Adelanto semanal: resultados de Apple y Tesla, reunión de la Fed y el PIB de EE. UU., protagonistas de esta semana

No habrá cabida para el aburrimiento en la semana entrante. Empezaremos con la Fed, aunque no se prevén grandes novedades. Sin salir de EE. UU., conoceremos las halagüeñas perspectivas del PIB y se espera que salgan a la luz los indicadores de confianza de los consumidores.

En China, se publicarán los datos del PMI manufacturero que acumula 13 meses de crecimiento.

En Wall Street, la temporada de ganancias continúa con la publicación de los resultados trimestrales de Apple, Facebook, Tesla, Alphabet y Microsoft.

Reunión de la Fed: sin cambios en el horizonte

Poco a poco, Estados Unidos retorna a la normalidad: la administración de vacunas ha remontado, los trabajadores regresan físicamente a sus trabajos, las medidas de confinamiento y las restricciones a las actividades de ocio se están aliviando y la economía vuelve a crecer.

«Se puede ver la reapertura económica, en el aumento de número de pasajeros [sic] en los aviones y en la gente que vuelve a los restaurantes», afirmó Jerome Powell, presidente de la Fed en una reciente entrevista a The Economic Club. «Creo que estamos entrando en un periodo de crecimiento más rápido con una mayor tasa de creación de puestos de trabajo y eso es bueno».

¿Qué implica esto para la decisión de tipos de la Fed de esta semana? El FOMC se reúne esta semana entre especulaciones que cuestionan la idoneidad de la actual estrategia de «dinero fácil».

Algunos analistas vaticinan una aciaga guerra inflacionaria dada la inyección de liquidez a la economía procedente de tres planes de estímulos y los tipos en mínimos históricos. Sin embargo, es probable que no se produzcan cambios importantes esta semana, ya que no se espera que los tipos se mantengan hasta, al menos, 2023, y que el ritmo de la compra de bonos continúe, al menos, hasta finales de este año.

Powell ha desvelado los factores que llevarían a un cambio importante de la política:

  • Recuperación completa y efectiva del mercado laboral.
  • Que la inflación alcance el 2 %.
  • Que la inflación supere el 2 % durante un periodo de tiempo sostenible.

Hasta ahora, no se da ninguno de los tres. Aun así, en el plano laboral, los datos mejoran: la tasa de desempleo se redujo hasta el 6 % tras las últimas nóminas no agrícolas. La liquidez adicional procedente de los estímulos de Biden podría también potenciar los buenos precios para los consumidores. Actualmente, se dan las condiciones para un cambio en los tipos de interés.

Aun así, no esperamos que se anuncies cambios en la política monetaria en la próxima rueda de prensa del FOMC. En adelante, el rumbo ya está trazado.

El PIB trimestral en EE. UU. se dispara con el avance de la economía

Con la reanimación de la economía estadounidense, los pronósticos del PIB del país para el primer trimestre se presentan muy interesantes.

En el último trimestre de 2020, el PIB se revisó al alza, pasando del 4,1 % al 4,3 % gracias a que los consumidores estadounidenses gastaron el efectivo procedente de los estímulos. El gasto de los consumidores se ha erigido como el principal catalizador, aunque otras áreas de inversión empresarial también están ayudando al crecimiento económico. Las exportaciones aumentaron un 22,3 %. La inversión de las empresas en propiedad intelectual, así como en el aumento de inventarios y en vivienda residencial también está en aumento.

Todo pinta bastante bien, pero el auténtico repunte podría estar a punto de comenzar. Las estimaciones relativas al PIB del 1T de 2021 son excepcionalmente elevadas.

En su última previsión del PIB del 16 de abril, la Fed de Atlanta augura un gran salto hasta el 8,3 %. El principal catalizador es la renta de los ciudadanos. En enero, la riqueza de los hogares aumentó en 2 billones de dólares de la mano de un crecimiento del 2,4 % del gasto. Si combinamos lo anterior con otros factores en juego —como los buenos datos de las nóminas no agrícolas, el gasto de los consumidores y la producción industrial—, tenemos todos los ingredientes para un elevado crecimiento del PIB.

Los cheques de estímulo adicional para los hogares están al caer. Conforme avanza la administración de vacunas y cada vez más sectores se abren al gasto individual, es probable que asistamos al crecimiento del PIB. Cuando esto ocurra, el reto estará en mantener este crecimiento.

¿La confianza de los consumidores se mantendrá alta?

