Adelanto semanal: los principales bancos dan comienzo a la nueva ronda de resultados en EE. UU.

La nueva temporada de ganancias en EE. UU. dará comienzo esta semana. Las empresas de gran capitalización comunicarán sus informes de resultados del 2T de 2021, lo que abrirá, como es habitual, una amplia gama de emocionantes oportunidades de inversión, con la particularidad de que, los resultados de este trimestre, puede que sean unos de los mejores hasta la fecha, desde un prisma corporativo.

El sentimiento de los analistas apunta a que asistiremos a un extraordinario trimestre para las empresas de gran capitalización. Según las previsiones de FactSet, la tasa de crecimiento de las empresas del S&P 500 ascenderá al 61,9 %, lo que representaría la mayor tasa de crecimiento interanual del índice desde 2009.

Los principales bancos dominarán la tanda de apertura de la temporada de ganancias. JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo o Citigroup son algunos de los que publicarán sus informes durante esta primera semana.

La temporada de ganancias adquiere una renovada importancia este trimestre. El mercado utilizará los datos que se publiquen para valorar qué empresas pueden regresar a algo parecido a sus procedimientos operativos habituales tras la economía pandémica, y qué empresas han tenido problemas.

Hemos elaborado un calendario de la temporada de ganancias en EE. UU., en el que se recogen las empresas de gran capitalización que darán a conocer sus informes este trimestre. Consúltelo para conocer las empresas que publicarán resultados y así poder planificar sus operaciones de cara a la próxima temporada.

En el plano de los datos, esta semana se conocerán los del índice de precios al consumo de EE. UU. de junio.

Los precios al consumo generales aumentaron un 5 % interanual en mayo, lo que supone la tasa de crecimiento más rápida desde agosto de 2008. Este crecimiento también superó las expectativas de Wall Street. La inflación subyacente —un indicador que no incluye los precios de los alimentos o de la energía— ascendió un 3,8 %. Esto supone el aumento más acusado en casi tres décadas.

Los datos de mayo, compilados por la Oficina de Estadísticas Laborales estadounidense, dio pie a un debate en torno a si la Fed debería dejar que la economía siga cogiendo impulso. La inflación es uno de los parámetros principales de la Fed, por lo que unos datos similares en junio podrían propiciar un cambio en la política o una subida de tipos para apaciguar el acelerado ritmo de la economía tras los confinamientos.

Según Fitch, el IPC seguirá repuntando hasta bien entrado el 2022. Las agencia de calificación consideran que los problemas en las líneas de suministro no se solucionarán a corto plazo. Por lo tanto, los precios de bienes de consumo continuarán aumentando.

Las previsiones de Fitch apuntan a un aumento general anual del 4,5 % en la inflación del IPC subyacente para finales de 2021, mientras que la inflación general ascenderá al 4,1 %. Tras este aumento, la inflación subyacente caería hasta el 2,5 % a mediados de 2022.

Esta semana, también verán la luz los últimos datos de ventas minoristas en EE. UU. Los mercados estarán pendientes de si la caídas en las ventas generales y las ventas minoristas básicas del 1,3 % y 0,7 %, respectivamente, de mayo fueron algo pasajero o si la tendencia se ha extendido a junio.

Pese a estos modestos descensos mensuales, las ventas minoristas han aumentado un 28,1 % anual.

Esta caída se explica, en parte, por la tendencia de los consumidores de consumir más experiencias que de comprar bienes o productos terminados. Dado que, en EE. UU., la libertad de desplazamientos ha vuelto, más o menos, a la normalidad, los consumidores prefieren salir, planear viajes y gastar su dinero en servicios, en lugar de ir de compras.

Otro motivo fue el descenso del 3,4 % en los ingresos de los concesionarios. La escasez mundial de semiconductores está afectando a la entrega de nuevos vehículos, por lo que las ventas han comenzado a estancarse.

Curiosamente, las ventas minoristas de abril se revisaron al alza en la publicación de mayo. En lugar de mantener la tendencia, como se pensó en un primer momento, registraron un aumento intermensual del 0,8 %.

También conoceremos las novedades en torno a los tipos del Banco de Canadá. En junio, el gobernador Tiff Macklem confirmó que el tipo al día se mantendría en 0,25 % y que no se preveían cambios en el futuro cercano.

Macklem también afirmó que el Banco destinaría 3000 millones de CAD semanales a la compra de bonos del Estado, pero insistió en que el ritmo de estas compras se ralentizaría conforme la economía se recupere.

Canadá fue una de las principales economías que empezó a reducir sus compras de bonos en abril. A pesar de esta medida, la economía se contrajo en abril y en mayo, y el aumento del 5,6 % del PIB del 1T fue inferior al previsto, sobre todo a causa de los confinamientos de invierno.

Sin embargo, los economistas del Banco de Canadá creen que la recuperación retomará el ritmo en los próximos meses. Previsiblemente, los altos precios de las materias primas y la mayor demanda exterior favorecerán a la economía en adelante.

En las declaraciones del próximo 14 de julio, se prevé la confirmación de una reducción en las compras de bonos.

Principales datos económicos

Date  Time (GMT+1)  Asset  Event 
Tue 13-Jul  1.30pm  USD  CPI m/m 
  1.30pm  USD  Core CPI m/m 
       
Wed 14-Jul  3.00am  NZD  RBNZ Rate Statement 
  3.00am  NZD  Cash Rate 
  1.30pm  USD  PPI m/m 
  1.30pm  USD  Core PPI m/m 
  3.00pm  CAD  BOC Monetary Policy 
  3.00pm  CAD  BOC Rate Statement 
  3.00pm  CAD  Overnight Rate 
  3.30pm  OIL  Crude Oil Inventories 
  Tentative  CAD  BOC Press Conference 
       
Thu 15-Jul  2.30am  AUD  Employment Change 
  2.30am  AUD  Employment Rate 
  3.00am  CNH  GDP q/y 
  1.30pm  USD  Philly Fed Manufacturing Index 
  1.30pm  USD  Unemployment Claims 
  3.30pm  GAS  US Natural Gas Inventories 
  11.45pm  NZD  CPI q/q 
       
Fri 16-Jul  1.30pm  USD  Retail sales m/m 
  1.30pm  USD  Core retail sales m/m 

 

Principales informes de resultados

Tue 13 Jul  Wed 14 Jul  Thu 15 Jul 
JPMorgan Chase & Co   Bank of America Corp    
     
Goldman Sachs Group Inc   Citigroup Inc   Morgan Stanley  
     
PepsiCo Inc      
     
Wells Fargo & Co