La settimana che ci aspetta: Tutti gli occhi puntati su Jackson Hole

Il simposio di Jackson Hole è il grande evento di questa settimana.

Questo raduno annuale dei principali responsabili politici, promotori e agitatori finanziari statunitensi e internazionali è stato a lungo utilizzato per interrompere i principali cambiamenti politici. I mercati prevedono che il presidente della Fed Jerome Powell utilizzerà l’incontro di quest’anno per annunciare cambiamenti delle politiche di Quantitative Easing e dei pacchetti di stimolo.

Powell potrebbe utilizzare il simposio per annunciare la cancellazione dell’attuale programma di acquisto di obbligazioni. La Fed ha ventilato questa possibilità nei suoi incontri di luglio, e ci sono state molte voci sul fatto che sia in arrivo un ritiro dal programma, ma per il momento trader e investitori devono ancora ricevere il via libera ufficiale.

Al momento, la Fed sta ancora acquistando 120 miliardi di USD in asset a reddito fisso ogni mese. 80 miliardi provengono da titoli del Tesoro, mentre i restanti 40 miliardi da titoli garantiti da ipoteca. Tutto ciò faceva parte del pacchetto di idee per aiutare a sostenere l’economia statunitense devastata dal COVID.

Gli operatori obbligazionari e i mercati valutari in particolare osserveranno con interesse l’incontro di giovedì. La chiarezza sul corso dell’economia e le idee di indirizzo per superare questo momento dominato dalla variante Delta serviranno per placare le loro paure. Ora dipende da Powell.

Dall’inizio dell’anno, l’economia ha accelerato rapidamente, anche se la crescita del PIL dell’ultimo trimestre non ha soddisfatto le aspettative. Ma rapidi aumenti possono determinare nuove sfide, che in questo caso hanno la forma dell’inflazione. Anche l’IPC e il IPP continuano a crescere a tassi record e, sebbene Powell si sia accontentato di lasciare che l’economia si surriscaldasse, ora farebbe meglio a indossare delle presine da forno, per evitare che siano le sue dita a bruciarsi.

Parlando di inflazione, sono in arrivo ulteriori dati sull’impatto che sta avendo con i dati che verranno pubblicati venerdì relativi alle cifre dell’indice della spesa per consumi personali, l’indicatore dell’inflazione preferito dalla Fed.

La crescita di questo indice è stata dello 0,4% a luglio, al di sotto dello 0,6% previsto, ma in aumento del 3,5% su base annua. Visto che è cresciuto rapidamente negli ultimi due mesi, senza dubbio Powell e compagnia terranno d’occhio il rilascio dei dati di venerdì.

Ulteriori indicatori della salute economica sono in dai nuovi dati degli indici PMI di lunedì mattina. Riceveremo quindi aggiornamenti con giudizi sulla produzione aziendale americana, nonché approfondimenti di IHS Markit sull’attività britannica ed europea.

Lunedì verranno pubblicate le letture PMI flash degli Stati Uniti relative alla produttività del settore manifatturiero e dei servizi. Ci sarà molto da esaminare quando questi dati verranno resi noti, in particolare perché le cifre di luglio indicano una crescita solida ma lenta dell’attività commerciale americana.

Sia il settore dei servizi che quello manifatturiero continuano a risentire della doppia morsa dell’inflazione e del COVID-19. La produzione industriale ha causato un calo dell’indice manifatturiero dalla quota di 63,7 punti di giugno ai 59,7 di luglio (il minimo da quattro mesi), mentre anche il settore dei servizi è sceso da 64,6 a 59,8 punti.

L’aumento dei costi diretti di produzione, la carenza di personale e l’impennata dei prezzi delle materie prime stanno limitando la crescita. Intendiamoci: una lettura superiore a 50 indica una crescita, tuttavia sembra che si stia verificando un rallentamento della produttività americana.

Lo stesso si può dire del Regno Unito, secondo i suoi dati PMI. Le letture di agosto dell’indice saranno pubblicate lunedì mattina, ma abbiamo già osservato che a frenare la produzione ci sono stati colli di bottiglia nella catena di approvvigionamento e un basso numero di occupati.

Il punteggio dell’indice PMI dei servizi per il mese di luglio nel Regno Unito, stilato IHS Markit, è stato di 59,6 punti: un calo piuttosto significativo rispetto ai 62,4 punti registrati di giugno. Il settore manifatturiero ha mostrato un calo simile, attestandosi a 59,2 punti rispetto ai 62,2 della lettura precedente.

“Sempre più aziende stanno sperimentando limitazioni alla crescita dovute alla carenza di offerta di manodopera e materiali, mentre sul versante della domanda abbiamo già assistito alla fase di picco di spesa dei consumatori fino ad ora repressa”, ha affermato il direttore economico di IHS Markit, Tim Moore.

Al contrario, la produttività dell’Unione Europea ha mostrato un’impennata a luglio. L’indice composito finale dei responsabili degli acquisti di IHS Markit ha raggiunto 60,2 punti a luglio, il livello più alto da giugno 2006, indicando risultati solidi sia nel settore dei servizi che in quello manifatturiero.

Tuttavia, per sostenere tutto questo, l’UE dovrà stare attenta a evitare gli ostacoli della logistica e del mercato del lavoro che hanno già colpito il Regno Unito e gli Stati Uniti. È improbabile che ciò avvenga, quindi è lecito aspettarsi una lettura più bassa ad agosto.

I principali dati economici

Date  Time (GMT+1)   Asset  Event 
Mon 23-Aug  8.15am  EUR  French Flash Manufacturing PMI 
  8.15am  EUR  French Flash Services PMI 
  8.30am  EUR  German Flash Manufacturing PMI 
  8.30am  EUR  German Flash Services PMI 
  9.00am  EUR  Flash Manufacturing PMI 
  9.00am  EUR  Flash Services PMI 
  9.30am  GBP  Flash Manufacturing PMI 
  9.30am  GBP  Flash Services PMI 
  2.45pm  USD  Flash Manufacturing PMI 
  2.45pm  USD  Flash Services PMI 
       
Wed 24-Aug  3.30pm  OIL  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 25-Aug  ALL DAY  USD  Jackson Hole Symposium 
  1.30pm  USD  Preliminary GDP q/q 
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
       
Fri 26-Aug  ALL DAY  USD  Jackson Hole Symposium 
  1.30pm  USD  Core PCE Price Index m/m 

 

La settimana che ci aspetta: La BCE oscillerà dopo il cambio strategico?

Questa settimana la BCE chiarirà la sua posizione politica dopo il cambiamento strategico di giugno. I dati sono dominati dalle vendite mensili al dettaglio nel Regno Unito, dopo uno straordinario secondo trimestre, e una serie di rapporti sugli indici PMI. A Wall Street, nel frattempo, entra nel vivo la stagione degli utili del secondo trimestre.

Cominciamo con l’annuncio più importante della banca centrale di questa settimana. Stavolta è il turno della Banca Centrale Europea. I mercati osserveranno con particolare attenzione le prossime mosse della BCE, che si è impegnata ad effettuare un aggiustamento strategico all’inizio del mese scorso.

Di recente abbiamo visto aumentare i tassi di inflazione nel Regno Unito e negli Stati Uniti. Mentre l’inflazione dell’Eurozona si è allontanata dai massimi da due anni a questa parte un paio di settimane fa, l’inflazione e i suoi effetti sono stati portati al centro dell’attenzione dei responsabili della politica monetaria dell’UE.

Dopo un piano di revisione della strategia di 18 mesi, l’UE ha spostato il suo obiettivo di inflazione al 2%. Secondo gli osservatori, ciò darebbe al blocco europeo sufficienti margini di manovra per a) accettare tassi di inflazione temporanei superiori e b) mantenere i tassi di interesse ai minimi storici.

Ciò riuscirà ad alimentare un cambiamento nella politica monetaria nel periodo di pandemia? È possibile, ma il fatto che ci sia spazio affinché i responsabili delle politiche della BCE mantengano bassi i tassi di interesse suggerisce che non ci saranno grandi cambiamenti rispetto all’attuale indirizzo monetario dell’Unione Europea.

Nella riunione di giugno, la Banca Centrale Europea aveva ribadito il suo impegno per 1,85 bilioni di euro di acquisti di asset nell’ambito del suo meccanismo PEPP, che si diceva sarebbe rimasto in vigore fino a marzo 2022.

Passando ai dati, uno dei dati più importanti della settimana saranno le vendite al dettaglio nel Regno Unito nel mese di giugno, con i relativi confronti mese su mese.

Possiamo valutare le cifre di giugno osservando i numeri relativi alle vendite al dettaglio del secondo trimestre 2021, che sono stati pubblicati di recente dal British Retail Consortium insieme a KPMG.

Secondo il British Retail Consortium, le vendite al dettaglio sono cresciute del 10,4% tra aprile e giugno rispetto allo stesso periodo del 2019. Si tratta della crescita trimestrale più rapida da quando sono iniziate le registrazioni nel 1995.

Il rapporto comprende anche un primo controllo sulla salute delle vendite in Gran Bretagna nel mese di giugno. KPMG riferisce che, rispetto ai livelli del 2019, le vendite al dettaglio a giugno sono aumentate del 13,1%.

Per inquadrare la situazione, il British Retail Consortium e KMPG stanno valutando le vendite al dettaglio rispetto ai risultati ottenuti nel 2019, poiché quelli del 2020 sono stati distorti dalla pandemia di Covid-19.

La combinazione data dall’allentamento del lockdown, dalle più miti temperature estive e dalla manifestazione calcistica di Euro 2020 ha contribuito all’aumento della spesa al dettaglio. Inoltre, molti vacanzieri britannici non hanno avuto altra scelta che restare a casa, risparmiando così il denaro che sarebbe stato speso all’estero nelle economie locali.

Tutto ciò è stato dovuto al fatto che l’allentamento delle restrizioni del lockdown ha scatenato la ripresa di una domanda fino ad allora repressa. Da lunedì, quasi tutte le principali restrizioni alla vita britannica verranno eliminate, quindi la battaglia per accaparrarsi i risparmi avrà inizio.

Sarà interessante vedere se ci saranno cambiamenti nelle abitudini, dalla spesa al dettaglio alle esperienze. La tendenza è stata questa negli Stati Uniti negli ultimi due mesi, quindi gli acquirenti del Regno Unito potrebbero anche preferire fare cose piuttosto che acquistare cose.

Nella giornata di venerdì ci saranno anche parecchi rapporti PMI provenienti da Stati Uniti, Regno Unito e Unione Europea.

Per il Regno Unito, i PMI di IHS Markit relativi sia ai servizi che alle attività manifatturiere hanno mostrato che il Regno Unito è ancora in forte crescita.

