Adelanto semanal: conferencia de prensa del BCE, Joe Biden estrena la Casa Blanca y nuevas publicaciones de resultados en la temporada de ganancias

De cara a la semana próxima, el BCE celebra su primera reunión y su primera conferencia de prensa del año. Sabremos si la inflación se dirige o no hacia la UE. En otras plazas, la temporada de ganancias sigue su curso con un mayor número de publicaciones de resultados de empresas de gran capitalización. Asimismo, asistiremos a la entrada de Joe Biden en la Casa Blanca, lo que marcará el fin de la era Trump.

Primera reunión del BCE de 2021

El jueves 21 de enero, el BCE celebra su primera reunión y su primera conferencia de prensa de 2021 en un contexto de mayores estímulos y de advertencias a los gobiernos de evitar precipitarse a la hora de volver a apretarse el cinturón tras los confinamientos.

Christine Lagarde, Presidenta del BCE, ha advertido que, si la inflación empieza a hacer mella, se evite reaccionar a la ligera frente a cualquier mejora en la situación económica este año. En sus declaraciones del pasado jueves, 14 de enero, Lagarde predijo un repunte a causa de la «demanda acumulada», aunque afirmó que no sería suficiente como para garantizar un reajuste de mayor envergadura en la política monetaria, ya que podría dar lugar a riesgos considerables.

La pandemia se ha traducido en un acusado aumento de los ahorros de los hogares en toda Europa, con la correspondiente caída en la actividad de servicios como la restauración, los viajes de ocio o las visitas al cine. Este hecho ha contribuido a una presión bajista sobre los precios, la cual se ha precipitado a causa de los menores costes energéticos y los recortes de IVA en países como Alemania. En consecuencia, la tasa de inflación del BCE entró en territorio negativo en los últimos meses de 2020.

Encontramos otra causa de la deflación en el fortalecimiento del EUR frente al USD con recientes máximos de tres años. Los precios de las importaciones han bajado, mientras que los de las exportaciones han aumentado.

Según las previsiones del BCE, puede que los precios repunten en los próximos meses. Las últimas proyecciones del banco central para la zona del euro apuntan a una inflación de precios al consumo del 1 % en 2021 y del 1,3 % en 2023.

En diciembre de 2020, el BCE amplió su principal política de estímulos: su programa de compra de bonos de emergencia aumentó de 500 000 millones a 1,85 billones de euros. Además, el BCE revisó sus previsiones económicas a la baja en respuesta al rebrote de la pandemia en toda Europa.

Actualmente, el banco central prevé una tasa de crecimiento paneuropea del 3,9 % para 2021. En esta previsión se contemplan medidas de confinamiento más prolongadas. No obstante, el BCE señaló que los confinamientos que se puedan imponer después de marzo podrían tener graves consecuencias económicas. Los últimos datos del PIB alemán arrojan una contracción del 5 %; si la situación de la principal economía del bloque es aciaga, ¿cómo será el efecto dominó en el resto de economías?

Temporada de ganancias: nuevas publicaciones en Wall Street

La temporada de ganancias se mantiene en todo su apogeo con la incesante publicación de resultados del 4T de 2020 de empresas de gran capitalización.

La semana pasada, los grandes bancos estadounidenses dieron el pistoletazo de salida con los informes iniciales de JPMorgan Chase, Citigroup y Wells Fargo. Esta semana, el enfoque será mucho más heterogéneo, ya que se esperan informes de empresas de gran capitalización y de empresas con valores bursátiles de primera categoría (conocidas como «blue chips»).

Uno de los imperdibles de esta semana es el informe de Netflix. Según las expectativas de mercado, el servicio de streaming publicará un aumento interanual de los ingresos, pero los informes del último trimestre apenas superaron las expectativas del mercado. Su BPA del 3T se situó muy por debajo de las expectativas (1,74 $ frente al 2,12 $ previsto por los analistas). ¿Se repetirá esta situación? En el mundo del confinamiento, Asia-Pacífico ha sido el principal mercado de crecimiento de Netflix, por lo que resultará interesante saber si la empresa ha logrado consolidar sus ganancias iniciales en la región al tiempo que compensa posibles caídas en otras regiones.

Inicio de la era Biden

El 20 de enero, el Presidente electo Joe Biden se convertirá en Presidente de los EE. UU., en lo que supondrá el fin de la presidencia de Trump. En estos cuatro años desde que el multimillonario que se prodiga en realities televisivos ocupara la Casa Blanca, ha surgido una nación más dividida que nunca. ¿Podría encarnar Biden el bálsamo que necesita Estados Unidos para volver a ser un país más unificado?

En el momento de redactar este análisis, el Presidente Trump ha sido acusado de una supuesta incitación a la insurrección ante el reciente asalto al edificio del Capitolio con una retórica incendiaria y está a punto de ser juzgado en el que será su segundo impeachment de su legislatura. Ningún presidente de EE. UU. se ha sometido a dos procesos de impeachment durante sus respectivos mandatos. Incluso a falta de menos de una semana para acabar su legislatura, Trump podría ser destituido y enfrentarse a cargos penales; un ignominioso colofón a una presidencia que, en ocasiones, ha rozado lo indigno.

¿Cómo reaccionarán los mercados al comienzo de la era Biden? Estaremos pendientes de varios factores al comienzo de su legislatura, entre los que se encuentran los siguientes:

  • Estímulo fiscal: la confianza de los inversores podría verse impulsada por los posibles estímulos que se espera que Biden promulgue. El futuro presidente ha prometido inyectar «billones» en estímulos en cuanto se instale en la Casa Blanca. La Reserva Federal también podría continuar con su considerable apoyo a los mercados durante las dos primeras semanas de la nueva era Biden.
  • Comercio exterior: se espera que Biden adopte un enfoque multilateral hacia el comercio exterior y sus políticas podrían ser más reconciliadoras frente al enfoque más chovinista de Trump.
  • Covid-19: después de la permisividad del gobierno de Trump en el control de la pandemia, se espera que Biden adopte un enfoque más proactivo. Entre sus planes se incluye una implementación más dinámica de las vacunas, un plan de regreso a las aulas más detallado y pedirá a los estadounidenses que porten mascarillas durante los primeros 100 días de su mandato para combatir la propagación del virus. En esencia, promulgará medidas que permitan a más ciudadanos regresar a sus puestos de trabajo, así como una reactivación de la economía.

Tras la elección de Joe Biden en noviembre, el S&P500 registró un aumento del 5,2 %. ¿Tendrá su toma de posesión el mismo efecto positivo en este índice?

 

Principales datos económicos de esta semana

 

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon Jan 18  2.00am  CNH  GDP q/y 
       
Tue Jan 19  7.00am  EUR  German Final CPI m/m 
       
Wed 20 Jan  7.00am  GBP  CPI y/y 
       
  1.30pm  CAD  CPI m/m 
       
  3.00pm  CAD  BOC Monetary Policy Report 
       
  3.00pm  CAD  BOC Rate Statement 
       
  3.00pm  CAD  Overnight Rate 
       
  Tentative  CAD  BOC Press Conference 
       
  Tentative  USD  President-Elect Biden Speaks 
       
Thu Jan 21  12.00am  AUD  Employment Change 
       
  12.00am  AUD  Unemployment Rate 
       
  Tentative  JPY  BOJ Outlook Report 
       
  Tentative  JPY  Monetary Policy Statement 
       
  12.45pm  EUR  Main Referencing Rate 
       
  12.45pm  EUR  Monetary Policy Statement 
       
  1.30pm  EUR  ECB Press Conference 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
       
  9.45pm  NZD  CPI q/q 
       
Fri Jan 22  7.00am  GBP  Retail Sales m/m 
       
  8.15am  EUR  French Flash Services PMI 
       
  8.15am  EUR  French Flash Manufacturing PMI 
       
  8.30am  EUR  German Flash Manufacturing PMI 
       
  8.30am  EUR  German Flash Services PMI 
       
  9.00am  EUR  EU Flash Manufacturing PMI 
       
  9.00am  EUR  EU Flash Services PMI 
       
  9.30am  GBP  Flash Manufacturing PMI 
       
  9.30am  GBP  Flash Services PMI 
       
  1.30pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
       
  1.30pm  CAD  Retail Sales m/m 
       
  2.45pm  USD  Flash Manufacturing PMI 
       
  2.45pm  USD  Flash Services PMI 
       
  3.30pm  USD  Natural Gas Storage 
       
  4.00pm  USD  Crude Oil Inventories 

 

Principales informes de resultados de esta semana

 

Date  Company  Event 
Tue Jan 19  Bank of America Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Netflix Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Charles Schwab  Q4 2020 Earnings 
  Goldman Sachs  Q42020 Earnings 
  State Street Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Halliburton Co.  Q4 2020 Earnings 
  Logitech S.A.  Q3 2021 Earnings 
  J.B Hunt Transportation Services Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Larsen & Toburo Infotech Ltd.  Q3 2021 Earnings 
     
Wed Jan 20  Procter & Gamble Co.  Q2 2021 Earnings 
  UnitedHealth Inc.  Q4 2020 Earnings 
  ASML NV  Q4 2020 Earnings 
  Morgan Stanley  Q4 2020 Earnings 
  U.S. Bancorp  Q4 2020 Earnings 
  Bank of New York Mellon  Q4 2020 Earnings 
  Kinder Morgan Inc (P)  Q4 2020 Earnings 
  Fastenal Co.  Q4 2020 Earnings 
  Discover Financial Services  Q4 2020 Earnings 
  Citizens Financial Group Inc.  Q4 2020 Earnings 
  United Airlines Holdings Inc  Q4 2020 Earnings 
     
Thu Jan 21  Intel Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Costco Wholesale Corp.  Q4 2020 earnings 
  Union Pacific Corp.  Q4 2020 Earnings 
  IBM Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Intuit Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Intuitive Surgical Inc  Q4 2020 Earnings 
  CSX Corp.  Q4 2020 Earnings 
  BB&T Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Investor AB   Q4 2020 Earnings 
  Travelers Inc (Travelers Companies)  Q4 2020 Earnings 
  Sandvik AB  Q4 2020 Earnings 
  Fifth Third Bancorp  Q4 2020 Earnings 
  Northern Trust Corp.  Q4 2020 Earnings 
  M&T Bank Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Woodside Petroleum Ltd.  Q4 2020 Earnings 
  KeyCorp  Q4 2020 Earnings 
  Baker Hughes Inc.  Q4 2020 Earnings 
     
Fri Jan 22  Schlumberger N.V. (Ltd)  Q4 2020 Earnings 
  Kia Motors Corp.  Q4 2020 Earnings 
  UltraTech Cement Ltd  Q4 2020 Earnings 
  Kansas City Southern  Q4 2020 Earnings 
  HDFC Standard Life Insurance Company Ltd Registered Shs  Q3 2021 Earnings 
  Regions Financial Corp.  Q4 2020 Earnings 
  Huntington Bancshares Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Ally Financial Inc  Q4 2020 Earnings 
  Gjensidige Forsikring ASA  Q3 2021 Earnings 

Adelanto semanal: Comienza la temporada de ganancias en EE. UU.

