صناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة: الموجة التالية من الاستثمار المؤسسي؟

تشير توقعات المحللين إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للعملات البديلة قد تكون المحفز التالي لتدفقات رأس المال المؤسسي إلى سوق العملات المشفرة. مع إيداع ما لا يقل عن خمسة طلبات لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في النصف الأول من أكتوبر، على الرغم من الإغلاق الحكومي المستمر، يرى المراقبون إمكانية كبيرة.

وفقًا ليون وايدمان، رئيس الأبحاث في شركة Web3 Onchain، يمكن أن تفتح كل موافقة «الباب أمام الموجة التالية من الشراء المؤسسي». وأضاف وايدمان: «إن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة هي الخطوة التالية التي لا مفر منها بعد أن أثبتت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثيريوم الطلب المؤسسي». وشدد على أن هذا يعكس «تحول الثقة التنظيمية إلى تدفقات رأس المال».

تفوق الإيثيريوم على البيتكوين في التدفقات في الربع الثالث

في تطور ملحوظ، جذبت صناديق الاستثمار المتداولة للإيثيريوم الفوري (ETH) تدفقات بقيمة 9.6 مليار دولار خلال الربع الثالث من عام 2025، متجاوزةً مبلغ 8.7 مليار دولار الذي حققته صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري (BTC)، وفقًا لبيانات SosoValue. يشير هذا التحول إلى زيادة الطلب المؤسسي على التعرض للعملات المشفرة البديلة.

ويرى وايدمان أن صناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة قد تحفز الموجة التالية من التبني المؤسسي للعملات البديلة، مما يؤدي إلى سنوات من التدفقات المستدامة. وأضاف: «لقد وجدت المؤسسات البيتكوين عبر صناديق الاستثمار المتداولة، وهي تنتقل الآن إلى الإيثيريوم، والعملات البديلة الأخرى قادمة بعد ذلك».

تحديد المواقع الذكي لأموال المتداولين

تستعد بعض الشركات الأكثر نجاحًا في هذا المجال أيضًا للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة. تُظهر البيانات من Nansen أن Uniswap (UNI) و Aave (AAVE) و Chainlink (LINK) كانت الرموز الثلاثة الأكثر احتفاظًا بها من قبل المتداولين ذوي الأموال الذكية.

مخاوف بشأن تأثير بلاك روك

ومع ذلك، يعرب بعض المحللين عن قلقهم بشأن أن يؤدي غياب بلاك روك عن صناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة إلى تدفقات محدودة بشكل عام. جمع صندوق Bitcoin ETF التابع لـ BlackRock مبلغ 28.1 مليار دولار من الاستثمارات حتى الآن في عام 2025، مما يجعله الصندوق الوحيد الذي يسجل تدفقات إيجابية منذ بداية العام حتى تاريخه. بدون صندوق BlackRock، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين صافي تدفقات خارجية تراكمية قدرها 1.27 مليار دولار منذ بداية العام حتى تاريخه، وفقًا لرئيس الأبحاث في K33، فيتلي لوندي.

بناءً على الديناميكيات التي شوهدت في استثمارات Bitcoin ETF، قد يحد غياب BlackRock عن موجة صناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة من التدفقات التراكمية وتأثيرها الإيجابي المحتمل على الرموز الأساسية.