الذهب في مواجهة ذروة سوق الأسهم: هل يبقى الملاذ الآمن؟

مع بلوغ أسعار الذهب مستويات قياسية تاريخية، يتساءل الكثيرون عما إذا كان المعدن الأصفر لا يزال يشكل أفضل وسيلة تحوط ضد المخاوف المتزايدة بشأن بلوغ سوق الأسهم الأمريكية ذروته. في عالم يسوده عدم اليقين، ينجذب المستثمرون بشكل طبيعي إلى الأصول الصلبة.

مخاوف السوق تدفع الذهب إلى الارتفاع

أشار هارلي لانس كابلان، وهو مخطط مالي معتمد في شركة Beta Industries، إلى أن عوامل مثل الرسوم الجمركية والتضخم والاضطرابات الجيوسياسية تزيد من حدة الخوف في السوق، مما يدفع المستثمرين نحو الأصول الأكثر أمانًا. وقد ساهمت هذه المخاوف في وصول الذهب إلى مستويات غير مسبوقة.

تحليل العلاقة بين الذهب وسوق الأسهم

في حين أن الذهب يُنظر إليه تقليديًا على أنه أصل ذو ارتباط ضعيف أو معدوم بسوق الأسهم، إلا أن المحللين لاحظوا مؤخرًا وجود علاقة إيجابية قصيرة الأجل بينهما. ومع ذلك، يظل الذهب خيارًا جذابًا لتنويع المخاطر، خاصة في أوقات التقلبات الشديدة في سوق الأسهم. قد يوفر الذهب فرصة للتحوط أو التعويض عن المخاطر المحتملة في حالة تدهور معنويات سوق الأسهم.

هل يمكن أن يستمر ارتفاع الذهب؟

يشير المحللون إلى أن استمرار ارتفاع أسعار الذهب يعتمد على عوامل مثل استمرار البنوك المركزية العالمية في زيادة حيازاتها من الذهب. من ناحية أخرى، قد تمثل أزمة السيولة تحديًا لكل من أسواق الذهب والأسهم.

الحذر مطلوب

حذر إد ماير، المحلل في شركة Marex، من أننا قد نشهد "انهيارًا شاملاً" إذا انخفض سوق الأسهم، مما قد يؤثر سلبًا على الذهب أيضًا. ومع ذلك، أشار إلى أن العديد من العوامل التي عادة ما تؤثر على السوق لم تنجح حتى الآن في كبح جماح الارتفاعات الأخيرة.

تأثير "تراجع الدولرة"

يعزو ستيفان جليسون، الرئيس التنفيذي لشركة Money Metals، ارتفاع أسعار الذهب بشكل أساسي إلى "تراجع الدولرة" و "تقليل التعرض لسندات الخزانة الأمريكية". وهو يرى أن تجاوز سعر الذهب حاجز 4000 دولار للأوقية يعزز مكانة الذهب كأداة تحوط ضد تسارع انخفاض قيمة العملة القانونية وعدم الاستقرار المالي.

نظرة إلى المستقبل

على الرغم من أن المحللين غير متأكدين من "المحفز النهائي" الذي قد يؤدي إلى تصحيح السوق، إلا أنهم يتفقون على أن كلًا من أسواق الأسهم والذهب في حالة "تشبع شرائي" شديد، مما يزيد من خطر حدوث تراجع كبير بمجرد ظهور هذا المحفز.