أسعار النفط تقفز وسط مخاوف الإمدادات وخطة إعادة ملء المخزون الاستراتيجي

ارتفعت أسعار النفط يوم الأربعاء بأكبر وتيرة يومية لها منذ شهر، مدفوعة بتوقعات بأن انخفاض الأسعار الأخير قد يثبط نمو الإمدادات العالمية. يعتقد المتداولون أن هذا التطور هو المحرك الرئيسي لارتفاع الأسعار. وصل عقد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي الآجل إلى أدنى مستوى له في 16 أكتوبر عند 57.46 دولارًا للبرميل، وهو الأدنى منذ أوائل مايو، وظل بالقرب من 57 دولارًا عند إغلاق يوم الثلاثاء. أشار فيل فلين، كبير محللي السوق في مجموعة Price Futures Group، إلى أن منتجي النفط الأمريكيين بدأوا في إبطاء الإنتاج استجابة للانخفاضات الأخيرة في الأسعار، مستشهدًا بالانخفاض الأخير في عدد الحفارات النفطية النشطة في الولايات المتحدة كدليل على ذلك. نتيجة لهذه التوقعات بانخفاض الإنتاج، ارتفع عقد خام غرب تكساس الوسيط لشهر ديسمبر بنسبة 2.2٪ يوم الأربعاء، ليغلق عند 58.50 دولارًا للبرميل. وفقًا لبيانات داو جونز للسوق، يمثل هذا أكبر مكسب يومي منذ 24 سبتمبر. كما ساهمت العقوبات الإضافية التي أعلنتها وزارة الخزانة الأمريكية على شركتي النفط الروسيتين الرئيسيتين يوم الأربعاء، في تصعيد الضغط على روسيا للموافقة على وقف إطلاق النار مع أوكرانيا، في زيادة ارتفاع الأسعار. قال فلين إن السوق بدأت تظهر عليها علامات تباطؤ الإنتاج، بناءً على "ما سمعه على الأرض" وبيانات لجنة السكك الحديدية في تكساس. أظهرت بيانات شركة Baker Hughes Co. الأسبوعية عن عدد الحفارات النفطية النشطة في الولايات المتحدة أن العدد ظل ثابتًا عند 418 في الأسبوع الماضي - ولكن هذا الرقم انخفض على مدار الأسبوعين السابقين، مما يشير إلى انخفاض محتمل في الإنتاج المستقبلي.

تحليل آفاق العرض والطلب

لاحظت ريبيكا بابين، مديرة قسم الطاقة وكبيرة المتداولين في CIBC Private Wealth، أن المتداولين في النفط الخام كانوا قلقين في السابق بشأن فائض المعروض على المستوى العالمي، لكن خطط أوبك + المعلنة لزيادة الإنتاج "لم تتحقق على النحو المتوقع". وقالت إن الزيادة الفعلية في إنتاج أوبك + كانت أقل بنحو 50٪ من المخطط لها، وبالتالي "لم تتحقق الزيادة المتوقعة في المعروض من النفط الخام بالكامل". وأضافت بابين أنه على الرغم من أن التوقعات السابقة للطلب على النفط الخام كانت متحفظة إلى حد ما، إلا أن الاستهلاك الفعلي كان أفضل مما توقعه الكثيرون. علاوة على ذلك، أضافت أن التقارير التي تفيد بأن الولايات المتحدة والهند قد تتوصلان إلى اتفاق لتقليل مشتريات الهند من النفط الروسي "ظهرت مرة أخرى"، مما زاد من احتمالية تشديد مخزونات النفط الخام العالمية. على الصعيد المحلي الأمريكي، أعلنت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) يوم الأربعاء أن مخزونات النفط الخام التجارية الأمريكية انخفضت بشكل غير متوقع بمقدار مليون برميل. بشكل منفصل، أعلنت الحكومة الأمريكية يوم الثلاثاء عن خطط لزيادة المشتريات للاحتياطي البترولي الاستراتيجي الوطني (SPR). قال مايكل لينش، رئيس Strategic Energy & Economic Research، إنه على الرغم من أن انخفاض مخزونات النفط الخام الأمريكية كان متواضعًا، إلا أنه يشير إلى طلب قوي في الخارج على النفط الخام والمنتجات النفطية الأمريكية. وأشار إلى أن هذا قد يكون بسبب الهجمات المستمرة على البنية التحتية النفطية الروسية في أوكرانيا، مما يعيق الصادرات الروسية وبالتالي يرفع الطلب على النفط الخام الأمريكي. لم يكن إعلان وزارة الطاقة الأمريكية يوم الثلاثاء عن خطط لشراء مليون برميل من النفط الخام للاحتياطي البترولي الاستراتيجي مفاجئًا - حيث أوضح ترامب سابقًا أنه سيجدد الاحتياطي. قال مات سميث، كبير المحللين الأمريكيين في شركة Kpler، إنه بالنظر إلى الانخفاض الكبير في أسعار النفط، فإن إعادة الشراء هذه للاحتياطي البترولي الاستراتيجي "تعادل الشراء عند القاع" وهي خطوة معقولة. وأشار أيضًا إلى أن الزيارة المحتملة لولي العهد السعودي محمد بن سلمان إلى الولايات المتحدة للقاء ترامب الشهر المقبل "هي نقطة زمنية مثيرة للاهتمام". وأشار إلى أن هذا قد يشير إلى أن ترامب "سيقدم بعض الدعم لأسعار النفط من خلال مشتريات الاحتياطي البترولي الاستراتيجي، وبالتالي يساعد المنتجين السعوديين والأمريكيين". أخبرت بابين MarketWatch أن شراء الاحتياطي البترولي الاستراتيجي ليس كبيرًا من حيث حجم تدفقات النفط العالمية، لكن إشارة السوق ونبرتها قد تغيرت. وقالت إن وزير الطاقة الأمريكي كريس رايت يبدو "أقل تركيزًا على خفض أسعار النفط وأكثر تركيزًا على إعادة بناء الدعم من خلال عمليات شراء مستمرة". ومع ذلك، تعتقد بابين أنه بالنظر إلى المستقبل، نظرًا لأن مركز النفط الخام لا يزال "مائلاً نحو البيع على المكشوف، وأن المخاطر الجيوسياسية قد تصاعدت مرة أخرى"، فقد تحافظ أسعار النفط على مكاسبها على المدى القصير، ولكن بحلول نهاية العام، من المحتمل أن تظل أسعار خام غرب تكساس الوسيط متقلبة في نطاق 55 إلى 65 دولارًا للبرميل. قالت بابين إنه لدفع أسعار النفط إلى ما وراء النطاق وارتفاعها بشكل كبير، قد يحتاج السوق إلى تلبية أحد الشروط التالية: تعليق أوبك + لزيادة الإنتاج، أو تحسن الطلب، أو تصعيد التوترات الجيوسياسية التي تؤثر على صادرات النفط الخام، أو زيادات في المخزونات أقل من المتوقع.