The markets month ahead: key events for your trading diary in October

Get a look at the coming month’s important market-moving events with our October trading preview. 

Economic events to watch in October 

OPEC-JMMC meetings – Monday 4th October  

The month begins in earnest with OPEC-JMMC meetings. OPEC+ comes together for its monthly policy talks. No shocking surprises are expected this month. Instead, we’ll probably see a rubber-stamping of the planned output increase of 400,000 bpd.  

RBA rate statement – Tuesday 5th October  

The Reserve Bank of Australia releases its newest rate statement at the start of the month. Markets forecast no hike for the foreseeable future. The cash rate will probably stay at its historic low. 

RBNZ rate statement – Wednesday 6th October  

Joining its Australian cousin in starting the month with a rate decision is the Reserve Bank of New Zealand. Economists think an increase in the 0.2% cash rate will come – but not the 0.5% increase forecast. 

US nonfarm payrolls – Friday 8th October 

Jerome Powell and the Fed, plus the wider markets, will be watching the month’s NFP data carefully. August’s data missed the mark by miles – will September’s stats point towards a US labour market surge? 

US CPI data – Wednesday 13th October 

Consumer Price Index rises cooled in August, backing the Fed’s stance that current high prices are all transitionary. Month-on-month price gains slowed to 0.3%. September’s CPI stats are released on Wednesday 13th of October. 

US retail sales data – Friday 15th October 

Retail sales across America picked up an unexpected bump in August. Sales were up 0.7% according to the Census Bureau. Observers were calling for a 0.7% decline, driven by rising Delta-variant COVID cases. Will we see an upward swing in September too? 

UK CPI data – Tuesday 20th October 

UK inflation is running hot. Last month’s report showed it growing at the fastest rate since records began, rising at 3.2%. It may be all transitionary, but if inflation punches above the Bank of England’s 4% target, then the UK’s central bank may be forced to act. 

European PMIs – Friday October 22nd 

Brace for the monthly European flash PMI blitz with all the key economic activity indicators from France, Germany, and the EU all inbound. Eurozone composite PMI readings for September missed expectations of 58.5 coming in at 56.1. Still in growth, but it looks like activity is starting to slow. 

Bank of Canada rate statement – Wednesday October 27th 

The first rate statement of Justin Trudeau’s third term comes this month. Governor Tiff Macklem and co. stuck to their guns in September, keeping the 0.25% rate in place and the QE pace the same. It’s probable October’s statement will bring much the same. 

ECB Press Conference – Thursday October 28th  

The European Central Bank scaled back its bond-buying programme in September in a bid to cool soaring inflation. Its October moves will likely all come down to how EU CPI reacted to the change. Rates stayed at 0% and it’s likely they will in the mid-term. 

Major economic data 

Date  Time (GMT+1)  Asset  Event 
Mon Oct-04  8:00am  EUR  Spanish Unemployment Change 
  All Day  All  OPEC Meetings 
  All Day  All  OPEC-JMMC Meetings 
       
Tue Oct-05  4:30am  AUD  RBA Rate Statement 
  4:30am  AUD  Cash Rate 
  Tentative  JPY  BOJ Gov Kuroda Speaks 
  3:00pm  USD  ISM Services PMI 
       
Wed Oct-06  2:00am  NZD  Official Cash Rate 
  2:00am  NZD  RBNZ Rate Statement 
  1:15pm  USD  ADP Non-Farm Employment Change 
  3:30pm  OIL  Crude Oil Inventories 
       
Thu Oct-07  1:30pm  USD  Unemployment Claims 
  3:00pm  CAD  Ivey PMI 
       
Fri Oct-08  1:30am  AUD  RBA Financial Stability Review 
  1:30pm  CAD  Employment Change 
  1:30pm  CAD  Unemployment Rate 
  1:30pm  USD  Average Hourly Earnings m/m 
  1:30pm  USD  Non-Farm Employment Change 
  1:30pm  USD  Unemployment Rate 
  Tentative  USD  Treasury Currency Report 
       
Tue Oct 12  3:00am  CNH  GDP q/y 
  3:00am  CNH  Retail Sales y/y 
  10:00am  EUR  ZEW Economic Sentiment 
  10:00am  EUR  German ZEW Economic Sentiment 
  3:00pm  USD  JOLTS Job Openings 
  6:00pm  USD  10-y Bond Auction 
       
Wed Oct-13  1:30pm  USD  CPI m/m 
  1:30pm  USD  Core CPI m/m 
  6:01pm  USD  30-y Bond Auction 
  7:00pm  USD  FOMC Meeting Minutes 
       
Thu Oct-14  1:30am  AUD  Employment Change 
  1:30am  AUD  Unemployment Rate 
  1:30pm  USD  PPI m/m 
  1:30pm  USD  Core PPI m/m 
  1:30pm  USD  Unemployment Claims 
  4:00pm  OIL  Crude Oil Inventories 
       
