تحذيرات من وول ستريت: تباطؤ محتمل في سوق الأسهم بعد خفض أسعار الفائدة

يشير كبار الاستراتيجيين في وول ستريت إلى أن الارتفاع القياسي الأخير في سوق الأسهم الأمريكية قد يواجه فترة من التباطؤ بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع.

مخاوف من تباطؤ اقتصادي

أصدر محللون من مورغان ستانلي، وجي بي مورغان، وأوبنهايمر لإدارة الأصول تحذيرات بشأن احتمال أن تحل نبرة أكثر حذراً محل المعنويات الصعودية، حيث يتحول المستثمرون إلى التركيز على التباطؤ الاقتصادي المحتمل. الدفعة الأخيرة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي يقترب من أعلى مستوياته على الإطلاق، مدفوعة بتوقعات بتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، هناك قلق متزايد من أن التخفيض المتوقع بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس قد لا يكون كافياً لمعالجة سوق العمل الأمريكي المتباطئ.

التضخم وتأثير التعريفات

لا يزال المستثمرون يحاولون تقييم تأثير التعريفات الجمركية على التضخم، الذي لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. يعلق مايكل ويلسون من مورغان ستانلي قائلاً: "تتركز المخاطر قصيرة الأجل في التوتر بين بيانات سوق العمل المتخلفة والضعيفة واحتمال أن الاحتياطي الفيدرالي قد لا يتمكن من تلبية 'الحاجة إلى تخفيضات كبيرة' في السوق". ومع ذلك، لا يزال يوصي بالشراء عند الانخفاضات، مع السيناريو الأكثر تفاؤلاً الذي يرى فيه مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يرتفع بنسبة 9٪ ليصل إلى 7200 نقطة بحلول منتصف عام 2026.

توقعات مورغان ستانلي وجي بي مورغان

يشير محللو جي بي مورغان إلى أنه على الرغم من أن سوق الأسهم تجاهل المؤشرات الضعيفة وحقق العديد من المستويات القياسية المرتفعة، إلا أن هذا الاتجاه قد ينعكس بمجرد أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي أول خفض لسعر الفائدة لعام 2025. كتب فريق جي بي مورغان بقيادة ميسلاف ماتيجكا: "بمجرد إعادة تشغيل التيسير، من المحتمل أن تصبح الأسهم أكثر حذراً لبعض الوقت وتسعير المزيد من المخاطر السلبية، وإعادة تقييم فعالة للموقف المحتمل للرضا عن النفس الحالي".

تباين الآراء

تتعارض هذه التحذيرات مع الشعور الصعودي الأوسع تجاه سوق الأسهم الأمريكية. مدفوعاً بأسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 12٪ هذا العام. رفعت مجموعة من الاستراتيجيين، بما في ذلك دويتشه بنك وباركليز، أهدافهم لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 في نهاية العام هذا الشهر، مشيرين إلى أرباح الشركات القوية والضجيج المحيط بالذكاء الاصطناعي.

وجهة نظر أوبنهايمر

يشير جون ستولتزفوس، كبير استراتيجيي الاستثمار في أوبنهايمر لإدارة الأصول، أيضاً إلى أنه طالما ظلت أساسيات الاقتصاد الأمريكي مرنة، فمن المحتمل أن تكون أي عمليات بيع بعد تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي محدودة من حيث الحجم والمدة. وكتب في تقرير: "إذا اختار الاحتياطي الفيدرالي، كما تتوقع الغالبية، خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط، فقد يشهد السوق انخفاضاً بعد الأخبار حيث تم تداول الأسعار إلى مستويات عالية جديدة تحسباً وتوقعاً لهذا التخفيض في سعر الفائدة".

تحليل إضافي

من الجدير بالذكر أن تقييم المخاطر في سوق الأسهم يجب أن يأخذ في الاعتبار مجموعة واسعة من العوامل، بما في ذلك الأداء التاريخي، والمؤشرات الاقتصادية الكلية، والظروف الجيوسياسية. يمكن أن تساعد التحليلات الفنية والأساسية المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن محافظهم الاستثمارية. يجب على المستثمرين دائمًا إجراء أبحاثهم الخاصة أو استشارة مستشار مالي قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.