الأسبوع المقبل: أرباح Apple وTesla، واجتماع الفيدرالي، والناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في بؤرة الاهتمام

لدينا الكثير لنتابعه هذا الأسبوع. نبدأ بالفيدرالي، بالرغم من أننا لا نتوقع أمورًا كبيرة. إلا أن تطلعات الناتج المحلي الإجمالي المتفائلة في طريقها للولايات المتحدة، بينما تقترب مؤشرات ثقة المستهلك.

في موضع آخر، يصدر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصيني بعد 13 شهر من النمو على التوالي.

ننظر أيضًا إلى دفعة أرباح أخرى حيث يستمر موسم تقارير وول ستريت مع عزم Apple وFacebook وTesla وAlphabet وMicrosoft إعلان أرقامها الفصلية.

اجتماع الفيدرالي: ليس هناك تغيرات كبرى قادمة

تعود أمريكا تدريجيًا إلى الوضع الطبيعي. يعود برنامج التطعيم إلى نشاطه، ويعود الناس إلى العمل والترفيه، وتُخفف قيود الحظر والاقتصاد يرتفع.

قال جيروم بويل في مقابلة حديثة في النادي الاقتصادي، «يمكنك أن ترى الاقتصاد يفتح، يمكنك أن ترى متوسطات الركاب [منقولة كما هي] في الطائرات ترتفع، والناس يعودون إلى المطاعم». «أعتقد أننا سندخل في فترة ذات نمو أسرع وخلق وظائف أعلى وهذا أمر جيد».

لذا، ما الذي يعنيه هذا بالنسبة لقرار فائدة الفيدرالي لهذا الأسبوع؟ تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وسط تكهنات بأن استراتيجية «المال السهل» الحالية قد لا تكون السياسة الصحيحة.

مع ضخ ثلاثة اتفاقات تحفيز المزيد من السيولة إلى الاقتصاد، ومعدلات منخفضة انخفاضًا تاريخيًا، تقرع طبول حرب التضخم المشؤومة للبعض. إلا أننا لن نشهد على الأرجح أي تغيرات عمومية هذا الأسبوع، مع عدم توقع تغير معدلات الفائدة حتى 2023 بحد أدنى واستمرار شراء السندات بالمعدل الحالي حتى وقت لاحق من هذا العام على أقل تقدير.

لقد وضع بويل شروط تغير السياسة تغيرًا كبيرًا:

  • تعاف تام فعال في سوق العمل
  • بلوغ التضخم 2%
  • تجاوز التضخم 2% لفترة زمنية مستدامة

لم يُعالج أيًا من هذه الأمور حتى الآن. ومع هذا، تتحسن أرقام الوظائف. انخفض معدل الباطلة إلى 6% في آخر تقارير للرواتب غير الزراعية. قد تدفع أيضًا السيولة الإضافية التي أتاحتها صفقات تحفيز بايدن أسعار سلع المستهلك. تدور شروط تغيير معدل الفائدة حول نفسها.

لكن لا تذهب إلى مؤتمر الصحفي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة متوقعًا عاصفة من تغيرات السياسة الجديدة. فالمسار ثابت من الآن فصاعدًا.

الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الفصلي جاهز للارتفاع مع أزدهار الاقتصاد

مع عودة ازدهار الاقتصاد الأمريكي، فإن توقعات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول حماسية.

شهد الربع الرابع لعام 2020 تصحيحًا لنمو الناتج المحلي الإجمالي لأعلى من 4.1% إلى 4.3% مع إنفاق المستهلكين الأمريكيين أموالهم التحفيزية. لقد كان إنفاق المستهلك الدافع الرئيسي، لكن الجوانب الأخرى لاستثمار الأعمال تساعد على الارتفاع الاقتصادي. فقد ارتفعت الصادرات بنسبة 22.3%. وارتفع أيضًا استثمار الأعمال في الملكية الفكرية والمخزونات والمنازل السكنية.

كل هذا جيد للغاية – لكن الارتفاع الحقيقي قد يكون على وشك البدء. فتقديرات الربع الأول للناتج المحلي الإجمالي لعام 2021 مرتفعة بشكل استثنائي.

يتوقع فيدرالي أطلانطا 8.3% كاملة في أحدث تقديراته للناتج المحلي الإجمالي بتاريخ 16 أبريل. والدافع الرئيسي هنا هو الدخل الشخصي. في يناير، زادت تروة الأسر المعيشية بقيمة 2 تريليون دولار، جنبًا إلى جنب مع ارتفاع الإنفاق بنسبة 2.4%. بإضافة هذا إلى العوامل الأخرى التي تلعب دورًا، كالرواتب غير الزراعية الأكثر ارتفاعًا، وإنفاق المستهلك، والناتج الصناعي، تحصل على وصفة النمو المرتفع للناتج المحلي الإجمالي.

شيكات تحفيز الأسر المعيشية الإضافية في الطريق. ومع تقدم التطعيم، وفتح مزيد من القطاعات للإنفاق الشخصي، سيرتفع نمو الناتج المحلي الإجمالي ارتفاعًا كبيرًا على الأرجح. التحدي إذًا هو الحفاظ على ذلك.