Fri Oct-15  7:00am  GBP  Retail Sales m/m 
  1:30pm  USD  Core Retail Sales m/m 
  1:30pm  USD  Retail Sales m/m 
  1:30pm  USD  Empire State Manufacturing Index 
  3:00pm  USD  Prelim UoM Consumer Sentiment 
       
Mon Oct-18  2:15pm  USD  Industrial Production m/m 
  3:30pm  CAD  BOC Business Outlook Survey 
Tue Oct-19  1:30am  AUD  Monetary Policy Meeting Minutes 
       
Wed Oct-20  7:00am  GBP  CPI y/y 
  1:30pm  CAD  CPI m/m 
  1:30pm  CAD  Common CPI y/y 
  1:30pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
  1:30pm  CAD  Median CPI y/y 
  1:30pm  CAD  Retail Sales m/m 
  1:30pm  CAD  Trimmed CPI y/y 
  3:30pm  OIL  Crude Oil Inventories 
  10:45pm  NZD  CPI q/q 
       
Thu Oct-21  1:30pm  USD  Philly Fed Manufacturing Index 
  1:30pm  USD  Unemployment Claims 
       
Fri Oct-22  8:15am  EUR  French Flash Manufacturing PMI 
  8:15am  EUR  French Flash Services PMI 
  8:30am  EUR  German Flash Manufacturing PMI 
  8:30am  EUR  German Flash Services PMI 
  9:00am  EUR  Flash Manufacturing PMI 
  9:00am  EUR  Flash Services PMI 
  9:30am  GBP  Flash Manufacturing PMI 
  9:30am  GBP  Flash Services PMI 
  2:45pm  USD  Flash Manufacturing PMI 
  2:45pm  USD  Flash Services PMI 
       
Mon Oct-25  9:00am  EUR  German ifo Business Climate 
       
Tue Oct-26  1:30pm  USD  Core Durable Goods Orders m/m 
  1:30pm  USD  Durable Goods Orders m/m 
  3:00pm  USD  CB Consumer Confidence 
       
Wed Oct-27  1:30am  AUD  CPI q/q 
  1:30am  AUD  Trimmed Mean CPI q/q 
  3:00pm  CAD  BOC Monetary Policy Report 
  3:00pm  CAD  BOC Rate Statement 
  3:00pm  CAD  Overnight Rate 
  3:30pm  OIL  Crude Oil Inventories 
  Tentative  CAD  BOC Press Conference 
       
Thu Oct-28  Tentative  JPY  BOJ Outlook Report 
  Tentative  JPY  Monetary Policy Statement 
  Tentative  JPY  BOJ Press Conference 
  12:45pm  EUR  Monetary Policy Statement 
  12:45pm  EUR  Main Refinancing Rate 
  1:30pm  EUR  ECB Press Conference 
  1:30pm  USD  Advance GDP q/q 
  1:30pm  USD  Advance GDP Price Index q/q 
  1:30pm  USD  Unemployment Claims 
  3:00pm  USD  Pending Home Sales m/m 
       
Fri Oct-29  8:00am  EUR  German Prelim GDP q/q 
  1:30pm  CAD  GDP m/m 
  1:30pm  USD  Core PCE Price Index m/m 
  2:45pm  USD  Chicago PMI 
  3:00pm  USD  Revised UoM Consumer Sentiment 
Sat Oct-30  Day 1  All  G20 Meetings 
       
Sun Oct-31  1:00am  CNH  Manufacturing PMI 
  Day 2  All  G20 Meetings 

La settimana che ci aspetta: I verbali del FOMC, la corsa del PMI globale e i dati sugli IPC e sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito

Questa settimana saranno resi noti i verbali della riunione del FOMC di aprile, mentre aumenta la pressione su Jerome Powell e sulla sua squadra affinché venga preso sul serio il problema dell’inflazione.

I dati sugli IPC nel Regno Unito forniscono una panoramica dell’inflazione nel Paese, mentre la prima serie di dati sulle vendite al dettaglio post-lockdown ci consentirà di vedere se gli acquirenti stanno ritornando alla vendita al dettaglio.

Inoltre, c’è una grande quantità di dati relativi agli indici PMI provenienti da Regno Unito, Stati Uniti e Unione Europea. Come si confronteranno le loro riprese economiche?

I verbali della riunione del FOMC – Sta arrivando il tempo di agire?

Questa settimana diamo uno sguardo dettagliato al FOMC mentre pubblica i verbali relativi alla riunione di aprile.

Ora conosciamo la storia. Nonostante sia riconosciuto il fatto che l’inflazione sta probabilmente arrivando, e sebbene l’aumento dei dati sull’IPC guidato dal carburante abbia dimostrato che in effetti è già così, non sono in arrivo grandi modifiche alla politica attuale della Fed.

