فشلت توقعات Nvidia الفصلية يوم الأربعاء في تلبية التوقعات النبيلة للمستثمرين الذين قادوا ارتفاعًا مذهلاً في أسهمها حيث راهنوا بالمليارات على مستقبل الذكاء الاصطناعي التوليدي.

وانخفضت أسهم شركة صناعة الرقائق بنسبة ٦ في المائة بعد ساعات التداول، مما أثر على أسهم شركات تصنيع الرقائق الأخرى. واعتبر التقرير بمثابة يوم حساب لقطاع التكنولوجيا وتم التعامل مع النتائج على أنها مختلطة، على الرغم من النمو الكبير والأرباح.

رايان ديتريك، كبير استراتيجيي السوق في مجموعة كارسون: "هذه هي المشكلة". "كان حجم الإيقاع هذه المرة أصغر بكثير مما رأيناه."

وأضاف: “حتى التوجيهات المستقبلية قد أثيرت، ولكن مرة أخرى ليس بنفس وتيرة الأرباع السابقة. هذه شركة رائعة لا تزال تنمو إيراداتها بنسبة ۱۲۲ في المائة، ولكن يبدو أن المعيار كان مرتفعًا جدًا في موسم الأرباح هذا.”

 

لم تكن توقعات الإيرادات والهامش الإجمالي للربع الحالي بعيدة عن توقعات المحللين وفشلت في الارتقاء إلى مستوى التاريخ الحديث في هزيمة أهداف وول ستريت، مما ألقى بظلاله على التفوق على إيرادات الربع الثاني والأرباح المعدلة بالإضافة إلى الكشف عن خطة جديدة. إعادة شراء أسهم بقيمة ٥۰ مليار دولار.

في الأرباع الثلاثة الأخيرة على التوالي، سجلت إنفيديا نموا في الإيرادات بأكثر من ۲۰۰ في المائة، وقدرة الشركة على تجاوز التقديرات معرضة لخطر أكبر بشكل متزايد حيث يدفع كل نجاح وول ستريت إلى رفع أهدافها إلى أعلى, كما شهدنا مؤخرًا مع بورصة ناسداك الرائدة في وول ستريت مع ظهور نتائج NVIDIA في الأفق.

سلط الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ الضوء على الطلب النهم على معالجات الرسومات القوية للشركة التي أصبحت بمثابة العمود الفقري لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي التوليدية مثل ChatGPT من OpenAI. وقال للمحللين في مؤتمر عبر الهاتف, واصفا الطلب: "لديكم المزيد والمزيد والمزيد".

وأكد هوانغ التقارير الإعلامية التي تفيد بأن زيادة إنتاج الجيل التالي من رقائق بلاكويل من إنفيديا قد تأخرت حتى الربع الرابع، لكنه قلل من أهمية التأثير، قائلاً إن العملاء كانوا يقتنصون رقائق هوبر من الجيل الحالي.

وقالت الشركة إنها كانت تشحن عينات بلاكويل إلى شركائها وعملائها بعد تعديل تصميمها، وإنها تتوقع إيرادات بمليارات الدولارات من هذه الرقائق في الربع الرابع.

وانخفضت أسهم شركات صناعة الرقائق، بما في ذلك Advanced Micro Devices وBroadcom، بنحو ٤ في المائة. وانخفض سهم شركة تصنيع الرقائق الآسيوية إس كيه هاينكس بنسبة ٤.٥ في المائة، وانخفض سهم سامسونج بنسبة ۲.۸ في المائة في التعاملات الصباحية يوم الخميس في آسيا.
 

توتر المستثمرين

يعتمد الكثير على هذه التوقعات من شركة إنفيديا، التي ارتفع سهمها أكثر من ۱٥۰ في المائة هذا العام، مما أضاف ۱.۸۲ تريليون دولار إلى قيمتها السوقية ورفع مؤشر ستاندرد آند بورز ٥۰۰ إلى مستويات عالية جديدة. إذا استمرت خسائر الأسهم بعد ساعات العمل يوم الأربعاء، فمن المقرر أن تخسر Nvidia ۱۷٥ مليار دولار من القيمة السوقية.

