ما هي سوق جاما للأوراق المالية؟

مصطلح سوق الجاما قد يبدو غريباً للكثيرين، بالأخص المستجدين في عالم التداول، ومع ذلك فهم معنى الجاما يعد من اساسيات التداول.

لذلك، اليوم سوف نتعرف على ما هي الجاما وأهمية الحروف الإغريقية في أسواق التداول بشكل عام، كما أننا سنتعلم كيف تؤثر على قرارات العديد من المتداولين.

ما هي الجاما في التداول؟

ببساطة، الجاما في التداول هي التغير في دلتا السهم لحركة معينة في سعر الأصل الأساسي، إذا لم يكن الأمر واضحاً بعد، لا تقلق.

لنعد إلى أساسيات عمل المشتقات، بمجرد أن نعرف ذلك، سيبدو الأمر أكثر بساطة.

الخيارات

الخيارات هي الأدوات التي تعطي المالك حق بيع أو شراء الأصول، ولكنه ليس ملزماً، كما يوحي الاسم، فإنها تمنحك خيارًا. 

على سبيل المثال، خيار الشراء على 10000 سهم من اسهم Apple هو الحق في شراء تلك الأسهم في المستقبل بسعر التنفيذ الذي نضربه اليوم. 

قد تقرر عدم ممارسة هذا الحق عندما يحين الوقت، لأن الأسواق تتحرك بشكل دائم، لذلك يمنحك الخيار مرونة أكبر.

التسعير

المرونة التي تأتي مع الخيار تجعل تسعير الأسهم أكثر تعقيداً، فعلى سبيل المثال، تبلغ قيمة السهم في شركة آبل 315 دولارًا، وهذا يعكس قيمة حقوق الملكية للشركة، ولكن ماذا عن سعر الخيار على آبل؟ 

هناك المزيد من العوامل التي يجب مراعاتها والمزيد من عدم اليقين بشأن المستقبل.

لذلك  تم حصر كل تلك العوامل في نموذج تسعير خيارات Black  Scholes، والذي أخذ في الاعتبار تقلب الأصل، وطول الفترة الزمنية حتى انتهاء صلاحية الخيار من بين عوامل أخرى.

الحروف اليونانية

يمكن أن يرتفع سعر السهم في آبل أو ينخفض، ولكن مع الخيارات، يمكن أن ترتفع كل العوامل التي ذكرناها سابقاً أو تنخفض. 

وهذا يعني أن إدارة مخاطر الخيارات أكثر تعقيدًا، متداول أسهم  Apple  يضع في اعتباره فرق السعر بين العرض والطلب فقط. 

في حين أن متداول خيارات آبل يجب عليه التفكير في تغطية كل هذه العوامل الأخرى، مثل تحرك التقلبات والوقت حتى تنتهي صلاحية الخيارات. 

لذلك، هناك نموذج حسابي لتغطية كل تلك العوامل ويتم تمثيل كل عامل بحرف يوناني.

لماذا يعتبر اليونانيون مهمين لتداول الأسهم؟

يقضي صانعو سوق الخيارات وقتهم في محاولة تغطية جميع العوامل الممثلة بأحرف يونانية. 

فيصبح المتداولين في تحدي دائم لمحو تعرضهم للمخاطر، تخيل أنهم يقللون عرضتهم لمخاطر الزمن على سبيل المثال، ولكن بعد ذلك ظهرت مخاطر التقلبات، فيقوموا بحد تلك المخاطر أيضاً.

ولكن الآن هم معرضون لمخاطر أسعار الفائدة، لذلك هو أمر مرهق أكثر بكثير من مجرد التعرض لتغيرات سعر الاسهم، لكنه ضروري بما أنه يوفر الكثير من الفرص لكسب المال.

دلتا

قد تتذكر دلتا من دروس الجبر الخاصة بك حيث تشير ببساطة إلى "التغيير"، ولكن عندما يتعلق الأمر بالمشتقات، فإنه يشير إلى كيفية تغير سعر الخيار مع تغير سعر الأصل الأساسي. 

لذلك عندما يتحرك سعر Apple، يتغير سعر الخيارات على Apple حسب دلتاها.

جاما

الآن عدنا إلى حيث بدأنا، جاما خيار الأسهم هو التغيير في دلتا، وبمجرد تعرف المتداولين على رقم الجاما، يمكنهم التحوط تلقائيًا من صفقاتهم.

كيف أثرت الأزمة المالية على جاما سوق الأسهم

لفترة طويلة، لم تكن جاما في سوق الأسهم مهمة على الإطلاق، باستثناء المهووسين بالخيارات مثلنا في BlondeMoney. 