Esta semana, todas las miradas se posan en EE. UU. La temporada de ganancias arranca por todo lo alto con la publicación de los últimos resultados de los bancos de inversión de Wall Street, tras un año en el que los ingresos de explotación han compensado los préstamos morosos; ¿continuará esta tendencia? Por otra parte, el IPC estadounidense recupera el protagonismo, ¿también acaparará el foco la inflación? También regresan los datos de las solicitudes de prestaciones por desempleo, que apuntarán a una pérdida de puestos de trabajo. Además, analizamos nuestro pronóstico de los resultados de las ventas minoristas estadounidenses tras el gasto navideño de noviembre y diciembre.

Temporada de ganancias en EE. UU.

Esta semana, en Wall Street da comienzo la temporada de ganancias: los principales bancos serán los primeros en dar a conocer sus últimos resultados financieros. JP Morgan, Citigroup y Wells Fargo serán los tres primeros en desvelar sus libros de contabilidad el 15 de enero al mercado, para que esté al tanto del devenir de sus resultados del 4T 2020.

JPMorgan Chase ya ha manifestado que repartirá dividendos por décimo año consecutivo. Las acciones han vivido un accidentado viaje durante los últimos 12 meses tripulado por la pandemia, pero han logrado recuperarse con fuerza gracias a las vacunas y al aumento de los rendimientos de bonos: actualmente, cotizan a 140 $, al mismo nivel que en enero del año pasado.

En el 3T, los ingresos netos de JPM habían subido un 4 % y sus beneficios por acción (BPA) arrojaban un crecimiento anual del 9 %, situándose en 2,92 $. La rentabilidad financiera (ROE) se posicionó en una sólida posición, el 15 %, y arrojó un favorable coeficiente de eficiencia del 58 %. Por lo tanto, JPMorgan podría evidenciar que tiene las herramientas suficientes para salir airoso del que ha demostrado ser un entorno hostil para los bancos.

Citigroup prevé retomar las recompras de valores en 2021, después de que la Fed le diera luz verde para hacerlo bajo determinadas condiciones en diciembre de 2020. Este importante banco también ha captado el interés de los analistas, quienes prevén que su BPE a 12 meses podría aumentar con fuerza. Se estima que, en el futuro, ganen 4,27 $ por acción, por lo que los inversores seguirán la publicación de sus resultados con gran interés. Citi también repartirá dividendos entre sus accionistas: mantendrá su dividendo trimestral de 0,51 $.

Probablemente, Wells Fargo no se muestre tan optimista con sus resultados del 4T 2020. Las acciones del tercer mayor banco estadounidense cayeron un 43 % en 2020 en un entorno de escándalos de ventas, problemas para cosechar ingresos, cambios en el equipo directivo y el parón en las recompras de valores. Este dato contrasta con el descenso del sector bancario en general del 18,2 %. A diferencia de JPM y Citi, Wells Fargo no puede recurrir a una banca de inversión o a los ingresos de explotación para salir del hoyo cavado por los préstamos de dudoso cobro.

Ventas minoristas en EE. UU.

Esta semana conoceremos las ventas minoristas estadounidenses de la temporada navideña.

Como cabría esperar, normalmente, en esta época, los compradores tiran la casa por la ventana y los minoristas cosechan grandes beneficios. Sin embargo, con el coronavirus mermando el sentimiento de los consumidores, las expectativas en torno a los datos de diciembre son bastante aciagas.

Mastercard SpendingPulse podría pintar un panorama muy optimista, con las ventas de este periodo vacacional de 75 días —que incluye Acción de Gracias y Navidad— superando todas las expectativas. Las ventas crecieron un 3 %, en comparación con la previsión del 2,4 %; las ventas por Internet escalaron un considerable 49 %.

¿Reflejarán estos datos la perspectiva positiva auspiciada por Mastercard? Fitch aconseja mantener la cabeza fría. Las ventas minoristas han mantenido muy bien el tipo ante la pandemia de la Covid, así como ante los factores asociados a la misma, como la destrucción de puestos de trabajo y la pérdida de ingresos de importantes cooperativas de compras. Estaremos muy pendientes de estos datos, que se publicarán el viernes 15.

El IPC estadounidense

El IPC subyacente se dará a conocer esta semana y revelará si la inflación hará acto de presencia o no EE. UU. Los estímulos concebidos para aliviar las presiones económicas de la Covid-19 también podrían favorecer la inflación en 2021. La semana pasada, los umbrales de rentabilidad a 10 años estadounidenses crecieron más de un 2 % por primera vez en dos años, lo que apunta a un aumento de los temores en el mercado a un inminente surgimiento de la inflación.

La última publicación del IPC —que se remonta a diciembre de 2020 y reflejaba los resultados de este indicador durante noviembre— arrojó un incremento del 0,2 % para los consumidores urbanos, lo que se tradujo en un aumento general del 1,2 %. La subida de noviembre fue generalizada, ya que ningún sector representó más de un 25 % de este incremento.

En nuestras perspectivas de 2021, apuntamos a que la inflación será la que finalmente alce la voz este año. Los estímulos mencionados, así como otros factores, como unos precios del petróleo más elevados, podrían causar presiones inflacionarias sobre los precios en adelante. Para confirmar estas predicciones, habrá que esperar a conocer los primeros datos del IPC del año.

Solicitudes de prestaciones por desempleo estadounidenses

Contra todo pronóstico, las solicitudes de prestaciones por desempleo se situaron por debajo de las 800 000 a finales de 2020 y esta tendencia relativamente positiva ha tenido su continuación en enero. La pandemia no ha sido clemente con el mercado laboral y todo apunta a que seguirá vapuleando al país a lo largo del mes. Sin embargo, dado que, según los datos de la semana terminada el 2 de enero, se han contabilizado 787 000 nuevos solicitantes de prestaciones por desempleo, los niveles se han mantenido estables en las últimas dos semanas.

A pesar de que el programa de vacunaciones ya ha empezado a implementarse en EE. UU., las restricciones a los desplazamientos y al trabajo en sectores como el de los alojamientos, siguen afectando el panorama laboral. Habrá que esperar a que la pandemia pierda fuelle y a que la gente vuelva a salir a los bares, discotecas y, en general, a cualquier lugar que requiera de empresas pertenecientes al sector de la restauración y los alojamientos, para que la destrucción de puestos de trabajo se frene.

Principales datos económicos de esta semana

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon Jan 11th  1.30am  CNH  CPI y/y 
       
  1.30am  CNH  PPI y/y 
       
  2.30pm  CAD  BOC Business Outlook Survey 
       
Tue Jan 12th  12.01pm  GBP  BRC Retail Sales Monitor y/y 
       
Wed Jan 13th  10.00am  EUR  Industrial Production y/y 
       
  1.30pm  USD  CPI m/m 
       
  1.30pm  USD  Core CPI w/m 
       
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu Jan 14th  7.00am  EUR  German Prelim GDP q/q 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
       
  3.30pm  USD  US Natural Gas Storage 
       
Fri Jan 15th  7.00am  GBP  GDP m/m 
       
  1.30pm  USD  Core Retail Sales m/m 
       
  1.30pm  USD  Retail Sales m/m 

 

Principales informes de resultados de esta semana

Date  Company  Event 
Tue Jan 12  Yaskawa Electric Corp.  Q3 2020 Earnings 
     
Wed Jan 13  Markit  Q4 2020 Earnings 
  Wipro Ltd.  Q3 2021 Earnings 
  Aeon  Q3 2020 Earnings 
  Shaw Communications Inc.  Q1 2021 Earnings 
     
Thu Jan 14  BlackRock  Q3 2021 Earnings 
  Fast Retailing Co. Ltd.  Q1 2021 Earnings 
  First Republic Bank  Q4 2020 Earnings 
  Associated British Foods  Q1 2021 Earnings – Trading Update 
  Chr. Hansen Holding  Q1 2021 Earnings 
     
Fri Jan 15  JPMorgan Chase & Co.  Q4 2020 Earnings 
  Reliance Industries Ltd.  Q3 2021 Earnings 
  Citigroup Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Wells Fargo $ Co.  Q4 2020 Earnings 
  PNC Financial Services Group  Q4 2020 Earnings 
  HCL Technologies  Q3 2021 Earnings 
  V.F. Corp.  Q3 2021 Earnings 

Adelanto semanal: reunión de la OPEP y publicación de actas del FOMC

En nuestro primer adelanto semanal del nuevo año, repasamos algunos temas especialmente jugosos. La OPEP+ inaugura la primera de sus reuniones ministeriales mensuales de este año el 4 de enero, en la que los productores debatirán una reversión gradual de los recortes de producción.

El FOMC publica las actas de su última reunión: ¿establecerán la hoja de ruta hacia la recuperación económica estadounidense? Además, también conoceremos las nóminas no agrícolas, en las cuales se podrían apreciar signos de fortaleza en el mercado laboral de EE. UU.

Reunión de la OPEP 

La primera de una nueva serie de reuniones mensuales de ministros de la OPEP y no OPEP se celebrará esta semana, tras la decisión de diciembre de posponer el proceso de disminución de los recortes de producción acordado el año pasado para apuntalar los precios.

Enero será el mes en el que los miembros de la OPEP y sus aliados aliviarán ligeramente los límites y aumentarán la producción. La OPEP+ ha dado luz verde para rellenar 500 000 barriles diarios más desde enero hasta finales de marzo. El recorte de producción total para enero será de 7,2 millones de barriles diarios con respecto a los 7,7 millones de la última parte de 2020.

Sin embargo, las expectativas en torno a la demanda no han mejorado, a pesar del advenimiento de las vacunas, por lo que la OPEP seguirá bajo presión para supervisar estrechamente la situación. Actualmente, la OPEP prevé que, en 2020, la demanda de petróleo mundial cayó en 9,77 millones de barriles diarios hasta alcanzar los 89,99 millones; en noviembre, se estimaba que esta cifra de barriles diarios superaría los 90 millones.

A día de hoy, la previsión de la demanda de petróleo para 2021 se sitúa en 95,89 millones de barriles diarios, lo que supone 410 000 barriles diarios menos que las proyecciones originales de la OPEP en su informe mensual sobre el mercado del petróleo (MOMR) de noviembre. En octubre, la OPEP estimó que la demanda de petróleo para 2021 sería de 96,8 millones de barriles diarios.

