La semaine à venir : Préparez-vous pour le blitz des résultats du troisième trimestre

Wall Street sera en vie avec l’approche des rapports sur les résultats entrants lorsque la saison des résultats du troisième trimestre commencera sérieusement cette semaine. Du côté des données, nous obtenons les données de l’US IPC américain ainsi qu’un aperçu de la Fed avec les dernières notes de réunion du FOMC.

Indicateur clé de l’inflation avec le rapport de l’US IPC

Le premier est le rapport de mercredi sur l’indice des prix à la consommation, mesurant l’inflation aux États-Unis.

Après la publication en septembre des chiffres d’août, Jerome Powell et ses collègues s’en tiennent au scénario : toute cette inflation élevée est simplement transitoire. Les données de mercredi sauvegarderont-elles cette vue ?

En contexte, le dernier rapport de l’IPC publié en septembre montrait que les choses s’étaient un peu calmées en août. Les prix sous-jacents ont augmenté à leur rythme le plus faible depuis six mois jusque-là. L’IPC global a augmenté de 0,3 % après avoir gagné 0,5 % en juillet. Au cours des 12 mois jusqu’en août, l’IPC a augmenté de 5,3 % après avoir grimpé de 5,4 % en juillet.

Certains membres de la Fed ne sont cependant pas inquiets.

« Je suis confiant à penser qu’il s’agit de prix élevés, qu’ils vont baisser à mesure que les goulets d’étranglement de l’offre seront résolus », a déclaré à CNBC le président de la Fed de Chicago, Charles Evans. « Je pense que cela pourrait être plus long que prévu, absolument, cela ne fait aucun doute. Mais je pense que l’augmentation continue de ces prix est peu probable. »

Les prix du carburant sont cependant à la hausse. Le pétrole et le gaz ont grimpé en flèche la semaine dernière. Des prix du pétrole plus élevés indiquent généralement des coûts d’intrants et de transport plus élevés dans plusieurs secteurs, qui peuvent ensuite être regroupées sur le consommateur, entraînant des prix plus élevés dans tous les domaines. Cela dit, les coûts élevés de l’énergie et leurs répercussions pourraient être exprimés plus clairement dans l’impression de l’IPC du mois prochain, plutôt que dans celle de mercredi.

Compte rendu de la réunion du FOMC pour donner un aperçu de la pensée de la Fed

Mercredi voit également la publication du procès-verbal de la réunion du FOMC pour sa réunion de septembre.

Nous connaissons maintenant le scénario : les taux doivent rester bas ; dégression à venir.

Cela dit, nous savons également que certains des membres les plus bellicistes de la Fed prévoient des hausses de taux plus tôt que prévu. Il y a un sentiment que des taux plus élevés pourraient venir l’année prochaine.

Le président Powell a également ajouté sa voix au chœur de ceux qui mettent en garde contre le fait de ne pas relever le plafond de la dette. La secrétaire au Trésor Janet Yellen a averti fin septembre que le gouvernement américain pourrait manquer de liquidités si aucune mesure n’était prise.

Le défaut de paiement de la dette américaine causerait des « dommages importants » à l’économie américaine, selon Powell. Le président Biden a indiqué qu’il existe une réelle possibilité d’augmentation de la dette, de sorte que la crise pourrait être évitée.

En termes de pilotage de l’économie, cependant, le dégression est probablement le plus important. On pense que la Fed supprimera progressivement son soutien jusqu’à ce qu’elle disparaisse complètement d’ici la fin de 2022.

C’est un signe fort que les États-Unis visent à revenir rapidement à une période économique normale. Mais la menace de nouveaux variants de COVID-19 reste importante. Espérons qu’il n’y aura pas un autre nouveau Delta forçant une nouvelle vague de blocages en 2022 ou que la Fed en paye les pots cassés.

La saison des bénéfices est de retour

Direction Wall Street. Les bénéfices du troisième trimestre sont sur le point de commencer à affluer des méga plafonds alors que la saison des bénéfices recommence cette semaine.

Comme toujours, nous lançons les choses avec les grandes banques d’investissement qui ont annoncé des chiffres de croissance époustouflants au deuxième trimestre. L’élan va-t-il continuer ? JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup et Goldman Sachs, entre autres, lanceront le bal des résultats avec le premier rapport de JP atterrissant mercredi.

Bien que la croissance semble ralentir par rapport aux résultats exceptionnels du deuxième trimestre 2021, nous pourrions toujours être sur un trimestre très performant. Le groupe de données financières américain FactSet prédit que les sociétés du S&P500 bénéficieront d’une croissance des bénéfices de 27,6 % au troisième trimestre, le troisième taux de croissance des bénéfices en glissement annuel le plus élevé rapporté par l’indice depuis 2010.

Il y a également des problèmes de chaîne d’approvisionnement à gérer au troisième trimestre. Ils ont existé tout au long du premier semestre, mais avec la hausse des prix des matières premières et de l’énergie, on peut assister à un ralentissement des résultats.

Certes, Apple a averti que la croissance des ventes chuterait vers la fin de l’année, mais voyons ce qui se passe.

Notre calendrier de la saison des bénéfices aux États-Unis vous tiendra au courant des méga plafonds signalés et du moment où vous pourrez planifier vos transactions en fonction des rapports sur les bénéfices de ce trimestre. Vous aurez également un aperçu des entreprises faisant rapport cette semaine ci-dessous.

Données économiques majeures

Date  Time (GMT+1  Asset  Event 
Tue Oct-12  10:00am  EUR  ZEW Economic Sentiment 
  10:00am  EUR  German ZEW Economic Sentiment 
  3:00pm  USD  JOLTS Job Openings 
       
  6:01pm  USD  10-y Bond Auction 
Wed Oct-13  1:30pm  USD  CPI m/m 
  1:30pm  USD  Core CPI m/m 
  6:01pm  USD  30-y Bond Auction 
  7:00pm  USD  FOMC Meeting Minutes 
       
Thu Oct-14  1:30am  AUD  Employment Change 
  1:30am  AUD  Unemployment Rate 
  1:30pm  USD  PPI m/m 
  1:30pm  USD  Core PPI m/m 
  1:30pm  USD  Unemployment Claims 
  4:00pm  USD  Crude Oil Inventories 
       
Fri Oct-15  1:30pm  USD  Core Retail Sales m/m 
  1:30pm  USD  Retail Sales m/m 
  1:30pm  USD  Empire State Manufacturing Index 
  3:00pm  USD  Prelim UoM Consumer Sentiment 
  Tentative  USD  Treasury Currency Report 

 

Key earnings data 

Wed 13 Oct  Thu 14 Oct  Fri 15 Oct 
JPMorgan Chase & Co (JPM) PMO  Bank of America Corp (BAC) PMO  Goldman Sachs Group Inc (GS) PMO 
     
Wells Fargo & Co (WFC) E  Citigroup Inc (C) PMO  Goldman Sachs Group Inc (GS) PMO 
     
  Morgan Stanley (MS) PMO