ولكن بعد الأزمة المالية، تم ضخ المزيد والمزيد من الأموال الرخيصة في النظام لأن السلطات أرادت التأكد من أننا جميعًا سنتحمل المخاطر، والكثير منها، وقد فرض هذا بشكل فعال تداول التقلبات على المكشوف، مما أدى إلى تشويه سعر المخاطرة.

تذكر أن التقلب يؤثر على سعر الخيارات، و نظرًا لأن الجميع كانوا يبيعون أي أصل متقلب، امتلك صانعو السوق شيئًا استمر في الانخفاض في السعر. 

لذلك كان عليهم تغطية هذا الخطر، فبالتالي استمر المتداولين في وضع أهمية لأي عامل قد يؤدي لتعرضهم للمخاطر مثل العوامل الممثلة في حرف جاما.

ماذا تعني أشعة جاما الإيجابية؟

عندما يقابل صانعو السوق كل هذا التقلب، فإنهم يشكلون جاما إيجابية. 

لمحاولة الحصول على نوع من العائد من مثل تلك الصفقات، يتعين عليهم الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع. 

وإذا كانت الأسعار لا تتحرك كثيرًا، يصبح لديهم نطاقًا أصغر وأصغر لكسب المال، فيقوم الجميع بالشراء تحت سعر السوق مباشرة والبيع فوقه مباشرة، مما يضيق نطاق التداول أكثر وأكثر.

وذلك هو ما يشكل حلقة جاما الإيجابية في أسواق التداول.

ماذا يحدث لجاما عندما يتلقى سوق الأسهم صدمة كبيرة؟

إذا وجد فجأة الكثير من التقلبات، سيريد الناس امتلاكها، بما فيهم صانعي السوق الذين يتأثروا بعوامل مثل جاما. 

فبالتالي، ينعكس تعرضهم لأشعة جاما في سوق الأسهم، إنهم يشترون مع ارتفاع السوق ويبيعون عندما ينخفض. 

يمكن أن تكون جاما أيضًا حلقة تغذية راجعة سلبية.

لماذا تعتبر الجاما في سوق الأسهم قوية للغاية؟

عندما يكون لكل شخص نفس الموقف في نفس الوقت، ويتداوله بنفس الطريقة في نفس الوقت، يتم تضخيم تأثيره. 

هذا هو السبب في أن جاما خيارات الأسهم عامل شديد القوة، كل شخص يتبنى نفس استراتيجية التداول وإدارة المخاطر تلقائيا يتحوط من صفقات التقلب بنفس الطريقة في نفس الوقت.

هل تغيرت قوة جاما منذ بيع سوق الأسهم؟

لا، في الواقع، ساعد التحول الكبير من جاما الإيجابية إلى السلبية على تفاقم عمليات بيع مؤشر S&P500، و كل ما حدث منذ ذلك الوقت هو تدخل متجدد من السلطات، التي بدأت مقايضة التقلبات القصيرة مرة أخرى. 

السوق الآن في منطقة جاما الإيجابية، لذلك سيكون أقل تقلبًا حتى تحدث صدمة أخرى غير متوقعة.

ولن ينهار السوق حتى تتحول أشعة جاما إلى سلبية.

خاتمة

تأثير جاما على الأسواق المالية قوي وتجاهلها يأتي بعواقب وخيمة، لذلك يجب على أي متداول تطوير استراتيجية تداول مخاطر فعالة، تضع في الاعتبار جميع العوامل المؤثرة على السوق.

تحذير من المخاطر

من المهم أن تعرف أن تداول عقود الفروقات مع Markets.com، لا يعني "امتلاكك" للأصل المالي فعليًا، وإنما تضع "تكهنات" حول ما إذا كان سعر الأصل سيرتفع أم ينخفض.

عند التفكير في تداول الأسهم، تذكر أن هذا التداول ينطوي عليه درجة كبيرة من المخاطر وقد يؤدي إلى خسارة رأس المال.

لا يمثل الأداء السابق مؤشرًا لأي نتائج مستقبلية، والمعلومات الواردة هنا هي لأغراض معلوماتية فقط ولا يمكن اعتبارها مشورة استثمارية.

اسئلة شائعة:

كيف أتدرب على تداول عقود فروقات السلع بدون مخاطرة؟

يمكنك التدرب على تداول عقود الفروقات ببساطة من خلال حساب تداول تجريبي مجاني على منصة تداول Markets.com، والذي يتيح لك التداول على أصول مختلفة بدون أي حاجة إلى التمويل أو استخدام رأس مال حقيقي.

هذه المقالة غير مناسبة للمحتوى العربي