Uno de los factores más importantes para equilibrar los precios, la demanda y la producción será el nivel de cumplimiento de miembros y aliados. Ya ha habido cierta distensión entre las filas de la organización, como es el caso de Arabia Saudí, país que sopesó renunciar a su presidencia. Algunos productores del área de influencia de la OPEP cumplen a rajatabla con sus objetivos de producción, independientemente de los límites y los parones de producción establecidos.

Libia ha manifestado sus planes para aumentar su producción de petróleo y ya había declarado con anterioridad que no aceptaría ninguna cuota de producción hasta que no pueda producir de forma efectiva 1,7 millones de barriles diarios (su producción actual es de 1,108 millones de barriles diarios).

Por su parte, Irán también ha asegurado que aumentará su producción de petróleo en 2021 hasta los 2,3 millones de barriles diarios desde los 1,986 millones de barriles diarios actuales.

Actas de la FOMC 

Esta semana se prevé la publicación de las actas de la última reunión de la Fed, en las que se arrojará más luz acerca del posible desacuerdo en torno a la medida en la que el FOMC considera que necesita anclar los tipos a largo plazo y a si se precisa más soporte de las políticas. El plano de acción de la Fed comienza a trasladarse al terreno del «comercio reflacionario» y el aumento de los tipos a largo plazo.

Las expectativas de una mayor inflación podrían plantear un problema a la Fed, ya que podría verse obligada a establecer ajustes antes de lo previsto en un primer momento. Aunque el objetivo de inflación media les brinda cierto margen de maniobra, estaremos muy atentos a si los legisladores comienzan a preocuparse por la inflación y la necesidad de una mayor restricción en la política monetaria.

Nóminas no agrícolas 

El informe laboral de diciembre del viernes cerrará la semana con la posible huella en la demanda del aumento de los casos de Covid en EE. UU., aunque la contratación estacional será un factor a tener en cuenta. En noviembre, se crearon 245 000 puestos de trabajo adicionales, mientras que la tasa de desempleo descendió al 6,7 %. Este porcentaje fue bastante inferior a la tasa registrada en los últimos 6 meses, lo que apunta a una menor contratación a causa del aumento de casos en todo el país.

Sin embargo, a los mercados parece no importarles pasar por alto el menor ritmo de recuperación del mercado laboral gracias a las vacunas: el informe de diciembre es retrospectivo y reflejará el aumento de casos y las nuevas medidas de confinamiento en varios estados. Además, la reducción en el número de puestos de trabajo únicamente pone de manifiesto la necesidad de un estímulo fiscal y monetario continuo.

Segunda vuelta electoral en Georgia 

Los votantes acudirán a las urnas el 5 de enero con motivo de la segunda vuelta electoral de Georgia, en la cual se decidirá quién controlará el Senado durante la primera mitad de la presidencia de Biden.

Este hecho es crucial, ya que un Senado demócrata permitiría una realización más sencilla del programa político de Biden, el cual se centra en las energías renovables y en las inversiones en este campo. Sin embargo, las posibilidades de una débil mayoría republicana aún parecen factibles, a pesar de la victoria demócrata con escaso margen en las elecciones presidenciales, lo que representaría menos reformas fiscales y normativas.

Seminario web de perspectivas para 2021 

Martes, 5 de enero, a las 12.00 horas (GMT) 

¿Quiere saber cuáles serán los principales temas bursátiles de este nuevo año? En este seminario web, plantearemos las preguntas clave: ¿La inflación por fin alzará la voz? ¿El mercado de renta variable británico se pondrá a la altura de sus homólogos? ¿Las vacunas propiciarán un regreso reflacionario a la normalidad? Únase al responsable de análisis de mercados Neil Wilson y conozca la respuesta a las preguntas clave de nuestras perspectivas para 2021.

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Principales datos económicos de esta semana

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon Jan 4th  9.00am  EUR  Final Manufacturing PMI 
       
  9.30am  GBP  Final Manufacturing PMI 
       
  All Day  All  OPEC-JMMC Meeting 
       
  2.30pm  CAD  Manufacturing PMI 
       
  3.00pm  USD  ISM Manufacturing PMI 
       
Tue Jan 5th  9.30am  GBP  Construction PMI 
       
Wed Jan 6th  9.00am  EUR  Final Services PMI 
       
  9.30am  GBP  Final Services PMI 
       
  1.15pm  USD  ADP Nonfarm Employment Change 
       
  3.00pm  USD  ISM Services PMI 
       
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
  7.00pm  USD  FOMC Meeting Minutes 
       
Thu Jan 7th  10.00am  EUR  CPI Flash Estimate 
       
  10.00am  EUR  Core CPI Flash Estimate 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Changes 
       
  3.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 
       
Fri Jan 8th  1.30am  CNH  CPI y/y 
       
  1.30am  CNH  PPI y/y 
       
  1.30pm  CAD  Employment Change 
       
  1.30pm  CAD  Unemployment Rate 
       
  1.30pm  USD  Average Hourly Earnings m/m 
       
  1.30pm  USD  Nonfarm Employment Change 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Rate 
       
  3.00pm  CAD  Ivey PMI 

 

Principales informes de resultados de esta semana

Date  Company  Event 
Mon Jan 4th  State Street Corp.  Q4 2021 Earnings 
     
Wed Jan 6th  RPM International  Q2 2021 Earnings 
     
Thu Jan 7th  Micron Technology  Q1 2021 Earnings 
     
  Constellation Brands  Q3 2021 Earnings 
     
  Walgreens Boots Alliance  Q1 2021 Earnings 
     
  ConAgra Foods  Q2 2021 Earnings 
     
  Lamb Weston Holdings  Q2 2021 Earnings 
     
Fri Jan 8th  Tata Consultancy Services  Q3 2021 Earnings 

Adelanto semanal: ¿llegará la magia navideña a Wall Street?

En nuestra edición especial bisemanal del boletín «Adelanto semanal» nos centramos en el habitual repunte de fin de año del mercado de valores. ¿Alcanzará el tradicional rally navideño Wall Street? ¿O, por el contrario, la fortaleza de noviembre perjudicará los posibles beneficios de este mes? Además, analizaremos los valores de petróleo y gas en la recta final del año.

¿Llegará el rally navideño a Wall Street?

Según parece, los principales índices vivieron un mes de noviembre un tanto extraordinario: el Dow Jones se anotó su mejor mes desde 1987; fue el mejor mes para el Euro Stoxxx 600 desde que existen registros para el índice; el FTSE 100 repuntó un 12 % en el que fue su mes más reseñable en 31 años; y, gracias a la rotación hacia el valor, el Russell 2000 disfrutó de su mejor mes desde que se tienen registros. Todos registraron un buen comportamiento en noviembre, pero ¿esto implica que no se producirá un rally navideño?

Según la ratio precio-beneficio (PE) ajustada cíclicamente de Shiller del S&P 500, las valoraciones se han contraído más de 33x. Lo que supone más del doble de la media histórica de 17x. Además, los múltiplos del PE prospectivo o el >21x para el índice también son bastante estrechos.

Asimismo, la semana pasada, la encuesta a gestores de fondos de Bank of America emitió una señal de venta ante la caída del efectivo al 4 % en las carteras de inversión.

Si sumamos este hecho a que los indicadores del sentimiento de Goldman Sachs han registrado unas desviaciones típicas de +2,0 por encima de la media, la perspectiva de un rally navideño no es muy halagüeña. Por lo general, un dato de esta magnitud perjudica los mercados de renta variable en entre la primera y la cuarta semanas posteriores, una mala noticia para los mercados en diciembre.

Sin embargo, también hay lugar para el regocijo. Si se alcanza un acuerdo para el brexit y EE. UU. aprueba medidas de estímulo a causa de la pandemia y, si a esto le unimos una buena acogida de la vacuna, los inversores podrían adoptar una perspectiva más alcista de los mercados en diciembre.

Como siempre, reina algo de confusión en las señales, por lo que debemos esperar y mantener la cautela. Puede que, con todo, la magia de la Navidad inunde Wall Street.

Brexit

Con o sin acuerdo, el Reino Unido concluirá el periodo de transición de su salida de la Unión Europea el 31 de enero. Los actores del mercado estarán muy pendientes de los próximos datos para evaluar el impacto en la economía británica y una posible respuesta en forma de política del Banco de Inglaterra. En el momento de redactar estas líneas, no se vislumbra ninguna señal clara de que el Reino Unido y la UE vayan a alcanzar un acuerdo comercial, aunque los mercados conservan la esperanza de un entendimiento entre ambas partes.

Inventarios de petróleo y gas natural

Ante la relativa calma navideña en el mundo de publicación de datos, los inventarios semanales del petróleo y el gas natural serán de los indicadores económicos altamente recurrentes que más atención de los operadores acaparen.

En un mundo en el que la demanda de petróleo se ha desplomado, pero en el que se ha producido un tardío y halagüeño repunte en las últimas dos semanas, este año no ha sido precisamente espectacular para los productores.

Aunque estos tiempos hayan sido algo más benévolos con el gas natural, según algunos indicadores, el futuro no dibuja un panorama tan optimista. La postura ecológica del presidente electo Biden podría tener un importante impacto en la demanda futura del gas natural, ya que el país se centrará en la energía renovable para garantizar la generación de electricidad en el futuro.

Si tenemos en cuenta sus últimas acciones, la OPEP ha optado por una ruta más cauta. Algo comprensible dado el año que han vivido sus miembros. Aunque la organización ha dado luz verde a aumentar los volúmenes de producción en 500 000 barriles diarios, ha rebajado su predicción de demanda de petróleo para el próximo año en 410 000 barriles diarios, por lo que, según sus nuevos cálculos, la demanda de petróleo se situaría en 95,89 millones de barriles diarios.

Esto se traduce en un aumento en los inventarios de petróleo estadounidense. Según el Departamento de Información Energética del país, se incorporaron más de 2 millones de barriles a sus reservas en la semana del 11 de diciembre. Las personas ya no viajan tanto, por lo que la demanda de combustible es baja, lo que, a su vez, supone un aumento de las reservas.

¿Darán las vacunas impulso al petróleo el año que viene? Es posible. EE. UU. ha empezado a vacunar a sus trabajadores esenciales y, en el Reino Unido, ya llevan dos semanas en la primera fase de su programa de implementación de la vacuna en la fecha de este informe. Lógicamente, si, gracias a las vacunas, más personas salen a la calle, viajan y vuelven a sus lugares de trabajo, la demanda de petróleo aumentará.

Sin embargo, el gas natural se enfrenta a otro problema con el que el petróleo no suele tener que lidiar: el tiempo. Las temperaturas en los principales mercados son de las más cálidas registradas, lo que implica un menor consumo de gas para calefacción. Si el mercurio se mantiene en estos rangos durante el invierno, los precios podrían caer a la par que la menor demanda de hogares y empresas.