A partire dal settore manifatturiero, la lettura di giugno è arrivata a 63,9 punti, di poco inferiore al massimo storico di 65,6 registrato a maggio, e comunque uno dei risultati più alti nella storia trentennale di questa serie di dati statistici. Tuttavia, gli addetti ai lavori hanno avvisato che nel prossimo futuro i problemi alla catena di approvvigionamento e gli elevati costi di produzione necessari per soddisfare l’aumento della domanda potrebbero causare un rallentamento della produzione industriale.

La lettura dell’indice PMI dei servizi di giugno è stata in linea con la produzione del Regno Unito: un leggero calo rispetto ai massimi di maggio, ma ancora in forte crescita. La lettura effettiva è arrivata a 62,4 punti. Tuttavia, l’aumento delle spese operative, la carenza di personale e l’aumento dell’inflazione potrebbero influire sulla crescita nel breve periodo. Avremo un quadro più preciso con la lettura di luglio.

L’UE spera di mantenere lo slancio anche a luglio. Le letture di giugno sono state tra le più positive degli ultimi anni. L’indice flash composito di giugno è stato di 59,2 punti, in aumento rispetto ai 57,1 punti registrati a maggio. I servizi sono passati da 55,2 a 58,0: ciò indica che la domanda finora repressa sta sostenendo il settore dell’ospitalità e dei servizi.

Sebbene in uno stato di grazia, gli Stati Uniti potrebbero aver raggiunto il loro picco, secondo i dati degli indici PMI. Il punteggio composito di giugno è stato di 63,7 punti, con il secondo tasso di espansione più rapido mai registrato.

Chris Williamson, capo economista aziendale di IHS Markit, ha affermato: “Giugno è stato un altro mese caratterizzato da un’impressionante crescita della produzione nei settori manifatturiero e dei servizi dell’economia statunitense, che ha determinato la più forte espansione trimestrale da quando i dati sono stati resi disponibili per la prima volta nel 2009”.

“Tuttavia, il tasso di crescita si è calmato rispetto al record di maggio, confermando i segnali che indicano che la ripresa dell’economia ha raggiunto il suo apice nel secondo trimestre”.

L’inflazione giocherà senza dubbio un ruolo importante nei calcoli degli indici PMI di luglio. I prezzi di base e non sono cresciuti nei settori economici sopra menzionati, ma il rilascio di venerdì ci darà una migliore comprensione dell’impatto sull’attività economica degli Stati Uniti.

La prossima sarà anche la seconda settimana della stagione dei guadagni negli USA per il secondo trimestre. Svariate aziende nei settori della tecnologia e dei beni di largo consumo riferiranno questa settimana. Tra di esse Netflix, Twitter, Intel, Johnson & Johnson e Coca-Cola.

Schlumberger, azienda di servizi petroliferi e di engineering, potrebbe essere una società da tenere d’occhio. I prezzi del petrolio sono andati sempre più rafforzandosi alla fine dello scorso anno. Ciò avrà alimentato una maggiore attività per aziende multinazionali come Schlumberger e, di conseguenza, porterà migliori risultati finanziari?

Qui di seguito puoi trovare una panoramica delle aziende a grande capitalizzazione che riferiranno a Wall Street questa settimana, ma puoi anche dare un’occhiata al nostro calendario completo sulla stagione degli utili negli Stati uniti qui.

I principali dati economici

Date Time (GMT+1) Asset Event
Tue 20-Jul 2.30am AUD Monetary Policy Meeting Minutes
 
Wed 21-Jul 2.30am AUD Retail Sales m/m
  3.30pm OIL US Crude Oil Inventories
 
Thu 22-Jul 12.45pm EUR Monetary Policy Statement
  12.45pm EUR Main Refinancing Rate
  1.30pm EUR ECB Press Conference
  3.30pm GAS US Natural Gas Inventories
 
Fri 23-Jul 7.00am GBP Retail Sales m/m
  8.15am EUR French Flash Manufacturing PMI
  8.15am EUR French Flash Services PMI
  8.30am EUR German Flash Manufacturing PMI
  8.30am EUR German Flash Services PMI
  9.00am EUR Flash Manufacturing PMI
  9.00am EUR Flash Services PMI
  9.30am GBP Flash Manufacturing PMI
  9.30am GBP Flash Services PMI
  1.30pm CAD Core Retail Sales m/m
  1.30pm CAD Retail Sales m/m
  2.45pm USD Flash Manufacturing PMI
  2.45pm USD Flash Services PMI

 

I principali rapporti sugli utili

Mon 19-Jul Tue 20-Jul Wed 21-Jul Thu 22-Jul Fri 23-Jul
Philip Morris International Coca-Cola AT&T American Express
IBM
Netflix Johnson & Johnson Newmont Goldcorp Schlumberger
Verizon Communications Intel Corp
Snap Inc
Twitter Inc

La settimana che ci aspetta: La Banca d’Inghilterra seguirà la FED?

Questa settimana la Banca d’Inghilterra fornirà un nuovo aggiornamento sulla politica monetaria, mentre la pressione inflazionistica inizia a crescere. Basteranno le prime letture ad innervosire la banca, oppure dimostrerà di essere fatta di tutt’altra pasta? Per il resto, sono in arrivo i dati PMI da Stati Uniti, Regno Unito e UE, a seguito di un maggio eccezionale. Anche l’OPEC e i suoi alleati saranno impegnati con un’altra serie di incontri per la decisione delle politiche.

Andrew Bailey e la Banca d’Inghilterra saranno i protagonisti della prossima settimana. La banca centrale del Regno Unito ha adottato la sua ultima decisione sulla politica monetaria e dovrebbe tenere il passo, anche se in un contesto di rapida crescita economica e con l’aumento dell’inflazione.

Potrebbe essere in corso un cambiamento di rotta. In passato, il governatore Bailey ha ripetutamente affermato che se i prezzi dovessero superare costantemente l’obiettivo di inflazione del 2% della Banca d’Inghilterra, non avrà problemi ad inasprire la politica. In questo caso, ciò potrebbe significare un aumento dei tassi.

Il tasso di base della Banca d’Inghilterra è rimasto allo 0,1% nell’ultimo anno, come parte della serie di misure economiche di emergenza messe in atto dalla banca per la pandemia.

A maggio l’inflazione dei prezzi al consumo è aumentata del 2,1% su base annua, secondo i dati dell’Ufficio di Statistica Nazionale pubblicati la scorsa settimana. L’inflazione su base mensile è arrivata allo 0,6%.

Non vi è alcuna indicazione, tuttavia, che vi sarà un immediato cambio di tasso. Anche se c’è molto di più in gioco, molte delle pressioni inflazionistiche derivano dalla riapertura dell’economia del Regno Unito e dagli effetti di base del 2020. Ma la coerenza sarà la cosa fondamentale. Se si osserverà un aumento dell’inflazione di mese in mese, la Banca d’Inghilterra potrebbe essere costretta a reagire.

Passando ai dati, questa settimana saranno rese note le letture del Purchasing Manager Index da Stati Uniti, Regno Unito e UE. Queste principali economie cercheranno di sfruttare l’impressionante slancio di maggio.

Ad esempio, a maggio l’indice PMI manifatturiero statunitense di IHS Markit ha raggiunto i livelli più alti da ottobre 2009, con una lettura di 61,5. Il mese scorso la domanda interna e i consumi hanno stimolato la produzione statunitense, ma i produttori ravvisano ancora dei problemi della catena di approvvigionamento, tra cui la carenza di materie prime e di manodopera. Una lettura inferiore a giugno potrebbe essere più realistica.

L’espansione dei servizi statunitensi ha superato la produzione. La lettura dell’indice PMI di maggio è stata di 70,1, ben al di sopra del 64,7 di aprile. La maggiore fiducia dei consumatori, abbinata allo straordinario lancio di vaccini negli Stati Uniti, spiega l’alto livello di nuove attività nel settore dei servizi.

Allo stesso modo, il Regno Unito ha registrato una crescita eccezionale della fornitura di servizi a maggio con l’allentamento delle restrizioni legate al lockdown. L’indice PMI del settore ha raggiunto quota 62,9 – il livello più alto dal maggio del 1997. Il settore manifatturiero è cresciuto, spinto da un’ondata di nuovi ordini, e ha raggiunto quota 65,6 il mese scorso, il massimo da 29 anni a questa parte.

Maggio è stato anche un buon mese per l’attività economica dell’Eurozona. L’indice PMI composito dell’UE di IHS Markit ha raggiunto il massimo da tre anni, con un punteggio di 57,1, ben al di sopra del 53,8 di aprile. Va ricordato che una lettura di 50 o più indica una crescita, quindi anche se il ritmo non è stato così incalzante come nel Regno Unito o negli Stati Uniti, il mese scorso l’UE ha mostrato buoni segnali di resilienza economica. Riuscirà a fare altrettanto anche a giugno?

In linea con i dati, questa settimana è prevista anche la lettura finale della crescita del PIL degli Stati Uniti nel primo trimestre. La lettura finale funge come una specie di conferma, una verifica a grandi linee della salute economica. La precedente cifra anticipata a maggio era del 6,4%, ad indicare un’economia pronta al boom. I punti critici dell’indice PMI lo confermano. Anche nel secondo trimestre potrebbe essere in arrivo una crescita del PIL a due cifre.

A parte i dati economici nudi e crudi, l’OPEC e i suoi alleati si riuniscono giovedì per un’altra serie di incontri. L’aumento dei prezzi del petrolio metterà senza dubbio di buon umore il cartello, ma sarà necessario procedere con cautela. Eventuali picchi imprevisti nella produzione, in contrasto con l’attuale programma di riduzione costante dell’OPEC+, potrebbero comportare un esubero dell’offerta, nonostante le previsioni fiduciose di ripresa della domanda globale.

L’OPEC+ ha deciso ad aprile di immettere sul mercato 2,1 milioni di barili al giorno (bpd) tra maggio e luglio. Questa settimana potremmo assistere alla creazione di una strategia più ampia per quanto riguarda la riduzione della produzione dopo il mese di luglio.

Il cartello mantiene le sue prospettive ottimistiche sulla domanda di petrolio. Il suo rapporto mensile di giugno sostiene che la domanda potrebbe aumentare del 6,6% e raggiungere i 5,95 milioni di barili al giorno nel 2021. La previsione è rimasta invariata per il secondo mese consecutivo.

In questo frangente sarà fondamentale il modo in cui l’OPEC e gli alleati procederanno. Con il WTI e il Brent che hanno raggiunto più di 72 USD e 74 USD al momento della stesura, con i prezzi più alti da anni a questa parte, i segnali di un’intensificazione della domanda globale di petrolio sono presenti, ma un eccesso di offerta potrebbe far pendere l’ago della bilancia verso la contrazione invece che alla crescita dei prezzi.

