ملخص المقال

• تحليل انكشاف مالي بقيمة 284 مليون دولار مرتبط بانهيار ستريم فاينانس.
• تأثير الانهيار على بروتوكولات الإقراض مثل إيلر وسيلو ومورفو وجيربوكس.
• مخاوف بشأن الشفافية في البنية التحتية عالية العائد للتمويل اللامركزي.
• خسارة ستريم فاينانس بقيمة 93 مليون دولار بسبب مدير صندوق خارجي.
• انخفاض قيمة عملة xUSD المستقرة إلى 0.33 دولار.

مقدمة

بعد انهيار بروتوكول ستريم فاينانس، قام باحثون في مجال التمويل اللامركزي بتحديد انكشاف مالي كبير بقيمة تزيد عن 284 مليون دولار أمريكي في صورة عملات مستقرة وقروض مستحقة مرتبطة بالبروتوكول. يثير هذا الانهيار تساؤلات حول مدى الترابط والشفافية في قطاع التمويل اللامركزي، بالإضافة إلى المخاطر الكامنة في استراتيجيات الإقراض عالية العائد.

تفاصيل الانكشاف المالي

كشف منشور مفصل صادر عن مجموعة DeFi Yields and More (YAM) عن وجود عشرات من أسواق الإقراض والخزائن، بما في ذلك منصات مثل إيلر وسيلو ومورفو وجيربوكس، التي تحتفظ بمراكز مرتبطة بأصول ستريم الاصطناعية، بما في ذلك xUSD و xBTC و xETH. وأظهرت البيانات أن الخسائر المحتملة قد تكون واسعة النطاق، حيث تشير حلقات الانكشاف التي تشمل deUSD الخاص بـ Elixir و scUSD الخاص بـ Treeve وأصول أخرى إلى أن ما لا يقل عن 284.9 مليون دولار من الديون الإجمالية مستحقة للمقرضين عبر مختلف الأسواق. هذا الرقم لا يشمل الانكشاف غير المباشر عبر الخزائن الثانوية واستراتيجيات الإقراض الأخرى.

المشاركون المتضررون

وفقًا للمنشور، تشمل صناديق ومنظمي التمويل اللامركزي المتضررين TelosC و Elixir و MEV Capital و Varlamore و Re7 Labs. أظهر المنشور أن TelosC لديه انكشاف مادي يبلغ حوالي 123 مليون دولار، في حين أن Elixir لديه 68 مليون دولار مقرضة لـ Stream، وهو ما يقدر بنحو 65٪ من دعم العملة المستقرة الخاص به. وأشارت YAM إلى أنه من "المرجح أن تتأثر" المزيد من الخزائن والعملات المستقرة.

حقوق الاسترداد والغموض القانوني

ادعت Elixir أن لديها حقوق استرداد تعاقدية بسعر 1 دولار لكل deUSD. ومع ذلك، ورد أن ستريم فاينانس صرحت بأن السداد يجب أن ينتظر حتى يحدد المحامون "من هو المستحق".

مخاوف بشأن الشفافية

تعزز هذه النتائج المخاوف القائمة بشأن الشفافية في البنية التحتية عالية العائد للنظام البيئي للتمويل اللامركزي. البروتوكولات المعنية لديها انكشافات متعددة الطبقات من خلال أسواق الإقراض والعملات المستقرة المشتقة، مما يجعل من الصعب تحديد من يتحمل الخسائر في النهاية.

خسارة ستريم فاينانس البالغة 93 مليون دولار

يأتي هذا الكشف عن الانكشاف المالي في أعقاب إعلان ستريم فاينانس عن تعليق عمليات الإيداع والسحب بعد اكتشاف خسارة قدرها 93 مليون دولار تُعزى إلى مدير صندوق خارجي. وذكر المشروع أنه استعان بخدمات شركة المحاماة Perkins Coie للتحقيق في الأمر واستعادة الأصول، لكنه لم يقدم جدولًا زمنيًا لاستئناف عملياته العادية.

تأثير على قيمة xUSD

بعد الإعلان، انخفضت قيمة عملة Staked Stream USD (xUSD) بسرعة إلى حوالي 0.50 دولار، مما يعكس الخوف بين المستخدمين. في وقت كتابة هذا التقرير، أشارت بيانات CoinGecko إلى أن الأصل يتم تداوله عند 0.33 دولار.