Seminarios web a los que no perder la pista

Durante los últimos días de 2020, Mark Leigh concluye su serie de seminarios web gratuitos del año. Aunque Leigh volverá en 2021 con más perlas formativas y consejos bursátiles, no se pierda ninguno de sus seminarios web en las próximas dos semanas. Entre los más destacados se incluyen:

Introducción: dinámica del mundo mercantil y en qué punto usted puede participar

Martes, 22 de diciembre, a las 16.30 horas (GMT)

El objetivo de esta visión introductoria consiste en que comprenda de forma clara y definitiva la dinámica del mercado y cómo gana y pierde dinero un operador de divisas. Objetivos y expectativas realistas. La dinámica del mercado con respecto a su actividad bursátil. Cómo posicionar las probabilidades a su favor y controlar el nivel de riesgo.

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Un sistema de registro de puntuación de FXtrademark para cada configuración bursátil

Miércoles, 23 de diciembre, a las 16.30 horas (GMT)

Aprenda a usar el registro de puntuación de FXtrademark, en el que puntuará cada configuración bursátil en una escala del 0 al 10 según unos criterios predeterminados. Este sistema le permitirá operar con un sistema y con un plan, en lugar de tomar decisiones arbitrarias y viscerales.

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Clínica de los operadores de Mark Leigh

Lunes, 28 de diciembre, a las 16.00 horas (GMT)

Descubra cómo un profesional aprovecha los altibajos del mercado para perfeccionar su estrategia y mejorar sus resultados con nuestra Clínica de los operadores. Únase a Mark Leigh mientras demuestra el procedimiento que usa para evaluar sus posiciones ganadoras y perdedoras, y construir una mejor estrategia.

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Diez normas de trading para cada nivel de trader

Martes, 29 de diciembre, a las 16.30 horas (GMT)

El trading no es una ciencia exacta, los mercados siguen su propio camino y, a menudo, son impredecibles, por lo que se hace necesario un conjunto de reglas como base para tomar decisiones informadas y calculadas al operar.

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Principales datos económicos de esta semana

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon 21 Dec  12.30am  AUD  Mid-Year Economic and Fiscal Outlook 
       
  3.00pm  EUR  Consumer Confidence 
       
Tue 22 Dec  9.30am  GBP  Final GDP q/q 
       
  1.30pm  USD  Final GDP q/q 
       
Wed 23 Dec  1.30pm  CAD  GDP m/m 
       
  1.30pm  USD  Core PCE Price Index m/m 
       
  1.30pm  USD  Personal Spending m/m 
       
  Tentative  USD  Treasury Currency Report 
       
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 24 Dec  1.30pm  USD  Core Durable Good Orders m/m 
       
  1.30pm  USD  Durable Goods Orders m/m 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Changes 
       
  3.30pm  USD  Natural Gas Storage 
       
Tue 29 Dec  3.00pm  USD  CB Consumer Confidence 
       
  Tentative  USD  Treasury Confidence Report 
       
Wed 30 Dec  8.00am  CHF  KOF Economic Barometer 
       
  2.45pm  USD  Chicago PMI 
       
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
Thu 31 Dec  1.00am  CNH  Manufacturing PMI 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
       
  3.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 

 

Principales informes de resultados de esta semana

Date  Company  Event 
Mon 21 Dec  HEICO  Q4 2020 Earnings 
  Factset Research Systems  Q1 2021 Earnings 
     
Tue 22 Dec  Cintas Corp.  Q2 2021 Earnings 
  CarMax  Q3 2021 Earnings 
     
Wed 23 Dec  Paychex  Q2 2021 Earnings 
  Vontobel  Q2 2021 Earnings 
     
Fri 25 Dec  Nitori Holdings  Q3 2021 Earnings 

Adelanto semanal: reuniones del BoE y el FOMC, y datos de ventas minoristas en EE. UU.

La semana que viene nos trae las reuniones del FOMC en EE. UU. y del Banco de Inglaterra, las cuales establecerán el tono de la política financiera venidera a medida que continúa la pandemia. Además, Europa lanzará un nuevo adelanto de los PMI, al tiempo que pronosticamos lo que podría suceder en el sector minorista estadounidense después del Black Friday.

Reunión del FOMC

Por última vez en 2020, el Comité Federal del Mercado Abierto de la Reserva Federal de EE. UU. (FOMC) se reúne para determinar la dirección de la política monetaria de EE. UU.

Los argumentos a favor de más estímulos por parte de la Fed se ven reforzados a causa de los decepcionantes datos de las nóminas no agrícolas. En noviembre, se crearon alrededor de 245 000 nuevos empleos en la economía norteamericana; algo excelente en tiempos anteriores a la pandemia, pero que no llega ni a la mitad de la cifra prevista.

¿Comenzará a tener problemas la economía estadounidense en diciembre? Es posible.

Se prevé la concurrencia de dos aspectos financieros que la Fed podría estar considerando en su próxima ronda de reuniones: ajustes a su actual programa de compra de activos y un reajuste de sus programas de préstamos de emergencia.

Veamos, en primer lugar, los activos. Actualmente, la Fed está absorbiendo cada mes 80 mil millones de dólares en valores del Tesoro y 40 mil millones de dólares en títulos con garantía hipotecaria. El rendimiento en el extremo corto de la curva del Tesoro permanece bien anclado cerca de mínimos históricos.

Las minutas de la reunión de noviembre sugieren que muchos miembros del FOMC están más inclinados a extender la composición de vencimientos de sus activos en lugar de aumentar el ritmo de compras.

Teniendo esto en cuenta, es probable que el FOMC no anuncie ningún cambio real en su programa de compra de activos en diciembre, pero, probablemente, insinúe modificaciones en los próximos meses.

En segundo lugar, la reducción de los programas de préstamos puede estar en el orden del día. Se aprobaron unos 454 mil millones de dólares para préstamos bajo la ley CARES de Trump, pero la aceptación fue de solo alrededor de 6 mil millones. En esencia, es posible que el gobierno de estadounidense quiera que se le devuelva el dinero.

También hay reunión del Banco de Inglaterra

El BoE también se está preparando para su ronda final de reuniones de 2020, las cuales podrían verse teñidas bien por el progreso de un acuerdo para el brexit, bien por la falta del mismo.

A pesar de que el primer ministro Johnson llegó a Bruselas la semana pasada al más puro estilo Indiana Jones, con un gran látigo en una mano y un pequeño café con leche en la otra, para tratar de romper el estancamiento, todavía quedan «divergencias significativas» entre el Reino Unido y Europa.

El gobernador del BoE, Andrew Bailey, ya tiene suficiente con la situación actual, sin la amenaza —muy tangible— de un brexit sin acuerdo, que asoma como una nube en forma de hongo económico. La pandemia de covid-19 continúa, incluso con el inicio por parte del Reino Unido del primer régimen de vacunación masiva del mundo para combatir el virus.

Es más, el crecimiento del PIB del Reino Unido languidece después del gran avance que logró hace unos meses antes del segundo confinamiento y apenas ha avanzado un 0,4 % en el último trimestre.

Los principales aspectos que caracterizan la situación económica del Reino Unido son la desaceleración del crecimiento del PIB, un brexit sin acuerdo y los efectos continuos de la pandemia.

No hay duda de que todo esto influirá en las conversaciones del Banco de Inglaterra, así como en los resultados de diciembre.

Según los comentarios que hizo a un comité de Westminster en noviembre de 2020, el gobernador Bailey piensa que, de entre esos tres, el mayor problema será salir de la UE sin acuerdo.

«Creo que los efectos a largo plazo… serían mayores que los efectos a largo plazo de la covid», afirmó.

«Es en el mejor interés de ambas partes… que haya un acuerdo comercial, y que ese acuerdo comercial esté envuelto de buena voluntad a la hora de implementarse.»

Ventas minoristas en EE. UU.

La última tanda de datos de ventas minoristas en EE. UU. se publicará la semana que viene.

¿Veremos una mejoría? El rendimiento de los últimos meses no ha sido para tirar cohetes. En octubre, se registró un aumento del 0,3 %, alcanzando los 553 330 millones de dólares. Las cifras de septiembre se han revisado a la baja en tres décimas de punto porcentual, hasta un crecimiento del 1,6 %, que sigue siendo fuerte, pero quizás no tanto como esperarían los minoristas estadounidenses.

Pero hay un as en forma de Black Friday en las mangas de las tiendas minoristas estadounidenses. Los consumidores estadounidenses gastaron 9 mil millones de dólares online durante el frenesí anual de compras, lo que supone un aumento interanual del 21,6 %.

Como está siendo habitual en esta locura de año, hay un pero en la historia. La afluencia en tiendas se redujo a más de la mitad, según Sensormatic Solutions, por lo que, si bien la balanza se inclina hacia los compradores en línea, es probable que las compras físicas reales sean mucho más bajas.

No obstante, el Cyber Monday fue el mayor día de compras online jamás registrado en EE. UU. Las ventas posteriores al Black Friday ascendieron a 10.800 millones de dólares, un 15 % más que las cifras de 2019.

¿Será esto suficiente para contrarrestar el lento crecimiento y devolver a las ventas minoristas de EE. UU. a una senda positiva?

PMI europeos

Es hora de otra ronda de avances de los PMI europeos, y si la ronda anterior es un indicador del rendimiento actual, nos espera una segunda recesión económica de la UE.

El regreso al confinamiento ha sido dañino para Europa financieramente.

En noviembre, el PMI de la zona euro había caído del 50 al 45,1. Según ING, los servicios continúan sufriendo el mayor impacto en general, ya que el PMI de este sector ha cayó del 46,9 al 41,3 en noviembre. El desempleo en la industria continúa aumentando y probablemente lo hará hasta que se levanten los confinamientos. Esperemos que las vacunas se puedan comenzar a implementar pronto en Europa.

Aun así, los datos del sector manufacturero son más fuertes, ya que una Alemania boyante está ayudando a mantener el barco a flote. ING afirma que el PMI manufacturero simplemente indicó una desaceleración del crecimiento de la producción, pero no una contracción.

Las ventas de exportación alemanas continuaron impulsando el crecimiento manufacturero de la nación en noviembre, lo que sugiere que la segunda ola más suave fuera de la eurozona está ayudando a los exportadores a recuperar terreno.

Veremos pues qué aportan los avances de los PMI de diciembre.

Brexit

En el momento de redactar este artículo, aún no se conoce una decisión sobre el brexit. Un pequeño encuentro entre Johnson y Ursula von der Leyen no pudo acabar con el estancamiento actual. Tal como están las cosas, aún seguimos esperando el final de esta larga e intensa saga.