I principali dati economici

Date  Time (GMT+1)  Asset  Event 
Mon 21-Jun  2.30am  AUD  Retail sales m/m 
       
Wed 23-Jun  8.15 am  EUR  French Flash Manufacturing PMI 
  8.15 am  EUR  French Flash Services PMI 
  8.30 am  EUR  German Flash Manufacturing PMI 
  8.30 am  EUR  German Flash Services PMI 
  9.00 am  EUR  Flash Manufacturing PMI 
  9.00 am  EUR  Flash Services PMI 
  9.30 am  GBP  Flash Manufacturing PMI 
  9.30 am  GBP  Flash Services PMI 
  1.30 pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
  1.30 pm  CAD  Retail Sales m/m 
  2.45 pm  USD  Flash Manufacturing PMI 
  2.45 pm  USD  Flash Services PMI 
  3.30pm  OIL  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 24-Jun  All Day  OIL  OPEC+ Meetings 
  12.00 pm  GBP  MPC Official Bank Rate Vote 
  12.00 pm  GBP  Monetary Policy Statement 
  12.00 pm  GBP  MPC Asset Purchase Facility Votes 
  12.00 pm  GBP  Official Bank Rate 
  1.30pm  USD  Final GDP q/q 
  3.30pm  GAS  US Natural Gas Inventories 

 

I principali rapporti sugli utili

Date  Company  Event 
Mon 21-Jun  Naspers  Q4 2021 Earnings 
     
Wed 23-Jun  Markit  Q2 2021 Earnings 
     
Thu 24-Jun  Nike Inc.  Q4 2021 Earnings 
  Accenture plc  Q3 2021 Earnings 
  FedEx Corp.  Q4 2021 Earnings 

La settimana che ci aspetta: I verbali del FOMC, la corsa del PMI globale e i dati sugli IPC e sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito

Questa settimana saranno resi noti i verbali della riunione del FOMC di aprile, mentre aumenta la pressione su Jerome Powell e sulla sua squadra affinché venga preso sul serio il problema dell’inflazione.

I dati sugli IPC nel Regno Unito forniscono una panoramica dell’inflazione nel Paese, mentre la prima serie di dati sulle vendite al dettaglio post-lockdown ci consentirà di vedere se gli acquirenti stanno ritornando alla vendita al dettaglio.

Inoltre, c’è una grande quantità di dati relativi agli indici PMI provenienti da Regno Unito, Stati Uniti e Unione Europea. Come si confronteranno le loro riprese economiche?

I verbali della riunione del FOMC – Sta arrivando il tempo di agire?

Questa settimana diamo uno sguardo dettagliato al FOMC mentre pubblica i verbali relativi alla riunione di aprile.

Ora conosciamo la storia. Nonostante sia riconosciuto il fatto che l’inflazione sta probabilmente arrivando, e sebbene l’aumento dei dati sull’IPC guidato dal carburante abbia dimostrato che in effetti è già così, non sono in arrivo grandi modifiche alla politica attuale della Fed.

Il presidente Jerome Powell si accontenta di lasciare che l’economia si surriscaldi. I tassi restano vicini allo zero. Per quanto prevedibile, il Quantitative Easing resterà in vigore 120 miliardi di USD al mese in titoli garantiti dal tesoro e da ipoteche.

Abbiamo parlato in passato di ciò che servirà a Powell e alla sua squadra per cambiare le cose. Stando a Powell, dovranno essere soddisfatti tre criteri:

  • Una ripresa efficace e completa del mercato del lavoro
    • L’inflazione al 2%
    • L’inflazione sopra il 2% per un periodo di tempo sostenibile

In questo caso l’occupazione potrebbe essere il fattore determinante. Otto milioni di americani sono ancora disoccupati, anche se le offerte di lavoro sono balzate al di sopra di quella cifra. Anche i dati dei Nonfarm Payroll di aprile non sono stati così eccezionali come invece era accaduto a marzo.

L’economia statunitense si sta rafforzando. Il PIL del primo quadrimestre è cresciuto del 6,4% su base annua. Ciò non significa che siamo già fuori pericolo, ma lo slancio sta incrementando, e forse contribuirà a forzare la mano di Powell a giugno. Per ora la direzione è stabile.

L’IPC del Regno Unito punta il faro sull’inflazione nell’economia britannica

Questa settimana si avrà un assaggio dello stato dell’inflazione nel Regno Unito, con il rilascio dei dati sull’IPC di aprile su base annua.

Secondo il Rapporto sulla Politica Monetaria di maggio, la Banca d’Inghilterra colloca l’attuale IPC al di sotto dell’obiettivo del 2,0% stabilito dal Monetary Policy Committee (MPC). Tuttavia, nei precedenti rilasci dell’Office of National Statistics (IPC) si sono visti segnali che indicano che l’inflazione sta arrivando.

La lettura degli IPC dell’ONS di marzo ha collocato l’inflazione dei prezzi al consumo allo 0,7%, rispetto allo 0,4% di febbraio, e si è riportata in asse con la stima dello 0,7% vista a gennaio.

Se si osserva il resto dell’anno, le previsioni della Banca d’Inghilterra ritengono che l’obiettivo del 2,0% potrebbe essere raggiunto entro la fine dell’anno. Altri commentatori hanno una posizione simile, magari senza arrivare totalmente al 2,0%, ma vicino ad esso. Ad esempio, il National Institute of Economic and Social Research (NIESR) colloca l’IPC di fine anno all’1,8%, per arrivare al 2,0% entro il secondo trimestre del 2022.

L’economista capo britannico di Pantheon, Samuel Tombs, ritiene che la cifra del 2,0% arriverà questo mese, con i dati di aprile fissati all’1,7%. Tombs la pensa a questo modo poiché la lettura arriverà dopo che i negozi avranno aperto, insieme a un previsto aumento semestrale dei prezzi dell’elettricità e del gas naturale, e così si avrà una lettura più accurata dello stato delle cose.

In arrivo i primi dati sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito dopo il lockdown

I dati sulle vendite al dettaglio di aprile nel Regno Unito sono in arrivo, dopo i dati preliminari pubblicati la scorsa settimana.

Come prevedibile, con l’allentamento del lockdown e l’apertura al commercio delle attività non essenziali, i primi dati sulle vendite mostrano un’incoraggiante impennata ad aprile. Secondo BRC-KPMG Retail Sales Monitor, le vendite al dettaglio complessive ad aprile sono aumentate del 7,3% rispetto ad aprile 2019 (quando i dati non erano ancora stati influenzati dalla pandemia di Covid-19).

A paragone, le vendite sono aumentate del 46%.

“Dopo la riapertura dei cosiddetti esercizi non essenziali il 12 aprile in Inghilterra e Galles, e dopo la continua crescita delle vendite online, il mese scorso le vendite al dettaglio hanno ottenuto l’incremento tanto atteso. Con la domanda a breve termine contratta per l’esperienza di acquisto che riporta i consumatori ai negozi, le vendite non alimentari nei negozi e online sono aumentate di un quarto tra marzo e aprile”, ha affermato Helen Dickinson, amministratore delegato di BRC.

“Molti rivenditori nel settore dell’abbigliamento hanno registrato un aumento delle vendite, in particolare di giubbotti e maglieria, poiché i clienti hanno sfidato il freddo clima primaverile per riunioni all’aperto e cene con gli amici. Anche il settore del mobile hanno osservato una crescita, in quanto i consumatori possono finalmente provare prima di acquistare”, ha aggiunto Dickinson.

Nelle tre settimane successive alla prima riapertura dei negozi in Inghilterra e Galles, le vendite complessive di prodotti non alimentari nel Regno Unito sono aumentate del 25% rispetto ai livelli di spesa di marzo, quando il blocco era ancora in pieno vigore.

Com’è inevitabile che sia, il tasso di crescita rallenterà una volta che il segmento del retail si sarà completamente normalizzato. Tuttavia, nel breve termine il settore sembra essere sostenuto dalla prevista crescita post-lockdown.

La crescita degli indici PMI nel mondo

E’ in arrivo una valanga di dati PMI flash. Questa settimana l’Unione Europea riferirà al riguardo, così come faranno il Regno Unito e gli Stati Uniti.

A partire dall’UE, tutte le nazioni sperano di sfruttare lo slancio in avanti registrato ad aprile. Il mese scorso, l’indice PMI flash dei servizi ha toccato il massimo da nove mesi, toccando quota 53,7. Secondo il rating di IHS Markit, la produzione è stata valutata a 62,9.

L’UE, quindi, potrebbe seguire la stessa rotta su cui si trova il Regno Unito: una contrazione del PIL nel primo trimestre, seguita da una fase di crescita nel corso dell’anno.

Guardando al Regno Unito, aprile ha visto un aumento record dell’indice PMI dei servizi, raggiungendo il livello più alto da sette anni. La lettura di marzo è stata di 56.3 punti. Quella di aprile ha raggiunto quota 61.0. La parziale riapertura del settore dell’ospitalità lo ha portato nuovamente su una base di crescita e potremmo osservare un’ulteriore crescita quando i luoghi di ritrovo permetteranno i servizi al coperto da lunedì.

Anche il PMI manifatturiero di IHS Markit di aprile per il Regno Unito ha mostrato una performance molto sostanziosa, dopo aver toccato livelli record. L’indice è salito fino a 60.9 punti rispetto ai 58.9 di marzo. La crescita è tornata nel settore con la ripresa degli ordini, ma IHS ha segnalato ritardi nella catena di approvvigionamento e problemi di produzione che potrebbero influire sulle attuali performance.

Mentre l’Unione Europea e il Regno Unito cercano di crescere, la produzione statunitense potrebbe fare un passo indietro. Gli indici PMI manifatturieri ISM di aprile si sono attestati a 60,7 punti, molto meno rispetto al valore previsto di 65 punti. Secondo ISM, sono i problemi della catena di approvvigionamento a frenare il settore.

Otterremo ulteriori informazioni sulla salute economica di questi settori chiave con i rilasci dei dati degli indici PMI della settimana.

