La settimana che ci aspetta: La conferenza stampa della BCE, Joe Biden entra alla Casa Bianca e il proseguimento della stagione degli utili

In attesa della prossima settimana, la BCE terrà la sua prima riunione con la relativa conferenza stampa di quest’anno. L’inflazione sta arrivando nell’UE? Altrove, la stagione degli utili continua con capitalizzazioni sempre maggiori ad indicare guadagni, e Joe Biden finalmente entra alla Casa Bianca mentre l’era Trump giunge al termine.

La prima riunione della BCE nel 2021

La BCE terrà la sua prima riunione e la relativa conferenza stampa del 2021 nella giornata di giovedì 21 gennaio in uno sfondo di stimoli intensificati, con l’avvertimento ai governi di non essere troppo frettolosi nel tirare nuovamente la cinghia nel periodo post-lockdown.

Christine Lagarde, presidente della BCE, ha avvertito di evitare di reagire con troppa fretta a qualsiasi miglioramento delle condizioni economiche quest’anno se l’inflazione inizierà a farsi sentire. Nel suo discorso di mercoledì 14 gennaio, la Lagarde ha previsto un rimbalzo a causa della “compressione della domanda”, ma ha detto che ciò non può essere sufficiente per giustificare un significativo riallineamento della politica monetaria in quanto potrebbero verificarsi seri rischi.

La pandemia ha portato a un forte aumento dei risparmi delle famiglie in tutta Europa con un corrispondente calo delle attività di servizi come ristoranti, vacanze e ingressi al cinema. Tutto questo ha contribuito alla pressione al ribasso sui prezzi, accelerata dalla riduzione dei costi energetici e dai tagli dell’IVA in paesi come la Germania. Pertanto, il tasso di inflazione della BCE è passato in zona negativa negli ultimi mesi del 2020.

Un’altra causa di deflazione è il rafforzamento dell’Euro contro il Dollaro americano, che ha recentemente toccato i massimi da tre anni a questa parte. I prezzi in importazione sono più bassi, mentre quelli in esportazione sono più alti.

I prezzi potrebbero iniziare ad aumentare nei prossimi mesi, secondo le previsioni della BCE. Le ultime previsioni per la zona Euro suggeriscono che l’inflazione dei prezzi al consumo raggiungerà l’1% nel 2021 e l’1,3% entro il 2023.

Nel mese di dicembre 2020, la BCE ha ampliato la sua più importante politica di stimoli. Il suo programma di acquisto di obbligazioni di emergenza è aumentato di 500 miliardi di Euro, raggiungendo il totale di 1,85 trilioni di Euro. La BCE ha anche rimodellato le sue previsioni economiche, rivedendole al ribasso in risposta alla recrudescenza della pandemia in tutta Europa.

La Banca Centrale prevede ora un tasso di crescita in Europa pari al 3,9% nel 2021, tenendo conto del protrarsi delle misure di blocco. Tuttavia, ha affermato che qualsiasi blocco dopo marzo potrebbe avere gravi ripercussioni economiche. Gli ultimi dati sul PIL della Germania mostrano una contrazione del 5%, quindi se la più grande economia del vecchio continente sta soffrendo, quale sarà l’effetto a catena negli altri paesi?

Continua la stagione degli utili a Wall Street

La stagione degli utili prosegue, mentre le grandi aziende continuano a riferire i loro rapporti sul quarto trimestre del 2020.

La settimana scorsa hanno iniziato le grandi banche statunitensi, con JPMorgan Chase, Citigroup e Wells Fargo a pubblicare i loro rapporti iniziali. Questa settimana l’approccio sarà più variegato, come riferiscono le società a grande capitalizzazione e le blue chip di tutti i settori.

Netflix è una delle società a presentare utili da osservare questa settimana. Il mercato si aspetta che il servizio di streaming generi un aumento dei ricavi anno su anno, ma i rapporti dell’ultimo trimestre sono riusciti appena a superare le aspettative del mercato. II guadagni per azione del terzo trimestre sono stati significativamente sotto le previsioni, a 1,74 USD contro i 2,12 USD che gli analisti si aspettavano. La cosa si ripeterà? Il mercato della regione Asia-Pacifico è stato quello di maggiore crescita per Netflix nel mondo durante il lockdown, perciò sarà interessante vedere se l’azienda sarà stata in grado di sfruttare i suoi precedenti guadagni compensando eventuali cali in altre aree geografiche.

L’assunzione dei poteri di Joe Biden

Il Presidente eletto Joe Biden diventerà il Presidente Joe Biden il 20 gennaio, segnando la fine della presidenza Trump. A quattro anni da quando la star miliardaria dei reality TV ha vinto la sfida per la Casa Bianca, l’America è divisa come mai prima. Riuscirà Biden ad essere il pacificatore di cui gli Stati Uniti hanno bisogno per tornare ad essere nuovamente un po’ più uniti?

Nel momento della stesura di questo articolo, il presidente Trump è accusato di aver istigato i recenti disordini al Campidoglio con la sua retorica incendiaria e sta per essere colpito dal suo secondo processo di impeachment del suo mandato. Nessun Presidente americano era mai stato sottoposto al procedimento di impeachment per due volte nel corso del suo mandato. Anche se manca meno di una settimana alla fine del suo mandato, Trump potrebbe essere rimosso dall’incarico e potrebbe persino dover affrontare accuse penali: una fine umiliante per una presidenza che a volte è stata meno che dignitosa.

Ma che dire dell’inizio dell’era Biden? Come reagiranno i mercati? Sono diversi i fattori a cui prestare attenzione mentre Biden inizia il suo mandato, come ad esempio:

  • Stimoli fiscali – La fiducia degli investitori potrebbe essere rafforzata da potenziali pacchetti di stimoli che Biden dovrebbe introdurre. Ha giurato “trilioni” di stimoli una volta salito alla Casa Bianca. La Federal Reserve potrebbe anche continuare a fornire importanti supporti ai mercati durante le prime due settimane del nuovo mandato presidenziale.
  • Commercio estero – Ci si aspetta che Biden segua un approccio multilaterale al commercio estero, e le sue politiche potrebbero essere avere un carattere più riconciliatore rispetto all’atteggiamento sciovinista di Trump.
  • Covid-19 – Dopo che l’amministrazione Trump si è dimostrata lassista nei confronti del controllo della pandemia, sembra che Biden voglia orientarsi verso un approccio più pratico. I suoi piani comprendono l’implementazione più rapida del vaccino, un piano maggiormente dettagliato per far rientrare i bambini a scuola e la richiesta a tutti gli americani di indossare le mascherine per i primi 100 giorni del suo mandato allo scopo di contrastare la diffusione del virus. In sostanza, si tratta di misure per fare in modo che più cittadini possano tornare al lavoro e far ripartire l’economia.

Dopo l’elezione di Joe Biden a novembre, l’indice S&P500 è salito del 5,2%. L’assunzione dei poteri di Biden determinerà lo stesso impulso positivo sull’indice S&P500?

I principali dati economici di questa settimana

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon Jan 18  2.00am  CNH  GDP q/y 
       
Tue Jan 19  7.00am  EUR  German Final CPI m/m 
       
Wed 20 Jan  7.00am  GBP  CPI y/y 
       
  1.30pm  CAD  CPI m/m 
       
  3.00pm  CAD  BOC Monetary Policy Report 
       
  3.00pm  CAD  BOC Rate Statement 
       
  3.00pm  CAD  Overnight Rate 
       
  Tentative  CAD  BOC Press Conference 
       
  Tentative  USD  President-Elect Biden Speaks 
       
Thu Jan 21  12.00am  AUD  Employment Change 
       
  12.00am  AUD  Unemployment Rate 
       
  Tentative  JPY  BOJ Outlook Report 
       
  Tentative  JPY  Monetary Policy Statement 
       
  12.45pm  EUR  Main Referencing Rate 
       
  12.45pm  EUR  Monetary Policy Statement 
       
  1.30pm  EUR  ECB Press Conference 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
       
  9.45pm  NZD  CPI q/q 
       
Fri Jan 22  7.00am  GBP  Retail Sales m/m 
       
  8.15am  EUR  French Flash Services PMI 
       
  8.15am  EUR  French Flash Manufacturing PMI 
       
  8.30am  EUR  German Flash Manufacturing PMI 
       
  8.30am  EUR  German Flash Services PMI 
       
  9.00am  EUR  EU Flash Manufacturing PMI 
       
  9.00am  EUR  EU Flash Services PMI 
       
  9.30am  GBP  Flash Manufacturing PMI 
       
  9.30am  GBP  Flash Services PMI 
       
  1.30pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
       
  1.30pm  CAD  Retail Sales m/m 
       
  2.45pm  USD  Flash Manufacturing PMI 
       
  2.45pm  USD  Flash Services PMI 
       
  3.30pm  USD  Natural Gas Storage 
       
  4.00pm  USD  Crude Oil Inventories 

 