Parece bastante probable, ya que la confianza de los consumidores registró un máximo de un año en marzo y, desde entonces, la situación en lo relativo a las vacunas, la reapertura económica y el estímulo ha mejorado. Dado el progreso de las vacunaciones y el comportamiento de la economía, esta situación probablemente se repita en abril.

Para medir el sentimiento en abril, podemos echar un vistazo a los datos de marzo: el mes pasado, los consumidores se mostraron optimistas ante la evolución del mercado de trabajo. Los ánimos se levantaron con el alivio de las restricciones a las pequeñas empresas. También la perspectiva de recibir efectivo adicional con los cheques de estímulo eleva el sentimiento.

Artículos con un alto coste, como coches, viviendas o electrodomésticos se encuentran en las listas de compras futuras de los consumidores estadounidenses. Esto se debe al aumento del poder adquisitivo derivado de la gran acumulación de ahorros más el dinero extra del gobierno.

Traducido a puntos porcentuales, en la encuesta de The Confidence Board, este indicador se incrementó en 19,3 puntos hasta alcanzar los 109,7 en marzo. Estamos ante un máximo de un año y al mayor aumento en puntos porcentuales desde abril de 2004.

En marzo, el sentimiento fue positivo. ¿Se mantendrá en abril?

PMI manufacturero de China: ¿ante un repunte del sector?

Los datos del PMI manufacturero de China se conocerán esta semana conforme la recuperación económica del país gana terreno.

En marzo, este índice aumentó con respecto a las cifras de febrero, pasando de 50,6 a 51,9 puntos. Aunque este crecimiento es históricamente bajo para el sector manufacturero de China, si el índice se sitúa por encima de 50, significa que el sector sigue en crecimiento. Es más, el PMI ha registrado datos de crecimiento durante 13 meses consecutivos.

La capacidad de producción se interrumpió con motivo del Festival de la Luna, pero actualmente se encuentra restablecido. Este hecho es parcialmente responsable del aumento del PMI, pero existen más factores importantes en juego, concretamente, la recuperación económica mundial.

Los pedidos crecen, por lo que hay trabajo en las plantas chinas. Los cheques de estímulo estadounidenses están favoreciendo un aumento de la demanda de bienes de consumo, una muy buena noticia para los propietarios de fábricas en China. Además, los pedidos internacionales y nacionales de maquinaria, como excavadoras, están contribuyendo a aumentar el ritmo del crecimiento en el sector.

Las perspectivas de futuro se antojan optimistas gracias a los importantes planes de gasto en el extranjero: los fabricantes de materiales y maquinaria de construcción chinos esperan con impaciencia la aprobación del monumental plan de infraestructuras de Joe Biden. Estados Unidos puede resultarles muy rentable.

Según la Oficina de Estadística Nacional de China, China encara un excelente primer trimestre. El crecimiento del PIB se ha situado en un histórico 18,3 %, tras un repunte económico que supera por completo el estelar crecimiento de EE. UU.

A pesar de que las perspectivas a corto plazo son esperanzadoras, aún subyacen algunas dudas acerca de la sostenibilidad. Las exportaciones —el motor del sector manufacturero en China— aumentaron un 38,7 % en términos generales en el 1T de 2021. Sin embargo, estos increíbles datos se vieron ensombrecidos en parte por la caída en las exportaciones entre febrero y marzo. Evidentemente, esta es una causa de preocupación, por lo que estaremos atentos a los datos del PMI esta semana.

Las tecnológicas protagonizan esta semana de publicación de resultados

Wall Street se prepara para otra remesa de resultados esta semana. Como es habitual, la publicación de informes se sucede sin descanso.

Esta semana, el protagonismo recae en las tecnológicas con los informes de Apple, Amazon, Facebook y Tesla. En cuanto a este último, será muy interesante ver cómo ha repercutido en sus resultados financieros su decisión de gastar miles de millones en bitcoin. Según apuntan informes previos, este año ha obtenido mayores beneficios de la criptomoneda que de la venta de vehículos.

Los resultados financieros de Apple se publicarán tras el evento de lanzamiento de 2021 de la empresa. Este año, se ha lanzado un resplandeciente nuevo color para el iPhone 12, así como un arcoíris de tonalidades para las nuevas versiones de iMac y Apple TV. Sin embargo, la atención se centrará en las ventas del iPhone 12. Dado que, en el 1T, seis de cada diez smartphones vendidos son un iPhone, Apple podría batir otro récord este trimestre.