I principali dati economici

Date Time (GMT+1) Currency Event
Tue 18-May 2.30am AUD Monetary Policy Meeting Minutes
 
Wed 19-May 7.00am GBP CPI y/y
  1.30pm CAD CPI m/m
  3.30pm USD US Crude Oil Inventories
  7.00pm USD FOMC Meeting Minutes
 
Thu 20-May 2.30am AUD Employment Change
  2.30am AUD Unemployment Rate
  1.30pm USD Phily Fed Manufacturing Index
  1.30pm USD Unemployment Claims
  3.30pm USD US Natural Gas Inventories
 
Fri 21-May 2.30am AUD Retail Sales m/m
  3.00am NZD Annual Budget Release
  7.00am GBP Retail Sales m/m
  8.15am EUR French Flash Manufacturing PMI
  8.15am EUR French Flash Services PMI
  8.30am EUR German Flash Manufacturing PMI
  8.30am EUR German Flash Services PMI
  9.00am EUR Flash Manufacturing PMI
  9.00am EUR Flash Services PMI
  9.30am GBP Flash Manufacturing PMI
  9.30am GBP Flash Services PMI
  1.30pm CAD Core Retail Sales m/m
  1.30pm CAD Retail Sales m/m
  2.45pm USD Flash Manufacturing PMI

 

I principali rapporti sugli utili

Date Company Event
Mon 17-May Bridgestone Q1 2021 Earnings
  Ryanair Q4 2021 Earnings
 
Tue 18-May Walmart Q2 2022 Earnings
  Home Depot Q1 2021 Earnings
  Vodafone Q4 2021 Earnings
  LG Corp Q1 2021 Earnings
  Take Two Q4 2021 Earnings
  Tata Motors Q4 2021 Earnings
 
Wed 19-May Cisco Q3 2021 Earnings
  Lowe’s Q1 2021 Earnings
  JD.com Q1 2021 Earnings
  Target Q1 2021 Earnings
  Analog Devices Q2 2021 Earnings
  Experian Q4 2021 Earnings
 
Thu 20-May Tencent Holdings Q1 2021 Earnings
  Applied Materials Q2 2021 Earnings
  National Grid PLC Q4 2021 Earnings
  Palo Alto Networks Q3 2021 Earnings
  Ralph Lauren Q4 2021 Earnings
 
Fri 21-May Deere & Co. Q2 2021 Earnings

 

La settimana che ci aspetta: In primo piano i ricavi di Apple e Tesla, la riunione della FED e il PIL degli Stati Uniti

Questa settimana c’è un sacco di carne al fuoco. Si parte con la Fed, anche se non si prevedono grandi cose. Tuttavia, le prospettive relative al PIL negli Stati Uniti sono ottimistiche, proprio mentre sono in arrivo gli indicatori di fiducia dei consumatori.

Altrove, verranno comunicati i dati PMI manifatturieri cinesi dopo 13 mesi di crescita continua.

Esamineremo anche un altro round di utili, mentre la stagione dei verbali di Wall Street prosegue con Apple, Facebook, Tesla, Alphabet e Microsoft, che dovrebbero fornire le loro cifre trimestrali.

La riunione della FED: nessun cambio rilevante in vista

L’America sta gradualmente tornando alla normalità. Il lancio del vaccino sta continuando, le persone stanno tornando al lavoro e a godersi il tempo libero, le restrizioni ai blocchi si stanno allentando e l’economia sta crescendo.

“E’ visibile l’apertura dell’economia, si vedono passeggeri che salgono sugli aeroplani e clienti che tornano nei ristoranti”, ha affermato il presidente della FED Jerome Powell in una recente intervista all’Economic Club. “Penso che stiamo entrando in un periodo di crescita più rapida con una maggiore creazione di posti di lavoro, e questa è una buona notizia”.

Quindi, cosa significherà tutto ciò per la decisione sui tassi della FED di questa settimana? Il FOMC si riunisce questa settimana tra le speculazioni che l’attuale strategia “soldi facili” potrebbe non essere quella giusta.

Con tre accordi di stimolo a pompare più liquidità nell’economia e tassi ai minimi storici, qualcuno ritiene che stiano risuonando i minacciosi tamburi di una possibile guerra inflazionistica. Tuttavia, non è probabile che vedremo modifiche di rilievo questa settimana, e nessun cambiamento è previsto per i tassi almeno fino al 2023; allo stesso modo gli acquisti di obbligazioni continueranno al ritmo attuale almeno fino alla fine di quest’anno.

Powell ha definito i criteri per un importante cambiamento di politica:

  • Una ripresa efficace e completa del mercato del lavoro
  • L’inflazione al 2%
  • L’inflazione sopra il 2% per un periodo di tempo sostenibile

Finora non si è verificato nemmeno uno di questi fattori. Ciò nonostante, il numero degli occupati sta migliorando. Il tasso di disoccupazione è sceso al 6% con gli ultimi nonfarm payroll. La liquidità extra offerta dagli accordi di stimolo di Biden potrebbe anche far aumentare i prezzi dei beni di consumo. Le condizioni per un cambio di tasso sono in fermento.

Tuttavia, durante la conferenza stampa del FOMC non c’è da aspettarsi un improvviso cambio della linea politica. Da qui in poi, il percorso sarà lineare.

Il PIL trimestrale degli Stati Uniti è destinato a salire grazie alla ripresa dell’economia

Con l’economia statunitense che riprende vita, le previsioni del PIL statunitense per il primo trimestre sono elettrizzanti.

Nel quarto trimestre del 2020 la crescita del PIL è stata rivista al rialzo dal 4,1% al 4,3% poiché i consumatori statunitensi hanno speso i loro soldi di stimolo. La spesa dei consumatori è stata il fattore principale, ma altre aree di investimento delle imprese stanno favorendo un’impennata dell’economia. Le esportazioni sono cresciute del 22,3%. Sono aumentati anche gli investimenti delle imprese in proprietà intellettuali, scorte di magazzino e alloggi residenziali.

Tutto molto bene, ma la vera impennata potrebbe non essere ancora iniziata. Le stime per il PIL del primo trimestre del 2021 sono eccezionalmente elevate.

La FED di Atlanta prevede un sostanzioso aumento dell’8,3% nelle sue ultime stime sul PIL del 16 aprile. In questo caso il fattore trainante è il reddito personale. A gennaio, la ricchezza delle famiglie è aumentata di 2 bilioni di USD, parallelamente ad un aumento della spesa del 2,4%. Assieme agli altri fattori in gioco, come l’aumento dei nonfarm payroll, la spesa dei consumatori e la produzione industriale, ecco svelati gli ingredienti per una sostanziale crescita del PIL.

Sono in corso di emissione ulteriori assegni per gli stimoli al reddito personale. Con il proseguimento delle vaccinazioni e l’apertura di ulteriori settori alla spesa individuale, è probabile che la crescita del PIL aumenterà. La vera sfida, quindi, sarà sostenere questa crescita.

La fiducia dei consumatori statunitensi può rimanere alta?

Sembra molto probabile: a marzo la fiducia dei consumatori ha toccato il massimo annuale, e da allora le cose sono solo migliorate per quanto riguarda vaccini, riaperture e stimoli. Dato il modo in cui stanno andando le vaccinazioni e l’economia, lo stesso si verificherà probabilmente anche ad aprile.

Diamo un’occhiata ai dati di marzo per valutare il sentiment di aprile. Il mese scorso, i consumatori erano ottimisti riguardo al mercato del lavoro. Si sentivano entusiasti per la revoca delle restrizioni alle piccole imprese. Il pensiero di denaro extra a pioggia grazie agli assegni di stimolo sta risollevando l’umore.

Articoli di grande valore come automobili, case ed elettrodomestici sono nelle liste della spesa dei consumatori statunitensi nel futuro prossimo, poiché i risparmi accumulati e il denaro extra del governo stanno aumentando il potere di spesa.

In termini di punteggio, il sondaggio del Confidence Board è cresciuto di 19,3 punti raggiungendo quota 109,7 a marzo. Si tratta del picco massimo da un anno a questa parte, e il rimbalzo più alto dall’aprile del 2004.

L’umore a marzo è stato buono. Accadrà lo stesso in aprile?

L’incide PMI manifatturiero cinese: il settore potrà riprendersi?

I dati sull’indice PMI manifatturiero della Cina vengono pubblicati questa settimana, proprio mentre il paese vede un aumento della ripresa economica.

L’indice di marzo ha mostrato una crescita rispetto ai numeri di febbraio, passando da 50,6 a 51,9. Anche se la crescita è ancora storicamente bassa per la produzione cinese, una lettura superiore a 50 indica che il settore è ancora in espansione. In effetti, l’indice PMI ha mostrato letture in crescita per 13 mesi consecutivi.

La capacità di produzione è stata azzerata durante il Lunar Festival, ma poi è ritornata più forte di prima. Ciò è in parte responsabile della crescita dell’indice PMI, ma ci sono fattori più importanti in gioco. E cioè, il recupero dell’economia a livello globale.

Gli ordini sono in aumento, il che significa che gli stabilimenti cinesi sono a pieno regime. I pacchetti di stimolo statunitensi alimentano una maggiore domanda di beni di consumo: un’ottima notizia per i proprietari di fabbriche cinesi. Inoltre, gli ordini nazionali e internazionali di macchinari come gli escavatori stanno contribuendo a sostenere la crescita del settore.

Le prospettive future sono sostenute da grandi piani di spesa all’estero. Il gigantesco piano infrastrutturale di Joe Biden, se dovesse essere approvato, verrà osservato avidamente dai produttori cinesi di macchinari e di materiali da costruzione. C’è profitto da avere negli Stati Uniti.

Secondo l’Ufficio nazionale di statistica cinese, la Cina è sulla buona strada per un primo trimestre eccezionale. La crescita del PIL ha raggiunto il record del 18,3%, a seguito di un’impennata economica che supera di gran lunga pur ottima crescita degli Stati Uniti.

Sebbene le prospettive a breve termine siano incoraggianti, restano interrogativi sulla sostenibilità. Le esportazioni, vera e propria benzina per il motore manifatturiero cinese, sono aumentate complessivamente del 38,7% nel primo trimestre del 2021, ma questi numeri straordinari sono stati leggermente mitigati dal calo dell’attività di esportazione tra febbraio e marzo. Di sicuro questo sarà un motivo di preoccupazione, ecco perché sarà interessante da osservare il rilascio dei dati sugli indici PMI di questa settimana.

Ci attende una settimana piena di tecnologia per la stagione degli utili

Wall Street si prepara per un’altra raffica di utili questa settimana. Come sempre nella stagione degli utili, i rapporti stanno arrivando velocemente.

Questa settimana gli utili si concentreranno particolarmente sulla tecnologia. Sono in arrivo infatti le relazioni di Apple, Amazon, Facebook e Tesla. In particolare, sarà interessante Tesla, anche solo per vedere l’impatto che avrà avuto la sua decisione di spendere miliardi in Bitcoin sui suoi dati finanziari. Le relazioni precedenti suggeriscono che quest’anno abbia realizzato più profitti grazie alle criptovalute che con la vendita di automobili.