I principali rapporti sugli utili di questa settimana

Date  Company  Event 
Tue Jan 19  Bank of America Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Netflix Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Charles Schwab  Q4 2020 Earnings 
  Goldman Sachs  Q42020 Earnings 
  State Street Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Halliburton Co.  Q4 2020 Earnings 
  Logitech S.A.  Q3 2021 Earnings 
  J.B Hunt Transportation Services Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Larsen & Toburo Infotech Ltd.  Q3 2021 Earnings 
     
Wed Jan 20  Procter & Gamble Co.  Q2 2021 Earnings 
  UnitedHealth Inc.  Q4 2020 Earnings 
  ASML NV  Q4 2020 Earnings 
  Morgan Stanley  Q4 2020 Earnings 
  U.S. Bancorp  Q4 2020 Earnings 
  Bank of New York Mellon  Q4 2020 Earnings 
  Kinder Morgan Inc (P)  Q4 2020 Earnings 
  Fastenal Co.  Q4 2020 Earnings 
  Discover Financial Services  Q4 2020 Earnings 
  Citizens Financial Group Inc.  Q4 2020 Earnings 
  United Airlines Holdings Inc  Q4 2020 Earnings 
     
Thu Jan 21  Intel Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Costco Wholesale Corp.  Q4 2020 earnings 
  Union Pacific Corp.  Q4 2020 Earnings 
  IBM Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Intuit Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Intuitive Surgical Inc  Q4 2020 Earnings 
  CSX Corp.  Q4 2020 Earnings 
  BB&T Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Investor AB   Q4 2020 Earnings 
  Travelers Inc (Travelers Companies)  Q4 2020 Earnings 
  Sandvik AB  Q4 2020 Earnings 
  Fifth Third Bancorp  Q4 2020 Earnings 
  Northern Trust Corp.  Q4 2020 Earnings 
  M&T Bank Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Woodside Petroleum Ltd.  Q4 2020 Earnings 
  KeyCorp  Q4 2020 Earnings 
  Baker Hughes Inc.  Q4 2020 Earnings 
     
Fri Jan 22  Schlumberger N.V. (Ltd)  Q4 2020 Earnings 
  Kia Motors Corp.  Q4 2020 Earnings 
  UltraTech Cement Ltd  Q4 2020 Earnings 
  Kansas City Southern  Q4 2020 Earnings 
  HDFC Standard Life Insurance Company Ltd Registered Shs  Q3 2021 Earnings 
  Regions Financial Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Huntington Bancshares Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Ally Financial Inc  Q4 2020 Earnings 
  Gjensidige Forsikring ASA  Q3 2021 Earnings 

La settimana che ci aspetta: Elezioni, la Brexit rischia di continuare?

La corsa alla presidenza degli Stati Uniti dovrebbe essere alle nostre spalle e gli investitori rivolgeranno la loro attenzione alle implicazioni politiche specifiche, tuttavia Donald Trump non sembra voler rinunciare a combattere. Ai mercati interesserà davvero se il risultato finale resterà in dubbio ancora per un po’? Finora, l’atmosfera è stata tendente al rischio poiché il Senato resta nelle mani dei repubblicani. Nel frattempo, i colloqui commerciali sulla Brexit saranno di fondamentale importanza per la sterlina e per le azioni britanniche, mentre il tempo per trovare un accordo sta per scadere.

Donald Trump lascerà il campo senza dare battaglia?

Probabilmente no, ma che importanza può avere? Nel momento in cui abbiamo scritto questo articolo, Donald Trump sembrava correre il rischio di perdere le elezioni, ma non senza una battaglia legale. Il presidente percorrerà ogni strada, ma non sembra che ci sia qualcosa in grado di fermare l’ascesa di Joe Biden alla presidenza. La settimana scorsa i mercati hanno reagito con sollievo alla prospettiva della Casa Bianca in mano ai democratici e del Senato appannaggio dei repubblicani: è positivo per le azioni growth come i mostri della tecnologia, un po’ meno per i titoli value.

Brexit

Il tempo scorre inesorabile: i tassi di conversione della sterlina sono soggetti ad un rischio notevole, ma per i più la soglia di 1,30 resta il punto di riferimento. Entrambe le parti cercano un accordo, ma nessuno lo cerca a tutti i costi. Semmai, si potrebbe dire che i danni economici e la risposta fiscale e monetaria forniscono effettivamente la sponda per un’uscita senza accordo. L’incontro informale dei capi di stato a Berlino previsto per il 16 novembre, nel corso del quale Macron, Merkel e gli altri vorranno avere un testo da firmare, sarà il punto focale ma bisognerà restare pronti per un possibile cambio di prospettiva.

I principali dati economici di questa settimana

Dal punto di vista dei dati economici, la maggior parte di essi è da vedere in retrospettiva, ora che l’Europa è tornata in lockdown e gli Stati Uniti stanno affrontando la ricaduta delle elezioni presidenziali. Saranno da tenere d’occhio i dati sul PIL del Regno Unito, mentre la Reserve Bank della Nuova Zelanda terrà la sua riunione sui tassi di interesse mercoledì.

Apri il calendario economico nella piattaforma per consultare la lista completa degli eventi.

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon Nov 9  5:00am  JPY  Leading Indicators 
  6:45am  CHF  Unemployment Rate 
  7:00am  EUR  German Trade Balance 
  9:30am  EUR  Sentix Investor Confidence 
  11:50pm  JPY  Bank Lending y/y 
    JPY  Current Account 
Tue Nov 10  12:01am  GBP  BRC Retail Sales Monitor y/y 
  12:30am  AUD  NAB Business Confidence 
  1:30am  CNH  CPI y/y 
    CNH  PPI y/y 
  7:00am  GBP  Claimant Count Change 
    GBP  Average Earnings Index 3m/y 
    GBP  Unemployment Rate 
  7:45am  EUR  French Industrial Production m/m 
  9:00am  EUR  Italian Industrial Production m/m 
  10:00am  EUR  ZEW Economic Sentiment 
    EUR  German ZEW Economic Sentiment 
  11:00am  USD  NFIB Small Business Index 
  3:00pm  USD  JOLTS Job Openings 
  6:01pm  USD  10-y Bond Auction 
  11:30pm  AUD  Westpac Consumer Sentiment 
  11:50pm  JPY  M2 Money Stock y/y 
Wed Nov 11  1:00am  NZD  Official Cash Rate 
    NZD  RBNZ Monetary Policy Statement 
    NZD  RBNZ Rate Statement 
  2:00am  NZD  RBNZ Press Conference 
  6:00am  JPY  Prelim Machine Tool Orders y/y 
  All Day  EUR  French Bank Holiday 
  All Day  CAD  Bank Holiday 
  All Day  USD  Bank Holiday 
  Tentative  GBP  NIESR GDP Estimate 
  11:50pm  JPY  Core Machinery Orders m/m 
    JPY  PPI y/y 
Thu Nov 12  12:01am  GBP  RICS House Price Balance 
  4:30am  JPY  Tertiary Industry Activity m/m 
  7:00am  EUR  German Final CPI m/m 
    GBP  Prelim GDP q/q 
    GBP  Construction Output m/m 
    GBP  GDP m/m 
    GBP  Goods Trade Balance 
    GBP  Index of Services 3m/3m 
    GBP  Industrial Production m/m 
    GBP  Manufacturing Production m/m 
    GBP  Prelim Business Investment q/q 
  9:00am  EUR  ECB Economic Bulletin 
  10:00am  EUR  Industrial Production m/m 
  All Day  EUR  Eurogroup Meetings 
  1:30pm  CAD  NHPI m/m 
    USD  CPI m/m 
    USD  Core CPI m/m 
    USD  Unemployment Claims 
  4:00pm  USD  Crude Oil Inventories 
  7:00pm  USD  Federal Budget Balance 
  9:30pm  NZD  BusinessNZ Manufacturing Index 
  9:45pm  NZD  FPI m/m 
Fri Nov 13  7:30am  CHF  PPI m/m 
  7:45am  EUR  French Final CPI m/m 
  All Day  EUR  ECOFIN Meetings 
  10:00am  EUR  Flash Employment Change q/q 
    EUR  Flash GDP q/q 
    EUR  Trade Balance 
  1:30pm  USD  Core PPI m/m 
    USD  PPI m/m 
  2:30pm  GBP  CB Leading Index m/m 
  3:00pm  USD  Prelim UoM Consumer Sentiment 
    USD  Prelim UoM Inflation Expectations 
  3:30pm  USD  Natural Gas Storage 

 

I principali rapporti sugli utili di questa settimana

Non dimenticarti di seguire il nostro Speciale quotidiano sulla stagione degli utili su XRay per avere altri aggiornamenti

Date  Company   
9-Nov  McDonald’s Corp.  Q3 2020 Earnings 
9-Nov  Softbank Corp.  Q2 2020 Earnings 
10-Nov  adidas  Q3 2020 Earnings 
10-Nov  Deutsche Post AG  Q3 2020 Earnings 
11-Nov  Tencent Holdings Ltd  Q3 2020 Earnings 
11-Nov  Semiconductor Manufacturing International Corp  Q3 2020 Earnings 
11-Nov  Air Products and Chemicals Inc.  Q4 2020 Earnings 
11-Nov  Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd  Q3 2020 Earnings 
12-Nov  Walt Disney  Q4 2020 Earnings 
12-Nov  Cisco Inc.  Q1 2021 Earnings 
12-Nov  Siemens AG  Q4 2020 Earnings 
12-Nov  Deutsche Telekom AG  Q3 2020 Earnings 
12-Nov  Merck KGaA  Q3 2020 Earnings 

 

La settimana che ci aspetta: Speciale sulle elezioni americane

Le elezioni presidenziali e del Senato degli Stati Uniti saranno l’evento principale della prossima settimana, ma terremo d’occhio anche le riunioni della Federal Reserve e della Banca d’Inghilterra.

