La semaine à venir : Le premier gros flux de données américaines de l’année

Cette semaine, c’est une véritable flot de rapports sur le big data qui nous vient des États-Unis. Deux indicateurs majeurs de l’inflation, l’IPC et l’IPP, sont publiés, ainsi que les données sur la vente au détail, qui sont habituellement une période faste pour les dépenses de consommation.

Indice des prix à la consommation : les prix continuent de flamber aux États-Unis

La première donnée de la semaine est l’inflation de l’Indice des Prix à la Consommation. Le rapport, qui présente les chiffres de décembre 2021, sera publié mercredi après-midi.

Nous savons déjà que l’inflation s’accélère. La question désormais est de savoir à quelle vitesse elle va progresser.

L’IPC a augmenté en novembre à un rythme qui n’a jamais été aussi rapide depuis près de 40 ans selon le rapport de décembre. La hausse des prix des produits de base comme les denrées alimentaires et l’essence a provoqué un bond de 6,8 % en glissement annuel.

Les prix de l’énergie font l’objet d’une attention particulière, avec une hausse de 33 % en 2021. Les prix élevés de l’essence à la pompe ont même amené le président Biden à puiser dans les réserves stratégiques de pétrole des États-Unis pour tenter de faire baisser les prix.

Le principal indice de référence du pétrole brut américain WTI ont enregistré des gains importants en ce début 2022, de sorte que nous ne voyons pas nécessairement les effets du prélèvement de pétrole de Biden pour le moment.

Si l’on exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, l’IPC de base a augmenté de 4,9 % par rapport à l’année précédente, ce qui constitue un nouveau sommet en 30 ans.

L’inflation élevée a finalement forcé la main de la Fed. Cela accélère son programme d’achat d’obligations qui devrait s’achever en mars de cette année. Ensuite, jusqu’à trois hausses de taux successives pourraient être envisagées au cours de l’année.

L’IPP américain reflétera la hausse des prix à la consommation

Les indicateurs d’inflation se succèdent cette semaine. Prochain rendez-vous : l’Indice des Prix à la Production des États-Unis, qui couvre les données de décembre.

Comme pour l’IPC, c’est chaud du côté des prix de gros. Le rapport de décembre, qui se concentre sur les données de novembre 2021, a montré un bond annuel de 9,6 % de l’IPP. Il s’agit de la hausse la plus rapide jamais enregistrée en novembre.

En ce qui concerne l’IPP de base, qui exclut à nouveau les prix de gros des denrées alimentaires et de l’énergie, le taux d’expansion de l’IPP était toujours de 6,9 %. C’est un autre record, même s’il convient de souligner que la tenue de ces statistiques principales et essentielles ne remonte que jusqu’en 2010 et 2014 respectivement.

Cela montre bien que l’inflation continue de faire chanter l’économie américaine, malgré la reprise post-pandémique en cours – ou du moins c’était le cas à la fin de 2021.

Nous allons probablement assister à une hausse des prix des intrants à l’avenir. Les problèmes logistiques et les goulets d’étranglement liés à la pandémie pèsent encore lourdement sur les prix de gros. Les prix des matières premières et des produits de base restent également élevés.

Ces prix élevés, associés à la libération de la demande et des dépenses refoulées, ont créé une parfaite tempête inflationniste au cours de la pandémie. Nous allons probablement voir cela pendant un certain temps au cours de 2022.

Les ventes au détail américaines s’accélèrent

Les données officielles du gouvernement sur les ventes au détail aux États-Unis complètent les données clés de la semaine.

Les choses se sont améliorées en décembre, après un mois de novembre plus calme, selon les rapports initiaux de Mastercard.

Mastercard Spending Pulse, les chiffres mensuels des ventes au détail de la marque, indiquent un bond annuel de 8,5 % des ventes au détail à l’approche de Noël 2021. Les ventes en ligne ont augmenté de 11 % au cours de la période considérée, qui s’étend du 1er novembre au 25 décembre.

« Les acheteurs étaient impatients de sécuriser leurs cadeaux avant la ruée sur les magasins, les conversations autour des problèmes de chaîne d’approvisionnement et de main-d’œuvre ont poussé les consommateurs à se rendre en ligne et dans les magasins en masse », a déclaré Steve Sadove, conseiller senior pour Mastercard et ancien PDG et président de Saks Incorporated. « Les consommateurs ont fait des folies tout au long de la saison, les boutiques de vêtements et les grands magasins ont connu une forte croissance, les acheteurs cherchant à se mettre sur leur 31. »

Les principales conclusions du rapport de Mastercard sont les suivantes :

  • Les consommateurs ont fait leurs achats plus tôt – Poursuivant une tendance clé de 2020, les consommateurs américains ont fait leurs achats plus tôt que les années précédentes, les détaillants offrant des promotions spéciales tôt, puis plus tard dans la saison, les acheteurs se sont précipité pour obtenir des offres de livraison « garantie avant Noël ». Si l’on considère la saison des fêtes élargie de Mastercard, les ventes au détail totales ont augmenté de +8,6 %* en glissement annuel pendant les 75 jours entre le 11 octobre et le 24 décembre.
  • Le week-end de Thanksgiving est resté déterminant – le Black Friday a été une fois de plus le jour le plus dépensier des fêtes de fin d’années 2021. Pendant le week-end de Thanksgiving, du vendredi 26 au dimanche 28 novembre, les acheteurs ont fait progresser les ventes au détail aux États-Unis de 14,1 % sur un an. Les ventes en magasin ont également rebondi, augmentant de +16,5 % sur 12 mois, tandis que les ventes en ligne ont connu une croissance soutenue, en hausse de +4,9 % sur 12 mois.
  • Les petites boîtes ont eu un impact important – Que les consommateurs fassent des achats pour eux-mêmes ou pour leurs proches, le secteur de la bijouterie a connu l’une des plus fortes croissances annuelles et bi-annuelles.
  • Les ventes de commerce électronique ont fait boule de neige – Pendant la période des fêtes, le commerce électronique a représenté 20,9 % du total des ventes au détail, contre 20,6 % en 2020 et 14,6 % en 2019. Le secteur continue de connaître une croissance élevée, les consommateurs appréciant la facilité de la recherche et de l’achat de vacances depuis le confort de leur maison.

US retail sales for Christmas 2021 via Mastercard spending pulse.

 

Données économiques majeures

Date Time (GMT) Asset Event
Wed 12-Jan 1:30pm USD CPI m/m
  1:30pm USD Core CPI m/m
  15.30pm OIL US Crude Oil Inventories
  6:01pm USD 10-y Bond Auction
 
Thu 13-Jan 1:30pm USD PPI m/m
  1:30pm USD Core PPI m/m
  1:30pm USD Unemployment Claims
  15.30pm GAS US Natural Gas Inventories
  6:01pm USD 30-y Bond Auction
 
Fri 14-Jan 8:00am EUR German Prelim GDP q/q
  1:30pm USD Core Retail Sales m/m
  1:30pm USD Retail Sales m/m
  2:15pm USD Industrial Production m/m
  3:00pm USD Prelim UoM Consumer Sentiment