الأسبوع المقبل: تأهب لهجوم أرباح الربع الثالث الخاطف

سيعود وول ستريت إلى الحياة مع صوت تقارير الأرباح القادمة عندما ينطلق موسم أرباح الربع الثالث بقوة هذا الأسبوع. من جهة البيانات، نحصل بيانات مؤشر سعر المستهلك الأمريكي، بالإضافة إلى نظرة على ما في جعبة الفيدرالي مع آخر ملاحظات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

مقياس أساسي للتضخم مع تقرير مؤشر سعر المستهلك الأمريكي

الأول هو تقرير مؤشر سعر المستهلك الصادر يوم الأربعاء، الذي يقيس التضخم في الولايات المتحدة.

بعد إصدار أرقام أغسطس في شهر سبتمبر، يتمسك جيروم بويل وزملائه بالنص القائل بإن كل هذا التضخم المرتفع ليس إلا وضع انتقالي. هل تدعم بيانات الأربعاء هذا الرأي؟

لوضع الأمور في سياقها، أظهر آخر تقرير لمؤشر سعر المستهلك نشر في سبتمبر أن الأمور قد هدأت بعض الشيء في أغسطس. ارتفعت الأسعار الأساسية بأبطأ معدل في ستة أشهر حتى ذلك الوقت. حيث ارتفع مؤشر سعر المستهلك الإجمالي بنسبة 0.3% بعد أن زاد بنسبة 0.5% في يوليو. خلال 12 شهرًا حتى أغسطس، ارتفع مؤشر سعر المستهلك بنسبة 5.3% بعد أن ارتفع إلى 5.4% عام مقابل عام في يوليو.

إلا أن بعض أعضاء الفيدرالي غير قلقين.

حيث قال تشارلز إيفانز رئيس فيدرالي شيكاغو لشبكة CNBC، «أنا مستريح إلى الاعتقاد بأن هذه أسعار مرتفعة، وأنها ستهبط مع معالجة اختناقات الإمداد». «أعتقد أن الأمر قد يكون أطول مما كنا نتوقع، بالتأكيد، لا شك في ذلك. لكنني أعتقد أن الزيادة المستمرة لهذه الأسعار غير مرجحة».

إلا أن أسعار النفط ترتفع. فقد زادت أسعار النفط والغاز إلى عنان السماء في الأسبوع الماضي. تشير أسعار النفط الأكثر ارتفاعًا بوجه عام إلى تكاليف إدخال ونقل أكبر في قطاعات متعددة، وهو ما سيُحمل على المستهلك، مما ينتج عنه أسعارًا أعلى بوجه عام. ومع القول بهذا، فإن تكاليف الطاقة الأكثر ارتفاعًا وتداعيات ذلك قد تظهر بجلاء أكبر في تقرير مؤشر سعر المستهلك للشهر القادم، أكثر منها في تقرير الأربعاء.

محاضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تعطي رؤية متعمقة لما يفكر الفيدرالي فيه

يشهد الأربعاء أيضًا إصدار محاضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لاجتماعها المنعقد في سبتمبر.

نعلم ما سيقولونه الآن: ستبقى المعدلات منخفضة؛ والتدريج سيحدث قريبًا.

ومع القول بهذا، نعلم أيضًا أن بعض أعضاء الفيدرالي الأكثر تشددًا يعارضون رفع المعدلات الأقرب من المتوقع. هناك شعور بأن المعدلات الأكثر ارتفاعًا قد تأتي في العام القادم.

ضم أيضًا الرئيس بويل صوته لأصوات الآخرين المحذرين من الفشل في رفع سقف الدين. وحذرت وزيرة الخزانة جانيت يلين في نهاية سبتمبر من أن الحكومة الأمريكية قد ينفذ منها المال إذا لم يُتخذ إجراء.

سيتسبب التخلف عن سداد الدين الأمريكي في «ضرر جسيم» لاقتصاد الولايات المتحدة بحسب بويل. لقد أشار الرئيس بايدن إلى أن هناك احتمال حقيقي لرفع الدين، لذا يمكن تجنب الكارثة.

إلا أنه فيما يتعلق بإدارة الاقتصاد، فإن التدريج هو الأمر الأهم على الأرجح. يعتقد أن الفيدرالي سيوقف الدعم تدريجيًا حتى يختفي تمامًا قبل نهاية 2022.

