Adelanto semanal: ¿llegará la magia navideña a Wall Street?

En nuestra edición especial bisemanal del boletín «Adelanto semanal» nos centramos en el habitual repunte de fin de año del mercado de valores. ¿Alcanzará el tradicional rally navideño Wall Street? ¿O, por el contrario, la fortaleza de noviembre perjudicará los posibles beneficios de este mes? Además, analizaremos los valores de petróleo y gas en la recta final del año.

¿Llegará el rally navideño a Wall Street?

Según parece, los principales índices vivieron un mes de noviembre un tanto extraordinario: el Dow Jones se anotó su mejor mes desde 1987; fue el mejor mes para el Euro Stoxxx 600 desde que existen registros para el índice; el FTSE 100 repuntó un 12 % en el que fue su mes más reseñable en 31 años; y, gracias a la rotación hacia el valor, el Russell 2000 disfrutó de su mejor mes desde que se tienen registros. Todos registraron un buen comportamiento en noviembre, pero ¿esto implica que no se producirá un rally navideño?

Según la ratio precio-beneficio (PE) ajustada cíclicamente de Shiller del S&P 500, las valoraciones se han contraído más de 33x. Lo que supone más del doble de la media histórica de 17x. Además, los múltiplos del PE prospectivo o el >21x para el índice también son bastante estrechos.

Asimismo, la semana pasada, la encuesta a gestores de fondos de Bank of America emitió una señal de venta ante la caída del efectivo al 4 % en las carteras de inversión.

Si sumamos este hecho a que los indicadores del sentimiento de Goldman Sachs han registrado unas desviaciones típicas de +2,0 por encima de la media, la perspectiva de un rally navideño no es muy halagüeña. Por lo general, un dato de esta magnitud perjudica los mercados de renta variable en entre la primera y la cuarta semanas posteriores, una mala noticia para los mercados en diciembre.

Sin embargo, también hay lugar para el regocijo. Si se alcanza un acuerdo para el brexit y EE. UU. aprueba medidas de estímulo a causa de la pandemia y, si a esto le unimos una buena acogida de la vacuna, los inversores podrían adoptar una perspectiva más alcista de los mercados en diciembre.

Como siempre, reina algo de confusión en las señales, por lo que debemos esperar y mantener la cautela. Puede que, con todo, la magia de la Navidad inunde Wall Street.

Brexit

Con o sin acuerdo, el Reino Unido concluirá el periodo de transición de su salida de la Unión Europea el 31 de enero. Los actores del mercado estarán muy pendientes de los próximos datos para evaluar el impacto en la economía británica y una posible respuesta en forma de política del Banco de Inglaterra. En el momento de redactar estas líneas, no se vislumbra ninguna señal clara de que el Reino Unido y la UE vayan a alcanzar un acuerdo comercial, aunque los mercados conservan la esperanza de un entendimiento entre ambas partes.

Inventarios de petróleo y gas natural

Ante la relativa calma navideña en el mundo de publicación de datos, los inventarios semanales del petróleo y el gas natural serán de los indicadores económicos altamente recurrentes que más atención de los operadores acaparen.

En un mundo en el que la demanda de petróleo se ha desplomado, pero en el que se ha producido un tardío y halagüeño repunte en las últimas dos semanas, este año no ha sido precisamente espectacular para los productores.

Aunque estos tiempos hayan sido algo más benévolos con el gas natural, según algunos indicadores, el futuro no dibuja un panorama tan optimista. La postura ecológica del presidente electo Biden podría tener un importante impacto en la demanda futura del gas natural, ya que el país se centrará en la energía renovable para garantizar la generación de electricidad en el futuro.

Si tenemos en cuenta sus últimas acciones, la OPEP ha optado por una ruta más cauta. Algo comprensible dado el año que han vivido sus miembros. Aunque la organización ha dado luz verde a aumentar los volúmenes de producción en 500 000 barriles diarios, ha rebajado su predicción de demanda de petróleo para el próximo año en 410 000 barriles diarios, por lo que, según sus nuevos cálculos, la demanda de petróleo se situaría en 95,89 millones de barriles diarios.

Esto se traduce en un aumento en los inventarios de petróleo estadounidense. Según el Departamento de Información Energética del país, se incorporaron más de 2 millones de barriles a sus reservas en la semana del 11 de diciembre. Las personas ya no viajan tanto, por lo que la demanda de combustible es baja, lo que, a su vez, supone un aumento de las reservas.