I dati finanziari di Apple arrivano dopo l’evento di lancio dell’azienda nel 2021. Sono stati lanciati un colore nuovo di zecca per l’iPhone 12, e inoltre uno sgargiante arcobaleno di tonalità per l’iMac, gli aggiornamenti di Apple TV e altro ancora, ma l’attenzione è tutta concentrata sulle vendite dell’iPhone 12. Dal momento che sei smartphone su dieci venduti nel primo trimestre sono iPhone, Apple potrebbe vivere un altro trimestre da record.

Esamineremo anche i guadagni azionari delle major petrolifere ExxonMobil, BP, Shell, TOTAL e Chevron, che probabilmente non saranno colossali come quelli di Apple. ExxonMobil afferma che la ripresa dei prezzi del petrolio significa che le cifre potrebbero essere migliori del previsto, ma all’orizzonte potrebbe esserci una perdita agghiacciante da 800 milioni di USD a causa del Big Freeze del Texas. Vedremo perdite più pesanti per le major?

Di seguito riportiamo un riepilogo dei verbali più importanti di questa settimana.

I principali dati economici

Date  Time (GMT+1)  Currency  Event 
Mon 26-Apr  9.00am  EUR  German IFO Business Climate 
       
Tue 27-Apr  Tentative  JPY  BOJ Outlook Report 
  Tentative  JPY  Monetary Policy Statement 
  Tentative  JPY  BOJ Press Conference 
  3.00pm  USD  CB Consumer Confidence 
       
Wed 28-Apr  All day  All  OPEC-JMMC Meeting 
  2.30am  AUD  CPI q/q 
  2.30am  AUD   Trimmed Mean CPI q/q 
  1.30pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
  1.30pm  CAD  Retail Sales m/m 
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
  7.00pm  USD  FOMC Statement 
  7.00pm  USD  Federal Funds Rate 
  7.30pm  USD  FOMC Press Conference 
       
Thu 29-Apr  2.00am  NZD  Final ANZ Business Confidence 
  1.30pm  USD  Advance GDP q/q 
  1.30pm  USD  Advance GPD Index q/q 
  1.30pm  USD  Unemployment claims 
  3.00pm  USD   Pending House Sales 
       
Fri 30-Apr  2.00am  CNY  Manufacturing PMI 
  9.00am  EUR  Germany Prelim GDP q/q 
  1.30pm  CAD  GDP m/m 

 

I principali rapporti sugli utili

Date  Company  Event 
Mon 26-Apr  Tesla  Q1 2021 Earnings 
  Vale  Q1 2021 Earnings 
  Canadian National Railway Co.  Q1 2021 Earnings 
  Philips  Q1 2021 Earnings 
     
Tue 27-Apr  Microsoft  Q3 2021 Earnings 
  Alphabet (Google)  Q1 2021 Earnings 
  Visa  Q2 2021 Earnings 
  Novartis  Q1 2021 Earnings 
  Texas Instruments  Q1 2021 Earnings 
  Starbucks  Q2 2021 Earnings 
  HSBC  Q1 2021 Earnings 
  GE  Q1 2021 Earnings 
  3M  Q1 2021 Earnings 
  AMD  Q1 2021 Earnings 
  BP  Q1 2021 Earnings 
  Mondalez  Q1 2021 Earnings 
  Chubb  Q1 2021 Earnings 
  Capital One  Q1 2021 Earnings 
     
     
Wed 28-Apr  Facebook  Q1 2021 Earnings 
  Apple  Q1 2021 Earnings 
  QUALCOMM  Q2 2021 Earnings 
  Boeing  Q1 2021 Earnings 
  Moody’s  Q1 2021 Earnings 
  NOVATEK  Q1 2021 Earnings 
  Spotify  Q1 2021 Earnings 
  Ford Motor Corp  Q1 2021 Earnings 
     
Thu 29-Apr  Amazon  Q1 2021 Earnings 
  Samsung  Q1 2021 Earnings 
  MasterCard  Q1 2021 Earnings 
  China Construction Bank  Q1 2021 Earnings 
  McDonald’s  Q1 2021 Earnings 
  Royal Dutch Shell  Q1 2021 Earnings 
  Bank of China  Q1 2021 Earnings 
  Sony  Q4 2020 Earnings 
  Caterpillar  Q1 2021 Earnings 
  TOTAL  Q1 2021 Earnings 
  Airbus  Q1 2021 Earnings 
  S&P Global  Q1 2021 Earnings 
  Gilead  Q1 2021 Earnings 
  Sinopec  Q1 2021 Earnings 
  BASF  Q1 2021 Earnings 
  Baidu  Q1 2021 Earnings 
  Equinor  Q1 2021 Earnings 
     
Fri 30-Apr  Alibaba  Q4 2020 Earnings 
  ExxonMobil  Q1 2020 Earnings 
  AstraZeneca  Q1 2021 Earnings 
  BNP Paribas  Q1 2021 Earnings 
  Colgate-Palmolive  Q1 2021 Earnings 

La settimana che ci aspetta: Nonfarm payroll, OPEC e indici PMI

L’OPEC+ si riunisce questa settimana in un contesto di calo dei prezzi del petrolio. Verranno pubblicati anche i dati relativi ai nonfarm payroll. Marzo sarà un altro mese forte o la crescita di febbraio è stata solo una tantum? Nel frattempo, Stati Uniti e Cina si confrontano nella settore manifatturiero con i rilasci di importanti dati relativi agli indici PMI. Al debutto anche Deliveroo, una delle IPO più attese del Regno Unito.

La riunione dell’OPEC+ – ci saranno più tagli o verrà mantenuta l’attuale rotta?

In cima all’agenda dell’OPEC ci sono stati sempre due punti fondamentali: sostenere i prezzi del petrolio durante il blocco e un ritorno alla normalità. Tutto ciò avrà una rinnovata importanza nella riunione di aprile, perché i prezzi del petrolio greggio sono scesi dal loro massimo di 70 USD nelle ultime due settimane.

Nel momento in cui scriviamo i prezzi sono aumentati dai loro minimi da sei settimane a questa parte, nonostante l’EIA abbia segnalato volumi di stoccaggio superiori alle attese nei magazzini statunitensi. Il WTI viene scambiato attorno ai 60 USD e il Brent attorno ai 63 USD.

È molto probabile che i tagli rimangano tali e quali. L’OPEC e i suoi alleati hanno tolto dalla circolazione il 7% dell’offerta pre-pandemia e il presidenza dell’Arabia Saudita si è impegnata ad effettuare un ulteriore taglio di 1 milione di barili al giorno.

Tuttavia, la chiave potrebbe essere l’UE.

Anche l’introduzione del vaccino, o la sua mancanza, ha esercitato pressioni sui prezzi del petrolio in Europa. Le lotte sulle forniture dietro le quali si celano motivazioni politiche, e nuove domande sull’efficacia del vaccino di AstraZeneca, hanno contribuito a determinare un effetto sulla domanda di petrolio, mentre gli speculatori hanno liquidato le posizioni lunghe sulle quali avevano scommesso in riferimento ad una maggiore domanda di viaggi nel periodo estivo.

I ritardi dei vaccini e la una nuova ondata di nuovi casi di Covid-19 in tutta Europa hanno portato a lockdown più severi. Francia e Germania, ad esempio, hanno annunciato altre restrizioni, così come la Polonia. Il Regno Unito ha anche affermato di aver dovuto rallentare il proprio programma di vaccini, uno dei migliori al mondo, a causa dei problemi legati alla fornitura dei vaccini stessi.

Per il secondo trimestre del 2021, l’EIA prevede che i prezzi del Brent saranno in media di 64 USD al barile, con la media in calo a 58 USD al barile nella seconda metà del 2021, poiché stima che nei prossimi mesi emergeranno pressioni al ribasso sui prezzi man mano che il mercato petrolifero troverà un nuovo equilibrio.

La prossima mossa dell’OPEC sarà cruciale se vorrà aiutare a sostenere i suoi membri con prezzi migliori nel corso del 2021.

Nonfarm payroll americani – occhi puntati sul mercato del lavoro dopo la crescita di febbraio

Venerdì saranno pubblicati i dati relativi ai nonfarm payroll statunitensi. Dopo lo scoppiettante mese di febbraio, il mercato seguirà attentamente il rapporto di marzo, sperando di raccogliere sempre più segnali che indichino che gli Stati Uniti stanno rapidamente tornando ad un buono stato di salute economica.

Gli impiegati sono aumentati di 379.000 unità a febbraio, superando di gran lunga le aspettative di 210.000 unità, contribuendo così ad abbassare il tasso di disoccupazione al 6,2%.

I malconci settori del tempo libero e dell’ospitalità hanno registrato il maggior numero di assunzioni, con 355.000 nuovi posti a febbraio. Anche se questo dato questo comprende cinema, hotel, musei, resort e parchi di divertimento, è stato il settore della ristorazione a sostenere l’industria del tempo libero e dell’ospitalità in termini di nuovi posti di lavoro aggiunti, con 285.900 unità.

Probabilmente il pacchetto di stimoli varato da Joe Biden sta favorendo la creazione di nuovi posti di lavoro. Nell’ambito del pacchetto da 1,9 bilioni di dollari del Presidente, le piccole imprese stanno ricevendo ulteriore sostegno al fine di a) sostenere i posti di lavoro esistenti e b) portare ad eventuali nuove assunzioni o riassunzioni. Ciò include: 25 miliardi di USD per ristoranti e bar; 15 miliardi per le compagnie aeree e altri 8 miliardi per gli aeroporti; 30 miliardi per i trasporti; 1,5 miliardi per Amtrak e 3 miliardi per la produzione aerospaziale.

Grazie al pacchetto di stimoli, altre società hanno frenato i programmi di licenziamento. Ad esempio, United Airlines aveva programmato 14.000 licenziamenti a febbraio. Secondo una notizia del Washington Times, questa decisione è stata cancellata con l’ingresso di nuovo denaro governativo nelle casse della linea aerea.

Le autorità di trasporto locali, in particolare la Metropolitan Transportation Authority di New York, riceveranno miliardi, cosa che permetterà loro di proteggere i posti di lavoro. Ad esempio New York riceverà 6 miliardi di USD per fermare licenziamenti e tagli ai servizi.

Naturalmente, tutto questo per proteggere principalmente i posti di lavoro esistenti. Sarà interessante vedere quale sarà l’effetto di tutto ciò sui nonfarm payroll di marzo. Dal momento che le piccole e medie imprese si aspettano più fondi governativi, il numero dei posti di lavoro potrebbe crescere, poiché gli stimoli potrebbero consentire la ripresa delle assunzioni.