هل يمكن لثقة المستهلك الأمريكي أن تبقى مرتفعة؟

يبدو الأمر مرجح للغاية: بلغت ثقة المستهلك أعلى قيمة لها خلال عام في مارس، ولم تتوقف الأمور عن التحسن منذ ذلك الحين فيما يتعلق بالتطعيم وإعادة الفتح والتحفيز. بالنظر إلى طريقة أداء التطعيم والاقتصاد، سيكون هذا هو الحال على الأرجح في أبريل أيضًا.

دعنا ننظر إلى بيانات مارس لنقيس مزاج أبريل. كان المستهلكون متفائلون بشأن سوق الوظائف في الشهر الماضي. كانوا يشعرون بفرح مع رفع القيود على الأعمال الصغيرة. فكرة مال شيكات التحفيز المجاني الإضافي ترفع المعنويات.

العناصر باهظة الثمن كالسيارات والمنازل والأجهزة المنزلية موجودة على قوائم شراء المستهلكين الأمريكيين، وتمضي قدمًا مع رفع تخمة الادخار ومال الحكومة الإضافي قدرة الإنفاق.

بالنقاط، قفز استطلع الثقة من Board 19.3 نقطة ليصل إلى 109.7 في مارس. إن هذه أعلى قيمة بلغها خلال سنوات، وأعلى قفزة نقاط منذ 2004.

كانت الحالة المزاجية جيدة في مارس. فهل نشهد الأمر ذاته في أبريل؟

مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصيني: هل ينتعش القطاع مرة أخرى؟

تصدر بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصيني هذا الأسبوع مع اكتساب تعافي الأمة الاقتصادي قوة.

أظهر مؤشر مارس زيادة عن أرقام فبراير، حيث ارتفعت من 50.6 إلى 51.9. في الوقت الذي ما زال فيه نمو التصنيع الصيني منخفضًا انخفاضًا تاريخيًا، فإن أي قراءة تتجاوز 50 تعني أن القطاع ما زال يتمدد. في واقع الأمر، أظهرت مؤشرات مديري المشتريات قراءات نمو لمدة 13 شهر على التوالي.

أُغلِقت القدرة الإنتاجية في مهرجان القمر، لكنها عادت إلى العمل. إن هذا مسؤول جزئيًا عن ارتفاع مؤشر مديري المشتريات، لكن هناك المزيد من العوامل الهامة التي تلعب دورًا. وتحديدًا، التعافي الاقتصادي العالمي.

زادت الأوامر، مما يعني أن المصانع الصينية أكثر انشغالًا. تغذي شيكات التحفيز الأمريكية الطلب الأكثر ارتفاعًا على السلع الاستهلاكية، هذا خبر جيد لأصحاب المصانع الصينية. بالإضافة إلى هذا، فإن أوامر الآلات المحلية والعالمية، كالحفارات، تساعد في دعم نمو القطاع.

تعزز خطط الإنفاق الكبيرة فيما وراء البحار التطلعات المستقبلية. ينظر مصنعو آلات البناء ومواده الصينيون بعيون جائعة إلى خطة جو بايدن الضخمة للبنية التحتية، إذا نجح تمريرها. فهناك ربح يمكن الحصول عليه داخل الولايات المتحدة.

الصين في طريقها إلى ربع أول مزدهر وفقًا لمكتب الإحصاءات الوطنية الصيني. وسجل نمو الناتج المحلي الإجمالي رقمًا قياسيًا بلغ 18.3%، بعد ارتفاع اقتصادي تجاوز نمو الولايات المتحدة الرائع بصورة تامة.

بالرغم من أن التطلعات مشجعة على المدى القصير، تبقى التساؤلات بشأن الاستدامة. ارتفعت الصادرات، وقود تصنيع الصين، بنسبة 38.7% بوجه عام في الربع الأول من 2021، لكن الهبوط في نشاط التصدير بين فبراير ومارس أثر على هذه الأرقام التي تدمع لها العيون. دون شك، فإن هذا سبب يدعو للقلق، لذا فإن مراقبة إصدار مؤشر مديري المشتريات لهذا الأسبوع ستكون أمرًا مثيرًا للاهتمام.

أسبوع قادم مرتفع التقنية في موسم الأرباح

يتأهب وول ستريت لوابل من أرباح أخرى هذا الأسبوع. كما هو الحال دائمًا في موسم الأرباح، تأتي التقارير بسرعة وفي أعداد كبيرة.

هناك بعض التركيز على التكنولوجيا في أرباح هذا الأسبوع. حيث تصدر كل من Apple وAmazon وFacebook وTesla أرباحها. ستكون Tesla مثيرة للاهتمام، وبصورة خاصة لرؤية تأثير قرارها إنفاق مليارات على البيتكوين على شؤونها المالية. تشير التقارير السابقة إلى أنها جنت ربحًا من العملات المشفرة أكبر من ربحها من بيع السيارات هذا العام.