Il presidente Jerome Powell si accontenta di lasciare che l’economia si surriscaldi. I tassi restano vicini allo zero. Per quanto prevedibile, il Quantitative Easing resterà in vigore 120 miliardi di USD al mese in titoli garantiti dal tesoro e da ipoteche.

Abbiamo parlato in passato di ciò che servirà a Powell e alla sua squadra per cambiare le cose. Stando a Powell, dovranno essere soddisfatti tre criteri:

  • Una ripresa efficace e completa del mercato del lavoro
    • L’inflazione al 2%
    • L’inflazione sopra il 2% per un periodo di tempo sostenibile

In questo caso l’occupazione potrebbe essere il fattore determinante. Otto milioni di americani sono ancora disoccupati, anche se le offerte di lavoro sono balzate al di sopra di quella cifra. Anche i dati dei Nonfarm Payroll di aprile non sono stati così eccezionali come invece era accaduto a marzo.

L’economia statunitense si sta rafforzando. Il PIL del primo quadrimestre è cresciuto del 6,4% su base annua. Ciò non significa che siamo già fuori pericolo, ma lo slancio sta incrementando, e forse contribuirà a forzare la mano di Powell a giugno. Per ora la direzione è stabile.

L’IPC del Regno Unito punta il faro sull’inflazione nell’economia britannica

Questa settimana si avrà un assaggio dello stato dell’inflazione nel Regno Unito, con il rilascio dei dati sull’IPC di aprile su base annua.

Secondo il Rapporto sulla Politica Monetaria di maggio, la Banca d’Inghilterra colloca l’attuale IPC al di sotto dell’obiettivo del 2,0% stabilito dal Monetary Policy Committee (MPC). Tuttavia, nei precedenti rilasci dell’Office of National Statistics (IPC) si sono visti segnali che indicano che l’inflazione sta arrivando.

La lettura degli IPC dell’ONS di marzo ha collocato l’inflazione dei prezzi al consumo allo 0,7%, rispetto allo 0,4% di febbraio, e si è riportata in asse con la stima dello 0,7% vista a gennaio.

Se si osserva il resto dell’anno, le previsioni della Banca d’Inghilterra ritengono che l’obiettivo del 2,0% potrebbe essere raggiunto entro la fine dell’anno. Altri commentatori hanno una posizione simile, magari senza arrivare totalmente al 2,0%, ma vicino ad esso. Ad esempio, il National Institute of Economic and Social Research (NIESR) colloca l’IPC di fine anno all’1,8%, per arrivare al 2,0% entro il secondo trimestre del 2022.

L’economista capo britannico di Pantheon, Samuel Tombs, ritiene che la cifra del 2,0% arriverà questo mese, con i dati di aprile fissati all’1,7%. Tombs la pensa a questo modo poiché la lettura arriverà dopo che i negozi avranno aperto, insieme a un previsto aumento semestrale dei prezzi dell’elettricità e del gas naturale, e così si avrà una lettura più accurata dello stato delle cose.

In arrivo i primi dati sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito dopo il lockdown

I dati sulle vendite al dettaglio di aprile nel Regno Unito sono in arrivo, dopo i dati preliminari pubblicati la scorsa settimana.

Come prevedibile, con l’allentamento del lockdown e l’apertura al commercio delle attività non essenziali, i primi dati sulle vendite mostrano un’incoraggiante impennata ad aprile. Secondo BRC-KPMG Retail Sales Monitor, le vendite al dettaglio complessive ad aprile sono aumentate del 7,3% rispetto ad aprile 2019 (quando i dati non erano ancora stati influenzati dalla pandemia di Covid-19).

A paragone, le vendite sono aumentate del 46%.

“Dopo la riapertura dei cosiddetti esercizi non essenziali il 12 aprile in Inghilterra e Galles, e dopo la continua crescita delle vendite online, il mese scorso le vendite al dettaglio hanno ottenuto l’incremento tanto atteso. Con la domanda a breve termine contratta per l’esperienza di acquisto che riporta i consumatori ai negozi, le vendite non alimentari nei negozi e online sono aumentate di un quarto tra marzo e aprile”, ha affermato Helen Dickinson, amministratore delegato di BRC.

“Molti rivenditori nel settore dell’abbigliamento hanno registrato un aumento delle vendite, in particolare di giubbotti e maglieria, poiché i clienti hanno sfidato il freddo clima primaverile per riunioni all’aperto e cene con gli amici. Anche il settore del mobile hanno osservato una crescita, in quanto i consumatori possono finalmente provare prima di acquistare”, ha aggiunto Dickinson.

Nelle tre settimane successive alla prima riapertura dei negozi in Inghilterra e Galles, le vendite complessive di prodotti non alimentari nel Regno Unito sono aumentate del 25% rispetto ai livelli di spesa di marzo, quando il blocco era ancora in pieno vigore.