También estaremos pendientes de los beneficios por acción de las principales petroleras, ExxonMobil, BP, Shell, TOTAL y Chevron, que probablemente no sean tan impresionantes como las de Apple. ExxonMobil afirma que el aumento de los precios del petróleo se podría traducir en mejores datos de los previstos, pero podría registrar una escalofriante pérdida de 800 millones de dólares a causa de la gran tormenta de nieve que azotó Texas. ¿Veremos más pérdidas de esta envergadura en los gigantes del petróleo?

A continuación, encontrarás un resumen de los informes de esta semana de empresas de gran capitalización.

Principales datos económicos

Date  Time (GMT+1)  Currency  Event 
Mon 26-Apr  9.00am  EUR  German IFO Business Climate 
       
Tue 27-Apr  Tentative  JPY  BOJ Outlook Report 
  Tentative  JPY  Monetary Policy Statement 
  Tentative  JPY  BOJ Press Conference 
  3.00pm  USD  CB Consumer Confidence 
       
Wed 28-Apr  All day  All  OPEC-JMMC Meeting 
  2.30am  AUD  CPI q/q 
  2.30am  AUD   Trimmed Mean CPI q/q 
  1.30pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
  1.30pm  CAD  Retail Sales m/m 
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
  7.00pm  USD  FOMC Statement 
  7.00pm  USD  Federal Funds Rate 
  7.30pm  USD  FOMC Press Conference 
       
Thu 29-Apr  2.00am  NZD  Final ANZ Business Confidence 
  1.30pm  USD  Advance GDP q/q 
  1.30pm  USD  Advance GPD Index q/q 
  1.30pm  USD  Unemployment claims 
  3.00pm  USD   Pending House Sales 
       
Fri 30-Apr  2.00am  CNY  Manufacturing PMI 
  9.00am  EUR  Germany Prelim GDP q/q 
  1.30pm  CAD  GDP m/m 

 

Principales informes de resultados

Date  Company  Event 
Mon 26-Apr  Tesla  Q1 2021 Earnings 
  Vale  Q1 2021 Earnings 
  Canadian National Railway Co.  Q1 2021 Earnings 
  Philips  Q1 2021 Earnings 
     
Tue 27-Apr  Microsoft  Q3 2021 Earnings 
  Alphabet (Google)  Q1 2021 Earnings 
  Visa  Q2 2021 Earnings 
  Novartis  Q1 2021 Earnings 
  Texas Instruments  Q1 2021 Earnings 
  Starbucks  Q2 2021 Earnings 
  HSBC  Q1 2021 Earnings 
  GE  Q1 2021 Earnings 
  3M  Q1 2021 Earnings 
  AMD  Q1 2021 Earnings 
  BP  Q1 2021 Earnings 
  Mondalez  Q1 2021 Earnings 
  Chubb  Q1 2021 Earnings 
  Capital One  Q1 2021 Earnings 
     
     
Wed 28-Apr  Facebook  Q1 2021 Earnings 
  Apple  Q1 2021 Earnings 
  QUALCOMM  Q2 2021 Earnings 
  Boeing  Q1 2021 Earnings 
  Moody’s  Q1 2021 Earnings 
  NOVATEK  Q1 2021 Earnings 
  Spotify  Q1 2021 Earnings 
  Ford Motor Corp  Q1 2021 Earnings 
     
Thu 29-Apr  Amazon  Q1 2021 Earnings 
  Samsung  Q1 2021 Earnings 
  MasterCard  Q1 2021 Earnings 
  China Construction Bank  Q1 2021 Earnings 
  McDonald’s  Q1 2021 Earnings 
  Royal Dutch Shell  Q1 2021 Earnings 
  Bank of China  Q1 2021 Earnings 
  Sony  Q4 2020 Earnings 
  Caterpillar  Q1 2021 Earnings 
  TOTAL  Q1 2021 Earnings 
  Airbus  Q1 2021 Earnings 
  S&P Global  Q1 2021 Earnings 
  Gilead  Q1 2021 Earnings 
  Sinopec  Q1 2021 Earnings 
  BASF  Q1 2021 Earnings 
  Baidu  Q1 2021 Earnings 
  Equinor  Q1 2021 Earnings 
     
Fri 30-Apr  Alibaba  Q4 2020 Earnings 
  ExxonMobil  Q1 2020 Earnings 
  AstraZeneca  Q1 2021 Earnings 
  BNP Paribas  Q1 2021 Earnings 
  Colgate-Palmolive  Q1 2021 Earnings