إن هذا إشارة قوية إلى أن الولايات المتحدة تهدف إلى العودة إلى الأوقات الاقتصادية الطبيعية سريعًا. لكن تهديد متحولات كوفيد 19 الجديدة ما زالت تلقي بظلالها الكثيفة على الأجواء. دعنا نأمل أنه لن يكون هناك دلتا جديد يؤدي إلى موجة جديدة من عمليات الغلق في 2022 أو أن الفيدرالي سيبقى متحملًا المسؤولية مرة أخرى.

حل موسم الأرباح الأمريكي مرة أخرى

دعنا نتوجه نحو وول ستريت. توشك أرباح الربع الثالث على البدء في التدفق من كبرى الشركات، مع بداية موسم الأرباح الجديد في هذا الأسبوع.

كما هو الحال دائمًا، نستهل الأمر ببنوك الاستثمار الكبرى التي أشارت إلى أرقام نمو مذهلة في الربع الثاني. فهل يستمر النمو؟ سيبدأ JPMorgan وWells Fargo وCitigroup وGoldman Sachs وآخرون في دحرجة كرة الأرباح مع صدور أول تقرير من JP يوم الأربعاء.

بالرغم من أن النمو يبدو وكأنه يتباطأ عن بيانات الربع الثاني لعام 2021 الزاخرة، إلا أنه ما زال من الممكن أن نتوقع ربع ذو أداء مرتفع. تتوقع مجموعة البيانات المالية الأمريكية FactSet أن تحظى شركات S&P500 بنمو يبلغ 27.6% في الأرباح في الربع الثالث، وهو ما يشكل ثالث أعلى معدل نمو عام مقابل عام يسجله المؤشر منذ 2010.

هناك أيضًا عقبات يجب التعامل معها تواجه سلسلة الإمداد في الربع الثالث. لقد كانت موجودة منذ النصف الأول من العام، لكن مع تزايد أسعار المواد الخام والطاقة فقد نشهد تباطؤًا في النتائج.

بالتأكيد، حذرت الشركات من أمثال Apple من أن نمو المبيعات سيهبط نحو نهاية العام، لكن دعنا نرى ماذا سيحدث.

سيبقيك تقويمنا لموسم الأرباح الأمريكي على اطلاع بأي الشركات الضخمة تصدر تقاريرها ومتى ستفعل حتى تتمكن من تخطيط تداولاتك بناءً على تقارير أرباح هذا الربع. ستحصل أيضًا على معاينة للشركات التي تصدر تقاريرها هذا الأسبوع أدناه.

أهم البيانات الاقتصادية لهذا الأسبوع

Date  Time (GMT+1  Asset  Event 
Tue Oct-12  10:00am  EUR  ZEW Economic Sentiment 
  10:00am  EUR  German ZEW Economic Sentiment 
  3:00pm  USD  JOLTS Job Openings 
       
  6:01pm  USD  10-y Bond Auction 
Wed Oct-13  1:30pm  USD  CPI m/m 
  1:30pm  USD  Core CPI m/m 
  6:01pm  USD  30-y Bond Auction 
  7:00pm  USD  FOMC Meeting Minutes 
       
Thu Oct-14  1:30am  AUD  Employment Change 
  1:30am  AUD  Unemployment Rate 
  1:30pm  USD  PPI m/m 
  1:30pm  USD  Core PPI m/m 
  1:30pm  USD  Unemployment Claims 
  4:00pm  USD  Crude Oil Inventories 
       
Fri Oct-15  1:30pm  USD  Core Retail Sales m/m 
  1:30pm  USD  Retail Sales m/m 
  1:30pm  USD  Empire State Manufacturing Index 
  3:00pm  USD  Prelim UoM Consumer Sentiment 
  Tentative  USD  Treasury Currency Report 

 

Key earnings data 

Wed 13 Oct  Thu 14 Oct  Fri 15 Oct 
JPMorgan Chase & Co (JPM) PMO  Bank of America Corp (BAC) PMO  Goldman Sachs Group Inc (GS) PMO 
     
Wells Fargo & Co (WFC) E  Citigroup Inc (C) PMO  Goldman Sachs Group Inc (GS) PMO 
     
  Morgan Stanley (MS) PMO