¿Darán las vacunas impulso al petróleo el año que viene? Es posible. EE. UU. ha empezado a vacunar a sus trabajadores esenciales y, en el Reino Unido, ya llevan dos semanas en la primera fase de su programa de implementación de la vacuna en la fecha de este informe. Lógicamente, si, gracias a las vacunas, más personas salen a la calle, viajan y vuelven a sus lugares de trabajo, la demanda de petróleo aumentará.

Sin embargo, el gas natural se enfrenta a otro problema con el que el petróleo no suele tener que lidiar: el tiempo. Las temperaturas en los principales mercados son de las más cálidas registradas, lo que implica un menor consumo de gas para calefacción. Si el mercurio se mantiene en estos rangos durante el invierno, los precios podrían caer a la par que la menor demanda de hogares y empresas.

Seminarios web a los que no perder la pista

Durante los últimos días de 2020, Mark Leigh concluye su serie de seminarios web gratuitos del año. Aunque Leigh volverá en 2021 con más perlas formativas y consejos bursátiles, no se pierda ninguno de sus seminarios web en las próximas dos semanas. Entre los más destacados se incluyen:

Introducción: dinámica del mundo mercantil y en qué punto usted puede participar

Martes, 22 de diciembre, a las 16.30 horas (GMT)

El objetivo de esta visión introductoria consiste en que comprenda de forma clara y definitiva la dinámica del mercado y cómo gana y pierde dinero un operador de divisas. Objetivos y expectativas realistas. La dinámica del mercado con respecto a su actividad bursátil. Cómo posicionar las probabilidades a su favor y controlar el nivel de riesgo.

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Un sistema de registro de puntuación de FXtrademark para cada configuración bursátil

Miércoles, 23 de diciembre, a las 16.30 horas (GMT)

Aprenda a usar el registro de puntuación de FXtrademark, en el que puntuará cada configuración bursátil en una escala del 0 al 10 según unos criterios predeterminados. Este sistema le permitirá operar con un sistema y con un plan, en lugar de tomar decisiones arbitrarias y viscerales.

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Lunes, 28 de diciembre, a las 16.00 horas (GMT)

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Diez normas de trading para cada nivel de trader

Martes, 29 de diciembre, a las 16.30 horas (GMT)

El trading no es una ciencia exacta, los mercados siguen su propio camino y, a menudo, son impredecibles, por lo que se hace necesario un conjunto de reglas como base para tomar decisiones informadas y calculadas al operar.

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Principales datos económicos de esta semana

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon 21 Dec  12.30am  AUD  Mid-Year Economic and Fiscal Outlook 
       
  3.00pm  EUR  Consumer Confidence 
       
Tue 22 Dec  9.30am  GBP  Final GDP q/q 
       
  1.30pm  USD  Final GDP q/q 
       
Wed 23 Dec  1.30pm  CAD  GDP m/m 
       
  1.30pm  USD  Core PCE Price Index m/m 
       
  1.30pm  USD  Personal Spending m/m 
       
  Tentative  USD  Treasury Currency Report 
       
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 24 Dec  1.30pm  USD  Core Durable Good Orders m/m 
       
  1.30pm  USD  Durable Goods Orders m/m 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Changes 
       
  3.30pm  USD  Natural Gas Storage 
       
Tue 29 Dec  3.00pm  USD  CB Consumer Confidence 
       
  Tentative  USD  Treasury Confidence Report 
       
Wed 30 Dec  8.00am  CHF  KOF Economic Barometer 
       
  2.45pm  USD  Chicago PMI 
       
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 31 Dec  1.00am  CNH  Manufacturing PMI 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
       
  3.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 

 

Principales informes de resultados de esta semana

Date  Company  Event 
Mon 21 Dec  HEICO  Q4 2020 Earnings 
  Factset Research Systems  Q1 2021 Earnings 
     
Tue 22 Dec  Cintas Corp.  Q2 2021 Earnings 
  CarMax  Q3 2021 Earnings 
     
Wed 23 Dec  Paychex  Q2 2021 Earnings 
  Vontobel  Q2 2021 Earnings 
     
Fri 25 Dec  Nitori Holdings  Q3 2021 Earnings