Indici PMI manifatturieri di USA e Cina

La prossima settimana i due giganti dell’economia globale pubblicano i loro ultimi dati sugli indici PMI manifatturieri.

Partendo dagli Stati Uniti, abbiamo già visto l’indice manifatturiero statunitense di IHS Markit per marzo, che mostra un altro mese positivo per la produzione industriale del paese. Tale indice è salito a 59 punti a marzo dai 58,6 di febbraio, il che indica che l’attività nel settore manifatturiero ha continuato ad espandersi a un ritmo sostenuto. Questa lettura è risultata leggermente inferiore alle aspettative del mercato di 59,3, ma nulla di cui preoccuparsi.

La prossima settimana sono attesi anche i dati degli indici PMI dell’Institute of Supply Management (ISM). Secondo l’ISM, il mese di febbraio è stato eccezionale per la produzione, con l’indice PMI che ha raggiunto i suoi massimi da tre anni a questa parte, a 60,8 punti. Se consideriamo i dati IHS come indicatore, probabilmente si assisterà ad una crescita costante, e non ad un’altra strepitosa impennata come quella registrata a febbraio. Tuttavia, negli Stati Uniti si stanno registrando segnali incoraggianti relativi ai livelli della produzione industriale.

Con il nuovo anno, l’economia degli Stati Uniti è in uno stato di salute migliore. Gli stimoli hanno messo più soldi nelle tasche dei consumatori e sappiamo già che ne arriveranno ancora di più. Il fatto di riuscire a pompare nuovamente quella liquidità nell’economia potrebbe essere il motivo per cui la produzione si trova in una posizione così favorevole. Anche il lancio del vaccino non sta andando male negli Stati Uniti, cosa che sta anche rafforzando una rinnovata fiducia in tutto il paese.

D’altra parte, a febbraio la produzione cinese ha subito un rallentamento, secondo il rilascio di marzo del Caixin PMI, il principale indicatore della produttività delle fabbriche del paese. Questa frenata continuerà anche ad aprile?

Stando ai dati dell’ultimo Caixin PMI, l’indice è sceso dai 51,5 punti di gennaio ai 50,9 di febbraio, il valore più basso degli ultimi 9 mesi. Una lettura superiore a 50 indica che la crescita è ancora in corso, ma il fatto che stia calando suggerisce una contrazione.

Perché? Il riacutizzarsi dei casi interni di Covid-19 e il rallentamento della domanda globale di beni cinesi importati hanno messo a dura prova il settore produttivo cinese. Inoltre, le aziende hanno licenziato i lavoratori senza dimostrare alcuna fretta nel coprire i posti vacanti con nuove posizioni.

Gli analisti si aspettano ancora un anno forte per la Cina, poiché è stato uno dei pochi paesi a mostrare una crescita economica reale nel corso del 2020 al culmine della pandemia. Tuttavia, il rallentamento della produzione di febbraio evidenzia una certa fragilità nella ripresa economica cinese in corso. Avremo un quadro più chiaro quando verrà pubblicato l’indice PMI di marzo.

IPO di Deliveroo – Una data da ricordare

Deliveroo lancia la sua IPO il 31 marzo, anche se il trading libero non sarà disponibile fino al 7 aprile.

Deliveroo ha fissato una fascia di prezzo per le sue azioni compresa 3,90 4,60 GBP per azione, il che implica una capitalizzazione di mercato stimata tra 7,6 e 8,8 miliardi di GBP.

La società emetterà 384.615.384 azioni (escluse eventuali azioni in eccesso) e ha in previsione di raccogliere 1 miliardo di GBP dalla sua IPO. Anche se si considera la parte più bassa della forbice di questo intervallo, si tratterebbe comunque della più grande quotazione a Londra da un decennio a questa parte, e la più grande d’Europa in quest’anno.

Amazon ha una partecipazione del 15,8% nella società, ma prevede di vendere 23.302.240 azioni per un valore compreso tra 90,8 107,2 milioni di GBP, a seconda di dove si collocheranno i prezzi dell’IPO. L’amministratore delegato e fondatore Will Shu venderà 6,7 milioni di azioni, che gli lasceranno una quota residua del 6,2% della società, per un valore pari a circa 500 milioni di GBP.

 

I principali dati economici di questa settimana

 

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Tue 30 Mar  3.00pm  USD  CB Consumer Confidence 
       
Wed 31 Mar  2.00am  CNH  Manufacturing PMI 
  1.15pm  USD  ADP Nonfarm Employment Change 
  1.30pm  CAD  GDP m/m 
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 1 Apr  All Day  All  OPEC+ Meetings 
  3.00pm  USD  ISM Manufacturing PMI 
  3.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 
       
Fri 2 Apr  1.30pm  USD  Average Hourly Earnings m/m 
  1.30pm  USD  Nonfarm Employment Change 
  1.30pm  USD  Unemployment Rate 

 

I principali rapporti sugli utili di questa settimana 

Date  Company  Event 
Mon 29 Mar  Sinopec  Q4 2020 Earnings 
     
Tue 30 Mar  Bank of China  Q4 2020 Earnings 
  Carnival  Q1 2021 Earnings 
     
Wed 31 Mar  Micron  Q2 2021 Earnings 
  Walgreens  Q2 2021 Earnings 

La settimana che ci aspetta: Nuovi dati sugli IPC, sugli indici PMI e sui PIL

Questa settimana verranno pubblicati molti dati economici nelle economie chiave. A partire dal Regno Unito, vengono pubblicati i dati sugli IPC e sulle vendite al dettaglio, con permessi e lockdown ad incombere ancora sull’economia. I dati sul PIL degli Stati Uniti relativo all’ultimo trimestre del 2020 sono stati resi definitivi, ma l’attenzione sarà incentrata sul sentiment delle imprese, che trova la sua espressione in una nuova serie di dati sugli indici PMI dagli Stati Uniti, dal Regno Unito e dall’Eurozona, tra le alterne fortune sui vaccini nelle principali economie.

I dati sugli IPC nel Regno Unito

Questa settimana gli investitori e i trader FX osserveranno i dati sull’inflazione nel Regno Unito dopo la decisione della Banca d’Inghilterra.

L’inflazione è al centro dell’attenzione nel Regno Unito in questo momento, poiché gli effetti dell’aumento dei rendimenti obbligazionari, l’ulteriore sostegno economico del governo tramite il programma del cancelliere Sunak “spesa ora, tasse dopo” e la risposta della Banca d’Inghilterra continuano a ravvivare il quadro economico.

I dati dell’ONS mostrano che l’ultimo IPC sull’intero anno è allo 0,9%. Nel 2021, l’IPC dovrebbe salire all’1,5% nel corso dell’anno. Alcune stime suggeriscono che potrebbe persino salire all’1,8% entro aprile.

L’inflazione degli IPC nel Regno Unito è stata del -0,2% su base mensile a gennaio, in calo rispetto allo 0,3% di dicembre, ma la cifra è stata superiore al -0,4% che il mercato si aspettava.

L’inflazione sui prezzi al consumo è aumentata dello 0,7% su base annua a gennaio, dato che è al di sopra della cifra di dicembre dello 0,6% e anche al di sopra delle aspettative di consenso per una lettura dello 0,6%. La tendenza al rialzo di gennaio è stata guidata dall’aumento dei prezzi del cibo, dei trasporti e dei prodotti per la casa.

Le vendite al dettaglio nel Regno Unito

Questa settimana verranno pubblicati i dati sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito. Gli ultimi dati del settore suggeriscono che febbraio è stato un mese forte per il settore della vendita al dettaglio nel Regno Unito, secondo l’analisi condotta da KPMG.

Rispetto alle statistiche dell’anno scorso, le vendite totali sono aumentate dell’1% a febbraio su base comparabile. Va sottolineato che si è verificata una brusca inversione delle vendite al dettaglio rispetto al mese di gennaio, con una contrazione delle vendite dell’1,3% rispetto ai dati del 2020.

A guidare la crescita di febbraio è stata la riapertura delle scuole di marzo in tutta l’Inghilterra. La spesa per articoli non alimentari, come grembiuli scolastici e cancelleria, è aumentata quando i consumatori sono stati attratti dalle spese legate al ritorno a scuola.

I negozi di beni non essenziali sono ancora chiusi in Inghilterra e così resteranno fino al 12 aprile. Le vendite online stanno beneficiando notevolmente del lockdown, principalmente perché i consumatori non hanno altra scelta che utilizzare i punti vendita digitali per comprare i cosiddetti beni non essenziali. La spesa non alimentare rappresenta il 61% delle vendite di febbraio, quasi il doppio rispetto al 31% di febbraio 2020.

Tuttavia, come spiega Barclaycard, a febbraio la spesa complessiva dei consumatori è in calo del 13,8% su base annua. Le restrizioni del lockdown continuano a pesare sui settori dell’ospitalità e del tempo libero. Senza dubbio questi settori cresceranno, quando a giugno verranno rimosse le restrizioni legate al lockdown, ma fino ad allora le performance non potranno essere buone.

Gli indici PMI negli USA, nel Regno Unito e nell’Eurozona

Questa settimana verranno pubblicati i dati sugli indici PMI nelle principali economie, così come i risultati degli indici azionari di Regno Unito, Stati Uniti e UE.

A partire dal Regno Unito, gli osservatori sperano che lo slancio iniziato a febbraio continui anche a marzo. L’indice PMI composito IHS Markit/CIPS ha dato un risultato di 49,6 a febbraio, rispetto ai minimo da otto mesi registrato a gennaio pari a 41,2.

Alcuni settori stanno ottenendo risultati superiori alle aspettative. Secondo IHS Markit, a febbraio il settore edilizio nel Regno Unito è stato più attivo del previsto, con il PMI edilizio passato da 49,2 a 53,3 dal momento che i progetti fermati a causa del Covid-19 hanno avuto il via libera per iniziare o per proseguire. Anche il settore manifatturiero ha continuato a crescere, salendo a 55,1 il mese scorso.

Tuttavia, a restare deludenti sono i servizi, con la revisione del dato di febbraio, indicato a 49,5 e quindi ancora al di sotto della soglia di crescita di 50 punti. Forse c’era da aspettarselo. I settori del tempo libero e dell’ospitalità sono ancora fortemente gravati da limitazioni, quindi non ci sarà da aspettarsi tendenze al rialzo nel mese di marzo.

I leader dell’UE avevano iniziato a tirare un sospiro di sollievo dopo i dati di febbraio. Ad esempio, la produzione è salita dai 54,8 punti di gennaio a 57,9 di febbraio – il massimo da 3 anni – guidata dalle ottime prestazioni di Paesi Bassi e Germania.