Le elezioni americane 2020

L’unico evento di rilievo (o quasi) sono le elezioni americane di martedì. Anche se normalmente ci si aspetterebbe un risultato subito dopo la chiusura dei seggi, nessuno ha la certezza di quando sapremo chi sarà il prossimo presidente in carica alla Casa Bianca. Joe Biden conserva un vantaggio importante nei sondaggi a livello nazionale, ma il divario è più ridotto negli Stati chiave che determineranno il vincitore. Donald Trump potrebbe ancora sorprendere i sondaggisti. Nel frattempo, la corsa al Senato è altrettanto imminente, e potrebbe essere a sua volta importante per l’idea che il mercato potrebbe ottenere un accordo di incentivi immediatamente dopo.

A favorire la rapida volatilità nei prezzi dei futures e potenzialmente in alcuni mercati FX sarà il modo in cui verranno effettuate le convocazioni nei singoli Stati. Con alcuni Stati che elaborano le schede di persona prima del conteggio di quelle postali e con altri che consentono ai voti postali di arrivare dopo il 3 novembre (a condizione che siano timbrati entro questa data), il rischio è quello di avere un campione di dati impreciso e irregolare quando i sondaggi sulla costa occidentale verranno chiusi. Senza ’è un risultato chiaro, o con un risultato contestato, è legittimo aspettarsi che la volatilità aumenti di nuovo.

Lunedì terremo uno speciale webinar pre-elettorale e mercoledì seguiremo le reazioni dei mercati dal vivo.

Federal Reserve

Sulla scia delle elezioni statunitensi di mercoledì arriva la due giorni di novembre del Federal Open Market Committee (FOMC), in cui i responsabili politici non dovrebbero annunciare nessun cambiamento di rilievo. I mercati cercheranno di fare ulteriore chiarezza su come i responsabili politici stanno approcciando il nuovo quadro di riferimento per l’inflazione media. I verbali della riunione di settembre hanno sottolineato che, sebbene i tassi resteranno bassi a lungo, i funzionari sono desiderosi di mantenere un certo grado di flessibilità sull’orientamento futuro e non vogliono impegnarsi incondizionatamente a mantenere i tassi a terra.  La dichiarazione del FOMC e la conferenza stampa con Jay Powell si terranno giovedì.

Banca d’Inghilterra

In seguito, nella giornata di giovedì, la Banca d’Inghilterra pubblicherà la dichiarazione sulla sua politica monetaria, con le aspettative che i tassi diventeranno negativi. La Banca d’Inghilterra sta gettando le basi per una politica fatta di tassi di interesse negativi. In una lettera inviata alle banche commerciali il 12 ottobre il vice governatore Sam Woods ha chiesto alle aziende di dettagliare la loro “attuale disponibilità ad gestire un tasso bancario pari a zero, un tasso bancario negativo o un sistema a più livelli di remunerazione delle riserve – e i passi necessari da intraprendere per prepararsi all’attuazione di questi tassi”. La lettera rileva che “il settore finanziario … dovrebbe essere pronto operativamente ad implementarli in un modo che non influisca negativamente sulla sicurezza e sulla solidità delle imprese”, e spiega che “il Monetary Policy Committee potrà ritenere opportuno scegliere varie opzioni in base alla situazione in quel momento ”. Tale lettera arriva dopo che i dettagli dell’ultimo incontro politico hanno mostrato che la Banca d’Inghilterra sta attivamente considerando l’ipotesi di tassi negativi, mentre Andrew Bailey si è preoccupato di sottolineare che questo non significa necessariamente che si andrà in quella direzione.

C’è un’evidente discussione in questo momento all’interno del Monetary Policy Committee (MPC) della Banca a cui si sta assistendo in pubblico. A settembre il vice governatore Dave Ramsden ha pubblicato una nota precauzionale solo un giorno dopo che Silvana Tenreyro aveva apertamente sostenuto tassi negativi. Sembra che ci siano alcune chiare controversie ideologiche tra i decisori dei tassi che dovranno essere risolte durante l’autunno, il che implica, come Andrew Bailey ha suggerito, che i tassi negativi non sono immediatamente all’orizzonte, anche se la loro attuazione viene valutata attivamente. Per la Banca d’Inghilterra il vero problema sarebbero nuovi blocchi e/o una crisi legata alla disoccupazione nel periodo che si avvicina a Natale, elementi che potrebbero esercitare pressioni sulle azioni del Monetary Policy Committee.

RBA

Durante la sua riunione di questa settimana, la Reserve Bank of Australia potrebbe tagliare i tassi di interesse per la prima volta da marzo, mentre i mercati prevedono sempre più una riduzione del tasso di cassa dallo 0,25% allo 0,1%. La RBA ha lasciato fermi i tassi di interesse nel mese di ottobre, evitando un taglio sotto lo 0,25%, ma mantenendo un orientamento decisamente accomodante, ad indicare che quest’anno potrebbe essere deciso un ulteriore taglio. La RBA ha affermato che manterrà una politica monetaria morbida “per tutto il tempo necessario” e non aumenterà l’obiettivo del tasso di cassa fino a quando non saranno stati compiuti progressi verso una piena occupazione, ed è fiduciosa che l’inflazione sarà sostenibile entro l’obiettivo del 2-3%. Ha mantenuto aperte le sue opzioni e ha sottolineato che continuerà a prendere in considerazione un ulteriore easing monetario.

Dati economici

La maggior parte (se non tutti) i dati economici sono da considerarsi obsoleti a causa della ricomparsa del virus e delle restrizioni, così come il panorama politico negli Stati Uniti probabilmente è cambiato anche se Donald Trump resterà ancora il presidente. Ciò nonostante, i mercati seguiranno gli ultimi PMI e nonfarm payrolls degli Stati Uniti.

I principali dati economici di questa settimana

Apri il calendario economico nella piattaforma per consultare la lista completa degli eventi.

Date  Event 
2-Nov  China Caixin manufacturing PMI 
2-Nov  UK manufacturing PMI 
2-Nov  US ISM manufacturing PMI 
3-Nov  US ELECTION 
3-Nov  Reserve Bank of Australia monetary policy decision 
3-Nov  New Zealand unemployment rate 
4-Nov  US ELECTION RESULTS EXPECTED 
4-Nov  US ADP employment change 
4-Nov  US ISM manufacturing PMI 
4-Nov  EIA crude oil inventories 
5-Nov  Bank of England monetary policy decision 
5-Nov  US weekly initial jobless claims 
5-Nov  FOMC statement and press conference 
6-Nov  RBA statement 
6-Nov  US nonfarm payrolls 
6-Nov  Canada Ivey PMI 

 

I principali rapporti sugli utili di questa settimana

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Date  Company   
2-Nov  PayPal Inc  Q3 2020 Earnings 
2-Nov  Estée Lauder  Q1 2021 Earnings 
2-Nov  Mondelez  Q3 2020 Earnings 
3-Nov  Aramco (Saudi-Aramco)  Q3 2020 Earnings 
3-Nov  Ferrari N.V.  Q3 2020 Earnings 
3-Nov  Bayer  Q3 2020 Earnings 
4-Nov  QUALCOMM Inc.  Q4 2020 Earnings 
5-Nov  T-Mobile US Inc  Q3 2020 Earnings 
5-Nov  AstraZeneca PLC  Q3 2020 Earnings 
5-Nov  Bristol-Myers Squibb Co.  Q3 2020 Earnings 
5-Nov  Linde plc  Q3 2020 Earnings 
5-Nov  Enel S.p.A.  Q3 2020 Earnings 
5-Nov  Zoetis Inc (A)  Q3 2020 Earnings 
5-Nov  Square  Q3 2020 Earnings 
5-Nov  Barrick Gold Corp.  Q3 2020 Earnings 
6-Nov  Toyota Motor Corp.  Q2 2021 Earnings 
6-Nov  CVS Health Corp  Q3 2020 Earnings 
6-Nov  Richemont  Q2 2021 Earnings 

 

La settimana che ci aspetta: Gli utili dei giganti del web guideranno la volatilità pre-elettorale

Questa sarà una settimana volatile per i mercati statunitensi dal momento che la stagione degli utili continua a Wall Street con le relazioni delle grandi aziende del settore tecnologico. Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet e Facebook sono tra i nomi più importanti a fornire i loro aggiornamenti trimestrali. Nel frattempo le banche centrali sono in fermento, con le riunioni politiche della Banca del Giappone, della Banca del Canada e della Banca Centrale Europea. E ovviamente inizia il conto alla rovescia per le elezioni presidenziali americane di novembre, con tutti gli occhi puntati sull’indice Vix.