تأتي ماليات Apple بعد حدث إطلاق 2021 الذي أقامته الشركة. فقد أطلقت لون لامع جديد لجهاز iPhone 12، بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من ألوان iMac، وتحديثات لأجهزة Apple TV، والمزيد. لكن التركيز كان على مبيعات iPhone 12 بصورة كبيرة. قد تنظر Apple إلى ربع آخر يكسر الأرقام القياسية، مع بيع ستة هواتف iPhone من كل عشرة هواتف مباعة في الربع الأول.

نرى أيضًا كبرى شركات النفط ExxonMobil وBP وShell وTOTAL وChervron تشارك أرباحها، والتي لن تكون على الأرجح هائلة كأرباح Apple. تقول ExxonMobil إن أسعار النفط الناهضة تعني أن الأرقام قد تكون أحسن من المتوقع، لكنها قد تواجه خسارة جسيمة تبلغ 800 مليون دولار بسبب تجمد تكساس الكبير. هل نشهد مزيدًا من الخسائر البالغة لكبرى الشركات؟

انظر أدناه من أجل موجز الشركات ذات رؤوس الأموال الضخمة التي تصدر تقاريرها هذا الأسبوع.

أهم البيانات الاقتصادية لهذا الأسبوع

Date  Time (GMT+1)  Currency  Event 
Mon 26-Apr  9.00am  EUR  German IFO Business Climate 
       
Tue 27-Apr  Tentative  JPY  BOJ Outlook Report 
  Tentative  JPY  Monetary Policy Statement 
  Tentative  JPY  BOJ Press Conference 
  3.00pm  USD  CB Consumer Confidence 
       
Wed 28-Apr  All day  All  OPEC-JMMC Meeting 
  2.30am  AUD  CPI q/q 
  2.30am  AUD   Trimmed Mean CPI q/q 
  1.30pm  CAD  Core Retail Sales m/m 
  1.30pm  CAD  Retail Sales m/m 
  3.30pm  USD  US Crude Oil Inventories 
  7.00pm  USD  FOMC Statement 
  7.00pm  USD  Federal Funds Rate 
  7.30pm  USD  FOMC Press Conference 
       
Thu 29-Apr  2.00am  NZD  Final ANZ Business Confidence 
  1.30pm  USD  Advance GDP q/q 
  1.30pm  USD  Advance GPD Index q/q 
  1.30pm  USD  Unemployment claims 
  3.00pm  USD   Pending House Sales 
       
Fri 30-Apr  2.00am  CNY  Manufacturing PMI 
  9.00am  EUR  Germany Prelim GDP q/q 
  1.30pm  CAD  GDP m/m 

 

أهم تقارير الأرباح لهذا الأسبوع

Date  Company  Event 
Mon 26-Apr  Tesla  Q1 2021 Earnings 
  Vale  Q1 2021 Earnings 
  Canadian National Railway Co.  Q1 2021 Earnings 
  Philips  Q1 2021 Earnings 
     
Tue 27-Apr  Microsoft  Q3 2021 Earnings 
  Alphabet (Google)  Q1 2021 Earnings 
  Visa  Q2 2021 Earnings 
  Novartis  Q1 2021 Earnings 
  Texas Instruments  Q1 2021 Earnings 
  Starbucks  Q2 2021 Earnings 
  HSBC  Q1 2021 Earnings 
  GE  Q1 2021 Earnings 
  3M  Q1 2021 Earnings 
  AMD  Q1 2021 Earnings 
  BP  Q1 2021 Earnings 
  Mondalez  Q1 2021 Earnings 
  Chubb  Q1 2021 Earnings 
  Capital One  Q1 2021 Earnings 
     
     
Wed 28-Apr  Facebook  Q1 2021 Earnings 
  Apple  Q1 2021 Earnings 
  QUALCOMM  Q2 2021 Earnings 
  Boeing  Q1 2021 Earnings 
  Moody’s  Q1 2021 Earnings 
  NOVATEK  Q1 2021 Earnings 
  Spotify  Q1 2021 Earnings 
  Ford Motor Corp  Q1 2021 Earnings 
     
Thu 29-Apr  Amazon  Q1 2021 Earnings 
  Samsung  Q1 2021 Earnings 
  MasterCard  Q1 2021 Earnings 
  China Construction Bank  Q1 2021 Earnings 
  McDonald’s  Q1 2021 Earnings 
  Royal Dutch Shell  Q1 2021 Earnings 
  Bank of China  Q1 2021 Earnings 
  Sony  Q4 2020 Earnings 
  Caterpillar  Q1 2021 Earnings 
  TOTAL  Q1 2021 Earnings 
  Airbus  Q1 2021 Earnings 
  S&P Global  Q1 2021 Earnings 
  Gilead  Q1 2021 Earnings 
  Sinopec  Q1 2021 Earnings 
  BASF  Q1 2021 Earnings 
  Baidu  Q1 2021 Earnings 
  Equinor  Q1 2021 Earnings 
     
Fri 30-Apr  Alibaba  Q4 2020 Earnings 
  ExxonMobil  Q1 2020 Earnings 
  AstraZeneca  Q1 2021 Earnings 
  BNP Paribas  Q1 2021 Earnings 
  Colgate-Palmolive  Q1 2021 Earnings