Tuttavia, da quel momento le prospettive per l’Europa sono peggiorate, poiché i casi Covid in Francia e Germania sono aumentati vertiginosamente e l’Italia è entrata nuovamente in un nuovo lockdown. I dati dell’indagine potrebbero non riflettere pienamente gli ultimi sviluppi.

Passando dall’altra parte dell’Oceano Atlantico, l’indice manifatturiero PMI degli Stati Uniti ha avuto un febbraio ricco di soddisfazioni, riuscendo ad oscurare i pur positivi numeri dell’UE. Il PMI manifatturiero statunitense si è infatti attestato a 60,8, raggiungendo il livello più alto registrato negli ultimi 3 anni. Tuttavia, questa notevole crescita potrebbe essere mitigata da problemi nella catena di approvvigionamento.

Secondo i produttori intervistati dall’Institute for Supply Management (ISM), i prezzi delle materie prime e dei componenti sono in aumento. Ad esempio, il prezzo dell’acciaio è aumentato, il che influisce in modo massiccio sui prezzi del settore manifatturiero statunitense.

Il PIL negli USA

Questa settimana saranno resi noti gli ultimi dati sul PIL degli Stati Uniti nel quarto trimestre del 2020, ma tutti gli occhi sono puntati sulle previsioni aggiornate per il 2021. La scorsa settimana la Federal Reserve ha alzato le sue previsioni di crescita per quest’anno al 6,5% rispetto al 4,2% che era stato previsto durante la riunione di dicembre.

Quest’anno anche l’OCSE e diverse banche di investimento hanno rivisto al rialzo le loro previsioni relative alla crescita negli Stati Uniti. Pertanto, saranno da tenere d’occhio i dati ad alta frequenza, come le richieste settimanali di disoccupazione e le cifre sul reddito e sulle spese personali, in particolare con l’arrivo degli assegni di stimolo da 1.400 USD.

Tuttavia, i mercati amano guardare avanti, non indietro. I dati sul PIL del primo trimestre del 2021 saranno molto interessanti per il mercato. Su questo fronte, le prospettive sono ottimistiche.

A dicembre, Goldman ha rivisto con un aumento del 5% le sue cifre sul PIL nel primo trimestre del 2021, dopo l’approvazione del pacchetto di 900 miliardi USD di stimoli. L’ulteriore pacchetto di stimoli da 1,9 bilioni di USD di Joe Biden è stato approvato, il che potrebbe influenzare i movimenti sul PIL nel trimestre.

Più recentemente, la Fed di Filadelfia ha stimato la crescita del PIL del primo trimestre 2021 al 3,2%, auspicando migliori prospettive relative al mercato del lavoro, nonostante abbia anche aumentato le sue aspettative sull’inflazione fino al 2,5% per il rilascio dell’IPC di questo trimestre. La Fed di Atlanta è ancora più ottimista rispetto ai colleghi del nord. Il suo Nowcast iniziale pone la crescita del PIL trimestrale al 5,2%, in linea con la stima di dicembre effettuata da Goldman.

Il punto sulla disoccupazione sollevato da Filadelfia è qui pertinente. Gli ultimi nonfarm payroll hanno indicato che il mercato del lavoro stava cominciando a prendere linfa vitale, con un aumento di 379.000 unità. Più persone occupate significano una maggiore produttività, e di conseguenza una sana crescita del PIL nel primo trimestre.

In sostanza, finora l’economia statunitense appare più sana nel 2021. Morgan Stanley si è persino spinto ad indicare che la crescita del PIL su ritmi pre-pandemia inizierà già alla fine di marzo. Questo obiettivo potrebbe essere un po’ troppo ambizioso, ma indica che c’è una maggiore fiducia nei confronti degli Stati Uniti.

 

I principali dati economici di questa settimana

 

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Wed 24 Mar  7.00am  GBP  UK CPI y/y 
  8.15am  EUR  French Flash Manufacturing PMI 
  8.15am  EUR  French Flash Services PMI 
  8.30am  EUR  German Flash Manufacturing PMI 
  8.30am  EUR  German Flash Services PMI 
  9.00am  EUR  Flash Manufacturing PMI 
  9.00am  EUR  Flash Services PMI 
  9.30am  GBP  Flash Manufacturing PMI 
  9.30am  GBP  Flash Services PMI 
  1.45pm  USD  Flash Manufacturing PMI 
  1.45pm  USD  Flash Services PMI 
  2.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 25 Mar  8.30am  CHF  SNB Monetary Policy Statement 
  12.30pm  USD  Final GDP q/q 
  2.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 
       
Fri 26 May  7.00am  GBP  Retail Sales m/m 
  9.00am  EUR  German ifo Business Climate 

 

I principali rapporti sugli utili di questa settimana

 

Date  Company  Event 
Mon 22 Mar  Saudi Aramco  Q4 2020 Earnings 
        
Tue 23 Mar  Adobe  Q1 2021 Earnings 
   Markit  Q1 2021 Earnings 
        
Wed 24 Mar  Tencent Holdings  Q4 2020 Earnings 
   Geely Motors  Q4 2020 Earnings 
        
Thu 25 Mar  CNOOC  Q4 2020 Earnings 

La settimana che ci aspetta: Un accordo sulla Brexit in vista? Inoltre, focus sulla spending review e sull’indice PMI

La Brexit è nuovamente in cima all’agenda questa settimana, con la prospettiva di un possibile accordo all’orizzonte. Inoltre, il Cancelliere Sunak è pronto a presentare l’ultima spending review del governo, mentre la pubblicazione dei dati degli indici PMI arriveranno numerosi e veloci nel Regno Unito, nell’UE e negli Stati Uniti. Cosa ci porterà la settimana prossima?

Brexit

Finalmente, i negoziati sulla Brexit potrebbero essere in dirittura d’arrivo dopo anni di attendismo e negoziati inconcludenti. Michel Barnier dovrebbe informare gli Stati membri venerdì 27 novembre. Sarà davvero possibile stringere un accordo?

Finalmente, il Regno Unito si è dimostrato disposto a scendere a compromessi su punti cruciali come le regole sulla concorrenza.

Un certo ottimismo è stato dovuto anche al rimpasto dei consiglieri governativi anziani, poiché le voci più forti su una possibile “uscita ad ogni costo” a Downing Street hanno perso gran parte della loro consistenza.

Tuttavia, qualsiasi sentimento ottimistico dovrebbe essere tenuto a freno da un sano scetticismo. La situazione rappresenta ancora un grosso punto di domanda. Alcuni paesi, come la Francia, potrebbero avere qualcosa da obiettare sul discorso della pesca, e decidere di continuare i negoziati.

Il cambio tra GBP e USD si mantiene attualmente a oltre 1,32, ma in questa fase eventuali ulteriori rialzi potrebbero essere mitigati dalla durezza dei negoziati tra Regno Unito e UE.

È chiaro che non siamo ancora fuori dal pantano della Brexit, quindi cosa porterà la prossima settimana?

Spending review

Il 25 novembre il cancelliere britannico Rishi Sunak concluderà la sua spending review per il 2020.

In sostanza, si tratterà di una dichiarazione autunnale edulcorata e fornirà una panoramica sui piani di spesa del governo per i prossimi mesi.

Si tratterà di una spending review su base annuale, anziché la solita previsione su un lasso di 3-4 anni. Dopotutto, il 2020 non è stato esattamente un anno “normale” e la spesa ha preso una strada diversa rispetto alle previsioni, mentre il paese continua la sua battaglia contro la pandemia.

I punti chiave della revisione della spesa sono:

  • Come verrà gestita la spesa per il coronavirus – verrà istituito, ad esempio, un fondo separato di “riserva Covid”?
  • La forma che avranno i piani di spesa per la Brexit – Con un accordo ancora da siglare, come sarà la spesa relativa alla Brexit?
  • L’abbondanza complessiva dei piani di spesa del Cancelliere – Quanto in profondità andrà ad attingere dalle finanze del Regno Unito?
  • Cosa è successo agli impegni precedenti – Le promesse di spesa precedenti sono effettivamente state mantenute?
  • Lo stato delle retribuzioni del settore pubblico – I lavoratori in prima linea vedranno degli aumenti nelle loro buste paga?
  • Infrastrutture e investimenti – Assisteremo a spese extra per le infrastrutture, soprattutto alla luce del divieto proposto per il 2030 sulla vendita di veicoli a combustione interna?
  • Prospettive più ampie per tasse, spesa e finanze pubbliche – Quali sono i piani generali e come verranno scombussolati dalla pandemia?

Indici PMI

La settimana prossima arriveranno dati dagli indici PMI in abbondanza. Verranno pubblicati nuovi dati dagli stati membri dell’UE, dagli Stati Uniti e dal Regno Unito.

Il comunicato del PMI di ottobre è stato segnato da un forte ottimismo per gli Stati Uniti, indicando che la loro economia era ancora in forte crescita quel mese. In particolare, sono stati buoni i risultati del settore manifatturiero. Nel complesso, le imprese esprimono un sentiment positivo, poiché sono previsti ulteriori pacchetti di incentivi.

Le prospettive dell’UE non erano così rosee. I dati di ottobre hanno determinato previsioni recessive. La produzione manifatturiera è al di sotto dell’indice globale, mentre i servizi continuano a faticare seconda fase del lockdown. Nel quarto trimestre potrebbe essere in arrivo un calo a doppia cifra, ma dovremo prima vedere i nuovi dati.

Anche il Regno Unito ha dovuto affrontare una flessione dopo un settembre ottimista. Ottobre ha portato condizioni simili nell’UE, con servizi in calo e anche la produzione manifatturiera sotto le aspettative. La produzione è ora di circa il 10% inferiore ai livelli pre-pandemia.

Dati economici negli USA

Oltre ai nuovi dati degli indici PMI, gli Stati Uniti hanno altri indicatori relativi alla fiducia economica da osservare la prossima settimana.

Innanzitutto, verranno svelati i dati sulla fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan. I dati di ottobre hanno superato quelli di settembre, e forse l’ottimismo degli indici PMI determinerà una maggiore fiducia da parte dei consumatori?

Verrà inoltre rilasciata una nuova serie di dati sulla disoccupazione negli Stati Uniti. Anche se nelle ultime settimane le richieste di disoccupazione hanno oscillato, ora sembrano avere una tendenza al ribasso. Le richieste dalla settimana che inizia il 9 novembre sono passate da 757.000 a 709.000, perciò ci si domanda se il trend continuerà.