Seminarios web a los que no perder la pista

El operador profesional Mark Leigh vuelve a celebrar esta semana un conjunto de seminarios web formativos para operar en bolsa y ayudarle a desentrañar todos los secretos de las operaciones bursátiles. Entre los más destacados se incluyen:

Clínica de los operadores de Mark Leigh

Lunes, 14 de diciembre, a las 14.00 horas (GMT)

Descubra cómo un profesional aprovecha los altibajos del mercado para perfeccionar su estrategia y mejorar sus resultados con nuestra Clínica de los operadores. Únase a Mark Leigh mientras demuestra el procedimiento que usa para evaluar sus posiciones ganadoras y perdedoras, y construir una mejor estrategia.

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Diez normas de trading para cada nivel de trader

Martes, 15 de diciembre, a las 18.00 horas (GMT)

El trading no es una ciencia exacta, los mercados siguen su propio camino y, a menudo, son impredecibles, por lo que se hace necesario un conjunto de reglas como base para tomar decisiones informadas y calculadas al operar.

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¿Hacia dónde se dirige el rand en 2021?

Jueves, 17 de diciembre, a las 17.00 horas (GMT)

A la luz de la reciente rebaja de Fitch de Sudáfrica, hay cada vez más interrogantes sobre si el rand puede mantener los niveles actuales frente al dólar estadounidense. La rebaja de Fitch reflejó lo que se considera una deuda pública elevada y en aumento, agravada por el shock económico provocado por la pandemia de covid-19. ¿Significa esto que el rand será una moneda más débil el próximo año?

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Principales datos económicos de esta semana

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Mon Dec 14th  Ongoing  CNH  Foreign Direct Investment ytd/y 
       
  10.00am  EUR  Industrial Production m/m 
       
Tue Dec 15th  12.30am   AUD  Monetary Policy Meeting Minutes 
       
  2.00am  CNH  Retail Sales y/y 
       
  7.00am  GBP  Unemployment Rate 
       
  2.15pm  USD  Industrial Production m/m 
       
  10.00pm  AUD  Flash Manufacturing PMI 
       
  10.00pm  AUD  Flash Services PMI 
       
Wed Dec 16th  12.30am  JPY  Flash Manufacturing PMI 
       
  7.00am  GBP  CPI y/y 
       
  8.15am  EUR  French Flash Services PMI 
       
  8.15am  EUR  French Flash Manufacturing PMI 
       
  8.30am  EUR  German Flash Manufacturing PMI 
       
  8.30am  EUR  German Flash Services PMI 
       
  9.00am  EUR  Flash Manufacturing PMI 
       
  9.00am  EUR  Flash Services PMI 
       
  9.30am  GBP  Flash Manufacturing PMI 
       
  9.30am  GBP  Flash Services PMI 
       
  1.30pm  CAD  CPI m/m 
       
  1.30pm  USD  Core Retail Sales m/m 
       
  1.30pm  USD  Retail Sales m/m 
       
  2.45pm  USD  Flash Manufacturing PMI 
       
  2.45pm  USD  Flash Services PMI 
       
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
       
  7.00pm  USD  FOMC Economic Projections 
       
  7.00pm  USD  FOMC Statement 
       
  7.30pm  USD  FOMC Press Conference 
       
Thu Dec 17th  12.30am  AUD  Employment Change 
       
  12.30am  AUD  Unemployment Change 
       
  9.00am  CHF  SNB Press Conference 
       
  12.00pm  GBP  MPC Official Bank Rate Votes 
       
  12.00pm  GBP  Monetary Policy Summary 
       
  12.00pm  GBP  Official Bank Rate 
       
  3.30pm  USD  US Natural Gas Inventories 
       
Fri Dec 18th  Tentative  JPY  Monetary Policy Statement 
       
  7.00am  GBP  Retail Sales m/m 
       
  1.30pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
       
  1.30pm  CAD  Retail Sales m/m 

 

Principales datos económicos de esta semana

Date  Company  Event 
Tue Dec 15th  Nordson  Q4 2020 Earnings 
  Inditex  Q3 2020 Earnings 
     
Wed Dec 16th  Lennar  Q4 2020 Earnings 
     
Thu Dec 17th  Accenture  Q1 2021 Earnings 
  FedEx  Q2 2021 Earnings 
  Cintas  Q2 2021 Earnings 
  General Mills  Q2 2021 Earnings 
     
Fri Dec 18th  Nike  Q2 2021 Earnings 
  Carnival  Q4 2021 Earnings 
  Darden Restaurants  Q2 2021 Earnings 
  Oracle Japan  Q2 2021 Earnings 

Adelanto semanal: el Reino Unido lidera la carrera por la vacuna, mientras que Salesforce toma carrerilla para hacerse con Slack

La gran noticia de esta semana es el lanzamiento de la vacuna británica contra la Covid-19 desarrollada por Pfizer-BioNTech. ¿Es posible que por fin regresemos a la normalidad tras un año de locos? En otro orden de cosas, tenemos la compra de Slack Tech por parte de Salesforce y la última conferencia de prensa del BCE para analizar la perspectiva financiera de la UE.

Lanzamiento de la vacuna en Reino Unido

La semana pasada, Reino Unido aprobó la administración de la vacuna de doble dosis de Pfizer-BioNTech, al considerarla segura. Esta semana da comienzo su ambicioso programa de lanzamiento para inmunizar a la población más vulnerable lo antes posible.

Se han identificado una serie de grupos de población prioritarios, siendo los primeros los ocupantes de residencias y sus cuidadores y, en el décimo puesto, las personas mayores de 50 años. La población con menos de 50 años deberá esperar, aunque, una vez se hayan vacunado los grupos prioritarios, le llegará el turno a las generaciones más jóvenes.

En la primera fase de vacunación, se administrarán 800 000 dosis.

Una vacuna eficaz será esencial para volver a la normalidad en todos los ámbitos de la vida, incluso en la bolsa. En este aspecto, el Reino Unido hará las veces de conejillo de indias, ya que será el primer país desarrollado en: a) aprobar una de las muchas vacunas en desarrollo, y b) llevar a cabo un programa de vacunación masiva.

El Primer Ministro Boris Johnson afirmó que el país se enfrenta a un «reto logístico masivo» para llevar la vacuna allí donde se necesita. Esta afirmación la emitió quizá sin saber que millones de personas vulnerables se benefician de los programas de inmunización desarrollados por el Servicio sanitario británico (NHS) cada año. Aún así, estamos ante un hecho extraordinario para unos doce meses extraordinarios, así que esperaremos a ver cómo se gestiona este lanzamiento.

Las repercusiones económicas de una vacuna son, en general, muy positivas. Por ejemplo, debería favorecer las partes cíclicas de las previsiones del mercado en dificultades. También supondría la base para un mayor repunte de la renta variable, así como un impulso en la rotación de las acciones de las grandes tecnológicas, que han sido las verdaderas beneficiadas de la pandemia.

El FTSE 100 empezó diciembre en la misma senda que el gran repunte de noviembre. ¿Recuperará la renta variable británica su esplendor? Una vacuna podría ser la inyección que necesita para volver a la senda de la rentabilidad positiva.

No obstante, aun es pronto para eso. Lo importante es que la vacuna ha sido aprobada y que su circulación es inminente. Todas las miradas están puestas en el Reino Unido y en —esperemos— su población inmunizada.

Anuncio de los resultados del 3T de Slack mientras Salesforce se prepara para comprarla

Esta semana, el proveedor de software de comunicación laboral Slack publicó sus resultados del 3T de 2020 apenas días después de que Salesforce anunciara la semana pasada su intención de comprar la compañía.

Los resultados del 2T de 2020 de Slack arrojaron un aumento de ingresos del 49 % interanual, alcanzando un total de 215,9 millones de dólares. El crecimiento de clientes también cogió impulso con un 30 % interanual, lo que se traduce en más de 130 000 clientes que emplean el software de Slack.

¿Reflejarán un mayor crecimiento los resultados del 3T y compensarán a Salesforce?

Con un valor de 27 700 millones de dólares, Slack será la mayor adquisición de la empresa de Marc Benioff hasta la fecha. Se espera que, con esta operación, la distancia entre Salesforce y Microsoft se acorte en cierto modo en la carrera por liderar las comunicaciones corporativas.

La oferta de software de Slack es similar a la de Microsoft Teams. Seguramente, los lectores, que muy probablemente lleven meses trabajando desde casa, estén más que familiarizados con Teams, el software de comunicación en el entorno laboral preferido de facto por empresas de todo el mundo.

Según la oferta, los accionistas de Slack recibirán 26,79 $ en efectivo y 0,0776 acciones ordinarias de Salesforce. Salesforce ha accedido a abonar una prima del 55 % sobre el precio de cierre de las acciones de Slack a 24 de noviembre de 2020.

Conferencia de prensa del BCE

El BCE desvelará sus últimas decisiones en torno a las políticas en su conferencia de prensa de diciembre que celebrará esta semana.

El estímulo acapara todos los titulares. El economista jefe del Banco, Philip Lane, afirma que existen «indicios preocupantes» de deterioro de las condiciones financieras de bancos y pequeñas empresas.

Las actas de la última ronda de reuniones del BCE no pintan un panorama deslumbrante de la estabilidad económica en la UE. La economía del bloque —al igual que la de prácticamente la mayoría— ha recibido un duro varapalo del golpe combinado de la Covid-19 y el confinamiento.

El banco central advirtió que «no se puede descartar que la zona del euro, o al menos algunos países, experimenten una doble recesión».

Según algunos comentarios realizados en octubre, el BCE está «recalibrando» sus instrumentos monetarios y anunciará los resultados en su conferencia de prensa del 10 de diciembre. Los analistas esperan que se trate de una ampliación tanto de su programa de compra de bonos como de sus préstamos a muy bajo precio a bancos.

En esencia, los inversores lo han interpretado como otro inminente y considerable paquete de medidas de flexibilización monetaria. Cabe señalar que no todos los Estados miembros de la UE están de acuerdo con estas medidas y, según las actas de las reuniones de octubre, han expresado su inquietud ante «posibles no linealidades, efectos secundarios y “rendimientos decrecientes” en un entorno de elevada incertidumbre y condiciones financieras muy favorables».

Los participantes del mercado también estarán pendientes de cualquier comentario acerca de la apreciación de la moneda única. La semana pasada, el euro repuntó hasta máximos de varios años frente al dólar, rompiendo la significativa barrera psicológica de 1,20, un nivel que, en otro tiempo, dio pie a los legisladores a intentar contraer la divisa.

