Wochenausblick: FOMC-Protokoll, globaler PMI-Ansturm und VPI/Einzelhandelsabsatz für Großbritannien

Das FOMC-Sitzungsprotokoll wird diese Woche für die Sitzung im April, vor dem Hintergrund immer weiter steigenden Drucks auf Jerome Powell und Konsorten, die Inflation ernst zu nehmen, veröffentlicht.

Die britischen VPI-Zahlen geben einen Einblick in die dortige Inflation, während die erste Charge von Einzelhandelsabsatzzahlen seit Lockerung des Lockdowns Aufschluss darüber gibt, ob die Käufer in die Ladengeschäfte zurückkehren.

Außerdem kommt eine ganze Reihe PMI-Zahlen aus Großbritannien, den USA und der EU. Wie wird die wirtschaftliche Erholung im Vergleich aussehen?

FOMC-Sitzungsprotokolle – kommt die Zeit zu handeln?

Wir erhalten diese Woche mit der Veröffentlichung der Protokolle für die Sitzung im April detaillierte Einblicke in die FOMC.

Mittlerweile kennen wir die Geschichte. Obwohl eingeräumt wurde, dass uns vermutlich eine Inflation erwartet, und durch anziehende Treibstoffpreise steigende VPI-Zahlen zeigen, dass sie bereits da ist, werden keine weitreichende der Änderungen der aktuellen Politik der Fed erwartet.

Vorsitzender Jerome Powell hat kein Problem damit, die Wirtschaft heiß laufen zu lassen. Zinsen bleiben bei beinahe null. Quantitative Lockerungen bleiben für die überschaubare Zukunft mit 120 Milliarden USD für hypothekenbesicherte Wertpapiere für Staatsanleihen und Agenturen im Monat bestehen.

Wir haben in der Vergangenheit darüber gesprochen, was Powell und Co dazu bringen könnte, ihre Positionen zu ändern. Powell zufolge müssen drei Kriterien erfüllt sein:

  • effektiv vollständige Erholung des Arbeitsmarkts
    • Inflation erreicht 2%
    • Inflation über 2% für eine nachhaltige Zeitspanne

Beschäftigung könnte hier der Schlüssel sein. 8 Millionen Amerikaner haben immer noch keine Arbeit, obwohl die ausgeschriebenen Stellen über dieser Zahl liegen. Die Beschäftigungszahlen für April waren ebenfalls nicht so herausragend wie die unglaublichen Werte vom März.

Die US-Wirtschaft gewinnt an Stärke. Das BIP wuchs im ersten Quartal 6,4% im Vergleich zum Vorjahr. Wir haben es allerdings noch nicht ganz überstanden, aber die Wirtschaft nimmt Fahrt auf – vielleicht wird dies Powell im Juni zum Handeln zwingen. Noch wird der Kurs gehalten.

VPI-Zahlen für Großbritannien rücken die britische Wirtschaft in den Fokus

Wir werden diese Woche einen Eindruck vom Stand der Inflation in Großbritannien erhalten, wenn die VPI-Zahlen für April im Vergleich zum Vorjahr veröffentlicht werden.

Laut dem geldpolitischen Bericht vom Mai, verortet die Bank of England den VPI unter dem Ziel des Monetary Policy Committee (MPC) von 2,0%. Allerdings haben wir in vergangen VPI-Veröffentlichungen des Office of National Statistics Indikatoren für eine kommende Inflation gesehen.

Die ONS-VPI-Zahlen vom März beziffern die Verbraucherpreisinflation auf 0,7% gegenüber 0,4% im Februar und auf einem Niveau mit den 0,7% vom Januar.

Aufs Jahr betrachtet geht die BoE davon aus, ihr Ziel von 2% möglicherweise bis zum Jahresende zu erreichen. Andere Kommentatoren sehen das ähnlich, nicht unbedingt die vollen 2%, aber nah dran. Zum Beispiel erwartet das National Institute of Economic and Social Research (NIESR) einen Anstieg des VPIs von 1,8% bis zum Jahresende, der zum Q2 2022 auf 2% steigen könnte.

Der britische Chefökonom von Pantheon, Samuel Tombs, geht davon aus, dass der Wert von 2,0% diesen Monat erreicht wird, wobei der Wert für April bei 1,7% liegt. Tombs ist der Meinung, dass durch die Veröffentlichung der Zahlen nach der Eröffnung der Geschäfte und nach einem erwarteten halbjährlichen Anstieg der Strom- und Erdgaspreise, ein genauer Überblick über den Stand der Dinge erhalten werden kann.

Erste Einzelhandelsabsatzzahlen für Großbritannien nach dem Lockdown

Britische Einzelhandelsabsatzzahlen für April kommen, nachdem letzte Woche bereits vorläufige Zahlen veröffentlicht wurden.

Wie durch gelockerte Lockdowns und die Wiedereröffnung nicht-essentieller Ladengeschäfte erwartet, zeigen vorläufige Verkaufszahlen eine ermutigende Spitze für den Monat April. Dem BRC-KPMG Retail Sales Monitor zufolge stiegen die gesamten Einzelhandelsumsätze im April gegenüber April 2019 um 7,3% (als die Zahlen noch nicht von der Covid-19-Pandemie betroffen waren).