Principali dati economici

Date Time (GMT) Currency Event
Sun Nov 22 9:45pm NZD Retail Sales q/q
NZD Core Retail Sales q/q
10:00pm AUD Flash Manufacturing PMI
AUD Flash Services PMI
Mon Nov 23 All Day JPY Bank Holiday
8:15am EUR French Flash Services PMI
EUR French Flash Manufacturing PMI
8:30am EUR German Flash Manufacturing PMI
EUR German Flash Services PMI
9:00am EUR Flash Manufacturing PMI
EUR Flash Services PMI
9:30am GBP Flash Manufacturing PMI
GBP Flash Services PMI
2:45pm USD Flash Manufacturing PMI
USD Flash Services PMI
Tue Nov 24 7:00am EUR German Final GDP q/q
7:45am EUR French Prelim GDP q/q
9:00am EUR German ifo Business Climate
11:00am GBP CBI Realized Sales
3:00pm USD CB Consumer Confidence
USD Richmond Manufacturing Index
8:00pm NZD RBNZ Financial Stability Report
Wed Nov 25 12:30am AUD Construction Work Done q/q
5:00am JPY BOJ Core CPI y/y
EUR ECB Financial Stability Review
1:30pm USD Prelim GDP q/q (second release)
USD Unemployment Claims
USD Core Durable Goods Orders m/m
USD Durable Goods Orders m/m
USD Goods Trade Balance
USD Prelim GDP Price Index q/q
USD Prelim Wholesale Inventories m/m
3:00pm USD Revised UoM Consumer Sentiment
USD Core PCE Price Index m/m
USD New Home Sales
USD Personal Income m/m
USD Personal Spending m/m
USD Revised UoM Inflation Expectations
Tentative GBP UK One Year Spending Review
3:30pm USD Crude Oil Inventories
5:00pm USD Natural Gas Storage
7:00pm USD FOMC Meeting Minutes
Thu Nov 26 12:30am AUD Private Capital Expenditure q/q
7:00am EUR German GfK Consumer Climate
Tentative GBP Monetary Policy Report Hearings
12:30pm EUR ECB Monetary Policy Meeting Accounts
All Day USD Bank Holiday
11:30pm JPY Tokyo Core CPI y/y
Fri Nov 27 7:45am EUR French Consumer Spending m/m
EUR French Prelim CPI m/m

Dati economici principali e utili

Date Company Event
23-Nov Prosus N.V. Q2 2021 Earnings
24-Nov Medtronic PLC Q2 2021 Earnings
23-Nov Naspers Interim results
25-Nov Deere & Co. (John Deere) Q4 2020 Earnings
24-Nov Xiaomi Q3 2020 Earnings
24-Nov VMware Inc. Q3 2021 Earnings
24-Nov Autodesk Inc. Q3 2021 Earnings
24-Nov Analog Devices Inc. Q4 2020 Earnings
24-Nov Dell Technologies Q3 2021 Earnings
24-Nov Compass Group plc Finals
24-Nov AO World Interim results
24-Nov Best Buy Co. Inc. Q3 2021 Earnings
24-Nov HP Inc (HPQ) Q4 2020 Earnings
24-Nov Dollar Tree Inc Q3 2020 Earnings
25-Nov United Utilities Interim results

La settimana che ci aspetta: Il Battery Day di Tesla susciterà l’interesse degli investitori

Martedì Tesla terrà il tanto atteso e tanto pubblicizzato Battery Day, con gli investitori in attesa della possibile rivelazione di una nuova tecnologia rivoluzionaria. Nel frattempo, il flusso dei dati economici proseguirà con i flash PMI relativi all’Eurozona, con la decisione sui tassi di interesse della Reserve of Bank della Nuova Zelanda e con il rapporto settimanale sull’occupazione negli Stati Uniti.

Nei prossimi giorni, il presidente della FED Jay Powell e il governatore della Banca d’Inghilterra Andrew Bailey dovrebbero rilasciare delle dichiarazioni dopo gli incontri del Federal Open Market Committee del Monetary Policy Committee della scorsa settimana.

Il Battery Day di Tesla

L’assemblea annuale 2020 degli azionisti di Tesla si terrà martedì 22 settembre alle 13:30 Pacific Time. Subito dopo questo appuntamento, Tesla terrà l’evento chiamato Battery Day, che ha generato una notevole quantità di speculazioni azionarie per ciò che il CEO Elon Musk potrebbe rivelare.

Potrai trovare la nostra guida completa all’evento cliccando qui.

Come sta andando la ripresa economica?

La ripresa economica globale sta perdendo slancio? Sebbene la ripresa immediatamente dopo i vari lockdown sia stata relativamente facile, sarà molto più complicato ritornare ai livelli del 2019. I guadagni marginali stanno diventando più difficili da ottenere, e alcuni indicatori economici ad alta frequenza stanno iniziando a stabilizzarsi. Ad esempio, i PMI dell’Eurozona hanno iniziato ad indebolirsi.

L’ultimo ciclo di indagini flash su produzione e servizi nell’Eurozona, nel Regno Unito e negli Stati Uniti è previsto per mercoledì. Nel frattempo, giovedì gli operatori osserveranno con attenzione le cifre settimanali relative alle richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti, mentre venerdì gli ordini di beni durevoli statunitensi offriranno un utile indicatore in grado di anticipare la domanda delle imprese.

Come stanno rispondendo le banche centrali?

La settimana scorsa la Federal Reserve e la Banca d’Inghilterra hanno rivelato di essere pronte a fare di più come richiesto, e che i tassi di interesse dovrebbero rimanere bassi per molto tempo. Questa settimana la Reserve Bank della Nuova Zelanda entrerà in azione dopo che il paese ha registrato la peggiore recessione degli ultimi decenni.

L’economia del paese si è contratta del 12,2% tra aprile e giugno, registrando il calo più netto dall’inizio dell’attuale sistema di misurazione nel 1987, poiché le rigide misure di lockdown hanno paralizzato le attività.

La Reserve Bank della Nuova Zelanda ha esaminato i tassi negativi con il vicegovernatore Christian Hawkesby che il mese scorso ha affermato che la banca centrale sta “preparando le basi” per ulteriori strumenti relativi alla politica monetaria, tra i quali tassi negativi. Il cambio di passo avverrà adesso, oppure verranno effettuate altre valutazioni e l’economia si riprenderà grazie al numero molto basso di casi?

In evidenza su XRay questa settimana

Leggi il programma completo dell’analisi e formazione del mercato finanziario.

15.00 UTC 21-Sep Tesla Battery Day Preview
17.00 UTC 21-Sep Blonde Markets
17.00 UTC 22⁠⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Webinar: Identify Trends and Choose Technical Indicators
14.45 UTC 24⁠⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Master the Markets
17.00 UTC 24⁠-⁠⁠⁠⁠⁠⁠Sep Election2020 Weekly

Eventi economici principali

Presta attenzione agli eventi più importanti sul calendario economico di questa settimana. Un calendario completo degli eventi economici e aziendali è disponibile sulla piattaforma.

06:00 UTC 

22-Sep  Kingfisher – Half-Year Results 
14.00 UTC  22-Sep  Eurozone Consumer Confidence 
02.00 UTC  23-Sep  Reserve Bank of New Zealand Rate Decision 
07.15 – 08.00 UTC  23-Sep  Eurozone Flash Services / Manufacturing PMIs 
Pre-Market  23-Sep  General Mills – Q1 2021 
08.30 UTC 23-Sep  UK Flash Services / Manufacturing PMIs 
14.30 UTC 23-Sep  US EIA Crude Oil Inventories 
23.50 UTC  23-Sep  Bank of Japan Meeting Minutes 
08.00 UTC  24-Sep  German Ifo Business Climate 
Pre-Market  24-Sep  Accenture – Q4 2020 
12.30 UTC 24-Sep  US Weekly Jobless Claims 
14.30 UTC  24-Sep  US EIA Natural Gas Storage 
After-Market  24-Sep  Costco Wholesale Corp – Q4 2020 
11.00 UTC  25-Sep  Bank of England Quarterly Bulletin 
12.30 UTC 25-Sep  US Durable Goods Orders 

 

CySEC (Europa)

Prodotto

  • CFD
  • Negoziazione di azioni
  • Costruttore di strategia

  • I fondi dei Clienti sono tenuti in conti bancari separati
  • Compensazione FSCS per l’Investitore fino a EUR 20.000
  • Copertura assicurativa da €1.000.000**
  • Protezione dal Saldo Negativo

Markets.com, gestito da Safecap Investments Limited (“Safecap”) Regolamentato dalla CySEC con licenza numero 092/08 e dalla FSCA con licenza numero 43906.

FSC (Globale)

Prodotto

  • CFD
  • Costruttore di strategia

  • I fondi dei Clienti sono tenuti in conti bancari separati
  • Verifica elettronica
  • Protezione dal Saldo Negativo
  • Copertura assicurativa da $1.000.000**

Markets.com, gestito da Finalto (BVI) Limited (“Finalto BVI”) Tiene la licencia número SIBA/L/14/1067 regolamentato dalla B.V.I Financial Services Commission (“FSC").

FCA (Gran Bretagna)

Prodotto

  • CFD
  • Le spread bet
  • Costruttore di strategia

  • I fondi dei Clienti sono tenuti in conti bancari separati
  • Indennizzo agli investitori della FSCS fino a GBP85.000. *a seconda di criteri ed idoneità
  • Copertura assicurativa da £1.000.000**
  • Protezione dal Saldo Negativo

Markets.com gestito da Finalto Trading Limited Regolamentato dalla Financial Conduct Authority (“FCA”) con licenza n.607305

ASIC (Australia)

Prodotto

  • CFD

  • I fondi dei Clienti sono tenuti in conti bancari separati
  • Verifica elettronica
  • Protezione dal Saldo Negativo
  • Copertura assicurativa da $1.000.000**

Markets.com, gestito da Finalto (Australia) Pty Limited Detiene una licenza per i servizi finanziari australiana n. 424008 ed è regolamentata nella fornitura di servizi finanziari dell’Australian Securities and Investments Commission (ASIC”).

Selezionando uno di questi organismi di regolamentazione, verranno visualizzate le informazioni corrispondenti su tutto il sito web. Se vuoi visualizzare le informazioni per un organismo di regolamentazione diverso, selezionalo. Per maggiori informazioni, clicca qui.

**Soggetto a termini e condizioni. Consulta la polizza integrale per maggiori dettagli.

 

Ti sei perso?

Abbiamo rilevato che sei sul sito . Dal momento che ti stai collegando dall’, valuta se effettuare nuovamente l’accesso al sito , soggetto alle misure di intervento sul prodotto dell’. Pur rimanendo libero di navigare su queste pagine su tua esclusiva iniziativa, visualizzando il sito per il tuo paese potrai consultare le informazioni di regolamentazione pertinenti e le protezioni fornite dall’azienda scelta. Vuoi essere reindirizzato al sito ?