Gli utili dei giganti del web

Sarà una settimana densa di avvenimenti per gli utili aziendali, e l’attenzione si concentrerà sicuramente sui titoli FAANG con Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL) e Facebook (FB) pronti a comunicare nella giornata di giovedì le cifre relative agli utili dell’ultimo trimestre. I rapporti sugli utili arrivano che le grandi aziende tecnologiche sono sotto esame, con il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti che ha aperto un indagine antitrust contro la società madre di Google, Alphabet, per chiarire gli accordi che ha stipulato con i produttori di cellulari e gli operatori per essere il motore di ricerca predefinito sui nuovi telefoni. Anche se gli investitori hanno finora snobbato questo aspetto, i rapporti sugli utili potrebbero determinare una maggiore volatilità del titolo.

Nel frattempo si teme che il caso possa creare venti contrari per il business dei servizi di Apple. Il Dipartimento della Giustizia ha affermato che Apple guadagna tra gli 8 ei 12 miliardi di dollari da Google, il che equivarrebbe ad una cifra tra il 17% e il 26% dei ricavi di Apple dai servizi l’anno scorso. Apple ha appena rilasciato il suo iPhone12, il motivo per i sempre più crescenti guadagni del titolo è dovuto all’ecosistema e ai ricavi sui servizi. Tuttavia, gli analisti rimangono ottimisti su questi giganti della tecnologia, che restano tra i titoli di maggior successo da inizio anno. Martedì Microsoft presenterà i suoi dati, e sono dozzine i titoli a grande capitalizzazione che faranno altrettanto nei prossimi giorni.

BCE

Con l’euro che guadagna nuovamente terreno rispetto al dollaro USA, l’attenzione sui mercati FX sarà tutta sulla riunione della Banca Centrale Europea (BCE) prevista per giovedì. I mercati scommettono sempre di più sul fatto che la BCE effettuerà un ulteriore allentamento nel tentativo di stimolare la crescita economica vacillante e prezzi che restano stagnanti. A settembre l’Eurozona è scivolata nel suo secondo mese consecutivo di deflazione, e con nuovi lockdown in tutta l’area, i rischi per le prospettive economiche sono chiaramente aumentati dall’ultima riunione. La minaccia di una doppia recessione è reale, e Christine Lagarde ha recentemente affermato che la recrudescenza del virus rappresenta un chiaro rischio per l’economia. Date le cupe prospettive e il terribile contesto di inflazione, sembra quasi certo che la BCE aumenterà il suo programma di acquisto di obbligazioni di altri 500 miliardi di euro entro dicembre.

Per avere un’idea dello stato d’animo della BCE, il capo della banca centrale austriaca, solitamente aggressivo, Robert Holzmann, ha affermato di recente: “Misure di contenimento più durature, estese o rigorose richiederanno probabilmente più accordi monetari e fiscali nel breve termine”.

Nel frattempo, questa settimana si terranno anche riunioni della Banca del Giappone e della Banca del Canada.

Dati economici

La lettura avanzata sulla crescita del PIL negli Stati Uniti nel terzo trimestre sarà il momento clou, poiché i mercati stanno cercano indizi sul ritmo e sulla sostenibilità della ripresa. Si prevede una crescita dell’economia del 30% grazie alla riapertura delle attività dopo i lockdown. Le previsioni della Fed di Atlanta indicano che l’economia si espanderà del 35% su base trimestrale, ma questo dato ovviamente maschera il danno reale, dal momento che si evidenzia un calo del 31% nel secondo trimestre. La lettura del PIL arriva in un momento opportuno per Donald Trump che potrà proclamare che l’economia sta andando alla grande.

Un occhio sulle elezioni

L’ultimo rettilineo: i dati dei sondaggi potrebbero non cambiare molto – il numero di elettori indecisi è basso. Biden ha un forte vantaggio su base nazionale, ma negli stati chiave che determineranno il risultato, la distanza è più ridotta. Il 2 novembre ospiteremo uno speciale evento dal vivo pre-elezioni per illustrare come potrebbero reagire i mercati.

I principali dati economici di questa settimana

Apri il calendario economico nella piattaforma per consultare la lista completa degli eventi.

Date  Event 
Oct 26th  German Ifo business climate 
Oct 26th  UK Nationwide house price index 
Oct 26th  US new home sales  
Oct 26th  SNB Chairman Jordan speaks 
Oct 27th  BoJ core CPI 
Oct 27th  US durable goods, core durable goods 
Oct 27th  US CB consumer confidence 
Oct 28th  Australia CPI inflation 
Oct 28th  Bank of Canada rate decision 
Oct 28th  EIA crude oil inventories 
Oct 28th  FOMC member Kaplan speaks 
Oct 29th  Bank of Japan policy statement & economic outlook 
Oct 29th  German preliminary CPI inflation 
Oct 29th  UK mortgage approvals & lending figures 
Oct 29th  US advanced GDP – Q3 
Oct 29th  US weekly jobless claims 
Oct 29th  ECB policy decision & press conference 
Oct 29th  US pending home sales 
Oct 29th  US natural gas storage 
Oct 30th  Tokyo core CPI 
Oct 30th  Japan industrial production 
Oct 30th  French flash GDP 
Oct 30th  German preliminary GDP 
Oct 30th  Eurozone CPI flash estimates 
Oct 30th  Canada GDP 
Oct 30th  US personal spending & core PCE price index 
Oct 30th  Chicago PMI 
Oct 30th  UoM consumer sentiment 

 

I principali rapporti sugli utili di questa settimana

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Date  Company  Event 
26-Oct  SAP SE  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Microsoft Corp.  Q1 2021 Earnings 
27-Oct  Pfizer Inc.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Ping An Insurance Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Merck Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Novartis AG  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Eli Lilly and Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  3M Co.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  AMD (Advanced Micro Devices) Inc.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  Caterpillar Inc.  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  HSBC Holdings plc  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  S&P Global Inc  Q3 2020 Earnings 
27-Oct  BP plc   Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Visa Inc.  Q4 2020 Earnings 
28-Oct  MasterCard Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  United Parcel Service Inc. (UPS)  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Amgen Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  ServiceNow Inc  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Boeing Co.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Sony Corp.  Q2 2020 Earnings 
28-Oct  GlaxoSmithKline plc (GSK)  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Gilead Sciences Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Anthem Inc.  Q3 2020 Earnings 
28-Oct  Equinix Inc  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Apple Inc.  Q4 2020 Earnings 
29-Oct  Amazon  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Alphabet  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Facebook Inc.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Samsung  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  China Life Insurance Co Ltd (A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Comcast Corp. (Class A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Shopify Inc (A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Sanofi S.A.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  AB InBev SA-NV (Anheuser-Busch InBev)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  American Tower Corp.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Starbucks Corp.  Q4 2020 Earnings 
29-Oct  Shell (Royal Dutch Shell)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Volkswagen (VW) St.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  Stryker Corp.  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  China Petroleum & Chemical (Sinopec) (A)  Q3 2020 Earnings 
29-Oct  China Life Insurance Co. Ltd.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  China Construction Bank Corp.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  AbbVie Inc  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  ExxonMobil Corp. (Exxon Mobil)  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Chevron Corp.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Honeywell  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  PetroChina Co Ltd (A)  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Postal Savings Bank of China Registered Shs -A-  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  TOTAL S.A.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  AUDI AG  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Altria Inc.  Q3 2020 Earnings 
30-Oct  Colgate-Palmolive Co.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Berkshire Hathaway Inc.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Industrial and Commercial Bank of China Ltd (A)  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Industrial & Commercial Bank of China Ltd.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  China Merchants Bank Co Ltd.  Q3 2020 Earnings 
31-Oct  Bank of China Ltd  Q3 2020 Earnings 

 

La settimana che ci aspetta: I ricavi di Tesla e Netflix sono guidano il comparto tecnologico

Questa settimana la stagione degli utili entra nel vivo a Wall Street con Tesla che ha annunciato i risultati del trimestre appena terminato dopo aver consegnato un numero record di veicoli durante il trimestre. Netflix, il canale a pagamento più seguito durante il Covid, aggiornerà il mercato sulle performance dei suoi utili trimestrali e sui nuovi abbonati. Per il resto i dati prenderanno forma questa settimana con il focus sui PMI flash di venerdì.

