يقترب اليورو مجددًا من مستوى 1.20 دولارًا أمريكيًا، وذلك في ظل تزايد توقعات المستثمرين بأن العملة الأوروبية الموحدة ستستفيد من التباين المتوقع في مسارات أسعار الفائدة بين مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي. هذا التباين، الذي يعكس وجهات نظر مختلفة حول قوة الاقتصاد وتوقعات التضخم، يدفع المستثمرين إلى إعادة تقييم مراكزهم في سوق العملات.
على الرغم من التقلبات السياسية في فرنسا، والتي تجسدت في عدم حصول رئيس الوزراء الفرنسي على ثقة البرلمان، أظهر اليورو مرونة ملحوظة. فقد ارتفع سعر صرف اليورو مقابل الدولار يوم الثلاثاء بنسبة 0.4% ليصل إلى 1.1780، وهو أعلى مستوى له منذ 24 يوليو، قبل أن يتراجع قليلًا.
ساهمت البيانات الأمريكية الضعيفة بشأن الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس في زيادة الضغط على الدولار الأمريكي. فقد أدت هذه البيانات إلى تعزيز توقعات السوق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب. يشير ارتفاع معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى له منذ عام 2021، مما دفع محللي بنك ستاندرد تشارترد إلى توقع إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع القادم.
على النقيض من ذلك، وبعد إعلان البنك المركزي الأوروبي عن وقف دورة خفض أسعار الفائدة في 24 يوليو، انخفضت احتمالات خفض أسعار الفائدة قبل ديسمبر إلى الثلث.
يتجلى هذا التباين في السياسات النقدية بشكل خاص في تدفقات رؤوس الأموال. تشير بيانات شركة الإيداع والائتمان والتسوية (DTCC) إلى أن صفقة واحدة من كل ثلاث صفقات تراهن على ارتفاع اليورو مقابل الدولار تستهدف مستوى 1.20 دولارًا.
يشير توماس بيرو، الرئيس المشارك لقسم خيارات العملات الأجنبية في سوسيتيه جنرال، إلى أن مستوى 1.18 يمثل مستوى مقاومة رئيسيًا. وإذا تم اختراق هذا المستوى، فقد يؤدي إلى تسارع في الارتفاع.
على الرغم من الأزمة السياسية في فرنسا، والتي أدت إلى اتساع الفارق بين عائدات السندات الحكومية الفرنسية لأجل 10 سنوات والسندات الحكومية الألمانية إلى أعلى مستوى منذ أزمة الديون الأوروبية عام 2012، فقد ارتفع اليورو بشكل يتعارض مع التوقعات.
يعتقد هولجر شميدينغ، كبير الاقتصاديين في بنك بيرنبيرغ، أن الحساب الجاري الفرنسي القريب من التوازن يقلل من احتمالية اندلاع أزمة ديون شاملة، لكنه يرى أن خطر خفض التصنيف الائتماني لا يزال قائمًا.
يتركز اهتمام السوق حاليًا على اجتماع البنك المركزي الأوروبي المقرر عقده يوم الخميس. ويجب على كريستين لاغارد، رئيسة البنك، أن تتوخى الحذر في تصريحاتها لتجنب الإيحاء بتقديم مساعدات مالية للدول التي تنتهك القواعد المالية، وفي الوقت نفسه الحفاظ على ثقة السوق.
يشير جورج سارافيلوس، رئيس قسم أبحاث العملات الأجنبية العالمية في دويتشه بنك، إلى أن الدعم الدوري للدولار قد تضاءل بشكل كبير، وأن نطاق سعر صرف اليورو مقابل الدولار بين 1.18 و 1.20 يتوافق مع القيمة العادلة المالية. ويؤكد بشكل خاص على أن قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة سيؤدي إلى زيادة حافز المستثمرين الأجانب على التحوط من أصولهم المقومة بالدولار، وهو ما قد يكون حافزًا رئيسيًا لارتفاع اليورو.
يرى محللو بنك دانسكي الدنماركي أنه على الرغم من أن اتساع الفارق في عائدات السندات الفرنسية قد يحد من ارتفاع اليورو، إلا أن سعر صرف اليورو الحالي لا يزال مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية. وتجدر الإشارة إلى أن تكلفة التحوط من ارتفاع اليورو قد ارتفعت بالتوازي، مما يعكس مخاوف السوق بشأن زيادة التقلبات. وإذا تم تعديل بيانات التوظيف الأمريكية التي ستصدر في وقت لاحق اليوم بالخفض مرة أخرى، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز مكاسب اليورو.
من الناحية الفنية، شكل اليورو شمعة صعودية كاملة على الرسم البياني الشهري. يشير هذا النمط الكلاسيكي إلى أن اليورو مقابل الدولار قد يعيد اختبار الذروة التي سجلها في يوليو عند 1.1829. تشير مؤشرات الخوف والجشع قصيرة الأجل إلى أن معنويات المضاربة على ارتفاع اليورو قد ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من شهرين، في حين أن مؤشرات انعكاس المخاطر في سوق الخيارات تظهر أيضًا ميلًا صعوديًا في جميع العقود.
ملاحظة: الشمعة الصعودية الكاملة هي شمعة صعودية طويلة حيث يكون سعر الافتتاح هو أدنى سعر في اليوم، وغالبًا ما تظهر في نهاية الاتجاه الهبوطي وتتميز بعدم وجود ظل سفلي أو ظل سفلي قصير جدًا.
تحذير بالمخاطر: تعكس هذه المقالة وجهات نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا تمثل سوى مصدر مرجعي. كما أنها لا تُعَد نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تُعبّر عن موقف منصة Markets.com.عند التفكير في تداول الأسهم، ومؤشرات الأسهم، والفوركس (العملات الأجنبية)، والسلع، والتنبؤ بأسعارها، فتذكر أن تداول عقود الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطرة وقد ينتج عنه تكبد خسائر فادحة.أي أداء في الماضي لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية فقط، ولا تشكل مشورة استثمارية. تداول عقود فروقات العملات الرقمية ومراهنات فروقات الأسعار محظور لكل العملاء الأفراد في بريطانيا.
