Volgende week: grote banken openen Amerikaanse cijferseizoen

Amerikaanse winstcijferseizoen gaat deze week van start. De large caps zullen hun cijfers over het tweede kwartaal van 2021 bekendmaken. Zoals altijd biedt dit traders interessante handelsmogelijkheden, maar dit kwartaal kan vanuit ondernemingsperspectief wel eens een van de beste seizoenen tot nu toe worden.

Analisten gaan uit van een bijzonder goed kwartaal voor de large caps. Zo voorspelt FactSet een groeitempo van 61,9 procent voor S&P500-bedrijven. Dat zou de hoogste jaarlijkse groei zijn die de index sinds 2009 heeft rapporteert.

De grote banken geven dit keer het startschot voor het nieuwe cijferseizoen. Onder meer JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo en Citigroup maken deze week hun resultaten bekend.

Het cijferseizoen is dit kwartaal extra belangrijk. De markt zal willen peilen welke bedrijven klaar zijn om de pandemie achter zich te laten en weer enigszins normaal functioneren – en met welke bedrijven het moeilijker gaat.

We hebben een kalender voor het Amerikaanse cijferseizoen opgesteld, waarop per dag te zien is welke large caps hun resultaten bekend maken. Gebruik de kalender om te zien welke bedrijven voor interessante handelsmogelijkheden kunnen zorgen.

Op het gebied van macro-economische cijfers verwachten we deze week de Amerikaanse consumentenprijsindex voor juni.

De belangrijkste consumentenprijzen stegen in mei met 5 procent op jaarbasis, de grootste toename sinds augustus 2008. Hiermee werden ook de verwachtingen van Wall Street verslagen. De kerninflatie, een index die geen rekening houdt met de prijs van levensmiddelen en energie, steeg met 3,8 procent. Dit was de grootste toename in bijna 30 jaar.

De gegevens van mei, afkomstig van het Bureau of Labor Statistics, joegen het debat aan over de vraag of de Fed de economie zo moet laten verhitten. Inflatie is een van de speerpunten van de Fed en als de maand juni vergelijkbaar is, zou een beleidsverandering of renteverhoging aangekondigd kunnen worden om de post-lockdown-economie wat af te laten koelen.

Fitch suggereert dat de CPI tot ruim in 2022 zal blijven toenemen. De kredietbeoordelaar is van mening dat problemen in wereldwijde toeleveringsketens nog wel even zullen aanhouden en de consumentenprijzen verder zullen verhogen.

Fitch gaat uit van een groei van 4,5 procent voor de kern-CPI tot aan het einde van 2021 en 4,1 procent uitgezonderd levensmiddelen en energie. De kerninflatie moet halverwege 2022 zijn gedaald tot 2,5 procent.

Ook krijgen we deze week weer nieuwe Amerikaanse retail-verkoopgegevens. De markten zullen afwachten of de in mei genoteerde daling van de algemene verkoop met 1,3 procent en van de kernverkoop met 0,7 procent een uitzondering was, dan wel of deze trend zich in juni heeft voortgezet.

Ondanks deze kleine maandelijkse afnames, is de detailhandelsverkoop op jaarbasis nog altijd 28,1 procent hoger.

Een gedeeltelijke verklaring voor de afname was het feit dat consumenten minder spullen en eindproducten kochten en zich meer op ervaringen richtten. Nu de bewegingsvrijheid in de Verenigde Staten weer zo goed als normaal is, geven zij de voorkeur aan het uitgeven van geld aan vakanties, uitgaan en diensten in plaats van shopping.

Een andere reden was de afname van de autoverkoop met 3,4 procent. Het wereldwijde chiptekort is van grote invloed op de aflevering van nieuwe voertuigen, waardoor de verkoop bijna tot stilstand is gekomen.

Interessant was dat de cijfers voor april in mei nog opwaarts werden bijgesteld. In plaats van statisch te zijn zoals eerder werd gedacht, was er in werkelijkheid sprake van een toename van 0,8 procent op maandbasis.

Tot slot zal de Bank of Canada ook weer nieuwe renteverwachtingen uitspreken. Gouverneur Tim Macklem bevestigde in juni dat de daggeldrente op 0,25 procent zou worden gehouden en dat er de komende tijd geen sprake van rentewijzigingen zou zijn.

Macklem bevestigde ook dat de Bank of Canada door zou gaan met het opkopen van Canadese staatsobligaties à CAD drie miljard per week, maar herhaalde dat het tempo zou worden afgebouwd als het economisch herstel doorzet.

Canada was in april een van de eerste grote economieën die het obligatie-opkoopprogramma af begon te bouwen. Desondanks kroop de economie in april en mei en voldeed de bbp-groei in het eerste kwartaal van 5,6 procent niet aan de verwachtingen, vooral als gevolg van de winterse lockdowns.

De economisten van de Bank of Canada hebben er echter vertrouwen in dat het herstel de komende maanden door zal zetten. Hogere grondstofprijzen en exports zullen de economie een flinke stimulans geven.

Voor de verklaring van 14 juli wordt dan ook verwacht dat verdere afbouw van het opkoopprogramma zal worden aangekondigd.

Belangrijke economische data

Date  Time (GMT+1)  Asset  Event 
Tue 13-Jul  1.30pm  USD  CPI m/m 
  1.30pm  USD  Core CPI m/m 
       
Wed 14-Jul  3.00am  NZD  RBNZ Rate Statement 
  3.00am  NZD  Cash Rate 
  1.30pm  USD  PPI m/m 
  1.30pm  USD  Core PPI m/m 
  3.00pm  CAD  BOC Monetary Policy 
  3.00pm  CAD  BOC Rate Statement 
  3.00pm  CAD  Overnight Rate 
  3.30pm  OIL  Crude Oil Inventories 
  Tentative  CAD  BOC Press Conference 
       
Thu 15-Jul  2.30am  AUD  Employment Change 
  2.30am  AUD  Employment Rate 
  3.00am  CNH  GDP q/y 
  1.30pm  USD  Philly Fed Manufacturing Index 
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
  3.30pm  GAS  US Natural Gas Inventories 
  11.45pm  NZD  CPI q/q 
       
Fri 16-Jul  1.30pm  USD  Retail sales m/m 
  1.30pm  USD  Core retail sales m/m 

 

Belangrijke cijfers deze week

Tue 13 Jul  Wed 14 Jul  Thu 15 Jul 
JPMorgan Chase & Co   Bank of America Corp    
     
Goldman Sachs Group Inc   Citigroup Inc   Morgan Stanley  
     
PepsiCo Inc      
     
Wells Fargo & Co