Com’è inevitabile che sia, il tasso di crescita rallenterà una volta che il segmento del retail si sarà completamente normalizzato. Tuttavia, nel breve termine il settore sembra essere sostenuto dalla prevista crescita post-lockdown.

La crescita degli indici PMI nel mondo

E’ in arrivo una valanga di dati PMI flash. Questa settimana l’Unione Europea riferirà al riguardo, così come faranno il Regno Unito e gli Stati Uniti.

A partire dall’UE, tutte le nazioni sperano di sfruttare lo slancio in avanti registrato ad aprile. Il mese scorso, l’indice PMI flash dei servizi ha toccato il massimo da nove mesi, toccando quota 53,7. Secondo il rating di IHS Markit, la produzione è stata valutata a 62,9.

L’UE, quindi, potrebbe seguire la stessa rotta su cui si trova il Regno Unito: una contrazione del PIL nel primo trimestre, seguita da una fase di crescita nel corso dell’anno.

Guardando al Regno Unito, aprile ha visto un aumento record dell’indice PMI dei servizi, raggiungendo il livello più alto da sette anni. La lettura di marzo è stata di 56.3 punti. Quella di aprile ha raggiunto quota 61.0. La parziale riapertura del settore dell’ospitalità lo ha portato nuovamente su una base di crescita e potremmo osservare un’ulteriore crescita quando i luoghi di ritrovo permetteranno i servizi al coperto da lunedì.

Anche il PMI manifatturiero di IHS Markit di aprile per il Regno Unito ha mostrato una performance molto sostanziosa, dopo aver toccato livelli record. L’indice è salito fino a 60.9 punti rispetto ai 58.9 di marzo. La crescita è tornata nel settore con la ripresa degli ordini, ma IHS ha segnalato ritardi nella catena di approvvigionamento e problemi di produzione che potrebbero influire sulle attuali performance.

Mentre l’Unione Europea e il Regno Unito cercano di crescere, la produzione statunitense potrebbe fare un passo indietro. Gli indici PMI manifatturieri ISM di aprile si sono attestati a 60,7 punti, molto meno rispetto al valore previsto di 65 punti. Secondo ISM, sono i problemi della catena di approvvigionamento a frenare il settore.

Otterremo ulteriori informazioni sulla salute economica di questi settori chiave con i rilasci dei dati degli indici PMI della settimana.

I principali dati economici

Date Time (GMT+1) Currency Event
Tue 18-May 2.30am AUD Monetary Policy Meeting Minutes
 
Wed 19-May 7.00am GBP CPI y/y
  1.30pm CAD CPI m/m
  3.30pm USD US Crude Oil Inventories
  7.00pm USD FOMC Meeting Minutes
 
Thu 20-May 2.30am AUD Employment Change
  2.30am AUD Unemployment Rate
  1.30pm USD Phily Fed Manufacturing Index
  1.30pm USD Unemployment Claims
  3.30pm USD US Natural Gas Inventories
 
Fri 21-May 2.30am AUD Retail Sales m/m
  3.00am NZD Annual Budget Release
  7.00am GBP Retail Sales m/m
  8.15am EUR French Flash Manufacturing PMI
  8.15am EUR French Flash Services PMI
  8.30am EUR German Flash Manufacturing PMI
  8.30am EUR German Flash Services PMI
  9.00am EUR Flash Manufacturing PMI
  9.00am EUR Flash Services PMI
  9.30am GBP Flash Manufacturing PMI
  9.30am GBP Flash Services PMI
  1.30pm CAD Core Retail Sales m/m
  1.30pm CAD Retail Sales m/m
  2.45pm USD Flash Manufacturing PMI

 

I principali rapporti sugli utili

Date Company Event
Mon 17-May Bridgestone Q1 2021 Earnings
  Ryanair Q4 2021 Earnings
 
Tue 18-May Walmart Q2 2022 Earnings
  Home Depot Q1 2021 Earnings
  Vodafone Q4 2021 Earnings
  LG Corp Q1 2021 Earnings
  Take Two Q4 2021 Earnings
  Tata Motors Q4 2021 Earnings
 
Wed 19-May Cisco Q3 2021 Earnings
  Lowe’s Q1 2021 Earnings
  JD.com Q1 2021 Earnings
  Target Q1 2021 Earnings
  Analog Devices Q2 2021 Earnings
  Experian Q4 2021 Earnings
 
Thu 20-May Tencent Holdings Q1 2021 Earnings
  Applied Materials Q2 2021 Earnings
  National Grid PLC Q4 2021 Earnings
  Palo Alto Networks Q3 2021 Earnings
  Ralph Lauren Q4 2021 Earnings
 
Fri 21-May Deere & Co. Q2 2021 Earnings

 

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