Seminarios web a los que no perder la pista (en inglés)

El operador profesional Mark Leigh vuelve a celebrar esta semana un conjunto de seminarios web formativos para operar en bolsa y ayudarle a desentrañar todos los secretos de las operaciones bursátiles. Entre los más destacados se incluyen:

Clínica de los operadores de Mark Leigh

Lunes, 7 de diciembre, a las 14.00 horas (GMT)

Descubra cómo un profesional aprovecha los altibajos del mercado para perfeccionar su estrategia y mejorar sus resultados con nuestra Clínica de los operadores.

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Indicadores técnicos que debe comprender y aplicar en su estrategia de inversión

Lunes, 7 de diciembre, a las 17.00 horas (GMT)

A pesar de que existen cientos de indicadores técnicos diferentes, a menudo pueden resultar confusos y ofrecer señales contradictorias. Conozca los indicadores preferidos de Mark Leigh y aprenda a usarlos dentro de su estrategia de inversión.

Regístrese

Cómo reconocer las configuraciones bursátiles con velas japonesas

Martes, 8 de diciembre, a las 18.00 horas (GMT)

Los gráficos de velas son el estándar común aceptado entre los operadores técnicos. Descubra cómo leer y comprender las velas japonesas y cómo usar esta información en su toma de decisiones de inversión.

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Un sistema de registro de puntuación de FXtrademark para cada configuración bursátil

Miércoles, 9 de diciembre, a las 17.00 horas (GMT)

Aprenda a usar el registro de puntuación de FXtrademark, en el que puntuará cada configuración bursátil en una escala del 0 al 10 según unos criterios predeterminados. Este sistema le permitirá operar con un sistema y con un plan, en lugar de tomar decisiones arbitrarias y viscerales.

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Encontrar la lógica con gestión del dinero, psicología y análisis

Jueves, 10 de diciembre, a las 18.00 horas (GMT)

Ninguna estrategia, señal o plan de inversión puede salir adelante sin una gestión del dinero adecuada y calculada. Las prácticas de riesgo/remuneración y calcular las dimensiones de las posiciones son imprescindibles en el desarrollo de cualquier plan de inversión. Aunque los nuevos operadores solo buscan estrategias y señales para iniciarse en su andadura bursátil, todos los operadores de éxito y con experiencia comprenden y saben que es la psicología de las operaciones la que determina qué operadores prosperan y quiénes no.

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Principales datos económicos de esta semana

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Sun Dec 6  9.30pm  AUD  AIG Services Index 
       
Mon Dec 7  3.00pm  CAD  Ivey PMI 
       
  Tentative  CAD  Annual Budget Release 
       
  11.50pm  JPY  Final GDP q/q 
       
Tue Dec 8  12.01am  GBP  BRC Retail Monitors y/y 
       
  6.45am  CHF  Unemployment Rate 
       
  Tentative  GBP  FPC Meeting Minutes 
       
  Tentative  GBP  FPC Statement 
       
Wed Dec 9  1.30am  CNH  PPI y/y 
       
  3.00pm  CAD  BOC Rate Statement 
       
  3.00pm  CAD  Overnight Rate 
       
  3.30pm  USD  Crude Oil Inventories 
       
Thu Dec 10  7.00am  GBP  GDP m/m 
       
  12.45pm  EUR  Main Referencing Rate 
       
  12.45pm  EUR  Monetary Policy Statement 
       
  1.30pm  EUR  ECB Press Conference 
       
  1.30pm  USD  Core CPI m/m 
       
  1.30pm  USD  CPI m/m 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
       
Fri Dec 11  1.30pm  USD  Core PPI m/m 
       
  1.30pm  USD  PPI m/m 

 

Principales informes de resultados de esta semana

Date  Company  Event 
Mon Dec 7  Coupa Software Inc.  Q3 2021 Earnings 
     
Tue Dec 8  Brown-Forman Corp.  Q2 2021 Earnings 
  AutoZone Inc.  Q1 2021 Earnings 
  Ashtead plc.  Q3 2021 Earnings 
  MongoDB  Q3 2021 Earnings 
  Guidewire Software Inc.  Q1 2021 Earnings 
     
Wed Dec 9  Adobe Inc.  Q4 2020 Earnings 
  Campbell Soup Co.  Q1 2021 Earnings 
     
Thu Dec 10  Oracle Corp.  Q2 2021 Earnings 
  Costco Wholesale Corp.  Q1 2021 Earnings 
  Broadcom  Q24 2020 Earnings 
  Lululemon   Q3 2020 Earnings 
  Vail Resorts   Q1 2021 Earnings 
     
Fri Dec 11  Carl Zeiss Meditec AG  Q4 2020 Earnings 

Adelanto semanal: reuniones de la OPEP para abordar las ampliaciones de los recortes de producción y la publicación de las nóminas no agrícolas de EE. UU.

La OPEP y sus aliados se reúnen esta semana para valorar la mejor forma de proceder en un año que se ha antojado difícil para el petróleo. ¿Cómo afectará a los mercados energéticos en el futuro? Los datos de las nóminas no agrícolas estadounidenses se publicarán esta semana y averiguaremos cuántos puestos de trabajo se han creado en la economía del país este último mes, si es que se han creado.

Reuniones de la OPEP 

El porvenir de los mercados petrolíferos en 2021 está en manos de la OPEP y se decidirá en la 180.ª Conferencia que celebra este lunes 30 de noviembre.

Al día siguiente, el martes 1 de diciembre, tendrá lugar la 12.ª Reunión ministerial de la OPEP y no OPEP.

Probablemente, las ampliaciones de los recortes acaparen el orden del día de estas últimas negociaciones. La OPEP ya ha reducido la producción a niveles históricos en 2020 y esperaba poder a restablecerla en enero de 2021.

Sin embargo, esta posibilidad parece remota a día de hoy. En su lugar, según informa Reuters, el grupo y sus aliados probablemente votarán para ampliar los recortes de producción hasta bien entrado el nuevo año.

«Los ministros de la OPEP+ probablemente acuerden ampliar la producción actual durante el primer trimestre de 2021», declaró un delegado a Reuters con respecto a la dinámica de la política para el año próximo.

«La demanda aún se enfrenta a algunas dificultades, pero espero que la vacuna cambie el panorama pronto», concluyó.

El objetivo en enero era aumentar la producción en 2 millones de barriles diarios, que, en lo referente al consumo de petróleo mundial, se traduce en un 2 %, aproximadamente. Actualmente, el recorte de producción promulgado por los miembros de la OPEP se sitúa en los 7,7 millones de barriles diarios. Los recortes previstos para enero habrían elevado la producción diaria a 5,7 millones de barriles diarios.

Aunque las noticias en torno a las existencia de varias vacunas con niveles elevados de eficacia ha inyectado algo de esperanza en los productores de petróleo, no parece probable que la demanda de petróleo vaya a repuntar hasta el segundo semestre de 2021. Este retraso se corresponde con el tiempo que se tardaría en terminar de implementar las vacunaciones masivas, a pesar de que las vacunas se aprueben con carácter urgente y se desarrollen rápidamente en los próximos meses.

Por ahora, la demanda se mantiene reprimida con la segunda ola de contagios.

Otro factor con el que tendrá que lidiar la OPEP es el de la unanimidad. A pesar de que, en una reunión previa a la conferencia celebrada el 17 de noviembre, se confirmó que los recortes contaban con el visto bueno de todos los miembros de la OPEP, no todos se muestran receptivos.

Es el caso de Libia, que ha afirmado que no se comprometerá a aplicar más recortes hasta que sus volúmenes de producción asciendan a 1,7 millones de barriles diarios. Actualmente, la producción del país es de 1,25 millones de barriles diarios tras la reapertura de uno de sus principales yacimientos petrolíferos. Otro país es Irak, que, de hecho, no cumple con los recortes actuales y se prevé que se mantendrá en esta postura.

Este asunto podría ser un gran escollo en las negociaciones de la semana entrante.

¿Que implicará para los precios del petróleo? Es difícil afirmar nada en este punto. Las noticias sobre la vacuna ya han cambiado la dinámica de los precios: la semana pasada, los del crudo ascendieron a su nivel más alto desde marzo, saliendo de un rango en el que llevaba varios meses, con el Brent por encima de los 48 $ y el repunte del WTI hasta los 46 $.

Nóminas no agrícolas de EE. UU. 

El viernes 4 de diciembre conoceremos los datos de nóminas no agrícolas (NFP) estadounidenses de noviembre. Este indicador informa de cuántos puestos de trabajo se han creado o se han destruido en la economía del país ese mes.

¿Habrá continuado noviembre la tendencia alcista de los dos meses anteriores?

En octubre, las NFP ascendieron a 638 000, mientras que en septiembre se crearon 672 000 puestos de trabajo, revisados desde 661 000, y superando las expectativas del mercado de 600 000.

A pesar de estos datos, la pandemia no parece estar controlada en EE. UU. La semana pasada se registraron más de un millón de nuevos casos y 85 000 ingresos hospitalarios más en todo el país.

Sin embargo, EE. UU. quiere mantener abiertos los negocios y la economía en funcionamiento. El presidente electo Joe Biden intenta no pronunciar la palabra «confinamiento», lo que podría considerarse como un indicador de que su gobierno pretende no endurecer las medidas reglamentarias cuando jure su cargo en enero de 2021.

El Dr. Vivek Murthy, un antiguo cirujano militar estadounidense y el principal asesor sanitario de Biden, ha considerado que el confinamiento de todo el país sería el «último recurso», lo que da más pistas sobre su postura de no endurecer las restricciones.

¿Podrá salir bien parado EE. UU. de la crisis de la pandemia?