Tesla

Quest’anno Le azioni di Tesla  sono cresciute del 450% circa, e la società ha aumentato vendite e profitti, facendo evaporare le preoccupazioni sul suo bilancio. Mercoledì l’azienda riferirà i dati sul terzo trimestre, e gli investitori si aspettano forti guadagni grazie al numero record di consegne nel corso degli ultimi tre mesi. Tesla ha consegnato 139.300 veicoli nel terzo trimestre e ne ha prodotti 145.036. Questa cifra ha segnato un aumento significativo rispetto alle circa 90.000 unità consegnate nel secondo trimestre.

L’analista di Baird Ben Kallo ha recentemente aumentato del 25% il suo target di prezzo su TSLA. In una nota che ribadisce un rating neutro che ha avuto nei riguardi del titolo sin da gennaio, l’analista ha innalzato aumentato il target di prezzo da 360 USD a 450 USD. Egli ritiene che la società possa iniziare a concentrarsi nuovamente sugli investimenti per la crescita dopo l’aumento del valore del titolo.

Kallo ha scritto: “abbiamo riscontrato un maggiore interesse in entrata per TSLA, che spiega i movimenti rialzisti e ribassisti”. “È interessante notare che abbiamo riscontrato che gli investitori si concentrano sempre di più sugli scenari a lungo termine, dal 2025 in poi, in netto contrasto con alcuni mesi fa, quando l’attenzione era concentrata sul trimestre in arrivo”. Gli analisti restano divisi su Tesla, con 7 valutazioni Buy, 10 Sell e 13 Hold/Neutral.

 

Netflix

Un importante dato per il mercato sarà il numero di nuovi abbonati che Netflix è riuscita a raccogliere nel terzo trimestre. I lockdown in tutto il mondo hanno dato un enorme impulso nella prima metà del 2020, con il numero dei nuovi abbonati cresciuto da 12 a 26 milioni rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. La società ha previsto 2,5 milioni di nuovi abbonamenti nel terzo trimestre, contro i 6,8 milioni del trimestre precedente, poiché il forte aumento del primo semestre ha probabilmente rallentato la domanda nella seconda metà dell’anno. Tuttavia, potrebbe trattarsi di una stima molto prudente e Netflix potrebbe abbondantemente superare la cifra prevista.

Gli investitori guarderanno anche al consumo di cassa, mentre le produzioni iniziano a ripartire; l’investimento in contenuti è un costo, ma è anche visto come una leva importante per Netflix per superare i rivali in uno spazio sempre più competitivo. “L’investimento nella libreria di nuovi contenuti di Netflix ha permesso all’azienda di trasformarsi da una piattaforma per guardare le repliche a una fonte di contenuti di qualità originali, fino a diventare il palcoscenico preferenziale per alcune delle più importanti film in anteprima, il che rende questo servizio una parte essenziale di qualsiasi pacchetto di intrattenimento per i consumatori”, hanno affermato gli analisti di Cannacord all’inizio di quest’anno.

Goldman Sachs, che in precedenza aveva fatto notare che “gli enormi investimenti nei contenuti, l’ecosistema di distribuzione globale e il miglioramento della posizione competitiva porteranno ulteriormente i risultati finanziari significativamente al di sopra delle aspettative”, ha recentemente incrementato il suo target di prezzo sul titolo passando da 600 USD a 670 USD, indicando i risultati superiori alle aspettative del terzo trimestre come probabile fattore rialzista.

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Dati economici

I dati economici globali sono piuttosto scarsi. Il focus sarà sulla stagione degli utili a Wall Street che potrà fornire un’indicazione per i mercati. Essendo con tutta probabilità la Cina l’unico paese a crescere quest’anno, il dati sul suo PIL, sulla produzione industriale e sugli investimenti in immobilizzazioni previsti per lunedì aiuteranno a dare una direzione ai mercati all’inizio della settimana. I dati sulle vendite al dettaglio e sull’inflazione nel Regno Unito saranno analizzati per scovare eventuali indizi sul fatto che la Banca d’Inghilterra potrebbe adottare tassi di interesse negativi, dopo aver inviato una lettera alle banche chiedendo la loro disponibilità ad accettare tassi al di sotto dello zero. Venerdì saranno pubblicati i PMI manifatturiero e dei servizi flash per Stati Uniti, Regno Unito, Eurozona, Giappone e Australia. Questi dati aiuteranno a capire se lo slancio della riapertura sta svanendo rapidamente al crescere dei timori ribassisti.

Un occhio sulle elezioni

Infine, gli investitori dovranno guardare con attenzione alle elezioni americane, con il tema della possibile vittoria dei democratici che potrebbe scatenare un’ondata di stimoli fiscali sul mercato. I dati dei sondaggi hanno rivelato che Joe Biden ha un buon margine su Donald Trump. Tuttavia il suo vantaggio negli stati chiave che decideranno le elezioni è molto più risicato. Inoltre, va detto che quattro anni fa Trump in questo periodo era messo anche peggio, se si pensa agli stati più importanti. La corsa per il Senato sta assumendo ulteriore interesse, dato il presupposto che Biden trionferà: un Senato repubblicano potrebbe seriamente ostacolare gli sforzi di riforma. C’è da aspettarsi un aumento della volatilità con l’avvicinarsi delle elezioni, ma come hanno sottolineato la settimana scorsa gli amici di BlondeMoney, i timori per un risultato contestato potrebbero essere esagerati.

 

I principali dati economici di questa settimana

Date  Event 
Oct 19th  China GDP, fixed asset investment, industrial production 
Oct 19th  BOC business outlook survey 
Oct 20th  RBA meeting minutes 
Oct 21st  UK CPI inflation 
Oct 21st  Canada CPI, retail sales 
Oct 21st  US crude oil inventories 
Oct 21st  Fed Beige Book 
Oct 22nd  German Gfk consumer climate 
Oct 22nd  US weekly initial jobless claims 
Oct 22nd  US CB leading index 
Oct 22nd  Nat gas storage 
Oct 22nd  New Zealand CPI inflation 
Oct 23rd  Flash PMIs – AUS, EZ, Japan, UK, US 
Oct 23rd  UK retail sales 

 

I principali rapporti sugli utili di questa settimana

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Date  Company 
Oct 20th   Procter & Gamble 
Oct 20th   Netflix 
Oct 21st  Tesla 
Oct 21st  Verizon 
Oct 22nd  Amazon* 
Oct 22nd  Intel 
Oct 22nd  Coca-cola 
Oct 22nd  AT&T 
Oct 21st   NextEra Energy 
Oct 20th   Lockheed Martin  
Oct 23rd  American Express 
Oct 23rd  Daimler 
Oct 21st  Biogen 
Oct 19th   Philips 
Oct 20th   UBS 
Oct 20th   Snap (Snapchat) 
Oct 19th   IBM 
Oct 22nd  Valero Energy 
Oct 20th   Vinci 
Oct 20th   Reckitt Benckiser 
Oct 21st   Countrywide 
Oct 21st   William Hill 
Oct 21st   Metro Bank 
Oct 21st   Centamin 

*Slated for this date 

 

 

La settimana che ci aspetta: In primo piano i verbali del Federal Open Market Committee, gli utili di Walmart, e i prossimi dati del PMI

Questa settimana le catene americane di discount Walmart e Target, e i negozi di articoli per la casa Home Depot e Lowe’s relazioneranno sui loro utili. Quest’anno, con l’eccezione di Target, queste azioni hanno avuto prestazioni decisamente migliori rispetto all’indice S&P 500. Anche le prospettive di politica monetaria globale vedranno un aggiornamento questa settimana, grazie ai verbali del Federal Open Market Committee, della Banca Centrale Europea e della Reserve Bank of Australia, mentre gli indici Flash PMI di agosto contribuiranno a dare un’idea delle prospettive di crescita per il terzo trimestre.

Utili: Walmart, Target, Home Depot, Lowe’s

Le catene di discount Walmart e Target, e i negozi di articoli per la casa Home Depot e Lowe’s hanno avuto rialzi considerevoli dopo la caduta del mercato a marzo. Rispetto ai valori di apertura del 2020, Walmart è in guadagno dell’11%, anche se questo valore è basso se confrontato alla crescita del 28% di Home Depot e dell’ascesa di Lowe’s del 30%. Target rappresenta l’unica eccezione, anche se con guadagni da inizio anno pari al 5% il titolo sta ancora facendo leggermente meglio rispetto alla maggior parte del mercato.

