الرسوم الجمركية الأمريكية في مفترق طرق: نظرة على قرار المحكمة والخطوات التالية المحتملة

على الرغم من أن محكمة الاستئناف الأمريكية قد رفضت العديد من سياسات الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس السابق دونالد ترامب، إلا أن هناك أسبابًا وجيهة للاعتقاد بأن هذه الرسوم لن تشهد تغييرات كبيرة، على الأقل في الأشهر المقبلة. ففي الأسبوع الماضي، قضت محكمة الاستئناف الفيدرالية الأمريكية بتأييد حكم المحكمة الأدنى، حيث رأى غالبية قضاة الاستئناف أن ترامب تجاوز سلطته عندما استند إلى "قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية لعام 1977" (IEEPA) لتبرير العديد من الرسوم الجمركية التي فرضها على دول معينة. ومع ذلك، لا ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا أن يدفع النظام القضائي الأمريكي نحو تغييرات كبيرة في سياسات الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب على المدى القصير. وتشمل الأسباب في ذلك بطء إجراءات المحكمة العليا، واحتمال تدخل الكونجرس، وعوامل أخرى. فيما يلي بعض النقاط الرئيسية التي يجب على السوق تذكرها عند الاستعداد للوضع اللاحق:

قرار المحكمة العليا قد يصدر في يونيو المقبل

ستبقى الرسوم الجمركية التي تم اعتبارها باطلة سارية المفعول حتى 14 أكتوبر، لإتاحة الفرصة للمحكمة العليا للنظر في القضية. وذكرت سيمافور أن وزير الخزانة بيسنت صرح يوم الاثنين بأنه يعتزم صياغة مذكرة قانونية لتقديمها من قبل المدعي العام لوزارة العدل، للدفاع عن شرعية الرسوم الجمركية، تحسبا لاحتمال إصدار المحكمة العليا حكما في القضية. وفي تقرير له، قال أوين تيدفورد، كبير محللي البحوث في شركة بيكون بوليسي أدفايزورز، إنه من المتوقع أن تبدأ المحكمة العليا في الاستماع إلى القضية في أوائل العام المقبل، وقد لا يتم الإعلان عن الحكم حتى نهاية يونيو. وقال ترامب يوم الثلاثاء إن حكومته ستطلب من المحكمة العليا يوم الأربعاء تسريع الحكم، مضيفا أنه يعتقد أن انخفاض سوق الأسهم الأمريكية تأثر بقرار محكمة الاستئناف بشأن الرسوم الجمركية.

سيناريوهات محتملة ومستقبل الرسوم الجمركية

يرى تيري هاينز، مؤسس شركة بانجيا بوليسي للتنبؤ، أن السيناريوهين الأكثر ترجيحًا هما: أن تدعم المحكمة العليا استخدام ترامب لقانون IEEPA؛ أو منح الكونجرس الوقت الكافي لتمرير مشروع قانون يمنح الرئيس السلطة اللازمة - مع العلم أن الجمهوريين الذين ينتمي إليهم ترامب يتمتعون حاليًا بأغلبية ضئيلة في مجلسي الكونجرس. ومع ذلك، فإن محللين آخرين ليسوا متفائلين بشأن فرص حكومة ترامب في المحكمة العليا، على الرغم من أن المحكمة العليا تتألف حاليًا من 6 قضاة محافظين و 3 قضاة ليبراليين (أغلبية محافظة). وقال فريق من المحللين في شركة ريموند جيمس بقيادة إد ميلز: "نعتقد أن هذا الحكم يستند إلى مبدأ "القضايا الكبرى" الخاص بالمحكمة العليا، والذي يرى أن سلطة الرسوم الجمركية "تعود إلى الكونجرس"، مما يجعل حكومة ترامب تواجه معركة صعبة في المحكمة العليا." يشير مصطلح "القضايا الكبرى" إلى أنه يجب على الوكالات الحكومية الحصول على تفويض واضح من الكونجرس عند اتخاذ قرارات ذات أهمية وطنية كبيرة. في الوقت نفسه، أكد العديد من المحللين، بمن فيهم فريق ريموند جيمس، أن حكومة ترامب ليست بحاجة إلى الاعتماد على قانون IEEPA لتحقيق سياسات الرسوم الجمركية التي تريدها. وكتب ميلز وزملاؤه في التقرير: "على الرغم من أن الحكم السلبي للمحكمة العليا يمثل ضربة لحكومة ترامب، إلا أننا نود أن نؤكد أن الرئيس لديه أيضًا العديد من القنوات الأخرى لتفويض الرسوم الجمركية. وهذا يدعم وجهة نظرنا: قد تتغير العملية، لكن النتيجة على الأرجح لن تكون مختلفة بشكل كبير."