Principales datos económicos

Date  Time (GMT)  Currency  Event 
Sun Nov 29  11.50pm  JPY  Retail Sales Y/Y 
       
Mon Nov 30  1.00am  CNH  Manufacturing PMI 
       
  8.00am  CHF  KOF Economic Barometer 
       
  All day  All  OPEC Meetings 
       
  All Day   EUR  Eurogroup Meetings 
       
  2.45pm  USD  Chicago PMI 
       
  3.00pm  USD  Pending Home Sales m/m 
       
Tues Dec 01  3.30am  AUD  Cash Rate 
       
  3.30am  AUD  RBA Rate Statement 
       
  09.30am  GBP  Final Manufacturing PMI 
       
  All Day  All  Opec-JMMC Meetings 
       
  1.30pm  CAD  GDP m/m 
       
  2.30pm  CAD  Manufacturing PMI 
       
  3.00pm  USD  ISM Manufacturing PMI 
       
Wed Dec 02  12.30am  AUD  GDP q/q 
       
  1.15pm  USD  ADP Nonfarm Employment Change 
       
Thu Dec 03  1.30pm  USD  Unemployment Change 
       
  3.00pm  USD  ISM Services PMI 
       
Fri Dec 04  1.30pm  CAD  Employment Change 
       
  1.30pm  CAD  Unemployment Rate 
       
  1.30pm  USD  Average Hourly Earnings m/m 
       
  1.30pm  USD  Nonfarm Employment Change 
       
  1.30pm  USD  Unemployment Rate 

 

Principales informes de resultados

Date  Company  Event 
Mon Nov 30  Zoom Video Communication  Q3 2021 Earnings 
     
Tues Dec 01  Salesforce  Q3 2021 Earnings 
  Scotiabank (Bank of Nova Scotia)  Q3 2021 Earnings 
  Bank of Montreal  Q4 2021 Earnings 
  China Gas Holdings LtdShs  Q2 2021 Earnings 
  Hewlett Packard Enterprise Co.  Q4 2020 Earnings 
     
Weds Dec 02  Royal Bank of Canada  Q4 2020 Earnings 
  Snowflake Ink  Q3 2021 Earnings 
  CrowdStrike  Q3 2021 Earnings 
  Synopsys Inc  Q3 2021 Earnings 
  Splunk Inc  Q3 2021 Earnings 
  Okta Inc  Q3 2021 Earnings 
  Elastic B.V.   Q2 2021 Earnings 
  National Bank of Canada  Q4 2020 Earnings 
  Zscaler Inc  Q1 2021 Earnings 
     
Thu Dec 03  Toronto-Dominion Bank  Q4 2020 Earnings 
  Dollar General Corporation  Q3 2020 Earnings 
  DocuSign Inc  Q3 2021 Earnings 
  Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC)  Q4 2020 Earnings 
  Marvell Technology Group Ltd  Q3 2021 Earnings 
  Kroger  Q3 2020 Earnings 
  Copper Cos. Inc  Q4 2020 Earnings 
  Ulta Beauty Inc  Q3 2020 Earnings 

Adelanto semanal: un posible acuerdo para el brexit y una nueva tanda de análisis de gastos y de PMI

El brexit se encuentra escrito a fuego, de nuevo, en la agenda para esta semana, ya que parece que por fin se atisba un posible acuerdo. En otras plazas, el canciller Sunak anunciará el último análisis de gastos del país, al tiempo que esperamos la publicación de varios PMI en Reino Unido, la UE y EE. UU. ¿Qué nos deparará la semana entrante?

Brexit

Parece que se vislumbra el final del túnel para las negociaciones del brexit tras años de falta de transparencia y negociaciones en bucle. Michel Barnier será el encargado, previsiblemente, de informar a los Estados miembros el viernes 27 de noviembre. ¿Se podrá de verdad alcanzar un acuerdo?

El Reino Unido finalmente se ha mostrado dispuesto a comprometerse con una serie de asuntos clave en los que parecían no ponerse de acuerdo, como las normas de competencia.

El optimismo también procede de la reorganización de la plataforma de asesores más veteranos del gobierno, al tiempo que las voces más extremistas que clamaban por «salir a toda costa» de Downing Street han perdido eco.

Sin embargo, cualquier sensación de optimismo debería venir de la mano de una dosis de escepticismo, ya que estamos aún ante una posibilidad que se puede antojar remota. Determinados países, como Francia, pueden oponerse a los pactos sobre la pesca, lo que obligaría a seguir con las negociaciones.

El par GBP/USD actualmente se mantiene en 1,32, aunque cualquier repunte podría verse limitado por el nivel de agresividad en las negociaciones bilaterales en este punto.

Lo que sí está claro es que aún seguimos inmersos en el laberinto del brexit, lo que nos lleva a preguntarnos qué nos augurará la semana que viene.

Análisis de gastos

El 25 de noviembre, el canciller de Hacienda británico Rishi Sunak concluirá su análisis de gastos anual para 2020.

En esencia, se trata de una Declaración de otoño (o Presupuestos de otoño; Autumn Statement) descafeinada que describe los planes de gasto público previstos para los próximos meses.

Se trata de un análisis de gastos anual y no de las perspectivas habituales que se realizan a 3 o 4 años. Al fin y al cabo, 2020 no ha sido un año especialmente «normal» y se ha tenido que adoptar un enfoque distinto del gasto con respecto a las perspectivas habituales, ya que el país sigue batallando con la pandemia.

Los principales puntos de debate del análisis de gastos son los siguientes:

  • ¿Cómo se tratará el gasto por coronavirus? ¿Se creará un fondo aparte de «reserva para la Covid», por ejemplo?
  • En cuanto a los planes de gasto con respecto al brexit, dado que aún está pendiente un acuerdo, ¿cómo se tratarán los gastos relacionados con el brexit?
  • En cuanto a la generosidad de los planes de gasto del canciller, ¿de dónde obtendrá los fondos?
  • En cuanto a los compromisos de gasto previos, ¿realmente los ha cumplido?
  • Con respecto a la retribución del sector público, ¿los trabajadores de servicios esenciales obtendrán un aumento salarial?
  • En lo que respecta a la infraestructura y las inversiones, ¿se aumentará el gasto en infraestructuras, sobre todo a la luz de la propuesta de prohibir la venta de vehículos de combustión interna en 2030?
  • En cuanto a adoptar una perspectiva más amplia en materia fiscal, de gasto y de finanzas públicas, ¿cuáles son los planes generales del canciller? ¿Cómo ha afectará la pandemia a estos planes?

PMI

Nos aguarda la semana grande de los PMI. Los Estados miembros de la UE, EE. UU. y Reino Unido publicarán nuevos datos de estos índices.

La publicación del PMI de octubre se acogió con mucho optimismo en EE. UU., ya que apuntaba a que la economía seguía creciendo con fuerza ese mes. Más concretamente, el sector manufacturero registró un buen comportamiento. A nivel corporativo, en general, también impera el optimismo, puesto que se espera más estímulo.

Por su parte, la perspectiva de la UE no fue tan halagüeña. A raíz de los datos de octubre, las previsiones se han inclinado hacia la recesión. El sector manufacturero se encuentra por debajo del índice mundial, mientras que el sector servicios sigue en una situación difícil con la segunda tanda de confinamientos. El 4T podría deparar una doble recesión, pero esperaremos a lo que indiquen los nuevos datos.

El Reino Unido también ha hecho frente a una recaída tras un septiembre optimista. Octubre fue similar al de la UE para los británicos: el sector servicios y el manufacturero registraron un rendimiento inferior. La producción apenas se encuentra actualmente un 10 % por debajo de los niveles previos a la pandemia.

Datos económicos estadounidenses

Además de los datos de los PMI, EE. UU. sacará a la luz esta semana más indicadores de confianza económicos.

En primer lugar, conoceremos los datos de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan. En octubre, los datos mejoraron con respecto a septiembre y cabe la posibilidad de que el optimismo de los PMI resulte en una mayor confianza de los consumidores.

Esta semana también se publicará una nueva tanda de datos de desempleo de EE. UU. Las solicitudes de prestaciones por desempleo han fluctuado durante las últimas semanas, pero parece que se encuentran en descenso. Desde la semana del 9 de noviembre, las solicitudes han descendido desde 757 000 hasta 709 000, ¿continuará esta tendencia?

Datos económicos principales

Date Time (GMT) Currency Event
Sun Nov 22 9:45pm NZD Retail Sales q/q
NZD Core Retail Sales q/q
10:00pm AUD Flash Manufacturing PMI
AUD Flash Services PMI
Mon Nov 23 All Day JPY Bank Holiday
8:15am EUR French Flash Services PMI
EUR French Flash Manufacturing PMI
8:30am EUR German Flash Manufacturing PMI
EUR German Flash Services PMI
9:00am EUR Flash Manufacturing PMI
EUR Flash Services PMI
9:30am GBP Flash Manufacturing PMI
GBP Flash Services PMI
2:45pm USD Flash Manufacturing PMI
USD Flash Services PMI
Tue Nov 24 7:00am EUR German Final GDP q/q
7:45am EUR French Prelim GDP q/q
9:00am EUR German ifo Business Climate
11:00am GBP CBI Realized Sales
3:00pm USD CB Consumer Confidence
USD Richmond Manufacturing Index
8:00pm NZD RBNZ Financial Stability Report
Wed Nov 25 12:30am AUD Construction Work Done q/q
5:00am JPY BOJ Core CPI y/y
EUR ECB Financial Stability Review
1:30pm USD Prelim GDP q/q (second release)
USD Unemployment Claims
USD Core Durable Goods Orders m/m
USD Durable Goods Orders m/m
USD Goods Trade Balance
USD Prelim GDP Price Index q/q
USD Prelim Wholesale Inventories m/m
3:00pm USD Revised UoM Consumer Sentiment
USD Core PCE Price Index m/m
USD New Home Sales
USD Personal Income m/m
USD Personal Spending m/m
USD Revised UoM Inflation Expectations
Tentative GBP UK One Year Spending Review
3:30pm USD Crude Oil Inventories
5:00pm USD Natural Gas Storage
7:00pm USD FOMC Meeting Minutes
Thu Nov 26 12:30am AUD Private Capital Expenditure q/q
7:00am EUR German GfK Consumer Climate
Tentative GBP Monetary Policy Report Hearings
12:30pm EUR ECB Monetary Policy Meeting Accounts
All Day USD Bank Holiday
11:30pm JPY Tokyo Core CPI y/y
Fri Nov 27 7:45am EUR French Consumer Spending m/m
EUR French Prelim CPI m/m

Datos económicos y resultados clave

Date Company Event
23-Nov Prosus N.V. Q2 2021 Earnings
24-Nov Medtronic PLC Q2 2021 Earnings
23-Nov Naspers Interim results
25-Nov Deere & Co. (John Deere) Q4 2020 Earnings
24-Nov Xiaomi Q3 2020 Earnings
24-Nov VMware Inc. Q3 2021 Earnings
24-Nov Autodesk Inc. Q3 2021 Earnings
24-Nov Analog Devices Inc. Q4 2020 Earnings
24-Nov Dell Technologies Q3 2021 Earnings
24-Nov Compass Group plc Finals
24-Nov AO World Interim results
24-Nov Best Buy Co. Inc. Q3 2021 Earnings
24-Nov HP Inc (HPQ) Q4 2020 Earnings
24-Nov Dollar Tree Inc Q3 2020 Earnings
25-Nov United Utilities Interim results

Adelanto semanal: el foco se desplaza hacia Pence y Harris tras el desafortunado debate presidencial

Tanto el vicepresidente Mike Pence como la senadora Kamala Harris esperan concluir el debate vicepresidencial de esta semana con más dignidad que los candidatos presidenciales la semana pasada. No les debería resultar muy difícil. Además, esta semana nos esperan muchas noticias de bancos centrales, incluida una decisión en torno a los tipos del RBA y las actas de las últimas reuniones del FOMC y del BCE.

Elecciones en EE. UU.: ¿un mayor decoro en el debate vicepresidencial entre Pence y Harris?