Stando agli analisti della Bank of America, Target e Walmart potrebbero registrare forti utili grazie a maggiori flussi di entrate, a un passaggio tempestivo all’eCommerce, e alla contrazione della spesa – con il primo trimestre che si è fatto carico dei costi legati al Covid.

Home Depot e Lowe’s hanno registrato maggiori guadagni, e gli investitori hanno scommesso su una forte domanda da parte dei consumatori che hanno riempito le case nelle quali sono stati costretti a restare per mesi. Entrambi le aziende sono riuscite a restare aperte nel primo trimestre, mentre altre attività hanno dovuto chiudere, il che ha determinato la crescita del giro d’affari. I mercati osserveranno se questo effetto è stato mitigato nel secondo trimestre nel suo complesso, dal momento che altre aziende hanno riaperto i battenti.

I verbali del Federal Open Market Committee e la relazione della Banca Centrale Europea

Questa settimana riceveremo molte informazioni sullo stato d’animo attuale delle banche centrali mondiali, grazie agli ultimi verbali delle riunioni del Federal Open Market Committee, della Banca Centrale Europea e della Reserve Bank of Australia.

La Fed, la BCE e la RBA hanno tutte mantenuto invariate le loro politiche nelle loro più recenti riunioni, al contempo ribadendo il loro impegno a fare tutto il necessario per supportare l’economia. I verbali forniranno maggiori informazioni sulle prospettive di ciascun ente, e su quanto i decisori delle politiche sono preoccupati riguardo ad una possibile seconda ondata di contagi.

Gli indici Flash PMI permetteranno di dare forma alle previsioni sul terzo trimestre

Ora che i dati sul prodotto interno lordo del secondo trimestre nelle principali economie del mondo sono disponibili (almeno in forma preliminare), l’attenzione potrà rivolgersi sulla previsione per il terzo trimestre. La prossima serie di Flash PMI da Markit coprirà il mese di agosto, e aiuterà a modellare le aspettative relative alla velocità della ripresa in questo trimestre.

Verranno rilasciati per l’Eurozona, per il Regno Unito e per gli Stati Uniti gli ultimi dati sul manifatturiero, sui servizi e gli indicatori compositi. Le letture di luglio sugli indicatori compositi indicano che l’attività economica nell’Eurozona si è espansa al ritmo più elevato degli ultimi due anni, mentre l’incremento nel Regno Unito è stato il più alto da giugno 2015.

Inflazione nel Regno Unito e vendite al dettaglio

La crescita dei prezzi nel Regno Unito è stata leggermente superiore alle previsioni a giugno, passando dallo 0,5% allo 0,6% su base annua rispetto alle aspettative di un decremento dello 0,4%. Tuttavia, l’inflazione è tuttora ai livelli più bassi da quattro anni a questa parte, e gli analisti non ritengono che l’aumento di giugno sia da leggere come l’inizio di un trend costante verso l’alto. Si prevede che le potenzialità non utilizzate nell’economia mantengano un freno alla crescita dei prezzi, o addirittura che il tasso rallenti ulteriormente.

Le vendite al dettaglio hanno mostrato un aumento maggiore del previsto a giugno, con un balzo del 13,9% sul mese, che fa seguito a un aumento del 12,3% a maggio. Nonostante questi dati positivi, molti negozi hanno recentemente annunciato tagli ai posti di lavoro. I dati del British Retail Consortium indicano un’ulteriore crescita delle vendite a luglio, ma con il mercato dell’online che ancora fa la parte del leone, la minaccia sui negozi tradizionali del Regno Unito rimane intatta.

In evidenza su XRay questa settimana

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07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 17⁠-⁠⁠Aug Master the Markets
From 15.30 UTC 18-⁠⁠Aug Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 19-⁠⁠Aug Using candlestick charts to form the basis of your trading analysis
17.00 UTC 20⁠-⁠⁠Aug Election2020 Weekly

I principali rapporti sugli utili di questa settimana

22.30 GMT 17-Aug BHP Billiton – Q4 2020
Pre-Market 18-Aug Walmart – Q2 2021
Pre-Market 18-Aug Home Depot – Q2 2020
Pre-Market 19-Aug Lowe’s Companies – Q2 2020
Pre-Market 19-Aug Target Corp – Q2 2020
After-Market 19-Aug NVIDIA – Q2 2021
After-Market 20-Aug Ross Stores – Q2 2020

Eventi economici principali

Presta attenzione agli eventi più importanti sul calendario economico di questa settimana:

01.30 GMT 18-Aug RBA Monetary Policy Meeting Minutes
06.00 GMT 19-Aug UK Inflation
14.30 GMT 19-Aug US EIA Crude Oil Inventories
18.00 GMT 19-Aug US FOMC Meeting Minutes
11.30 GMT 20-Aug ECB Monetary Policy Meeting Accounts
12.30 GMT 20-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 GMT 20-Aug US EIA Natural Gas Storage
06.00 GMT 21-Aug UK Retail Sales
07.15 – 08.00 GMT 21-Aug Eurozone Flash PMIs (Composite, Manufacturing, Services)
08.30 GMT 21-Aug UK Flash PMIs (Composite, Manufacturing, Services)
12.30 GMT 21-Aug Canada Core Retail Sales
13.45 GMT 21-Aug US Flash Manufacturing PMI

La settimana che ci aspetta: I nonfarm payrolls americani, le decisioni sui tassi della RBA e della BoE: preparatevi per i più grandi eventi con il nostro briefing.

La stagione degli utili sta per terminare, ma questa settimana sarà oggetto di attenzione il rapporto sul terzo trimestre della Walt Disney. Sul fronte economico, la Reserve Bank of Australia e la Bank of England terranno entrambe delle riunioni sulla politica monetaria, e i rapporti sui nonfarm payrolls di venerdì minacciano di mantenere la volatilità dei mercati fino al fine settimana.

Disponibilità degli indici PMI di Markit, Caixin, ISM

Una serie di dati del PMI questa settimana fornirà maggiori informazioni sullo stato dell’economia globale. E’ prevista la definizione degli indici PMI sulla produzione e sui servizi per l’Eurozona, il Regno Unito e gli Stati Uniti. I dati dell’indice PMI manifatturiero cinese Caixin, da seguire con attenzione, sono previsti all’inizio della giornata di lunedì, e a seguire gli indici PMI sui servizi durante la sessione dei mercati asiatici di mercoledì.

Questa settimana sono anche previsti i dati sugli indici manifatturieri e non manifatturieri statunitensi dell’ISM. L’indice non manifatturiero dovrebbe segnare un leggero passo indietro dopo essere rimbalzato in avanti di quasi 12 punti a giugno, pur restando saldamente in crescita.

Riunione della Reserve Bank of Australia – La recente deflazione solleciterà una reazione?

La Reserve Bank of Australia si riunisce in un momento in cui è stata registrata un’impennata dei casi di coronavirus sia a livello globale che nazionale.

Nuovi blocchi minacciano la riapertura dell’economia, e i recenti dati CPI hanno rivelato che nel secondo trimestre i prezzi sono diminuiti su base annuale per la prima volta dal 1997, con il più grande calo dell’indice dei prezzi al consumo che si ricordi.

I mercati sono verosimilmente in cerca di responsabili delle politiche che facciano di più per stimolare l’inflazione. Con tassi di interesse già pari a zero e nessuna intenzione di scendere ulteriormente, l’attenzione sarà focalizzata sul fatto che la Reserve Bank of Australia potrà considerare altre forme di stimolo necessarie in questo momento o a breve termine.

Gli utili della Walt Disney

Nel prossimo rapporto sugli utili terzo trimestre della Disney, previsto dopo la chiusura del 4 agosto, gli investitori osserveranno tre fattori chiave. La maggior parte delle entrate dell’azienda proviene dai suoi parchi a tema. Alcuni di questi hanno riaperto, ma altri sono rimasti chiusi anche dopo le loro date di riapertura previste a causa dell’aumento del numero di casi.

I ritardi non solo nel rilascio, ma anche nella produzione di film di successo avranno un impatto sia sui profitti che sulle linee guida della direzione.

Notizie positive potrebbero arrivare da Disney+: il lockdown ha registrato un aumento degli abbonati per il rivale Netflix, e gli investitori saranno curiosi di scoprire se anche Disney avrà goduto di un simile incremento.

Decisione sui tassi della Bank of England, rapporto sull’inflazione

La commissione sulla politica monetaria della Bank of England annuncerà le sue ultime decisioni nella giornata di giovedì.

