نظرة عامة على أداء الأسواق

شهد مؤشر الدولار هذا الأسبوع تذبذبًا ملحوظًا، مدفوعًا ببيانات متباينة حول التوظيف والتضخم في الولايات المتحدة. بينما أظهرت بيانات التوظيف ضعفًا، فاجأ مؤشر أسعار المنتجين بانخفاضه، مما زاد من التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من وصول مؤشر أسعار المستهلك إلى مستويات قياسية جديدة، إلا أن السوق استمر في توقعاته بتيسير السياسة النقدية، مما أدى إلى انخفاض مؤشر الدولار للأسبوع الثاني على التوالي. في المقابل، واصل الذهب مكاسبه، مسجلاً مستويات قياسية جديدة تجاوزت 3674 دولارًا للأوقية. يمثل هذا الارتفاع تجاوزًا لقمة عام 1980، مع ارتفاع سعر الذهب بنحو 40٪ منذ بداية العام. كما شهدت الفضة ارتفاعًا ملحوظًا، متجاوزة مكاسبها 45٪ خلال نفس الفترة. أما بالنسبة للعملات الأخرى، فقد حققت كل من اليورو والجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي مكاسب مقابل الدولار الأمريكي. في المقابل، سجل الدولار الأمريكي انخفاضًا مقابل الين الياباني، مدفوعًا بالتوقعات بتشديد السياسة النقدية من قبل بنك اليابان. ارتفعت أسعار النفط الخام أيضًا، مدفوعة بالمخاوف الجيوسياسية في الشرق الأوسط والخطط المحتملة للاتحاد الأوروبي لفرض عقوبات جديدة على روسيا. أدت هذه العوامل إلى ارتفاع أسعار النفط للأسبوع. وشهدت أسواق الأسهم الأمريكية ارتفاعات قياسية، حيث تجاوز مؤشر داو جونز 46000 نقطة. كما شهدت شركة أوراكل ارتفاعًا كبيرًا في قيمتها السوقية، مما أدى إلى تجاوز مؤسسها، لاري إليسون، لإيلون ماسك لفترة وجيزة ليصبح أغنى شخص في العالم.

آراء البنوك الاستثمارية

* **مورغان ستانلي:** يرى أن اهتمام المستثمرين الأمريكيين بالسوق الصيني وصل إلى أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات. * **غولدمان ساكس:** يشير إلى أن صافي مشتريات صناديق التحوط العالمية للأسهم الصينية في أغسطس سجل أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2024. * **توقعات أسعار الفائدة:** تتوقع مورغان ستانلي خفضًا متتاليًا بمقدار 25 نقطة أساس أربع مرات من قبل الاحتياطي الفيدرالي. تتوقع ويلز فارجو خمسة تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول منتصف عام 2026. وتدعي ميزوهو أن الاحتياطي الفيدرالي قد "صُفع" بالواقع وأن دورة التيسير على وشك البدء. تتوقع ستاندرد تشارترد خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، وتتوقع باركليز سلسلة من التخفيضات في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. * **توقعات أسعار الذهب:** رفع بنك أستراليا ونيوزيلندا سعر الذهب المستهدف لنهاية عام 2025 من 3600 دولارًا للأوقية إلى 3800 دولارًا للأوقية. * **توقعات أسواق الأسهم:** رفع دويتشه بنك السعر المستهدف لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 لنهاية العام إلى 7000 نقطة. * **توقعات سوق النفط:** يعتقد غولدمان ساكس أن الزيادات المعتدلة في إنتاج أوبك + ستؤدي إلى زيادة طفيفة في فائض سوق النفط في عام 2026. كما تشير كابيتال إيكونوميكس إلى أن أوبك + ستزيد الإنتاج بحذر.

أهم الأحداث الاقتصادية

1. **التضخم المرتفع مقابل التوظيف الضعيف: ما هو قرار الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر؟** * أظهرت البيانات الأمريكية ارتفاعًا طفيفًا في مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس، بينما ارتفعت طلبات إعانة البطالة إلى أعلى مستوى لها منذ ما يقرب من أربع سنوات. دفعت هذه البيانات المتعاملين إلى المراهنة بشكل أكثر حزمًا على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. 2. **تغييرات في موظفي الاحتياطي الفيدرالي:** * تم حظر محاولة إقالة ليزا كوك، ومن المتوقع تأكيد ستيفن ميران. بالإضافة إلى ذلك، تم طرح المزيد من المرشحين لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي. 3. **إسرائيل تشن غارة جوية على قطر:** * نفذت إسرائيل غارة جوية في الدوحة، قطر، مستهدفة كبار مسؤولي حماس، مما أثار توترات جيوسياسية. 4. **إسقاط طائرة مسيرة روسية للمرة الأولى من قبل الناتو:** * أسقطت طائرات مقاتلة تابعة لحلف شمال الأطلسي طائرات مسيرة دخلت المجال الجوي البولندي، مما أثار مخاوف بشأن تصعيد الصراع. 5. **تغييرات في سوق الذهب:** * تشديد القيود المحلية عبر الإنترنت، وفتح فيتنام للاستيراد، وتوسع سويسرا في الولايات المتحدة. 6. **انتخابات الرئاسة الأرجنتينية:** * شهدت الانتخابات الرئاسية الأرجنتينية نتائج غير متوقعة، مما أدى إلى بيع مكثف في الأسهم والسندات والعملات. 7. **نجاح كانبريك في زيادة رأس المال الخاص:** * وافقت الجهات التنظيمية على زيادة رأس المال الخاص لشركة كانبريك، وسيتم استثمار الأموال في مشاريع رقائق نموذجية كبيرة. 8. **هل ستصبح أوراكل ثاني شركة إنفيديا؟** * ساعدت OpenAI في زيادة أسعار أسهم شركة أوراكل، وأصبح المؤسس لفترة وجيزة أغنى شخص في العالم. 9. **علي بابا غاودي تطلق قائمة "سوي جي"، وتتعهد بعدم تسييل القائمة أبدًا:** * أطلقت علي بابا Gaode "قائمة المسح"، وتعهدت بعدم تسييل القائمة أبدًا. 10. **البنك المركزي الأوروبي يحافظ على أسعار الفائدة دون تغيير:** * حافظ البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير. هل انتهت دورة التخفيض؟ 11. **الاحتجاجات "تغلق" فرنسا:** * تولى رئيس وزراء جديد منصبه وسط مظاهرات وطنية في فرنسا. 12. **مقتل حليف ترامب السياسي بإطلاق نار خلال خطاب:** * قُتل حليف سياسي لترامب بالرصاص أثناء إلقاء خطاب. 13. **أبل تطلق سلسلة iPhone 17:** * أطلقت Apple سلسلة iPhone 17. هل هذا حقًا "معجون أسنان مضغوط"؟