خيارات ترامب الأخرى لتفويض الرسوم الجمركية

إذًا، ما هي الخيارات الأخرى المتاحة لترامب بخلاف قانون IEEPA؟ يشير محللو ريموند جيمس إلى أن "المادة 122 المتعلقة برسوم ميزان المدفوعات الدولية والمادة 301 المتعلقة بالرسوم الأمنية الوطنية هما الخياران الأكثر جدوى على المدى القصير - حيث تسمح المادة الأولى بفرض رسوم جمركية تصل إلى 15٪، بحد أقصى 150 يومًا." وأضافوا أن مسؤولي حكومة ترامب أكدوا أن خطط الطوارئ ذات الصلة قيد الإعداد الفعلي. تشمل الخيارات الأخرى أيضًا المادة 201 المتعلقة بالرسوم الجمركية والمادة 338 المتعلقة بالرسوم الجمركية. وأشار تيدفورد إلى أن المادة 201 المتعلقة بالرسوم الجمركية صالحة لمدة أقصاها 8 سنوات، ويجب إعادة الموافقة عليها بعد 4 سنوات الأولى، ويجب خفضها تدريجيًا بعد عام واحد من دخولها حيز التنفيذ؛ فيما يبلغ الحد الأقصى للرسوم الجمركية بموجب المادتين 122 و 338 15٪ و 50٪ على التوالي، حيث أن المادة 122 المتعلقة بالرسوم الجمركية صالحة لمدة 150 يومًا فقط ما لم يتم تمديدها من قبل الكونجرس. وكتب تيدفورد: "ومع ذلك، فإن ميزة المادتين 122 و 338 مقارنة بالمادتين 301 و 201 هي أنها لا تتطلب إجراء تحقيق، مما يعني أن البيت الأبيض يمكنه استبدال الرسوم الجمركية القائمة على قانون IEEPA بها على الفور تقريبًا."

قرار المحكمة لا يؤثر على بعض الرسوم الجمركية

لم تتأثر الرسوم الجمركية القطاعية التي فرضها ترامب على واردات السيارات وقطع غيار السيارات ومنتجات الصلب والألمنيوم بقرار المحكمة الصادر يوم الجمعة الماضي. كما تعهدت إدارة ترامب بفرض رسوم جمركية على الصناعات الأخرى التي أجرت تحقيقات تجارية بالفعل، مثل الأدوية المستوردة والإلكترونيات والأثاث.

احتمالية رد الضرائب

قال تيدفورد إنه مع تعرض رسوم ترامب القائمة على قانون IEEPA لضربة أخرى، فإن مسألة ما إذا كانت الشركات التي دفعت رسومًا جمركية ستحصل على ردود ضريبية تكتسب المزيد من الاهتمام. وكتب أن عملية رد الضرائب هذه ستستغرق أسابيع على الأقل، إن لم يكن شهورًا، وقد تصبح أكبر مشروع لرد الضرائب الجمركية في تاريخ الولايات المتحدة. يرى فريق المحللين في ريموند جيمس أن هذا سيكون له تأثير على السوق. وقالوا إن رد الضرائب الجمركية الحالية "قد يؤدي إلى ارتفاع إصدارات سندات الخزانة الأمريكية وعائداتها".

الخلاصة

في الختام، على الرغم من أن قرار المحكمة الأخير يمثل تحديًا لسياسات الرسوم الجمركية التي اتبعها الرئيس ترامب، إلا أنه لا يزال هناك العديد من المسارات المتاحة للإدارة الأمريكية للحفاظ على هذه الرسوم أو تنفيذ رسوم جديدة. يجب على المستثمرين والمشاركين في السوق البقاء على اطلاع دائم بالتطورات القانونية والسياسية والاقتصادية لتقييم الآثار المحتملة على التجارة العالمية والاقتصاد الأمريكي.