شرح بيع الأسهم على المكشوف

بيع الأسهم على المكشوف هو ما يمكّنك من البيع في السوق الهابط بنفس درجة سهولة الشراء في البيع الصاعد.

ما هو بيع الأسهم على المكشوف؟ 

بيع الأسهم على المكشوف هو استراتيجية تداول تستهدف المضاربة في سوق ما أو على ورقة مالية ما وقت انخفاض الأسعار. 

وربما تكون قد سمعت عن هذه الاستراتيجية باسم "البيع على المكشوف" 

في هذه الاستراتيجية تقوم ببيع أصل مالي مثل السهم على سبيل المثال وأنت لا تملكه، أو تقوم باقتراضه لغرض بيعه على المكشوف ثم شراءه بعد ذلك.

لماذا تبيع على المكشوف؟

أنت تقرر تداول الأسهم على المكشوف أو أي نوع من الأوراق المالية لأنك تعتقد أن سعرها سينخفض. أو قد يكون هدفك من ذلك هو تغطية نفسك من تقلبات أسعار الأوراق المالية التي تمتلكها.

طريقة تداول الأسهم على المكشوف؟

في بعض الأدوات المالية مثل عقود الفروقات CFDs تكون عملية تداول الأسهم على المكشوف مباشرة. 

عقد الفروقات هو عقد بين الوسيط والمتداول يتم فيه تبادل الفرق في قيمة الورقة المالية بين بداية العقد – عند فتح الصفقة- ونهاية العقد، أي عند إغلاق الصفقة. 

وفي هذه الحالة لا تكون بحاجة إلى امتلاك الأسهم الأساسية أو اقتراض السهم، حيث أن استخدام عقود الفروقات معناه او انك تستطيع الشراء والبيع مباشرةً مع الوسيط الخاص بك.

مثال على بيع الأسهم على المكشوف

لنفترض ان سعر سهم "أبل" هو 160 دولار أمريكي للسهم الفردي. وعندما ينخفض السهم بمقدار 10 دولار أمريكي، فيمكنك بيع الصفقة. وبالتالي، فإن إعادة شراء 100 عقد من عقود الفروقات بسعر 150 دولار أمريكي ينتج عنه صافي ربح 1.000 دولار أمريكي  (100 x  [160$ - 150$]).

مثال على بيع سهم أبل على المكشوف

وفي المقابل، إن قمت ببيع هذا السهم على المكشوف عند سعر 150 دولار أمريكي، ثم ارتفع سعره بمقدار 10 دولار ووصل إلى 160 دولار أمريكي، فإن الخروج من الصفقة ينتج عنه خسارة بمقدار 1,000 دولار أمريكي.

مخاطر تداول الأسهم على المكشوف ومميزاته

في أوضاع السوق الطبيعية، فإن عمليات البيع على المكشوف تحدث في أي سوق. على سبيل المثال، عندما نقول انك بعت الباوند/ دولار أمريكي فإن هذا معناه أنك قد بعت الباوند على المكشوف. هذا بالإضافة إلى أن بإمكانك بيع السلع على المكشوف مثل النفط والذهب، ومؤشرات الأسهم مثل داو أو FTSE، وصناديق الاستثمار المتداولة، والسندات، والعملات الرقمية*.

عن كنت تمتلك السهم الأساسي، فإن بيع عقد الفروقات على المكشوف يحميك من تقلبات السوق، مثل جلسات التداول التي يتم الإعلان فيها عن تقارير أرباح الشركات. 

في المقابل، قد ينتج عن عمليات البيع على المكشوف خسائر لامحدود لأنه من الناحية النظرية لا يكون هناك حد أقصى يمكن ان ينتهي عنده ارتفاع السعر. ولهذا السبب، يكون استخدام أدوات مثل وقف الخسارة وحد الربح جزء من نظام إدارة المخاطر الذي يوصى به. 

في الأسواق منخفضة السيولة، قد تكون عمليات بيع الأسهم على المكشوف صعبة التنفيذ، وذلك لأن الوسيط قد لا يتمكن من اقتراض سهم لتتمكن انت من فتح صفقة. هذا بالإضافة إلى ان بعض المنظمين يحظرون في بعض الأوقات بيع بعض الأسهم المعينة على المكشوف.

*غير مصرح بها في المملكة المتحدة.