L’economista capo Andy Haldane ha recentemente dichiarato al Treasury Select Committee di ritenere che l’economia del Regno Unito abbia recuperato “circa la metà” rispetto all’enorme crisi registrata a marzo e aprile, ma ha avvisato che la disoccupazione potrebbe salire a livelli mai raggiunti dalla metà degli anni ‘80.

Haldane ha elencato diverse politiche che la Bank of England potrebbe adottare se i governanti lo ritenessero necessario: eventuali discussioni su tassi di interesse negativi sarebbero le più interessanti, ma l’MPC potrebbe anche prendere in considerazione ulteriori misure di quantitative easing, di alleggerimento del credito o per le politiche future.

Attualmente non sono previsti cambiamenti ai tassi di interesse o al quantitative easing. Giovedì la Bank of England renderà noto anche l’ultimo rapporto sull’inflazione.

Nonfarm payrolls: le nuove misure di blocco rallenteranno la ripresa del mercato del lavoro?

I dati del rapporto sui salari non agricoli statunitensi di luglio sono previsti per venerdì. Gli ultimi due rapporti hanno mostrato un considerevole rialzo dopo il crollo di 20 milioni registrato ad aprile, con 2,7 milioni di posti di lavoro guadagnati a maggio e 4,8 milioni a giugno. Gli economisti si aspettano altri 2,2 milioni di nuovi posti di lavoro a luglio.

C’è ancora molta strada da fare prima che gli Stati Uniti tornino ai livelli di occupazione pre-Covid, e il numero crescente di casi e nuove restrizioni alle imprese in molti stati potrebbero pesare sull’incremento dei posti di lavoro nel futuro prossimo.

In evidenza su XRay questa settimana

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07.15 UTC Daily European Morning Call
12.00 UTC 03-Aug Master the Markets with Andrew Barnett
From 15.30 UTC 04-Aug Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
17.00 UTC 06-Aug Election2020 Weekly
12.00 UTC 07-Aug Marketsx Platform Walkthrough

I principali rapporti sugli utili di questa settimana

Ecco alcuni dei più importanti rapporti sugli utili previsti per questa settimana:

05.30 UTC 04-Aug Bayer – Q2
04-Aug Sony – Q1
Pre-Market (UK) 04-Aug BP – Q2
After-Market 04-Aug Walt Disney – Q3
05.00 UTC 05-Aug Allianz – Q2
Pre-Market 05-Aug Regeneron
06.00 UTC 06-Aug Glencore – Q2
06-Aug Adidas – Q2
Pre-Market 06-Aug Siemens – Q3
06-Aug Uber – Q2

Eventi economici principali

Presta attenzione agli eventi più importanti sul calendario economico di questa settimana:

01.45 UTC 03-Aug China Caixin Manufacturing PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 03-Aug Finalised Eurozone Manufacturing PMIs
08.30 UTC 03-Aug Finalised UK Manufacturing PMI
14.00 UTC 03-Aug US ISM Manufacturing PMI
04.30 UTC 04-Aug RBA Interest Rate Decision
22.45 UTC 04-Aug New Zealand Quarterly Employment Change / Jobless Rate
01.45 UTC 05-Aug China Caixin Services PMI
07.15 UTC – 08.00 UTC 05-Aug Finalised Eurozone Services PMIs
08.30 UTC 05-Aug Finalised UK Services PMI
14.00 UTC 05-Aug US ISM Nonmanufacturing PMI
14.30 UTC 05-Aug US EIA Crude Oil Inventories
11.00 UTC 06-Aug Bank of England Rate Decision, Monetary Policy Report
12.30 UTC 06-Aug US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 06-Aug US Natural Gas Storage
01.30 UTC 07-Aug RBA Monetary Policy Statement
06.00 UTC 07-Aug Germany Industrial Production / Trade Balance
12.30 UTC 07-Aug US Nonfarm Payrolls, Average Earnings, Jobless Rate

La settimana che ci aspetta: Una settimana importante per gli utili, la riunione della Federal Reserve sul tavolo

In arrivo questa settimana – la Federal Reserve farà affidamento ai rendimenti obbligazionari? Amazon, Alphabet, Apple e Facebook potranno soddisfare le elevate aspettative sugli utili?

Utili

Gli investitori si stanno concentrando sempre più su pochi grandi nomi, in particolare nel popolare settore tecnologico. La concentrazione è così forte che i cinque maggiori titoli rappresentano quasi un quarto della capitalizzazione totale del mercato dello S&P 500. Questi titoli hanno registrato un rendimento del 35% dall’inizio dell’anno, mentre i restanti 495 titoli sono calati del 5%. Con una concentrazione così elevata di titoli tecnologici, gli aggiornamenti di questa settimana sugli utili di quattro di questi cinque titoli saranno fondamentali per capire la direzione del mercato.

Questa settimana Facebook (FB), Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) e Alphabet (GOOGL) presenteranno le loro relazioni finanziarie sugli utili. Ciò fornirà al mercato un importante orientamento relativo alla resilienza degli utili tra i titoli a capitalizzazione più elevata, fornendo una direttrice cruciale per i prossimi trimestri.  Leggi la nostra anteprima sugli utili di Amazon.

In una settimana molto intensa per gli utili, Royal Dutch Shell e AstraZeneca sono i maggiori titoli britannici da segnalare; anche il settore dei beni di lusso sarà sotto esame con i risultati di Hermes e LVMH.

La riunione della Federal Reserve: si appoggerà sulla parte anteriore della curva?

I discorsi sul controllo della curva dei rendimenti mantiene bassi i tassi del Tesoro e pesa sui tassi reali, ma non è chiaro se la Federal Reserve cercherà di appoggiarsi ancora sulla parte anteriore della curva quando si incontrerà mercoledì. Il presidente Jay Powell ha sottolineato che la Fed non sta nemmeno pensando di aumentare i tassi, mentre il calo dei rendimenti reali statunitensi registra i suoi minimi storici è forse un segno che il mercato crede che la Fed possa fare di più.

Durante l’incontro di questa settimana non è previsto alcun cambiamento di politica, ma è probabile che i colloqui preparino le basi per una strategia in autunno che inietterà ulteriori aiuti, dopo il mese scorso la Fed ha affermato che una politica molto conciliante potrebbe durare molti anni. Nell’ultima riunione del FOMC, è stato concordato che i funzionari necessitano di ulteriori analisi sul controllo della curva dei rendimenti, ma c’è stato un accordo sulla necessità di un’indicazione più esplicita sui tassi di interesse, magari collegata a obiettivi concreti per l’inflazione o per i livelli di occupazione. Ciò potrebbe ulteriormente ancorare l’estremità anteriore della curva dei rendimenti, fungendo di fatto come meccanismo di controllo.

I dati sul PIL – quanto è stato negativo?

Dopo la Fed, giovedì verranno pubblicati i dati avanzati sul PIL americano per il secondo trimestre. Il modello GDPNow della Fed di Atlanta indica che la più grande economia mondiale si è contratta di circa il 35% nel secondo trimestre. Tuttavia, sappiamo già che il trimestre di giugno è stato terribile: i dati retrospettivi potrebbero rivelarsi meno indicativi rispetto al rapporto sulle richieste di indennità di disoccupazione negli Stati Uniti, tema quantomai d’attualità, anch’esso atteso per giovedì. Prima di questi dati, e prima dell’apertura della sessione europea, verranno rilasciati gli ultimi dati relativi al PIL tedesco.

 

In evidenza su XRay questa settimana

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07.15 UTC  Daily  European Morning Call 
12.00 UTC  27-Jul  Master the Markets 
From 15.30 UTC  28-Jul  Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts 
17:00 UTC  30-Jul  Election2020 Weekly 
19.30 UTC  30-Jul  Daily FX recap 

  

I principali rapporti sugli utili di questa settimana

Ecco alcuni dei più importanti rapporti sugli utili previsti per questa settimana:

27-Jul  SAP 
27-Jul  LVMH 
28-Jul  3M 
28-Jul  Starbucks 
28-Jul  McDonald’s 
28-Jul  Amgen 
28-Jul  Visa 
28-Jul  Pfizer 
29-Jul  PayPal 
29-Jul  Facebook 
29-Jul  Boeing 
30-Jul  Nestle 
30-Jul  Samsung 
30-Jul  Procter & Gamble 
30-Jul  Alphabet 
30-Jul  Amazon 
30-Jul  Apple 
30-Jul  Shell 
30-Jul  AstraZeneca 
30-Jul  Hermes 
31-Jul  Chevron 

  

Eventi economici principali

Presta attenzione agli eventi più importanti sul calendario economico di questa settimana:

08.0UTC  27-Jul  German Ifo Business Climate 
12.30 UTC  27-Jul  US core durable goods orders 
07:0UTC  28-Jul  Spain unemployment rate 
14:00 UTC  28-Jul  US CB consumer confidence 
01.30 UTC  29-Jul  Australia CPI inflation 
14:0UTC  29-Jul  US pending home sales 
14.30 UTC  29-Jul  US EIA Crude Oil Inventories 
18.00 UTC  29-Jul  Federal Reserve statement + press conference 
06:00 UTC  30-Jul  German preliminary GDP 
12.30 UTC  30-Jul  US Weekly Jobless Claims 
12:30 UTC  30-Jul  US advanced Q2 GDP 
14.30 UTC  30-Jul  US EIA Natural Gas Storage 
01.00 UTC  31-Jul  China PMIs 
12:30 UTC  31-Jul  US core PCE inflation, spending 

 Find every event in our economic calendar.