Im direkten Vergleich stiegen die Verkaufszahlen um 46%.

„Nach der Wiedereröffnung sogenannter nicht wesentlicher Geschäfte am 12. April in England und Wales und dem anhaltenden Online-Wachstum, erlebten die Einzelhandelsumsätze vergangenen Monat einen willkommenen Aufschwung. Mit der kurzfristigen aufgestauten Nachfrage nach dem Einkaufserlebnis, die die Verbraucher zurück in die Läden zieht, stiegen die Non-Food-Verkäufe in den Läden und im Internet zwischen März und April um ein Viertel“, sagte Helen Dickinson, Geschäftsführerin von BRC.

„Viele Modehäuser verzeichneten einen Umsatzanstieg, vor allem bei Oberbekleidung und Strickwaren, da die Öffentlichkeit dem kalten Frühlingswetter trotzte, um sich mit Freunden im Freien zu treffen und Essen zu gehen. Auch die Verkäufe von Möbel sind gestiegen, da Verbraucher sich die Stücke wieder vor dem Kauf anschauen können“, fügte Dickinson hinzu.

In den drei Wochen seit der ersten Wiedereröffnung von Geschäften in ganz England und Wales stiegen die Non-Food-Verkäufe in Großbritannien insgesamt um 25% gegenüber den Ausgaben im März, als der Lockdown noch voll galt.

Die Wachstumsrate wird sich zwangsläufig wieder verlangsamen, sobald der Einzelhandel sich vollständig normalisiert hat. Kurzfristig aber scheint die Branche vom erwarteten Boom nach dem Lockdown getragen zu werden.

Weltweiter PMI-Ansturm

Eine Lawine von Flash-PMI-Daten ist auf dem Weg. Die EU veröffentlicht diese Woche ihre Zahlen, genau wie die USA und Großbritannien.

Fangen wir mit de EU an. Der Block hofft darauf, im April Fahrt aufbauen zu können. Der Flash-PMI für Dienstleistungen erreichte diesen Monat ein Neunmonatshoch mit einem Wert von 53,7. Das produzierende Gewerbe IHS Markit-Ratings zufolge bei 62,9.

Die könnte dann den gleichen Weg zeigen, wie Großbritannien: Ein Schrumpfen des BIPs im ersten Quartal, gefolgt von Wachstum für das restliche Jahr.

In Großbritannien konnte im April ein Rekordanstieg der PMI-Zahlen für Dienstleistungen verzeichnet werden, womit die höchsten Werte seit 7 Jahren erreicht wurden. Der Wert lag im März bei 56,3. Im April lag er bei 61,0. Die teilweise Wiedereröffnung des Gastgewerbes hat erneut zu Wachstum geführt, und es könnte weiter wachsen, wenn ab Montag auch wieder die Innengastronomie erlaubt ist.

Der PMI für das verarbeitende Gewerbe von IHS Markit im April für Großbritannien zeigte ebenfalls eine sehr starke Leistung, nachdem er Rekordhöhen erreicht hatte. Der Index stieg auf 60,9, gegenüber 58,9 für März. Das Wachstum ist mit anziehenden Bestellungen in die Branche zurückgekehrt, die IHS hat aber Verzögerungen in der Lieferkette und Input-Probleme gemeldet, die die laufende Leistung beeinträchtigen könnten.

Während die EU und Großbritannien wachsen, könnte das produzierende Gewerbe in den USA einen Schritt zurück nehmen. Die PMI für das verarbeitende Gewerbe von ISM lag für April bei 60,7, weit unter den erwarteten 65. ISM zufolge halten Probleme mit der Lieferkette die Branche zurück.

Wir werden weitere Informationen zur wirtschaftlichen Gesundheit dieser Schlüsselindustrien mit der Veröffentlichung der PMI-Zahlen diese Woche erfahren.

Top Wirtschafts-Daten

Date Time (GMT+1) Currency Event
Tue 18-May 2.30am AUD Monetary Policy Meeting Minutes
 
Wed 19-May 7.00am GBP CPI y/y
  1.30pm CAD CPI m/m
  3.30pm USD US Crude Oil Inventories
  7.00pm USD FOMC Meeting Minutes
 
Thu 20-May 2.30am AUD Employment Change
  2.30am AUD Unemployment Rate
  1.30pm USD Phily Fed Manufacturing Index
  1.30pm USD Unemployment Claims
  3.30pm USD US Natural Gas Inventories
 
Fri 21-May 2.30am AUD Retail Sales m/m
  3.00am NZD Annual Budget Release
  7.00am GBP Retail Sales m/m
  8.15am EUR French Flash Manufacturing PMI
  8.15am EUR French Flash Services PMI
  8.30am EUR German Flash Manufacturing PMI
  8.30am EUR German Flash Services PMI
  9.00am EUR Flash Manufacturing PMI
  9.00am EUR Flash Services PMI
  9.30am GBP Flash Manufacturing PMI
  9.30am GBP Flash Services PMI
  1.30pm CAD Core Retail Sales m/m
  1.30pm CAD Retail Sales m/m
  2.45pm USD Flash Manufacturing PMI

 

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