التنقل في ازدهار الذكاء الاصطناعي: استراتيجيات للمستثمرين في مواجهة تقييمات Nvidia

مع وصول أسهم الولايات المتحدة إلى مستويات قياسية مدفوعة بتقييمات Nvidia المتزايدة، يسعى المستثمرون المحترفون إلى تحقيق التوازن بين الاستفادة من مكاسب السوق وتجنب المخاطر المفرطة. أصبحت Nvidia، صانعة رقائق الذكاء الاصطناعي، ذات قيمة سوقية تتجاوز 4 تريليونات دولار، مما أثار تساؤلات حول استدامة هذا النمو.

استلهامًا من فقاعة الإنترنت في التسعينيات

يتذكر بعض المستثمرين فترة التسعينيات، عندما شهدت شركات الإنترنت الناشئة وشركات الاتصالات والتقنية نموًا هائلاً. في ذلك الوقت، اتبعت صناديق التحوط استراتيجية بيع الأسهم ذات التقييمات المبالغ فيها قبل ذروتها، ثم تحويل رؤوس الأموال إلى أسهم أخرى ذات إمكانات نمو. يسعى البعض اليوم لتكرار هذه الاستراتيجية الناجحة. يقول فرانشيسكو ساندري، رئيس إدارة الأصول المتعددة في Amundi: "ما نقوم به الآن هو ما نجح في الفترة من 1998 إلى 2000." يشير إلى علامات "الوفرة غير المنطقية" في وول ستريت، مثل التداول المحموم في خيارات المخاطر لأسهم الذكاء الاصطناعي الكبيرة. ومع ذلك، يتوقع استمرار الحماس التكنولوجي ويريد تأمين الأرباح من خلال المراهنة على الأصول المقومة بشكل معقول والتي لديها القدرة على الارتفاع.

التنويع والبحث عن فرص النمو

يشدد ساندري على أهمية البحث عن "أعلى فرص النمو التي لم يكتشفها السوق بعد". لقد استثمر في مجموعات البرمجيات والروبوتات والقطاعات التقنية في الأسواق الآسيوية. ويتوقع مستثمرون آخرون تحولًا تدريجيًا من "السبعة الكبار" (Magnificent Seven)، مع الاستمرار في الحفاظ على محفظة متنوعة داخل قطاع الذكاء الاصطناعي.

الحذر من تكرار "فقاعة الألياف الضوئية"

يعرب سايمون إيدلستين، كبير مسؤولي الاستثمار في Goshawk Asset Management، عن قلقه بشأن الاستثمارات الهائلة في سوق قد لا يكون موجودًا بعد. ويشير إلى أن المرحلة التالية من ازدهار الذكاء الاصطناعي ستنتشر من شركات مثل Nvidia وMicrosoft وAlphabet إلى الصناعات ذات الصلة. ويضيف أن مفتاح النجاح يكمن في فهم المراحل المختلفة للفقاعة لتجنب المخاطرة الناجمة عن الحكم على القمة مبكرًا.

الاستثمار في البنية التحتية والحلول البديلة

يسعى المستثمرون أيضًا للاستفادة من استثمارات شركات "مراكز البيانات الضخمة" مثل Amazon وMicrosoft وAlphabet في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والرقائق المتقدمة، مع تجنب الاستثمار المباشر المفرط في هذه الشركات. تحدد Becky Qin من Fidelity International اليورانيوم كهدف جذاب جديد للذكاء الاصطناعي، نظرًا لأن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تستهلك كميات هائلة من الطاقة ويمكن أن تعتمد على الطاقة النووية. بالإضافة إلى ذلك، هناك مخاوف بشأن الإفراط في القدرة الإنتاجية بسبب حمى بناء مراكز البيانات، على غرار "فقاعة الألياف الضوئية" في قطاع الاتصالات. يحذر Arun Sai من Pictet Asset Management من "السلوك المفرط" الذي قد يحدث في أي نموذج تقني جديد، ويفضل الأسهم الصينية كتحوط.

التحوط والاستعداد لسيناريوهات مختلفة

في حين أن بعض المستثمرين يفضلون استراتيجيات القيمة النسبية للتخفيف من الخسائر المستقبلية المحتملة، يتبع آخرون نهجًا مختلفًا. يقوم أوليفر بلاكبيرن من Janus Henderson بالتحوط من مراكزه في أسهم التكنولوجيا الأمريكية باستخدام الأصول الأوروبية والرعاية الصحية، تحسبًا لانهيار أسهم الذكاء الاصطناعي الذي قد يؤثر على الاقتصاد الأمريكي. ويؤكد على صعوبة التنبؤ بمدة استمرار ازدهار الذكاء الاصطناعي، قائلاً: "نحن جميعًا في عام 1999 حتى تنفجر الفقاعة." باختصار، يتطلب التنقل في ازدهار الذكاء الاصطناعي اتباع نهج حذر واستراتيجي، مع التركيز على التنويع والبحث عن فرص النمو الواعدة مع إدارة المخاطر المحتملة.