La settimana che ci aspetta: I mercati si preparano per una brutta stagione degli utili

In arrivo questa settimana: quanto sarà grave la stagione degli utili societari nel secondo trimestre? Le banche centrali in Europa e Canada aumenteranno gli incentivi?

Il periodo degli utili del secondo trimestre

A Wall Street inizia la stagione degli utili aziendali, con le più importanti società che analizzano le cifre relative al secondo trimestre.

Le aspettative sono molto basse, con i guadagni totali dell’indice S&P 500 stimati a -44,4% su ricavi in calo del 10,9%.

La Bank of America prevede che le società inserite nello S&P 500 superino le stime di consensus EPS dell’8% dopo che Wall Street ha abbassato le aspettative di profitto di circa il 40% mentre ci si avviava verso il secondo trimestre. Nel frattempo, gli analisti hanno abbassato la loro stima bottom-up dell’EPS sul secondo trimestre del 37%, indicando un limite molto semplice da eliminare per le aziende.

Ma il mercato continua a guardare al futuro, e quindi già con molte cattive notizie gli investitori saranno ansiosi di vedere quali saranno le prospettive per il resto dell’anno: riuscirà l’America delle aziende a vedere un rimbalzo? Se così fosse, potrebbe essere di buon auspicio per gli indici azionari.

Questa settimana saranno resi noti gli utili delle grandi banche di Wall Street, con JPMorgan, Wells Fargo, Morgan Stanley e Goldman Sachs che dovranno aggiornare il mercato.

Il vertice dell’UE e la riunione della BCE

I leader dell’UE si incontreranno fisicamente a Bruxelles il 17 e il 18 luglio per discutere del piano di ripresa per rispondere alla crisi del COVID-19 e per affrontare il discorso di un nuovo bilancio a lungo termine dell’UE. Questo potrebbe essere un momento cruciale per dare forma alla risposta economica dell’UE alla pandemia e trovare un accordo sulla proposta relativa al pacchetto di salvataggio da 750 miliardi di euro. Numerosi Stati membri, guidati dai “Frugal Four” e seguiti anche da altre nazioni, hanno espresso preoccupazione riguardo al fondo e ai piani per della Comunità Europea di prendere in prestito denaro per finanziare direttamente il fondo.

I costi del debito pubblico sono tornati ai livelli pre-pandemia, il che è indice del successo che la BCE nel sostenere i mercati finanziari. Tuttavia, il mancato raggiungimento di un accordo al Consiglio Europeo di questa settimana potrebbe far aumentare i rendimenti e incrementare nuovamente gli spread, il che potrebbe mettere sotto pressione l’euro. Se il cancelliere tedesco Angela Merkel riuscirà a far siglare l’accordo, con le buone o con le cattive, l’euro avrà qualche vantaggio.

Nel frattempo, Christine Lagarde ha indicato che la BCE metterà in pausa il suo programma di easing, affermando che la Banca Centrale Europea ha “fatto così tanto che avremo un bel po ’di tempo per valutare attentamente [i dati economici in arrivo]”. Ciò dovrebbe mettere fine a qualsiasi voce relativa al fatto che la Banca Centrale avrebbe potuto annunciare nuove misure di easing durante l’incontro di questa settimana. La signora Lagarde ha voluto sottolineare che è tempo che gli Stati membri dell’eurozona intensifichino e risolvano il sostegno fiscale piuttosto che appoggiarsi sempre di più alla BCE e tassi più bassi.

La Banca del Canada

Si prevede che la Banca del Canada lascerà i tassi di interesse fermi allo 0,25% durante la sua riunione di mercoledì, quindi cercheremo di ottenere un aggiornamento su come la Banca Centrale vede l’attuale percorso della ripresa economica.

Il sentiment sugli affari in Canada è “fortemente negativo”, come la settimana scorsa ha evidenziato un’indagine della Banca del Canada, anche se metà delle aziende intervistate si aspetta che le vendite tornino ai livelli pre-pandemia nel giro di 12 mesi. “Sono diffuse in tutte le regioni e in tutti settori aspettative di vendita inferiori, e le aziende spesso esprimono un alto grado di incertezza sul comportamento dei consumatori e sulla domanda futura”, ha affermato la banca centrale.

Il nuovo governatore Tiff Macklem prevede che la crescita riprenderà nel terzo trimestre, ma si aspetta una ripresa “irregolare” per l’economia. Nel suo primo discorso da governatore del mese scorso, Macklem ha sottolineato che la Bank of Canada non avrebbe portato in negativo i suoi tassi di riferimento.

Con che velocità sta recuperando l’economia globale?

La pubblicazione di alcuni dati aiuterà a capire quanto velocemente le economie si stanno riprendendo. L’ultimo rapporto sul PIL della Gran Bretagna è previsto per martedì, insieme ai dati sul commercio della Cina. Nella giornata di giovedì saranno da tenere d’occhio i dati sull’occupazione australiana e sul PIL cinese, sulla produzione industriale e sugli investimenti fissi. Venerdì, le cifre sulle vendite al dettaglio di giugno nel Regno Unito dovrebbero mostrare ulteriori miglioramenti dopo un netto rimbalzo a maggio. Le vendite erano cresciute del 12% a maggio, dopo un tracollo del 18,1% ad aprile. Giovedì, osserveremo come al solito i numeri settimanali relativi alle richieste di indennità di disoccupazione negli Stati Uniti, mentre l’indice manifatturiero della FED di Filadelfia e il rapporto sulla fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan saranno entrambi pubblicati più avanti nel corso della settimana.

In evidenza su XRay questa settimana

Leggi il programma completo dell’analisi e formazione del mercato finanziario.

07.15 UTC Daily European Morning Call
11.00 UTC 14-Jul Reading Candlestick Charts: Trading Patterns and Trends
From 15.00 UTC 14-Jul Weekly Gold, Silver, and Oil Forecasts
10.00 UTC 15-Jul The Marketsx Experience: Platform Walkthrough
17.00 UTC 15-Jul Blonde Markets

 

Top Earnings Reports this Week

Here are some of the biggest earnings reports scheduled for this week:

13-Jul PepsiCo – Q2 2020
14-Jul JPMorgan Chase & Co – Q2 2020
14-Jul Wells Fargo & Co – Q2 2020
14-Jul Citigroup – Q2 2020
15-Jul UnitedHealth – Q2 2020
15-Jul Goldman Sachs – Q2 2020
15-Jul US Bancorp – Q2 2020
15-Jul PNC Financial Services Group – Q2 2020
15-Jul eBay – Q2 2020
15-Jul Bank of New York Mellon – Q2 2020
16-Jul Morgan Stanley – Q2 2020
16-Jul Bank of America Corp – Q2 2020
16-Jul Abbott Laboratories
16-Jul Microsoft – Q4 2020
16-Jul Johnson & Johnson – Q2 2020
16-Jul Netflix – Q2 2020
16-Jul AMD – Q2 2020
17-Jul BlackRock – Q2 2020

 

Key Events this Week

Watch out for the biggest events on the economic calendar this week:

03.00 GMT 14-Jul China Trade Balance
06.00 GMT 14-Jul UK Monthly GDP / Manufacturing & Industrial Production
09.00 GMT 14-Jul Eurozone & Germany ZEW Economic Sentiment
12.30 GMT 14-Jul US CPI
03.00 GMT 15-Jul Bank of Japan Rate Decision, Statement, Outlook Report
14.00 GMT 15-Jul Bank of Canada Rate Decision
14.30 GMT 15-Jul US EIA Crude Oil Inventories
22.45 GMT 15-Jul New Zealand CPI (QoQ)
01.30 GMT 16-Jul Australia Employment Change / Unemployment Rate
02.00 GMT 16-Jul China GDP
11.45 GMT 16-Jul ECB Rate Decision
12.30 GMT 16-Jul US Retail Sales / Unemployment Claims
14.30 GMT 16-Jul US EIA Natural Gas Storage
14.00 GMT 17-Jul Preliminary University of Michigan Sentiment Index

CySEC (Europa)

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FCA (Gran Bretagna)

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