Esta semana asistiremos al segundo debate electoral estadounidense. En esta ocasión, se trata del único enfrentamiento verbal entre el vicepresidente Mike Pence y la senadora Kamala Harris.

El primer debate presidencial de la semana pasada, según parece, apenas ha repercutido en las encuestas electorales. De hecho, se consideró tan bochornoso que la Comisión de debates presidenciales ha anunciado que realizará cambios en el formato de futuros encuentros en un intento por que estos se desarrollen de forma más disciplinada.

Entre otros cambios, se contempla desconectar los micrófonos de los candidatos si intentan interrumpir reiteradamente el discurso de su oponente. Aunque esta medida afectará más Trump que a Biden, no tendría que suponer necesariamente una desventaja para el presidente, quien, la última vez, no concedió a su contrario muchas oportunidades de incurrir en deslices.

El debate vicepresidencial tendrá lugar a las 21.00 horas (hora del este) del 7 de octubre (esto es, a las 1.00 horas (UTC) del 8 de octubre). La última vez que Pence hizo su aparición en un debate retransmitido a nivel nacional fue en octubre de 2016. Por su parte, Harris ha logrado practicar mucho a este respecto en los últimos meses.

Actas de las reuniones del FOMC y del BCE

Esta semana, la publicación de las actas del Comité federal de mercado abierto (FOMC) se conocerán antes del debate vicepresidencial y, posteriormente, se publicarán las cuentas del Banco Central Europeo.

El mes pasado, el FOMC aprovechó para desarrollar su nueva estrategia de objetivo de inflación media, aunque, según sus previsiones, aún tiene que pasar mucho tiempo antes de que los legisladores puedan permitir que la inflación coja impulso. Las últimas actas podrían aportar algo de luz al respecto, pero su repercusión en los mercados podría verse limitada ante la celebración del debate, que tendrá lugar un par de horas después de su publicación.

Tras la última reunión del Consejo de Gobierno, la presidenta del BCE Christine Lagarde señaló que el tipo de cambio EURUSD había aumentado considerablemente, aunque también afirmó que «como bien saben, nuestro enfoque no está dirigido al tipo de cambio». Las actas podrían aportar más información sobre los temores de los legisladores acerca de cómo podría repercutir un euro fuerte en su mandato.

Aunque el EURUSD ha perdido terreno tras el máximo superior al 1,20 alcanzado a principios de septiembre, el par de divisas cotiza en torno a los mismos niveles observados cuando el BCE estaba contemplando su fortaleza.

El Banco de la Reserva de Australia y su decisión sobre los tipos de interés

Los mercado de futuros apuestan firmemente por que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) recortará los tipos al 0 % en su reunión de esta semana. En el momento de escribir estas líneas, el ASX 30 Day Interbank Cash Rate Futures muestra un 64 % de posibilidades de que se promulgue un recorte.

Estas predicciones se producen tras los últimos comentarios del vicegobernador Guy Debelle, quien, durante un discurso, esbozó los mecanismos de políticas que el RBA estaba considerando para que pudiera atender su doble mandato sobre el empleo y la inflación.

Tanto la intervención en el mercado de divisas como los tipos de interés negativos estaban sobre la mesa.

Datos económicos fundamentales

En lo que respecta a los datos económicos, estaremos pendientes, en EE. UU., del PMI no manufacturero emitido por el ISM y de las solicitudes semanales de prestaciones por desempleo; en Alemania, conoceremos los datos de producción industrial y, desde Reino Unido, nos llegará un aluvión de datos el viernes, incluido el PIB mensual y las cifras sobre la producción industrial y del sector de la construcción.

Lo más destacado en XRay esta semana

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Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana. En la plataforma, encontrará un completo calendario económico y de acontecimientos corporativos. 

07.15 – 08.30 UTC 05-Oct Finalised Eurozone, UK Services PMIs
14.00 UTC 05-Oct US ISM Nonmanufacturing PMI
03.30 UTC 06-Oct RBA Interest Rate Decision
Pre-Market 06-Oct Paychex – Q1 2021
After-Market 06-Oct Levi’s – Q3 2020
06.00 UTC 07-Oct German Industrial Production
07-Oct Tesco – Interim Announcement 20/21
14.30 UTC 07-Oct US EIA Crude Oil Inventories
18.00 UTC 07-Oct FOMC Meeting Minutes
01.00 UTC 08-Oct US Vice President Nominee Debate
11.30 UTC 08-Oct ECB Monetary Policy Meeting Accounts
12.30 UTC 08-Oct US Weekly Jobless Claims
14.30 UTC 08-Oct US EIA Natural Gas Storage
06.00 UTC 09-Oct UK Monthly GDP, Production, Output

Adelanto semanal: Trump y Biden se encaran en su primer debate presidencial

A los mercados financieros les espera una intensa semana, empezando con el primer debate presidencial estadounidense del martes. Donald Trump lleva mucho tiempo criticando la agudeza mental de «Sleepy Joe», pero ¿habrá bajado demasiado el listón para su oponente sin quererlo o los deslices verbales de Biden lo dejarán en ridículo?

Tras el debate económico de ambos candidatos, conoceremos la actualización sobre el mercado de trabajo de esta semana, ya que el informe de nóminas no agrícolas se publica el viernes.

Posibles fuegos artificiales en el primer debate presidencial de EE. UU.

Los riesgos derivados de la publicación de noticias en torno a las elecciones presidenciales de EE. UU. se acentuarán esta semana a medida que el presidente Donald Trump y el candidato demócrata Joe Biden se preparan para el primer debate presidencial, que tendrá lugar el 29 de septiembre. Es posible que los temas cambien en función de los últimos acontecimientos, pero, en el momento de escribir estas líneas, el comité de debate electoral ha hecho pública la siguiente hoja de ruta:

  • Los antecedentes de Trump y Biden.
  • El Tribunal Supremo.
  • La covid-19.
  • La economía.
  • El racismo y la violencia en las urbes.
  • La integridad de las elecciones.

Esta lista recoge polémicas controversias, pero, aun ante asuntos de tamaña importancia, ¿podrá el debate cambiar la opinión de un electorado tan sumamente polarizado?

Biden supera a Trump en un 7,1 % en las encuestas electorales a nivel nacional, según nuestra herramienta de seguimiento de encuestas electorales. Mucho se ha hablado de la edad y los deslices verbales de Biden, y existe el riesgo de que se amedrente ante el agresivo estilo de Trump en los debates.

Sin embargo, gracias a meses de ataques a la agudeza mental de «Sleepy Joe», algunos republicanos temen que Trump, en realidad, haya bajado mucho el listón para Biden.

Nóminas no agrícolas

Unos días después del debate sobre la situación económica entre Trump y Biden, descubriremos más acerca del estado de salud del mercado de trabajo. El crecimiento de las nóminas fue ligeramente inferior al previsto en agosto, puesto que ascendieron a 1,371 millones frente a los 1,4 millones esperados.

De los más de 22 millones de estadounidenses que perdieron su puesto de trabajo al principio de la pandemia, 11,5 millones siguen en paro. El mercado de trabajo aún tardará mucho en recuperarse y algunos analistas esperan que el ritmo de creación de puestos de trabajo vuelva a ralentizarse.

Inflación, PMI de Caixin y de ISM, y cifras de crecimiento definitivas

Otros datos importantes que saldrán a la luz la semana que viene son, entre otros, el informe del avance de la inflación en la zona del euro y Alemania, y el PMI manufacturero chino emitido por Caixin. El jueves, los protagonistas serán los datos económicos estadounidenses: conoceremos el PCE subyacente, la renta y el gasto personales, las solicitudes de prestación por desempleo tanto recurrentes como iniciales y el PMI manufacturero de ISM.

Las cifras definitivas del crecimiento trimestral tanto de EE. UU. como de Reino Unido, así como los PMI manufactureros definitivos de los países de la zona del euro y el Reino Unido podrían despertar cierto interés si los datos se alejan de forma significativa de las primeras lecturas.

Ganancias: McCormick, Micron, PepsiCo y Constellation Brands

El martes, McCormick & Co publicará sus resultados antes de la apertura de la bolsa de Nueva York y Micron Technology hará lo propio cuando se cierre la sesión bursátil.

McCormick ha caído un 12 % desde su máximo del 1de septiembre, pero supera en un 65 % los mínimos registrados en marzo. Últimamente, los fondos de inversión libre y los insiders de la empresa han vendido sus acciones en la misma, la cual cotiza en Wall Street un 9 % por debajo de su objetivo de precio medio.

Por su parte, Micron Technology ha ascendido un 27 %, aunque también ha sido objeto de una intensa oleada de ventas en el último trimestre.

El jueves, PepsiCo y Constellation Brands darán a conocer sus resultados antes del toque de campana. Tras la recuperación de marzo, a PepsiCo le ha costado mantenerse por encima de los niveles de principios de año; de hecho, se ha contraído un 4 % en lo que llevamos de año. En la plataforma, puede descargar el último análisis sobre la empresa de Thompson Reuters.

Constellation Brands se ha mantenido prácticamente plano durante el año. Los analistas prevén un aumento del 9 % de las acciones.

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Acontecimientos económicos clave

No se pierda las principales citas del calendario económico de esta semana. En la plataforma, encontrará un completo calendario económico y de acontecimientos corporativos. 

23.50 UTC 28-Sep Bank of Japan Summary of Opinions
Pre-Market 29-Sep McCormick & Co – Q3 2020
12.00 UTC 29-Sep German Flash Inflation
14.00 UTC 29-Sep US CB Consumer Confidence
23.50 UTC 29-Sep Japan Preliminary Industrial Production / Retail Sales
After-Market 29-Sep Micron Technology – Q4 2020
01.45 UTC 30-Sep China Caixin Manufacturing PMI
06.00 UTC 30-Sep UK Finalised Quarterly GDP
09.00 UTC 30-Sep Eurozone Flash Inflation Data
12.30 UTC 30-Sep US Finalised Quarterly GDP
14.30 UTC 30-Sep US EIA Crude Oil Inventories
07.15 – 08.00 UTC 01-Oct Eurozone Final Manufacturing PMIs
08.30 UTC 01-Oct UK Final Manufacturing PMI
Pre-Market 01-Oct PepsiCo – Q3 2020
Pre-Market 01-Oct Constellation Brands – Q2 2021
12.30 UTC 01-Oct US Core PCE, Personal Income, Personal Spending, Jobless Claims
14.00 UTC 01-Oct US ISM Manufacturing PMI
14.30 UTC 01-Oct US EIA Natural Gas Storage
01.30 UTC 02-Oct Australia Retail Sales
12.30 UTC 02-Oct US Nonfarm Payrolls Report
14.00 UTC 02-Oct Finalised University of Michigan Sentiment

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