 
       
  1.30pm  USD  Nonfarm Employment Change 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Rate 

 

Belangrijke cijfers deze week

Date  Company  Event 
Mon Nov 30  Zoom Video Communication  Q3 2021 Earnings 
     
Tues Dec 01  Salesforce  Q3 2021 Earnings 
  Scotiabank (Bank of Nova Scotia)  Q3 2021 Earnings 
  Bank of Montreal  Q4 2021 Earnings 
  China Gas Holdings LtdShs  Q2 2021 Earnings 
  Hewlett Packard Enterprise Co.  Q4 2020 Earnings 
     
Weds Dec 02  Royal Bank of Canada  Q4 2020 Earnings 
  Snowflake Ink  Q3 2021 Earnings 
  CrowdStrike  Q3 2021 Earnings 
  Synopsys Inc  Q3 2021 Earnings 
  Splunk Inc  Q3 2021 Earnings 
  Okta Inc  Q3 2021 Earnings 
  Elastic B.V.   Q2 2021 Earnings 
  National Bank of Canada  Q4 2020 Earnings 
  Zscaler Inc  Q1 2021 Earnings 
     
Thu Dec 03  Toronto-Dominion Bank  Q4 2020 Earnings 
  Dollar General Corporation  Q3 2020 Earnings 
  DocuSign Inc  Q3 2021 Earnings 
  Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC)  Q4 2020 Earnings 
  Marvell Technology Group Ltd  Q3 2021 Earnings 
  Kroger  Q3 2020 Earnings 
  Copper Cos. Inc  Q4 2020 Earnings 
  Ulta Beauty Inc  Q3 2020 Earnings