يمكن أن تثير هذه التوقعات مخاوف جديدة بشأن المكاسب البطيئة من استثمارات الذكاء الاصطناعي التوليدية، والتي يخشى بعض المستثمرين من أنها قد تدفع عمالقة التكنولوجيا إلى إعادة التفكير في مليارات الدولارات التي ينفقونها على مراكز البيانات. وقد أحدثت هذه المخاوف تموجات من خلال ارتفاع الذكاء الاصطناعي في الأسابيع الأخيرة.

من المتوقع أن يتكبد أكبر عملاء Nvidia – Microsoft وAlphabet وAmazon وMeta Platforms، أكثر من ۲۰۰ مليار دولار من النفقات الرأسمالية في عام ۲۰۲٤، معظمها مخصص لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وانخفضت أسهم هذه الشركات بأقل من ۱ في المائة بعد ساعات التداول يوم الأربعاء.

قال جاكوب بورن، محلل eMarketer: "إنه انعكاس لقلق المستثمرين المتزايد بشأن جدوى سوق الذكاء الاصطناعي التوليدي على المدى الطويل، حيث يبدو أن السوق بأكمله يعتمد على أداء Nvidia".

تواجه Nvidia أيضًا تدقيقًا تنظيميًا بشأن ممارساتها.

وقالت الشركة في تقريرها ربع السنوي إنها تلقت طلبات للحصول على معلومات من الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة وكوريا الجنوبية، فيما يتعلق بمبيعات وحدات معالجة الرسومات، وجهودنا لتخصيص الإمدادات، ونماذج الأساس واستثماراتنا، والشراكات والاتفاقيات الأخرى مع الشركات التي تطور نماذج الأساس. " في السابق، كانت الشركة قد لاحظت الاستفسارات الواردة من الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة والصين فقط.

ذكرت رويترز الشهر الماضي أن هيئة مكافحة الاحتكار في فرنسا من المقرر أن توجه الاتهام لشركة Nvidia بشأن الممارسات المزعومة المانعة للمنافسة. وذكر تقرير إعلامي في وقت سابق أن الجهات التنظيمية الأمريكية تحقق فيما إذا كانت إنفيديا تحاول ربط معدات الشبكات الخاصة بها برقائق الذكاء الاصطناعي المرغوبة.

وتتوقع نفيديا أن يصل هامش الربح الإجمالي المعدل إلى ۷٥ في المائة، زائد أو ناقص ٥۰ نقطة أساس، في الربع الثالث. ويتوقع المحللون في المتوسط ​​أن يصل هامش الربح الإجمالي إلى ۷٥.٥ في المائة، وفقاً لبيانات LSEG. وأعلنت عن هامش إجمالي بنسبة ۷٥.۷ في المائة في الربع الثاني مقابل متوسط ​​تقدير قدره ۷٥.۸ في المائة.

لا يزال هامشها الإجمالي يفوق هامش منافسيها، مدعومًا بالأسعار الباهظة المرتبطة برقائقها السريعة. سجلت AMD هامشًا معدلاً بنسبة ٥۳ في المائة في الربع المالي الثاني.

وتتوقع إنفيديا إيرادات تبلغ ۳۲.٥ مليار دولار، زائد أو ناقص ۲ في المائة، للربع الثالث، مقارنة بمتوسط ​​تقديرات المحللين البالغ ۳۱.۷۷ مليار دولار، وفقا لبيانات LSEG.

بلغت إيرادات الربع الثاني ۳۰.۰٤ مليار دولار، متجاوزة التقديرات البالغة ۲۸.۷۰ مليار دولار. وباستثناء العناصر، كسبت Nvidia ٦۸ سنتًا للسهم الواحد في الربع الثاني، متجاوزة التقديرات البالغة ٦٤ سنتًا.

نمت المبيعات في قطاع مراكز بيانات Nvidia بنسبة ۱٥٤ في المائة لتصل إلى ۲٦.۳ مليار دولار في الربع الثاني المنتهي في ۲۸ يوليو، وهو أعلى من التقديرات البالغة ۲٥.۱٥ مليار دولار. وارتفعت بنسبة ۱٦ في المائة منذ الربع الأول.

كما أنها تستمد إيراداتها من بيع الرقائق لشركات الألعاب والسيارات.